Resumo de IA
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Destaques Principais:
Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptomoedas explora eventos macro, o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, bem como futuros, opções e contratos perpétuos.
Os ventos contrários macroeconômicos estão impactando o mercado de criptomoedas, com uma venda que começou no final de semana se intensificando nesta semana. BTC, ETH e a maioria das altcoins estão em declínio juntamente com ações, ouro e rendimentos do tesouro, embora os mercados de derivativos mostrem pouco sentimento baixista ou expectativas de aumento de volatilidade. Entre os perpétuos, há um recorde de taxas positivas consistentes em grande parte dos mercados, indicando uma redefinição de posicionamento. Enquanto isso, ETH mantém um prêmio de volatilidade sobre BTC, mas sua estrutura de termo não inverteu tão acentuadamente como em vendas anteriores deste mês.
Por favor, veja os destaques do relatório.
Apesar do sentimento de aversão ao risco em todas as classes de ativos neste final de semana e no início da semana passada, os contratos perpétuos denominados em USDT mostraram suas taxas de financiamento mais positivamente consistentes no último mês. Embora essas taxas não tenham alcançado os níveis otimistas do início de dezembro de 2024, a maioria retornou a um nível neutro de 0,01%, sinalizando um reinício no posicionamento devido aos recentes movimentos de mercado.
A venda intensificada de terça-feira, com aversão ao risco, levou a um aumento significativo no volume de negociações de opções de venda de BTC, já que os traders se protegeram contra novas quedas. Diferente do ETH, que tende a ser otimista em chamadas, o interesse aberto do BTC está equilibrado entre a proteção de alta e de baixa. A estrutura de prazos de volatilidade está plana novamente, algo típico durante movimentos bruscos de mercado, mas isso reflete um declínio nas opções de longo prazo, ao invés de um aumento nas expectativas de curto prazo.
À medida que a venda em ativos de risco se aprofundou na semana passada, ETH superou BTC. Os mercados de derivativos de ETH estão mostrando um sentimento mais forte, com volumes de negociação de call mais altos indicando maior demanda por posicionamento de alta em comparação com puts. No entanto, a estrutura de prazo de volatilidade do ETH inverteu-se mais acentuadamente do que a do BTC, como visto em movimentos de mercado significativos anteriores desde novembro do ano passado (2024), com níveis de volatilidade de curto prazo 15 pontos acima dos das opções de BTC com prazo semelhante.
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