Resumo de IA
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Principais Destaques:
Nosso relatório semanal de análises de derivativos de criptomoedas explora eventos macro; o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista; e futuros, opções e contratos perpétuos.
O mais recente conflito no Oriente Médio impactou os volumes de negociação para contratos de swap perpétuo e levou as taxas de financiamento a ficarem negativas para vários tokens. A redução de risco em todo o mercado — devido aos temores de um conflito crescente entre Irã e Israel — levou a quedas significativas nos ativos de criptomoedas, com o Bitcoin (BTC) caindo mais de 4%, o Ethereum (ETH) mais de 8% e o Solana (SOL) em 10%. No entanto, os mercados de opções de ETH estão exibindo um sentimento menos pessimista em relação às opções de venda fora do dinheiro (OTM) em comparação com as opções de curto prazo de BTC, com uma inclinação positiva de put-call para vencimentos além de 30 dias. Enquanto isso, o interesse em aberto em perpétuos diminuiu desde os picos de junho, mas permanece estável acima de $9 bilhões, enquanto a volatilidade implícita de curto prazo para opções de BTC é quase metade da de opções de ETH. Além disso, a volatilidade realizada de 7 dias está em 30% para BTC e 70% para ETH.
Por favor, confira os destaques do relatório.
As taxas de financiamento para a maioria dos nove tokens de criptomoedas monitorados tornaram-se negativas, após relatos em 13 de junho de 2025 do ataque preventivo de Israel contra o Irã, destacando que fatores geopolíticos além da guerra comercial do presidente Trump estão influenciando os mercados de criptomoedas. Enquanto as taxas de financiamento para ETH, SOL, XRP e DOGE ficaram negativas, o Bitcoin (BTC) experimentou apenas uma taxa negativa no início do conflito, demonstrando sua resiliência relativa. Na última semana, as taxas de financiamento para a maioria dos tokens oscilaram entre positivo e negativo, mas permanecem mais baixas do que os níveis observados do final de maio ao início de junho.
Os sorrisos de volatilidade para Ethereum (ETH) indicam sentimento otimista para horizontes além de 30 dias. Para vencimentos abaixo de 30 dias, as opções de ETH mostram um prêmio de 2 pontos percentuais em direção a puts fora do dinheiro (OTM), caindo significativamente de 9,5 pontos percentuais em 14 de junho. Em contraste, as opções de Bitcoin (BTC) exibem uma perspectiva mais pessimista, com opções de 90 dias mostrando uma ligeira inclinação de 0,45% em direção a calls OTM, enquanto prazos mais curtos permanecem inclinados para puts, particularmente com opções de 7 dias atribuindo um prêmio de volume de 3 pontos em direção a puts. Apesar disso, as taxas de financiamento do BTC têm sido mais estáveis na última semana em comparação com as do ETH.
Na última semana, o Bitcoin (BTC) foi negociado entre $110K, perto de seu recorde histórico, e $103K, que tem atuado amplamente como um piso em junho. A volatilidade realizada de 7 dias para BTC manteve-se estável em 30%, significativamente menor que a equivalente do Ethereum (ETH), contribuindo para a proporção de quase 2x em suas volatilidades implícitas de 7 dias.
Recentemente, os volumes de put em opções de BTC superaram os de call, com uma divergência de até $100 milhões em 13 de junho de 2025. O interesse em aberto em opções de BTC também tem sido predominantemente em puts. No geral, os mercados de opções de BTC estão refletindo um sentimento de baixa, com sorrisos de volatilidade de curto prazo inclinados para puts OTM, e maior volume e interesse em aberto de puts.
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