Resumo de IA
Mostrar mais
Entenda rapidamente o conteúdo do artigo e avalie o sentimento do mercado em apenas 30 segundos!
Destaques:
O Bitcoin dominou as corridas de touro cripto de 2015-18 e 2019-22, mas ambos os ciclos eventualmente desviaram capital para altcoins, criando a ‘Altseason’—um período de desempenho superior das altcoins. O Ethereum, como a segunda maior criptomoeda, tem tipicamente liderado essa rotação. No entanto, o ciclo atual (2022-presente) é único, faltando uma mudança significativa do Bitcoin para o Ethereum, resultando em nenhum desempenho sustentado para o ETH.
Historicamente, o ETH subiu de $8 para $1.448 entre janeiro de 2017 e 2018, e de $738 para $4.800 em novembro de 2021. A recente alta do Ethereum, começando em 7 de maio de 2025, levantou questões sobre seu aumento de 50% em uma semana e se isso sinaliza uma altseason. Este relatório analisa o atual surto de ETH e contextualiza essa alta em relação às tendências históricas.
Historicamente, os ciclos de cripto começam com o Bitcoin recuperando seu recorde histórico, levando a uma fase de euforia antes de um grande crash. O capital então gira do Bitcoin para o Ethereum e outros ativos de grande capitalização, geralmente cerca de 200 dias após uma redução pela metade do Bitcoin.
No início de maio de 2025, vimos sinais iniciais de euforia, mas a alta do Ethereum não alcançou a dominância de mercado dos ciclos anteriores. Apesar de um recente aumento de 60% no preço, o ETH ainda está quase 50% abaixo de seu pico de 2021 e compõe apenas 9% do mercado total de criptomoedas.
O recente aumento na dominância do ETH coincide com um ligeiro declínio na dominância do Bitcoin. No entanto, quedas de 5-7,2 pontos percentuais são insuficientes para sinalizar uma altseason, já que os declínios históricos normalmente variam de 30-50 pontos. Portanto, ainda não estamos em uma altseason completa.
A recente alta do Ethereum foi amplamente atribuída à atualização Pectra, lançada em 7 de maio de 2025. Esta atualização melhora a capacidade de transação do Ethereum e sua competitividade em relação às blockchains emergentes de Camada 1. Embora a análise inicial relacione o aumento de preço do ETH ao Pectra, padrões históricos revelam que atualizações anteriores, como o Merge e o Dencun, levaram a eventos de "venda na notícia" em vez de altas sustentadas.
O que distingue Pectra é que o ETH experimentou um rali mais forte após a atualização, após uma queda significativa no preço. No entanto, os dados do mercado de opções complicam a narrativa; o aumento na volatilidade implícita das opções de ETH indica que os traders estavam reagindo a mudanças macroeconômicas mais amplas e não apenas à própria atualização. Notavelmente, a volatilidade para opções de curto prazo disparou após o lançamento do Pectra, destacando que o sentimento do mercado mudou em resposta a fatores externos.
O rali do Ethereum começado em 8 de maio de 2025 não foi apenas devido à atualização do Pectra; ele coincidiu com o anúncio do Presidente Trump de um acordo comercial com o Reino Unido, desencadeando um sentimento de risco nos mercados de ações dos EUA e de criptomoedas. Isso levou a um rali simultâneo no S&P 500, Nasdaq-100, BTC e ETH, com o ETH subindo mais de 23%—o maior ganho em um único dia desde maio de 2021.
Logo depois, os EUA e a China anunciaram a redução de tarifas, aumentando o otimismo do mercado. Essa mudança foi evidente nos mercados de derivativos de ETH, onde o rendimento implícito de futuros de 30 dias subiu acima de 15%, indicando forte demanda por posições longas. Notavelmente, esse otimismo derivou de condições macroeconômicas em melhoria, e não da antecipação do Pectra.
As taxas de financiamento de swap perpétuo para ETH também se estabilizaram acima dos preços à vista, refletindo uma demanda robusta por posições alavancadas. Além disso, a queda nos preços do ouro reforçou que o rali nos ativos de risco, incluindo Bitcoin e Ethereum, foi impulsionado pela redução das incertezas tarifárias e pela mudança no sentimento do mercado.
Sem spams. Apenas muito conteúdo de qualidade e atualizações sobre o mundo cripto.