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VeChain, que começou como uma plataforma blockchain voltada para a cadeia de suprimentos, cresceu para uma blockchain de Camada 1 (L1) com uma ampla gama de aplicações. Destaca-se da maioria das blockchains por empregar um modelo de token duplo, em vez de depender de um único token nativo. Neste artigo, analisamos o token VeChain Thor Energy (VTHO), usado principalmente como gas no ecossistema VeChain.
Principais Conclusões:
O sistema de dois tokens da VeChain, com VET para transferência de valor e VTHO para gas, mantém um custo de transação previsível para os usuários.
Possuir VET gera VTHO como recompensa. Setenta por cento do VTHO usado para gas é queimado, e os outros 30% são recompensados aos master nodes de autoridade.
Mudanças futuras na tokenomics do VTHO recompensarão participantes ativos da rede e ligarão a geração de tokens ao VET em stake, melhorando a sustentabilidade do ecossistema.
O token VeChain (VET) é usado para transferir valor através das redes. Enquanto isso, o VeChain Thor Energy (VTHO) é usado para gas para executar transações na rede. Em outras redes L1 como Ethereum ou Solana, o token nativo é usado tanto para gas quanto para transferência de valor. No entanto, a VeChain decidiu dividir essas funcionalidades em dois tokens diferentes.
A VeChain acredita que este modelo de token duplo permite que sua rede ofereça custos de transação previsíveis a longo prazo. Porque o VTHO só funciona para gas, e não como um token de transferência de valor, seu preço é menos volátil em comparação ao token VET. Isso é crucial para a rede VeChain, uma vez que ela deseja atrair grandes empresas que exigem despesas operacionais estáveis e previsíveis. Além disso, o VTHO também é usado para incentivar os detentores de VET, pois possuir VET gera um fornecimento constante de recompensas de VTHO ao longo do tempo.
VTHO atua como o token de gás da VeChain. Em outras palavras, é usado para o custo de realizar pagamentos e transações de contratos inteligentes na blockchain VeChainThor. O token é concedido àqueles que detêm VET a uma taxa constante de 5.10-9 por segundo. Por exemplo, se uma carteira possui 10.000 VET, é provável que gere 4.32 VTHO a cada 24 horas.
Como um token de gás, o VTHO não tem um fornecimento máximo. Sua geração depende inteiramente do número de tokens VET atualmente detidos por outras carteiras.
Quando os usuários querem transacionar na rede VeChainThor, eles precisam pagar o gás necessário em VTHO. O custo de uma transação é determinado pela quantidade de gás exigida pela transação, multiplicada pelo preço do gás em VTHO, que é um valor constante igual a 1.10-5. Por exemplo, se um indivíduo fosse realizar uma transação que custe 21.000 em gás, ele precisaria pagar 21.000 × 10-5, que é 0,21 VTHO.
Como o fornecimento de VTHO é ilimitado, sua tokenômica inclui um mecanismo de queima para manter suas dinâmicas de oferta e demanda em equilíbrio. Setenta por cento do VTHO utilizado para pagar o gás é destruído pela rede. Os 30% restantes são usados para recompensar os master nodes de autoridade que executam as transações. Através deste mecanismo, a VeChain é capaz de regular a oferta circulante de VTHO e manter um valor estável de VTHO para custos de transação previsíveis.
A VeChain também pode ajustar os parâmetros de queima, com base na adoção da rede. A taxa de queima pode ser reduzida ou aumentada, dependendo do número de transações ocorrendo na rede. Isso dá à VeChain a capacidade de estabilizar o preço do VTHO durante períodos de alta ou baixa demanda.
O token VTHO foi lançado em 30 de jun de 2018, juntamente com a mainnet VeChain. O VTHO foi distribuído gratuitamente para todos os detentores de VET, tanto na cadeia quanto em exchanges centralizadas (CEXs). Após o lançamento, o preço do token permaneceu amplamente estável entre $0,0003 e $0,0006 por mais de dois anos. Ele teve um aumento acentuado durante o mercado de alta de 2021, chegando a $0,023, mas perdeu mais de 90% de seu valor no mercado de baixa subsequente.
Em 21 de jan de 2025, o token VTHO teve um aumento acentuado no preço após sua listagem na exchange coreana Upbit. Seu preço aumentou mais de 300% e está sendo negociado a $0,005 em 27 de jan de 2025.
VTHO tem um suprimento total de quase 86 bilhões de tokens, e seu valor de mercado atual gira em torno de $337 milhões. O volume de negociação mais recente de 24 horas para o token é de cerca de $15 milhões.
Em dezembro de 2024, a equipe da VeChain anunciou um novo modelo de tokenômica que visa melhorar o VTHO e o ecossistema VeChain. Como discutimos acima, no modelo atual o VTHO é gerado uniformemente entre carteiras que possuem tokens VET, incluindo carteiras de exchanges. Mas com o novo modelo proposto, o VTHO não será mais gerado no nível dos tokens VET. Em vez disso, ele será gerado por grupos que apoiam ativamente a rede, tais como:
Validadores, que são responsáveis pela produção de blocos e pela segurança da rede
X-Nodes e Nodes Econômicos, a espinha dorsal da governança e da estabilidade econômica da rede
Construtores, para apoiar o desenvolvimento de aplicativos, o crescimento de usuários e a delegação de taxas
A emissão de VTHO também se tornará dinâmica e será vinculada à quantidade de VET em stake no momento dado. Essas mudanças provavelmente serão implementadas no terceiro trimestre de 2025 e fazem parte de uma visão maior para reformular toda a rede VeChain. O roteiro exato inclui duas fases principais, chamadas Galactica e Hayabusa.
Galactica está programada para o primeiro e segundo trimestres de 2025. Ela trará um modelo de taxa de gás dinâmico e atualização Shanghai EVM. Hayabusa está programada para o terceiro e quarto trimestres de 2025 e trará novos tokenomics de VTHO para o ecossistema.
O VTHO cumpriu seu propósito principal de fornecer um custo operacional previsível na blockchain VeChainThor. Com recursos adicionais e nova economia de tokens prevista para lançamento em 2025, o token VTHO está previsto para um ano agitado à frente que mudará a forma como o token é gerado e distribuído.
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