Resumo de IA
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Nosso relatório semanal de análise de cripto derivativos mergulha em eventos macro; o estado atual do cripto e sinais de trading a partir do volume de trading em spot; e futuros, opções e contratos perpétuos.
Principais insights:
O Dow subiu para um novo recorde histórico, enquanto outros grandes índices de patrimônio dos EUA continuam a arranhar picos históricos, impulsionados pelo fim da mais longa paralisação do governo na história dos EUA. O fechamento de 43 dias chegou ao fim após o Presidente Donald Trump assinar a legislação que efetivamente permite aos trabalhadores federais retomar o trabalho a partir de quinta-feira, 13 de novembro.
No entanto, os cripto-ativos falharam em desfrutar do mesmo sentimento positivo, com cada tentativa dos preços spot de se reanimar de volta aos níveis perdidos em vendas sucessivas de outubro e novembro encontrando resistência até agora. A fase negativa nos mercados spot é marcada por sinais de tomada de posição de baixa nos mercados de derivativos, à medida que os níveis de volatilidade implícita se recusam a retornar aos níveis mais baixos em que foram negociados em setembro, e os sorrisos de volatilidade precificam um prêmio relativo para puts protetivas.
Fontes: Bybit, Block Scholes
Ação do preço bearish desde o início de outubro de 2025 viu o número de posições em aberto de swaps perpétuos de grande capitalização cair para quase metade de suas taxas anteriores. A reversão inicial do recorde histórico do BTC na primeira semana de outubro disparou um dos maiores eventos de liquidação na história da cripto. Longe de se recuperar dessa queda, os níveis agora mais baixos de posições em aberto indicam uma relutância em reabrir aquelas posições long perdidas.
Essa relutância em abrir novas posições de swap perpétuos continuou à medida que os preços spot (particularmente os de altcoins, mas também de principais como BTC e ETH) desde então lutaram para manter qualquer tipo de impulso mais alto e voltar aos níveis que perderam. No entanto, a venda em massa no início de novembro não deixou a mesma marca nas posições em aberto, sugerindo um nível mais baixo de alavancagem no sistema naquela época e, portanto, um nível mais baixo de posições liquidadas.
Fontes: Bybit, Block Scholes
Apesar dos mercados de patrimônio dos EUA parecerem ignorar grande parte da incerteza macroeconômica desencadeada pelo fechamento do governo dos EUA, BTC lidera outros cripto-ativos em uma tentativa lenta e dolorosa de relançamento após a queda do preço spot no início de novembro. Mesmo que o Spot BTC tenha conseguido subir para uma alta de uma semana acima de $107,500 após os desenvolvimentos no Senado em 10 de novembro, que, em última análise, abriram caminho para o fim do fechamento, a cripto primogênita não conseguiu sustentar tais ganhos e devidamente voltou para o território abaixo de $105k. No momento da redação, o Bitcoin até agora ofereceu apenas uma reação silenciosa à assinatura da legislação pelo Presidente Trump que reabre o governo dos EUA.
Os mercados de opções de BTC, ao contrário das taxas de financiamento do swap perpétuo de ambos BTC e ETH, sugerem uma inclinação fortemente baixista em horizontes curtos. Os sorrisos de volatilidade estão inclinados para as opções de venda, a opcionalidade é precificada a um prêmio em relação aos níveis baixos recém-descobertos aos quais nos acostumamos durante o verão e a atividade (como indicado pelos volumes de trade de ambas as opções de venda e de compra) caiu em novembro em relação a outubro.
A Canton Moeda (ticker CC) é um dos tokens mais novos na Bybit, com o mercado CC/USDT introduzido em 10 de novembro de 2025. Desde sua Lista spot, CC testemunhou um pico Imediata de $0,03 para $0,20, antes de encontrar uma base mais Constante em torno da faixa de $0,10 - $0,14. Na Data e hora da escrita, pairando logo abaixo do nível de $0,12, isso ainda marca quase uma quadruplicação no Preço do CC.
Canton Moeda (CC) é o Token nativo da Rede Canton — uma Camada 1, Pública e Blockchain sem permissão construída especificamente para Finanças Institucional. Lançada em maio de 2023 através da colaboração entre grandes participantes como Goldman Sachs, Microsoft, Deutsche Börse e Deloitte, a rede visa modernizar a infraestrutura do mercado de capitais global, com foco na eficiência pós-Trade e de Ajuste. CC alimenta a rede cobrindo Taxas de transação, recompensando validadores e desenvolvedores, e apoiando Inscrições construídas na plataforma, com um modelo de Token equilibrado que queima Taxas e emite aproximadamente 2,5 bilhões de novas Moedas anualmente.
O interesse Institucional em Canton tem sido forte. Franklin Templeton integrou seu fundo de mercado monetário tokenizado, “Benji,” na rede para oferecer negociações de blockchain com foco em privacidade, enquanto outras instituições — incluindo o Banco da China, Bybit e vários grandes bancos via Versana — participaram de seu ecossistema. Mais recentemente, a Tharimmune Inc., listada na Nasdaq, investiu $545 milhões para construir um tesouro de Moeda Canton, operar validadores e financiar projetos que impulsionam a adoção institucional nos mercados de capitais.
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