AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Stablecoinsкриптовалютаның құбылмалы әлеміндетұрақтылықты қамтамасыз етуге арналған , бірақ олардың көпшілігінде кіріктірілген мәселелер бар. Фиатпен қамтамасыз етілген стабилкоиндарды алыңыз - олар долларға 1: 1 баға береді, өйткені оларда нақты әлемдік активтер (RWA), нақты қолма-қол ақша немесе қолма-қол ақшаның баламалары кепілдікте болады. Ұстау? Сіз бұл орталықтандырылған компаниялардың ақшаны дәстүрлі қаржылық инфрақұрылымда ұстайтынына және оны қатып қалмайтынына немесе жоғалтпайтынына сенуіңіз керек. Бұл криптовалюта нарығының тарихында бірнеше рет болғандай, қиындықтар тудыруы мүмкін желіден тыс тәуекел.
Содан кейіналгоритмдік стабилкоиндербар , олар өз қазықтарын нақты кепілсіз ұстауға тырысады. Оның орнына олар сұранысқа негізделген ұсынысты кеңейту немесе қысқарту үшін күрделі алгоритмдерді пайдаланады. Бірақ нарық құлдыраған немесе құбылмалы болған кезде, бұл алгоритмдер кейде сәтсіздікке ұшырайды, бұл стабилкоиннің долларлық бағаны жоғалтуына әкеледі - және оның пайдаланушыларының сенімін. Мүмкін, осы жағдайлардың ең жоғары профилі 2022 жылдың мамыр айында TerraUSD (UST) тұрақты тоқырау құлдырауынақатысты болуы мүмкін.
Resolv (RESOLV) - бұл басқа тәсілді қабылдайтын стабилкоин протоколы. Ол өзінің стабилкоинінEther (ETH), Lido Staked ETH (stETH) және Bitcoin (BTC)сияқты мөлдір тізбектегі крипто активтерімен қолдайды . Бірақ тек қана ұшпа крипто ұстау тұрақты емес, сондықтан Resolv әрбір крипто холдингті қысқа мерзімдік келісімшартпен жұптайды. Дельта-бейтарапдеп аталатын бұл хеджирлеу стратегиясы нарықтық өзгерістерге қарамастан, стабилкоиннің құны $1 шамасында тұрақты болып қалатындай баға қозғалысын теңестіруге бағытталған.
Негізінде, Resolv мөлдір, нақты активтермен қамтамасыз етілген және алгоритмдік және фиатпен қамтамасыз етілген басқа стабелькоиндердің әлсіз жақтарын болдырмауға арналған стабилкоинді ұсыну үшін нақты криптоқорларды смарт хеджирлеумен біріктіреді.
Негізгі нәтижелер:
Resolv (RESOLV) – орталықтандырылмаған хаттама, ол АҚШ долларына бекітілген тұрақты стабилкоин, USR және кірісті актив, RLP ұсыну үшін дельта-бейтарап стратегияларға негізделген бірегей механизмді пайдаланады.
Платформаның жергілікті таңбалауышы, RESOLV, негізінен басқару және стекинг үшін пайдаланылады.
Resolv (RESOLV) - дельта-бейтарап стратегия арқылы баға тұрақтылығын қолдауға арналған Ethereum негізіндегі стабилкоин хаттамасы. Фиат резервтерін немесе жеткізудің алгоритмдік басқару элементтерін пайдаланудың орнына ол нарықтың құбылмалылығынан хеджирлеу үшінқысқа мерзімдіфьючерстік позицияларменжұптастырылған тізбектегі крипто активтеріне сүйенеді . Мақсат - орталықтандырылған кастодиандарға немесе нәзік алгоритмдерге тәуелді болмай, 1 долларға жақын тұрақты тоқыма ұсыну.
Resolv тұрақтылық пен тәуекелді бөлу үшін екі белгіні шығарады. USR - бұл пайдаланушылар болжамды, долларға ұқсас құндылық үшін ұстайтын тұрақты коин, ал RLP - нарықтағы ауытқулар мен хеджирлеуге қатысты шығындарды сіңіретін тәуекел белгісі. USR ұстаушылар әдеттегі бағаның ауытқуынсыз нақты криптомен қамтамасыз етілген тұрақты активке ие болады, ал RLP ұстаушылар құбылмалылықты қабылдайды, бірақ ставкалар мен мерзімді фьючерстерді қаржыландырудан түскен кірістер арқылы сыйақы алады.
Resolv әдісі қолданыстағы стабилкоиндердің негізгі мәселелерін шешеді. Tether (USDT) немесе USDCсияқты Fiat қолдайтын стабилкоиндер банк шоттарында резервтерді ұстау үшін үшінші тарап кастодиандарына байланысты. Бұл резервтер әрқашан ашық түрде тексерілмейді және пайдаланушылар тексерілетін қолдауға емес, сенімге сенеді. Мысалы, USDT эмитенті Tether Inc., өзінің стабилкоинін қолдау үшін толық резервтерді сақтамады деп айыпталды.
Алгоритмдік стабилкоиндер стресс жағдайында құлдырауы мүмкін. TerraUSD (UST) ең танымал жағдай болып табылады, ол 2022 жылы нарықтың қолайсыз дамуы кезінде механизмі істен шыққаннан кейін АҚШ долларына ілгерілеуін жоғалтты.
Resolv барлығын тізбекте сақтау және материалдық активтерді нақты хеджирлеулермен жұптау арқылы сенімге негізделген және алгоритмдік контрагент тәуекелдерін жояды. Кепіл және хеджирлеу позициялары кез келген орталықтандырылған кастодианға немесе тәуекелді сауда алгоритміне тәуелділікті болдырмауға арналған.
Дизайн сонымен қатар икемділікті енгізеді, өйткені хаттама активтердің бөлінуін және дельта-бейтарап әсер етуді сақтау үшін қажет болған жағдайда позицияларды қайта теңестіре алады. Бұл USR қолдау активтерінің құрамы уақыт өте келе өзгерсе де, өзінің тұрақтылығын сақтай алатынын білдіреді.
Resolv хаттамасын 2023 жылы Иван Козлов, Федор Цмилев және Тим Шекихачев негізін қалаған Абу-Дабиде орналасқан Resolv Labs стартап жасады. Ол 2024 жылдың қыркүйегінде Ethereum Mainnet желісінде іске қосылды. USR және RLP Resolv таңбалауыштары да сол уақытта қолданылған, ал оның негізгі басқару белгісі RESOLV 2025 жылдың маусымында дебют жасады.
Іске қосылған сәттен бастап Resolv өзінің кепіл базасын кеңейтуге жәнеорталықтандырылған биржалар (CEX) және орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) туынды платформаларыарқылы мәңгілік фьючерстік қамтуды кеңейтуге назар аударды . 2025 жылдың 20 маусымында осы жазбаны жазу кезінде Resolv-тің жалпы құны (TVL) 372 миллион долларды құрайды.
Resolv екі таңбалауыш шығарады — USR және RLP. USR — ETH, BTC, stETH және хаттаманың Кепілдік пулында сақталған басқа криптовалюта кепілдігінің қоспасымен қамтамасыз етілген стабилкоин. Бұл холдингтер бағаның өзгеруін өтеу үшін мәңгілік фьючерстік нарықтағы қысқа позициялармен жұптастырылған. Бұл орнату USR тұрақтылығын сақтайды: негізгі криптоның мәні өзгерген кезде, қысқа мерзімді фьючерстер әсерді бейтараптай отырып, кері бағытта қозғалады деп күтілуде. Бұл динамика дельта-бейтарап позиция ретінде белгілі.
Resolv дельта-бейтарап портфолио құру арқылы тұрақты USR құнын сақтайды, осылайша жүйедегі әрбір крипто активі (мысалы, ETH, stETH немесе BTC) қысқа фьючерстік позициямен жұптастырылған. Сауда-саттықтың екі жағы нарықтар өзгерген кезде де портфельдің жалпы құнын тұрақты ұстау үшін бағалардың қозғалысын болдырмауға арналған. Бұл орнату Resolv-ке USDT және USDC көмегімен USR шығаруға және оны фиат резервтеріне немесе жеткізілім айла-шарғысына тәуелді болмай, оны доллар ілгегіне жақын ұстауға мүмкіндік береді.
RLP, хаттаманың тәуекел белгісі де USDT және USDC көмегімен шығарылады. Ол USR болдырмайтын құбылмалылық пен қаржыландыру тәуекелдерін жұтады. Жүйе кірісті алған кезде - ETH ставкасынан, мерзімді фьючерстердегі қаржыландыру мөлшерлемелерінен немесе басқа көздерден - бұл мән ең алдымен RLP иелеріне түседі. Бірақ RLP ұстаушылар фьючерстік қаржыландырудың теріс айналуы, орындалудағы тайғақ немесе басқа да қолайсыз нарықтық оқиғалар нәтижесінде шығындарды жұтады. Негізінде, RLP жүйенің тірегі және USR үшін тәуекелдерді басқару құралы ретінде әрекет етеді.
Бұл құрылым тәуекел мен тұрақтылықты бөледі, өйткені USR ұстаушылар криптовалюта бағасының қозғалысына ең аз әсер ететін тұрақты активке ие болады, ал RLP ұстаушылары нарықтық әсерге ие болады және оның орнына кірістілік шығындардан асып кеткен кезде жоғары нәтижеге ие болады.
Бұл жүйені үш негізгі құрамдас қуаттайды - Resolv өтімділік пулы, Кепіл пулы және Resolv Points механизмі.
Resolv өтімділік пулы хаттаманың криптографиялық холдингтерін хеджирлендіретін қысқа мерзімді фьючерстерге контрагент ретінде әрекет етеді. RLP қоймасына активтерді салатын пайдаланушылар орнына RLP таңбалауыштарын алады. Бұл депозиттер нарыққа және USR иелері аулақ болатын қаржыландыру тәуекелдерін қабылдайды. Өз кезегінде, RLP иелері жүйенің кірістілігінің көп бөлігін Resolv компаниясының Кепілдік пулының пайдасынан алады, соның ішінде стокинг сыйақылары мен оң қаржыландыру мөлшерлемелері, сонымен қатар егер бұл көздер төмен жұмыс істесе немесе хеджирлеу шығындары өссе, шығындарды да алады.
RLP өзін-өзі теңестіреді, өйткені оның кірістілігі өтімділікті жеткізушілер аз болған кезде артады, ал өтімділікті жеткізушілер саны артқан сайын азаяды.
Бұл қорғаныс қабаты USR тұрақты болып қалуға мүмкіндік береді және хаттамалық тәуекелдерді жұтады. Тәуекел USR-ден RLP-ге түсіріліп, стабелькоин иелері мен тәуекелге қатысушылар арасында нақты сызық жасайды. Осылайша, RLP мәні ауытқуы мүмкін, бірақ USR протоколы хеджирлеуді тиімді басқарғанша бекітілген болып қалады.
Кепіл пулы хаттаманың негізгі активтері сақталатын жер болып табылады. Оларға ETH, BTC, stETH және Resolv экожүйесінің кез келген басқа қолдау көрсетілетін токендері кіреді. Пул USR үшін резервті құрайды. Біреу USR ақшасын жасағысы келгенде, олар қолдау көрсетілетін кепілді осы пулға салады. Содан кейін хаттама бағаның әсерін хеджирлеу үшін қысқа фьючерстерді ашады, дельта-бейтарап позицияны жасайды.
Бұл пулдағы кепіл негізінен тізбектесақталады. Дегенмен, аз бөлігі институционалдық қамтамасыз етуде мәңгілік фьючерстер үшін маржа ретінде тізбектен тыс сақталады. Пул жүйенің RLP жағынан да оқшауланған, сондықтан USR жасаған пайдаланушылар нарықтық тәуекелді тікелей қабылдамайды — хаттама оны RLP-ті қарсы баланс ретінде пайдалана отырып, олардың атынан жасайды.
Resolv Points хаттаманың марапаттау механизмі болып табылады. Пайдаланушылар жүйемен өзара әрекеттесу арқылы ұпай жинайды — мысалы, RLP немесе USR ұстау, USR тігу немесе экожүйелік интеграцияларды пайдалану. Бұл нүктелер ауыстырылмайды және сатылмайды. Олар болашақ токендерді таратуға және басқа платформалық ынталандыруға үлес қосады деп күтілуде.
Ұпайлар жүйесі жаңа криптотокендерді енгізбестен немесе бұрыннан барларын мезгілінен бұрын сұйылтпай ерте және белсенді пайдаланушыларды марапаттауға арналған.
Resolv жүйесі оның тұрақтылық моделін іс жүзінде функционалды ететін екі негізгі мүмкіндікпен анықталады: активті дельта-бейтарап белсенді басқару және тәуекел мен қауіпсіздік арасындағы қатаң экономикалық сегрегация. Бұл мүмкіндіктер маркетингтік терминдер емес: олар хаттамалық дизайн арқылы орындалады және жүйенің төлем қабілеттілігін, ашықтығын және әртүрлі нарық жағдайында жұмыс істеуін сақтау үшін маңызды.
Әрбір шығарылған USR ұзақ спот криптосын қысқа мерзімді фьючерс хеджирлеуімен біріктіретін позициямен қамтамасыз етілген. Spot жағы — ETH, BTC немесе stETH сияқты активтермен — Кепіл пулында сақталады. Сонымен қатар, қысқа мерзімді фьючерс сыртқы нарықтарда, соның ішінде CEX және DeFiтуынды платформаларындаорындалады . Бұл мәңгілік фьючерстердің шартты экспозициясы спот жағының мәніне сәйкес келу үшін калибрленген, сондықтан хаттама нарықтың жоғары немесе төмен жылжуы маңызды емес, өйткені таза нәтиже тұрақты болуы керек.
Бұл пассивті орнату емес. Протокол нақты уақыт режимінде PnL дрейфін, сырғуынжәне қаржыландыру шығындарын бақылау үшін сыртқыоракулдардыжәне ішкі логиканы пайдаланады. Ол фьючерстік өлшемдерді реттеу немесе Кепіл пулындағы активтерді айналдыру арқылы позицияларды қайта теңестіре алады. Егер, мысалы, ETH бағаның өсуіне және хеджирлеу кешіктірілген орындауға байланысты төмен жұмыс істесе, теңгерімсіздік USR емес, RLP арқылы жұтылады.
Позиция өлшемі алгоритмдік түрде басқарылады және қолдау көрсетілетін фьючерстік нарықтардағы левередж шегі мен өтімділік тереңдігіне жауап беру үшін құрастырылады. Бұл Resolv өтімді емес тапсырыс кітаптарын шамадан тыс пайдалану немесе саудалау арқылы дельта бейтараптығын бұзбайтынына кепілдік береді.
Resolv архитектурасы тәуекелдің ағып кетуін болдырмау және тұрақты кірісті қамтамасыз ету үшін нақты жасалған. USR дельта-бейтарап позициялармен қамтамасыз етілген, бірақ бұл хеджирлеу мінсіз емес - қаржыландыру мөлшерлемелері өзгеруі мүмкін, сауда-саттық сырғып кетуі мүмкін және позициялар уақытша теңгерімсіз болуы мүмкін. Бұл тәуекелдер USR иелеріне әсер етпейді. Оның орнына, олар толығымен Resolv өтімділік пулымен сіңеді, сондықтан RLP бар.
RLP салымшылары хаттаманың қысқа мерзімді фьючерстерінің экономикалық контрагенті ретінде әрекет етеді. Бұл дерексіз емес — қысқа позицияда теріс қаржыландыру мөлшерлемесі болған кезде, RLP оны төлейді. Қайта баланс орындау мен хеджирлеуді орналастыру арасындағы баға қозғалысына байланысты ақшаны жоғалтқанда, RLP оны жабады. Керісінше, фьючерстік қаржыландыру оң болғанда немесе ставка кірістілігі жоғары болғанда, RLP бұл құнды алады. Бұл тікелей әсер ету - жай ғана алыпсатарлық емес.
Команда бұл құрылымды нақты әлемдік капитал стегін жобалаудан кейін әдейі үлгіледі. USR жоғары транш сияқты жұмыс істейді — қорғалған, тәуекелі төмен, қайтарымы төмен. RLP кіші транш болып табылады — жоғары тәуекелді, айнымалы қайтарымды, бірақ жүйені қорғау үшін маңызды. Кроссовер жоқ. USR және RLP арасындағы бұл қатаң брандмауэр тұрақты пайдаланушылардың жүйелік құбылмалылыққа ұшырамауын қамтамасыз етеді.
RESOLV — Resolv протоколыныңжергілікті басқаружәне ставка белгісі. Ол 2025 жылдың маусымында Ethereum және BNB Chain (BNB) бойынша іске қосылды.
Токен экожүйеде екі негізгі рөл атқарады. Біріншіден, RESOLV сенімді. Ұтыс тігу кезінде ол stRESOLV-ге айналады және әр дәуірде (14 күн) таратылатын сыйақыларды ала бастайды. Сыйақы мультипликаторы орташа ставка ұзақтығына қарай артады, ұзақ мерзімді ұстаушылар үшін 2 есеге дейін. Стакинг сонымен қатар Resolv Points табысын арттырады, бұл белсенді қатысушыларға болашақ маусымдарда көбірек әсер етеді. Екіншіден, ол протоколдық басқару активі ретінде әрекет етеді, өйткені stRESOLV иелері хаттамалық өзгерістерге, жаңа интеграцияларға, қазынашылық шешімдерге және болашақ ынталандыру бағдарламаларына дауыс бере алады.
RESOLV токеномикасы да ұзақ мерзімді теңестіруді ынталандыруға арналған. RESOLV таңбалауыштары бір рет ставкадан босатылған кезде еркін тасымалданатын болса, stRESOLV токендері тасымалданбайды және ставкадан босату кезінде 14 күндік суыту кезеңіне жатады.
RESOLV жалпы және максималды жеткізілімі 1 миллиард токенмен шектелген. Бөлу 1-маусымдағы аэродроп үшін 10%, қауымдастық пен экожүйе үшін 40,9%, команда мен салымшылар үшін 26,7% және инвесторлар үшін 22,4% қамтиды — бірте-бірте босатуды қамтамасыз ету үшін әр санаттың өзіндік құқығы бар.
Бірінші RESOLV аэродробы 2025 жылдың мамыр-маусым айларында өткізіледі, тіркелу 9-25 мамыр аралығында және 27 маусымға дейін ашық. Жарамды пайдаланушылар stRESOLV таңбалауыштарын алады, оларды 14 күндік салқындату аяқталғаннан кейін сатылатын RESOLV токендеріне айналдыруға болады.
Resolv әрекеттеріне және ұпай науқандарына қатысатын пайдаланушылар жарамдылықты claim.resolv.xyzсайтында тексере алады. Тек тіркелген пайдаланушылар белгілерді талап ете алады. Бағалы түрде тарату ерте ұстаушылардың жай ғана аэродроп аңшылары емес, басқарудың белсенді қатысушылары болуын қамтамасыз етеді.
Сіз RESOLV-ті Bybit-те USDT-мен Spot жұбыретінде де, USDT негізіндегі перп келісімшарты ретінде де саудалай аласыз. Сонымен қатар,RESOLV сыйақыларын алуүшін таңбалауышқа арналған Bybit оқиғасын пайдаланыңыз . Науқан жаңа пайдаланушыларға кем дегенде 800 RESOLV депозит көлемін жинақтау немесе 100 USDT депозит салу және алғашқы сауда арқылы 100 USDT құны RESOLV саудасы арқылы RESOLV токендерін алуға мүмкіндік береді. Жаңа және бұрыннан бар пайдаланушылар Spot нарығында кемінде 500 USDT құны RESOLV саудасы арқылы сыйақы ала алады. Науқан 2025 жылдың 24 маусымы, UTC 10:00 дейін жарамды.
2025 жылдың 20 маусымындағы жағдай бойынша RESOLV таңбалауышы нарықта бар болғаны 10 күн болды. Қазіргі уақытта ол $0,1961 деңгейінде саудаланады, бұл 2025 жылдың 11 маусымындағы ең жоғары $0,4085 деңгейінен 52,2%-ға төмендеді және 2025 жылдың 10 маусымындағы ең төменгі $0,1835-тен 6,4%-ға өсті.
RESOLV-тің ұзақ мерзімді баға болжамы бычий. CoinCodex 2027 жылы 0,247 доллар және 2030 жылы 0,50 доллар деңгейінде сауда жасайды деп күтеді, ал DigitalCoinPrice 2027 жылы $0,67 және 2030 жылы $1,03 орташа бағаныболжайды.
RESOLV бағасының өнімділігі хаттаманың қабылдануына, экожүйенің өсуіне және тұрақты кірістілікке байланысты болуы мүмкін, бірақ тәуекелдер сақталады, соның ішінде реттеуші өзгерістер мен төтенше нарықтық жағдайлар кезінде дельта-бейтарап механизмдегі ықтимал стресс. Әдеттегідей, RESOLV немесе кез келген басқа криптографиялық таңбалауышқа инвестиция салмас бұрынөзіңіздің зерттеуіңізді жасауұсынылады .
Resolv криптовалютадағы бұрыннан келе жатқан мәселені шешуге кіріседі - шын мәнінде тұрақты, ашық және орталықтандырылмаған стабилкоин құру. Ол нақты криптографиялық кепілді қысқа фьючерстермен біріктіру және USR-RLP құрылымы арқылы тәуекелді нақты бөлуді енгізу арқылы фиатқа негізделген және алгоритмдік стабелькоиндердің әдеттегі тұзақтарын болдырмайды. RESOLV таңбалауышын қосу ұзақ мерзімді перспективаға міндеттеме берген пайдаланушыларды марапаттай отырып, араласуға басқару мен ынталандырушы теңестіруді қосады.
Бұл модель тәуекелсіз болмаса да, әсіресе жоғары құбылмалылық немесе өтімділік қиын кезеңдерінде - Resolv желісіндегі дизайн және хеджирлеу логикасы DeFi пайдаланушыларының екі кең таралған түрі үшін - USR арқылы тәуекелі төмен орталықтандырылмаған стабилкоиндарды іздейтіндер және RLP арқылы тұрақты кірісті күтетін трейдерлер үшін әлеуетті шешім ұсынады.
#LearnWithBybit