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Enquanto o mercado de DeFi cresce em um ritmo acelerado, ainda é considerado estar em sua infância, com desenvolvedores no espaço se deparando com vários desafios. Primeiro, transações DeFi tendem a ser lentas e caras: por exemplo, o blockchain do Ethereum está saturado, e depositar ETH em um pool de liquidez pode custar mais de $100. Em segundo lugar, pools de liquidez são fragmentados entre diferentes protocolos que competem entre si. E, finalmente, sem um livro de ordens, a experiência de negociação é limitada: não só você é incapaz de fazer ordens limitadas, mas também é obrigado a fornecer liquidez em ambos os lados de um par de troca. Raydium está à altura da ocasião, fornecendo soluções excelentes para combater essas limitações.
Raydium é um AMM (market maker automatizado) descentralizado na blockchain Solana. Ele utiliza diretamente o livro de ordens da Serum, a maior DEX (exchange descentralizada) da Solana, para operar seu sistema de trocas.
As principais vantagens de um AMM construído na Solana são velocidade e acessibilidade. Além disso, Raydium interage diretamente com o ecossistema Solana e com a Serum para maior liquidez.
O entusiasmo em torno do DeFi é um indicativo do crescente interesse pelas DEXs que operam o modelo AMM. DEXs como Maker, Compound, Uniswap, Aave, e SushiSwap estão atraindo um número crescente de investidores. Apesar de ter sido lançado apenas em fevereiro de 2021, Raydium ganhou popularidade significativa — e por boas razões.
Nos mercados financeiros, a liquidez não é fornecida apenas pelos traders. Os formadores de mercado também são responsáveis por compensar a falta de liquidez orgânica. Eles ajudam a garantir trocas mais suaves, fornecendo liquidez de maneira dinâmica.
Um formador de mercado automatizado (ou AMM) é um protocolo que garante a liquidez de um mercado digital, especialmente em trocas de criptomoedas. Um AMM é uma troca descentralizada que define automaticamente o preço de compra e venda de um ativo. AMMs são amplamente utilizados em mercados de previsão (por exemplo, Augur e Gnosis) e em protocolos de finanças descentralizadas, como Uniswap. Diferentes algoritmos são usados, dependendo dos tipos de mercados. No mundo das finanças descentralizadas (DeFi), os AMMs garantem o acesso à liquidez através de pools de liquidez. Ao contrário das negociações convencionais, não existem livros de ordens. Em vez disso, os ativos são negociados com um pool de liquidez, um conjunto de liquidez fornecido por usuários do protocolo.
Três agentes estão envolvidos nesses protocolos:
RAY é o token de utilidade nativo do ecossistema Raydium. Seu fornecimento inicial, lançado em 21 de fevereiro de 2021, foi limitado a 555 milhões de tokens. A equipe de desenvolvimento foi alocada 20% do fornecimento total, bloqueados por até três anos para que os desenvolvedores não possam vendê-los. Um terço do fornecimento de tokens RAY (188 milhões) pode ser minerado. As recompensas por bloco estão projetadas para serem reduzidas pela metade a cada seis meses. Ao mesmo tempo, 0,03% das taxas de transação feitas na plataforma serão enviadas como uma recompensa para os stakers.
Aqui está como os tokens RAY são distribuídos:
Alocação do token RAY da Raydium
O token RAY permite aos seus detentores gerar juros e intervir (embora de forma limitada) na governança do protocolo. Os detentores de RAY geram juros (0,03% das taxas de negociação) via staking.
RAY também permite que você participe e vote em propostas e emendas para sua comunidade. Os proprietários de tokens RAY podem votar nas questões submetidas à comunidade. A quantidade de RAY que um usuário possui determina o poder de voto que ele possui.
Raydium é um AMM que possui duas propriedades fundamentais. Primeiro, ele fornece acesso ao livro de ordens do Serum. Segundo, seu algoritmo é baseado em uma função constante, CFAMM (market maker automatizado de função constante). Note que sua arquitetura está ancorada dentro do Solana e do Serum.
Algoritmos de AMM de função constante, também conhecidos como “produtos constantes”, usam uma função que garante que cada ativo na reserva de tokens permaneça constante, independentemente das negociações realizadas.
O modelo AMM do Raydium utiliza a função constante K = Y * X.
X e Y representam o número de tokens na mineração e tokens de reserva de liquidez, e K é o produto constante.
Qualquer dois tokens são considerados sem estado no AMM, significando que não há informação sobre seus preços ou valores atuais; assim, a troca pode fornecer liquidez infinita para os traders. O Raydium usa esta equação com os dados de preços dos livros de ordens para fornecer um máximo de 20 ordens com vários preços com spreads tão baixos quanto 20 pontos base. Utilizar o produto constante garante que as transações sejam mais baratas.
A inovação central do Raydium é a utilização de um livro de ordens dentro do seu AMM. O Raydium usa a blockchain Solana, que se baseia em uma grande inovação, a prova de história (PoH). Este consenso oferece várias vantagens:
O livro de ordens do Serum é inteiramente on-chain, e essa integração beneficia ambos os ecossistemas. Os pools de liquidez do Raydium podem alimentar o livro de ordens do Serum, e vice-versa (ou seja, os usuários do Serum podem acessar os pools de liquidez do Raydium). Raydium usa seus pools de liquidez para posicionar estrategicamente suas ordens no backlog do Serum. O objetivo é estabelecer uma correspondência de ordens confiável e um preço justo para o ativo negociado.
Para adicionar liquidez a um pool, você precisa de dois tokens. Ambos os tokens devem ser depositados em valor igual em um pool. Em troca, você recebe tokens LP (provedor de liquidez), que representam sua participação no pool.
Raydium distribui liquidez no livro de ordens a diferentes preços e em diferentes quantidades, de acordo com a demanda do mercado. Especificamente, o protocolo se baseia na sequência de Fibonacci para fazer até 20 pedidos de cada vez. No futuro, Raydium integrará outros modelos de fornecimento de liquidez em sua arquitetura, notavelmente através do uso de oráculos.
Uma característica clássica de qualquer AMM é a capacidade de trocar ativos com outros rapidamente. Com o Raydium, esse processo é rápido e sem complicações.
Como qualquer AMM, Raydium apresenta Swap, uma ferramenta essencial no DeFi, e não poderia ser mais fácil de usar. Com o Swap, você pode trocar dois tokens selecionando primeiro o token que você já possui, seguido pelo token que você deseja. Este é o primeiro marco no uso de DeFi e yield farming. Dependendo de suas necessidades, você pode trocar todos os tokens que possui ou apenas uma parte deles.
Graças às capacidades técnicas da Solana, o ecossistema construído em torno do projeto Raydium oferece uma experiência de negociação descentralizada, líquida e de baixo custo. Raydium alcança essa dinâmica perfeitamente ao combinar os livros de ordens do Serum com seu protocolo AMM.
Raydium recompensa os provedores de liquidez com 0,03% de todas as taxas de transação. Raydium emite um token que permite rastrear a porcentagem do pool que cada usuário possui.
A agricultura de rendimento permite que qualquer pessoa invista seus tokens aproveitando os melhores retornos do DeFi. Você pode, é claro, depositar seus novos tokens LP adquiridos em pools antes de maximizar seu rendimento. Este processo é chamado de agricultura de rendimento, ou mineração de liquidez. Quando um provedor de liquidez (LP) fornece liquidez na plataforma, Raydium emite um token LP representando a participação desse LP em particular em um pool. Alguns pools, decididos pela comunidade Raydium, podem cultivar esses tokens para retornar tokens RAY como recompensa. Os projetos também podem incentivar os usuários adicionando tokens RAY a um pool para serem distribuídos em troca de manter seus tokens nativos.
Para trazer liquidez para Raydium, você precisará de uma carteira Solana funcional para os tokens que deseja colocar nos pools de liquidez. Agora há uma versão nativa do USDT na Solana. Então, se você quiser transferir USDT para uma carteira Solana, pode retirar seu USDT da sua carteira sem custo. Uma vez que sua carteira tenha USDT suficiente, você precisa conectá-la ao Raydium para prosseguir para a próxima etapa.
Se você quiser cultivar o par RAY/USDT, precisará de uma quantidade igual de tokens RAY e USDT. Para participar do yield farming, você precisará dos tokens LP adquiridos na etapa anterior para depositar no pool de farming, correspondendo aos tokens que você já depositou. Você pode então começar a farmar tokens. Note que esses tokens não estão bloqueados e podem ser retirados a qualquer momento.
Nota: Antes de começar a farmar, é importante ler e entender completamente as mecânicas de perda impermanente, para não ser pego de surpresa ao sair de qualquer pool.
O recurso AcceleRaytor foi adicionado à plataforma Raydium, servindo como uma saída para novos projetos expandirem ainda mais o ecossistema Solana. Graças a este sistema, projetos que coletam liquidez inicial e capital suficiente podem facilmente completar seu lançamento. O AcceleRaytor adiciona todos os pré-mercados de tokens cuidadosamente selecionados à sua plataforma para permitir uma saída justa e descentralizada.
O AcceleRaytor da Raydium, assim como o IFO (Initial Farm Offering) do PancakeSwap, permite que projetos sejam lançados e arrecadem fundos diretamente em seu protocolo. O AcceleRaytor oferece a possibilidade para líderes de projetos vinculados à Solana de terem acesso a financiamento de forma rápida e eficiente. Foi desenhado para operar com base em um modelo de dois pools, que recompensa projetos que aproveitam o programa. O modelo permite o acesso do projeto a uma comunidade cripto mais ampla, enquanto recompensa os detentores de tokens RAY.
Como mencionado acima, Raydium é construído na blockchain Solana, permitindo que interaja perfeitamente com outros DApps no ecossistema Solana. Ele se beneficia do rápido comércio da exchange descentralizada Serum, de liquidez compartilhada e outras características. A interface de usuário personalizável do Raydium exibe uma carta gráfica digna das melhores plataformas de câmbio tradicionais, enquanto incorpora um módulo dedicado ao Raydium. Isso permite que ordens limitadas ou de parada sejam feitas.
Raydium usa PoH para garantir a segurança e a continuidade da rede, resultando em um dos menores custos por transação na esfera cripto.
Existem várias maneiras para os usuários do Raydium participarem da comunidade e ganharem tokens RAY. Uma delas é Project Raydiate, através do qual os membros da comunidade são recompensados por completar interações nas redes sociais e participar de desafios de criação de conteúdo.
Há também grupos exclusivos da equipe Raydium, onde membros dedicados da comunidade se tornam "Embaixadores RAYgionais." Esses embaixadores ganham moedas RAY mensalmente por suas contribuições. Alguns exemplos de contribuições incluem criar e traduzir conteúdo, e interagir com usuários de redes sociais.
Sim, o Raydium é escalável. Para entender o porquê, precisamos olhar como Solana e Serum funcionam, porque a arquitetura e a funcionalidade AMM da Raydium estão ligadas tanto à Solana quanto ao Serum.
Solana é uma blockchain poderosa e sem permissão que tenta resolver o problema de escalabilidade sem fragmentação. Isso torna a Solana uma boa opção para DApps que exigem uma alta taxa de dados. Solana se baseia em um novo algoritmo de marcação de tempo PoH, que automaticamente encadeia transações que ocorrem em uma fração de segundo.
No entanto, a escalabilidade da Solana é possível principalmente graças ao Sealevel da Solana. Este é o ambiente de execução da Solana, que torna possível modificar o estado da blockchain de acordo com as instruções programadas dentro de contratos autônomos. Diferentemente de seus predecessores, no entanto, Solana pode executar dezenas de milhares de contratos inteligentes em paralelo.
Na máquina virtual do Ethereum (EVM), as instruções formam uma pilha, na qual apenas um único contrato pode mudar o estado da blockchain por vez. Isso não ocorre com Solana, pois transações sobrepostas podem ser executadas simultaneamente, enquanto transações que requerem o mesmo estado da blockchain também podem ser executadas em paralelo.
Até o momento, a moeda RAY está sendo negociada a $9,46, abaixo de seu recorde histórico de $16,94 registrado em 12 de setembro de 2021.
Preço do token RAY da Raydium. Fonte:
No momento desta escrita, a Raydium tem uma capitalização de mercado de aproximadamente $661 milhões a partir de um fornecimento circulante total de 69.899.584 RAY. Ela possui grandes volumes de negociação diária, com um volume de negociação de 24 horas de cerca de 100 milhões de RAY.
Capitalização de mercado da Raydium. Fonte:
Há uma taxa de transação de 0,25% ao negociar ou fazer swaps na plataforma Raydium. 0,22% é depositado de volta no pool de liquidez e usado como recompensa para os provedores de liquidez. Os restantes 0,03% são enviados para usuários que estão fazendo staking do token RAY. Embora os usuários do Raydium aproveitem a combinação de CEX e DEX, eles não enfrentam as taxas de maker e taker que as exchanges centralizadas de criptomoedas costumam cobrar.
Como a maioria das exchanges descentralizadas, a Raydium não cobra nenhuma taxa de transferência ou retirada, além das taxas de rede. As taxas de rede são pagas aos mineradores da respectiva cripto/blockchain, não para a própria exchange. Note que as cobranças de rede variam de dia para dia, dependendo da demanda da rede.
Os servidores DEX estão distribuídos por todo o mundo. Isto é diferente de exchanges centralizadas, que normalmente têm servidores geograficamente concentrados. A distribuição global dos servidores DEX reduz o risco de tempo de inatividade do servidor e torna as DEXs praticamente imunes a ataques. Se algum dos servidores for comprometido, o impacto em toda a rede seria pequeno ou até nulo.
Se você negocia em uma exchange centralizada, normalmente mantém ativos nela até removê-los para sua carteira privada. Uma exchange centralizada pode ser hackeada, e seus fundos mantidos nessa exchange podem, portanto, ser roubados. Felizmente, este não é o caso quando se trata de exchanges DeFi como Raydium. Se você negocia em um DEX, a própria exchange nunca toca em seus ativos. Assim, mesmo que um hacker consiga infiltrar-se na exchange, ele não poderá acessar seus ativos.
O algoritmo PoH do Raydium insere históricos de transações em seus dados para confirmar que uma transação realmente ocorreu. Isso pode parecer um pouco complexo, mas essencialmente, os carimbos de tempo são incorporados nas transações através de uma “função de atraso verificável.” Isso determina quais transações já foram executadas antes da publicação na rede.
Como em qualquer blockchain, as transações do Raydium são hashadas e usadas como entrada para a próxima transação. Isso resulta em uma clara, sequência concatenada de transações, que não pode mais ser alterada pelas funções hash unilaterais posteriormente.
Normalmente, você precisará de uma carteira compatível com Solana para armazenar tokens RAY. O melhor exemplo é a carteira sollet.io. Você também pode armazenar seus tokens RAY nas carteiras de software fornecidas pelas exchanges cripto nas quais RAY está listado.
Como uma das principais criptomoedas no mercado, a maioria das exchanges líderes lista a criptomoeda RAY como uma opção. Você também pode comprar RAY diretamente do site oficial deles.
Desde que a popularidade dos DEXs continue a crescer, o futuro do Raydium permanece promissor. Ao contrário de outros AMMs, Raydium fornece liquidez on-chain para um livro de ordens de limite central. Isso significa que os fundos depositados no Raydium são convertidos em ordens limitadas, que então ficam nos livros de ordens do Serum. Isso é diferente de outros AMMs encontrados na blockchain Ethereum.
Além de ser rápida, barata e capaz de acessar o livro de ordens do Serum, Raydium oferece alguns recursos atraentes. Ela combina as vantagens tanto de exchanges descentralizadas quanto centralizadas. Raydium oferece a possibilidade de definir diferentes tipos de ordens ao negociar. Também introduz um novo sistema de yield farming, dual yield, o que significa que você receberá recompensas de farming tanto em RAY quanto no token do projeto para o pool em que você está investindo. Além de ganhar RAY, isso permite que os usuários recebam juros nos dois tokens do par que escolherem. As taxas de APR dos tokens são somadas para formar uma porcentagem final. Graças ao processamento de transações da Solana, é possível colocar múltiplos dados em uma transação em comunicação com exchanges, dobrando assim a velocidade da plataforma.
Embora o Raydium exista há menos de um ano, conseguiu reduzir a distância entre exchanges centralizadas e descentralizadas. Graças à velocidade da blockchain Solana e à liquidez do Serum, a plataforma Raydium pode processar 65.000 transações por segundo, com blocos criados em apenas 400 milissegundos. Ao oferecer uma infinidade de serviços DeFi e permitir que os usuários ganhem renda passiva constante através de staking e participação em pools de liquidez, o Raydium está pronto para um crescimento exponencial.
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