Resumo de IA
Mostrar mais
Entenda rapidamente o conteúdo do artigo e avalie o sentimento do mercado em apenas 30 segundos!
Tensões geopolíticas impactaram o sentimento de risco nos mercados de cripto na última semana.
Um ressurgimento das tensões tarifárias entre a Europa e os EUA, desta vez sobre a aquisição da Groenlândia – assim como o que o Secretário do Tesouro Scott Bessent referiu-se como um movimento de “seis desvios padrão” nos mercados de títulos do governo japonês (JGB) – levou o BTC a cair de $97K para tão baixa quanto $87K, enquanto o ETH caiu de cerca de $3,300 para cerca de $2,800, mas se recuperou ligeiramente para agora voltar ao nível psicológico de $3K na data e hora desta escrita.
O choque desproporcional nos títulos do governo japonês que coincidiu com um movimento igualmente extremo em Treasuries dos EUA de prazos mais longos fez com que o sentimento de risco em ações dos EUA e cripto caísse.
No entanto, o movimento em cripto não foi de forma alguma tão catastrófico quanto as liquidações tão recentes quanto a cascata de liquidação de 10 de outubro de 2025.
Enquanto principais altcoins têm subdesempenhado em relação ao BTC apesar de catalisadores idiossincráticos, os mercados de derivativos não mostram aumento significativo em posicionamento de baixa nem um aumento significativo na volatilidade implícita.
Um fator que parcialmente explica por que a venda de BTC foi até agora relativamente contida é o declínio massivo na alavancagem nos mercados de cripto após 10 de outubro de 2025.
Nas últimas 24 horas, as posições em aberto em contratos futuros perpétuos para BTC diminuíram perto de $400M, mas o total de posições em aberto em todos os altcoins que rastreamos ainda é mais da metade dos níveis anteriores a 10 de outubro.
Desde aquele evento de liquidação mais de três meses atrás, muitos traders de varejo mostraram pouco apetite para assumir novas posições alavancadas, mitigando o impacto de novas liquidações em cascata impulsionadas por vendas.
O posicionamento nos mercados de opções até agora revela uma falta de pânico maior além do curto prazo imediato. Desde o início do fim de semana, a volatilidade implícita at-the-money em tenores de médio a longo prazo para BTC e ETH registrou apenas um ligeiro aumento.
Vencimentos de um mês para BTC, por exemplo, viram a volatilidade implícita ATM subir de 37% para 40% para BTC e de 51% para 54% para ETH. Vencimentos mais distantes, como opções de 60 dias, aumentaram apenas 2 pontos de volatilidade.
A volatilidade inspirada em macro mostrou um impacto acentuado apenas em prazos mais curtos. O IV ATM de 7 dias, por exemplo, saltou de 31% para 40% para BTC e de 42% para 52% para ETH.
No entanto, em uma análise mais longa, saltos recentes no início da estrutura de prazos fizeram muito pouco para conter a tendência geral de volatilidade mais baixa desde o alto local no final de novembro de 2025.
Apesar de um cenário macro volátil, a atividade de staking em Ethereum continua a ver uma demanda institucional aumentada – os pesos pesados do DAT, BitMine, investiram mais do seu estoque (de 3,5% da quantidade em circulação) e inscrições para ETPs habilitados para staking de ETH estão apoiando a demanda por staking.
Mas enquanto o saldo da cadeia Beacon está definido para crescer consideravelmente, os rendimentos de staking estão caindo abaixo de 3% à medida que o stake total ativo aumenta. O aumento da oferta de ETH em staking acrescenta-se aos upgrades da rede Ethereum que visam baratear o espaço de blocos, o que significa que um maior rendimento L1 é otimista para o uso da rede, mas não é um catalisador claro para retornos de staking mais altos.
Sem spams. Apenas muito conteúdo de qualidade e atualizações sobre o mundo cripto.