Resumo de IA
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Principais Destaques:
Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptografia mergulha em eventos macro; o estado atual das criptos e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista; e futuros, opções e contratos perpétuos.
Na semana passada, as criptomoedas dispararam à medida que o otimismo cresce sobre a possibilidade de a guerra comercial entre EUA e China estar amenizando. Após dois dias de negociações, os EUA anunciaram uma redução tarifária de 90 dias sobre produtos chineses, de 145% para 30%. ETH foi o maior vencedor entre os 10 principais tokens, subindo 40% em uma semana, embora isso tenha levado a mudanças significativas na volatilidade implícita. BTC recuperou $100K pela primeira vez desde o início de fevereiro, com viés positivo em esquemas de chamada OTM, mas seu mercado de volatilidade permanece fraco em comparação com o ETH.
Por favor, confira os destaques do relatório.
O interesse em aberto para ETH aumentou em $900M na última semana, coincidindo com um aumento de 40% no seu preço à vista. Esse aumento seguiu as negociações comerciais entre EUA e China, levando a uma redução tarifária temporária de 30% em produtos chineses. Em 12 de maio de 2025, após o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, confirmar o acordo, o interesse aberto e os volumes de negociação perpétua atingiram máximos mensais de $9 bilhões e $23 bilhões, respectivamente. Enquanto o interesse aberto estabilizou, os volumes de negociação diminuíram após atingir o pico durante uma breve pausa no rali das criptomoedas entre 11 e 12 de maio de 2025.
Apesar das baixas expectativas de volatilidade de curto prazo, os sorrisos de curto prazo do BTC indicam um sentimento de risco contínuo, com uma inclinação de 5% em direção a calls fora do dinheiro. No início da semana, o volume de opções de venda superou $200 milhões, ultrapassando $140 milhões para calls, enquanto o interesse aberto permanece maior para vendas do que para calls.
ETH superou o BTC pela segunda semana consecutiva, alcançando um notável retorno de 59% no último mês. Este rali veio com volatilidade: A volatilidade de curto prazo do ETH brevemente dobrou o prazo de 7 dias do BTC, levando a uma estrutura de prazo invertida. Até segunda-feira, o ETH havia reduzido alguns ganhos, fazendo com que a volatilidade de curto prazo caísse rapidamente, uma resolução mais rápida do que visto em inversões anteriores.
No entanto, outro aumento no preço à vista em direção a $2,6K reacendeu as expectativas de volatilidade. O interesse aberto e as negociações de opções para ETH continuam inclinados para calls, com volumes excedendo $150 milhões em 13 de maio de 2025, coincidindo com um segundo aumento de preço após um breve recuo em 12 de maio de 2025.
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