Lido Staked ETH (stETH): Сізге бар болғаны мыналарды істеу керек

Екі жылға жуық уақыттан кейін Ethereum2022 жылдың қыркүйегіндебіріктіруге(бұрынEthereum 2.0 деп аталған ) ауысуды аяқтады . Өтпелі кезеңге қарамастан, пайдаланушылар өздерінің ETH-ін әлі де алып тастай алмады. Бұл 2023 жылдың наурыз айында іске қосылуы күтілетінEthereum Shanghai жаңартуыкезінде ғана мүмкін болады . Әрине, өтімсіздік мәселесі шешілетін болса да, Ethereum-ға ставка қою әлі де күрделі және қымбат процесс. Мысалы, Ethereum желісін қорғауға көмектесу үшін кем дегенде 32 ETH құлыптау керек, бұл жерде жатып қалу үшін өте үлкен сома.

Ethereum 2.0-де стекинг дилеммасының шешімін қамтамасыз ету үшін, Lido, сұйық стекинг шешімі қатысушыларға ETH өтімділігін stETH белгісі арқылы сақтай отырып, платформада ETH-тің кез келген мөлшерін құлыптауға мүмкіндік беретін платформа жасады.

Толығырақ білейік.

stETH дегеніміз не?

stETH –Lido-да (LDO) стекингтік эфирді көрсету үшін пайдаланылатын сұйық стекинг туындылары таңбалауышы , ол токен ұстаушысына EthereumBeacon Chain- тен стекинг сыйақыларын жинай отырып, DeFi тауашасында әртүрлі экожүйелерге қатысуға мүмкіндік береді .

Негізінде, сіз Lido-ға қосқан әрбір ETH үшін бір stETH аласыз. Curve, Aaveжәне Makerсияқты платформалармен DeFi үйлесімділігіне байланысты stETH-ті әдеттегі ETH сияқты пайдалана аласыз . Сіз оны сата аласыз, жұмсай аласыз немесе тіпті крипто несиелеу платформаларындакепіл ретінде пайдалана аласыз. Бұдан басқа, Шанхай жаңартуының аяқталуымен ақшаны алу мүмкін болғаннан кейін stETH ставкасы бар ETH-ді өтеу үшін пайдалануға болады.

stETH қалай жұмыс істейді

stETH механикасыoracle және rebaseфункциясынанегізделген . stETH таңбалауыш теңгерімдері күн сайын UTC сағат 12:00-де жалпы ставкадағы ETH өзгерістері туралы oracle есебіне негізделген жаңартылады. Пайдаланушы өзінің ETH-ін Lido-мен ставкаға салғанда, олар ставканың бірінші күнінен бастап күнделікті сыйақыларды ала бастайды. Бұл мүмкін, өйткені Лидо әлеуметтендірілген стекинг механизмін қолданады, онда ребазалар ETH кезекке енгізілгеніне қарамастан барлық стекерлерге әсер етеді.

Сыйақылар теңгерім ребазасына бекітілгендіктен, stETH таңбалауышын ұстаушылар ілеспе транзакциясыз әмиян балансының автоматты өзгеруін ғана көреді.

stETH ребаза механикасы әртүрлі DeFi платформаларында жұмыс істейді, бұл егер сіз stETH таратып, оны осы хаттамаларға қоссаңыз, қосымша сыйақылар аласыз дегенді білдіреді.

Сіз stETH ставкасының сыйақылары Ethereum Beacon Chain сыйақыларынан төмен екенін түсінесіз. Бұл айырмашылық барлық stETH иелері сыйақы алатын кезек болғандықтан туындайды және әдетте әр күннің соңында кезектен өткен Lido валидаторларының бірнешеуі ғана.

Нәтижесінде, қазірдің өзінде қабылданған бірнеше валидаторлардан жиналған жалпы сыйақы барлық ETH иелері арасында пропорционалды түрде бөлінгендіктен, сыйақы мөлшерлемесі төмен. Дегенмен, stETH сыйақы мөлшерлемесі уақыт өте келе ETH ставкасының толық мөлшерлемесіне сәйкес өседі, өйткені Лидоның валидаторларының көпшілігі белсендірілген. 

stETH-ті Лидо Ethereum үшін стекинг шешімі ретінде шығарды. Лидо Ethereum Beacon Chain алдында тұрған өтімділік пен қол жетімсіздік мәселесін шешуге тырысады. Бұл проблемалар транзакциялар іске қосылғанша алынбайтын ETH-тің жоғары сомасын ставкалау арқылы тізбекті қамтамасыз ету арқылы сыйақы алудың қарсыластық ынталандыруларына байланысты көтерілді.

Қоғамдастық басқаратын платформа ретінде Лидоның құрылымы стекинг пулынан (түйін операторларымен, оракулдармен және сыйақылармен толықтырылған), stETH сақтайтын сақтандыру қорынан және Арагонмен жұмыс істейтін DAO-дан тұрады. Lido DAO платформасы, түйін операторлары және сақтандыру қоры арасында бөлінетін стекинг сыйақыларынан 10% комиссия алады.

stETH не үшін қолданылады?

stETH - Lido-да ставкаланған ETH-тің таңбаланған нұсқасы. Осылайша, оны ETH сияқты, әсіресе DeFi экожүйесінде қолдануға болады. stETH келесі пайдалану жағдайларына біріктірілуі мүмкін:

Өтімділік пулдары

Өтімділік пулдарыарқылы өтімділікті қамтамасыз ету DeFi-де өте маңызды, мұнда автоматтандырылған маркет-мейкерлер (AMM) токендердің үздіксіз алмасуын жеңілдетеді. Lido stETH токендері үшін утилита жасау үшінCurve,SushiSwap, 1inch және Bancorсияқты әртүрлі DeFi өтімділік пулын жеткізушілерімен серіктес болды .

Тұтастай алғанда, өтімділік провайдерлері өтімділік пулдарын LDO токендері және DeFi хаттамасының жергілікті таңбалауышы түріндегі пул саудасына алымдар мен сыйақылар алу арқылы өтімділікпен қамтамасыз етуге ынталандырылады. 

SushiSwap және Bancor сияқты кейбір DeFi платформалары өтімділікті өндіру пулына қоймас бұрын stETH токендерін wstETH ішіне орауыңызды талап етеді. wstETH таңбалауыштары қайталанбайды және сіз оларды ашқанға дейін күнделікті өзгеретін сыйақыларды көрсетпейді.

Кіріс фармингі

stETH таңбалауыштарын пайдаланудың тағы бір жағдайы - кірістілік агрегаторлары, олар оларды бұрыннан баркірістілік фермасысыйақыларына қосымша сыйақы қабаты ретінде біріктіре алады .

Harvest Finance және Yearn Financeсияқты танымал агрегаторлар Curve және SushiSwap сияқты көптеген DeFi платформаларында өз активтерін тарату арқылы пайдаланушылар үшін сыйақыларды біріктіру және арттыру үшін стратегияларды пайдаланады.

Несие беру

stETH сонымен қатар крипто несиелеу платформасы Aave-де кепіл активі ретінде біріктірілген. Aave арқылы stETH иелері өздерінің таңбалауыштарын несие кепілі ретінде пайдалана алады және күнделікті кепілдік сыйақыларын алу кезінде Ethereum ставкасын сақтай алады. Шындығында, stETH ұстаушылар ETH-ті өздерінің кепілдендірілген stETH-іне тиімді түрде қарызға ала алады және ETH-ті көбірек stETH үшін қайта алады.

Пайдаланушылар өздерінің stETH-ін пайдалана алатын тағы бір платформа - Inverse Finance , ол синтетикалық белгілерді шығару арқылы активтерді несиелеуге және қарызға алуға мүмкіндік беретін ақша нарығының протоколы Anchor арқылы жұмыс істейді. Inverse Finance's Anchor Terra/Luna'sAnchor Protocol протоколынанөзгеше екенін ескеріңіз .

Ethereum біріктіру stETH қалай әсер етеді

Lido ETH ұстаушыларына stETH арқылы өздерінің ETH-ін қоюға және пассивті кіріс алуға мүмкіндік береді. Post Ethereum Merge, stETH келесі себептерге байланысты құнды болып қалады: 

• Lido біріктірілгеннен кейін Ethereum-да қатысу үшін қажетті ETH-тің жоғары минималды мөлшерімен салыстырғанда арзанырақ стекинг баламасын ұсынады.

• Ethereum Shanghai жаңартуы алдында пайдаланушылар ETH-ті жеңе алмайды, бірақ орталықтандырылмаған биржаларда (DEXs) stETH токендерін ауыстырып, жоғарыда көрсетілгендей көбірек сыйақы алу үшін оларды әртүрлі DeFi мақсаттарында пайдалана алады.

• Лидо біріктіруге арналған арнайы жаңартудан өтті. Бұл жаңарту арқылы валидаторлар үшін қосымша сыйақылар бар, олар сондай-ақ басым ақы алу үшін блок ұсынушылар ретінде әрекет етеді.

• Сондай-ақ Lido қауымдастығы мен түйін операторлары арасындавалидаторлар мен стекерлергемаксималды алынатын мән (MEV) сыйақыларынтарату әлеуеті туралы пікірталасбар .

Ethereum Shanghai жаңартуы stETH қалай әсер етеді

Көптен күткен Ethereum Shanghai жаңартуы 2023 жылдың наурыз айында болады деп күтілуде. Жаңартудан кейін ETH стекинг шартында ақшаны алу мүмкіндігі қосылады, бұл ETH стекингімен байланысты ағымдағы тәуекелді айтарлықтай төмендетеді. Бірақ бұл жаңартумен stETH не болуы мүмкін?

Жаңарту кезінде де өтімді ставкаға сұраныстың сақталуы мүмкін. Бұл stETH сияқты ETH-тің өтімді өкілдіктері нақты ставкаланған ETH-мен салыстырғанда нарықтағы позицияларға жылдам кіруге және шығуға мүмкіндік береді. Әрі қарай, Ethereum-да ставка қымбат және қиын болып қала беретіндіктен, stETH Шанхай жаңартуынан кейін тікелей Beacon Chain-де ставка қоюдан гөрі көптеген пайдаланушылар үшін тамаша балама ретінде әрекет етуді жалғастыруда.

Сонымен қатар, Ethereum-да өсімпаздар stETH-ті екі арасындағы баға айырмашылығын ескере отырып,арбитражмүмкіндігі ретінде қарастыруы мүмкін. Дегенмен, мұндай мүмкіндіктерді алуға тырысу айтарлықтай шыдамдылықты қажет етеді.

stETH жақсы инвестиция ма?

Осы уақытқа дейін Лидо криптовалюта қауымдастығының назарын аударды және нарықтағы Ethereum сұйық стекинг шешімдерінің жетекші провайдерлерінің бірі болып табылады. stETH токендері Ethereum-ды орталықсыздандыруға және қауіпсіздікке ықпал ететін және ETH иелеріне өздерінің ставкалары бар ETH-ті толық бақылауға мүмкіндік беретін стекингке инновациялық тәсілді ұсынады.

Әрі қарай, Лидо толығымен рұқсатсыз және сенімсіз стекинг шешімін ұсынумен жұмыс істейді. Жүзеге асырылған кезде модель DeFi экожүйесінің өсуінде stETH атқаратын маңызды рөлді қосады. Бұл Ethereum-ның орталықсыздандыру мақсатына қауіп төндіретін орталықтандырылған биржалардағы ставкадан айырмашылығы, Ethereum-да ставканың толық орталықсыздандырылғанын қамтамасыз етеді. 

2022 жылдың маусымындаЛуна апатынан кейін Лидо stETH-тің ETH-ден ажырауытуралы алаңдаушылық күшейді . Инвесторлар stETH және ETH құнының кеңеюімен өтімділік дағдарысы болады деп қорықты. Шын мәнінде, Лидоның stETH-і 1: 1 ставкасы бар ETH-мен қамтамасыз етілгендіктен, ол ETH мәніне теріс әсер етпейді. Валюта бағамы stETH-тің нақты құнынан гөрі қайталама нарықтық бағаны ғана көрсетеді, өйткені сіз Ethereum-да транзакциялар қол жетімді болған кезде сіз қойған ETH-тің тең сомасын өтей аласыз. Себебі, Лидо стабилкоинемес, сондықтан ол TerraUSDалгоритмдік стабилкоинініңАҚШ долларына қатысты де-пайдалануыныңұқсас жағдайын тудырмайды , бұл оның әпкесі Луна токенінің апатқа ұшырауына әкелді.

stETH-тің негізгі функциясы - Ethereum-дағы ставканы орталықсыздандыру және Маяк тізбегіндегі өтімсіздікті шешу, ол осы уақытқа дейін тиімді жұмыс істеп жатқан сияқты. Сондықтан, біз Lido stETH DeFi экожүйесіне құнды ұсынысы және Ethereum-дағы әртүрлі ставка шектеулерін шешу қабілеті арқасында жақсы инвестиция деп санаймыз. Дегенмен, бұл қаржылық кеңес емес екенін ескеріңіз, сондықтан сізальткоиндерге инвестиция салмасбұрын әрқашан зерттеуіңіз керек .

stETH қайдан сатып алуға болады 

stETH жетекші криптовалюта биржаларында сауда жасау үшін қол жетімді. Сіз stETH-ті Spot Trading жұбы (stETH/USDT) ретінде Bybit-те сатып ала аласыз. Сізге Bybit сайтына тіркелу керек және растаудан кейін есептік жазбаңызды USDT арқылы қаржыландыру керек. Содан кейін тапсырыс беру үшін Bybit Spot Trading платформасына өтіңіз.

Қорытынды ойлар

Лидо stETH ұсыну арқылы біріктірілгеннен кейін Ethereum үшін өтімділікті құруда маңызды рөл атқарды. Сұйық стекинг шешімі ретінде Lido's stETH ставкалы ETH сұйықтығын жасайды, өйткені Lido ETH стекерлері кірістілік шаруашылығына қатыса алады және тіпті stETH көмегімен криптографиялық несие беру хаттамалары бойынша кепілдік бере алады. Ethereum Shanghai жаңартуымен де, stETH тіпті төмен капиталы бар пайдаланушыларға ETH-ге қатысуға мүмкіндік беретін кірудегі кедергілердің төмендігінің арқасында Ethereum-ды орталықсыздандыру және қамтамасыз етудегі негізгі ойыншы болып қала береді.