AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Негізгі нәтижелер:
Bitcoin Spot ETFs Bitcoin бағасымен жоғары оң корреляцияға ие.
Нарық кеңірек институционалдық қабылдауды күтуде, ол 2024 жылдың 1-тоқсан 13F есептері арқылы анықталуы мүмкін.
Биткоин үстемдігі диаграммасы. Дереккөз: CoinGlass
Биткоин 2023 жылдың қыркүйек айының соңынан бастап кеңірек нарықтық раллидің жүргізуші орнында болғанын жоққа шығаруға болмайды, бұл Bitcoin үстемдігінің үнемі өсіп келе жатқанын көрсетеді. Биткоиннің үстемдік коэффициенті 2022 жылы шамамен 40% деңгейінде тұрақты болды, бірақ 2023 жылы 53% деңгейіне көтеріле бастады (2024 жылдың 30 сәуірінде жазылған).
Биткоиннің раллиі 2023 жылдың аяғында Bitcoin Spot ETF мақұлдауын күтумен де, 2024 жылы ETF ағындарының керемет өнімділігімен де байланысты. Дегенмен, Bitcoin Spot ETFs наурыз айының ортасынан бастап таза ағындарды байқағандықтан, Bitcoin ралли жалпы криптовалюта нарығымен бірге тоқтап қалды.
Жалпы BTC Spot ETF таза кірісі. Дереккөз: CoinGlass
Жоғарыда келтірілген диаграмма 2024 жылдың қаңтарынан бастап АҚШ-тағы Bitcoin Spot ETFs таза күнделікті ағындарын ұсынады. Bitcoin SEC мақұлдағаннан кейін бірден 40 мың доллар деңгейінде тұрақтанды, өйткені ETF ағындары көңілсіз болды. Дегенмен, ақпан айында таза ағындар жеделдеді, ең үлкен криптовалюта көтеріліп, наурызда 73 мың доллардан жоғары жаңа ATH-ге жетті.
Наурыз айының ортасынан бастап, биткоин түзетіліп, 60 мың доллар деңгейіне дейін төмендеді, өйткені таза ағындар тоқтап қалды, тіпті кейде қызылға айналды.
Сондықтан, Bitcoin Spot ETFs BTC бағасымен жоғары корреляцияға ие екені анық, бұл институционалдық қабылдау макроэкономикалық деректердің орнына Bitcoin бағасының негізгі драйвері болғанын көрсетеді. Осылайша, одан әрі институционалдық қабылдау Bitcoin бағасының қаншалықты жоғары болуының кілті болып табылады.
BTCUSDT Мерзімді келісім-шарттар. Дереккөз: Байбит
Техникалық тұрғыдан алғанда, биткоин бағасы 60 мың доллардан жоғары шоғырланды. Fibonacci retracementмоделіде , Bollinger Bands® да жақын арада үлкен көлемдегі төмендеуді ұсынбайды. Керісінше, егер биткоин 60 мың доллардан жоғары болып қала алса, күтпеген серпінмен 70 мың доллардан жоғары көтерілуге мүмкіндік бар.
Біздің ойымызша, бұқалар нарығы біткен жоқ, өйткені биткоиннің баға тренді әлі жақын арада құлдырауды белгілеген жоқ (жоғарыда ұсынылғандай). Ықтимал институционалдық қабылдау, жеңілдететін макроорта және биткоиннің екі еселенуініңкешіктірілген әсері бірге биткоиннің бұзылуына ықпал етуі мүмкін.
Біздің ойымызша, нарық дәстүрлі қаржы институттарынан, атап айтқанда хедж-қорлардан Bitcoin жинақтауын күтуде.
13F АҚШ-тағы институционалдық инвестициялық менеджерлердің Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (SEC) берген тоқсан сайынғы есебіне қатысты. 13F есебі белгілі бір шекті мәннен жоғары басқарылатын активтері (AUM) бар институционалдық инвестициялық басқарушылардың инвестициялық холдингтері туралы ақпаратты береді. Әдетте, $100 миллион немесе одан да көп AUM бар менеджерлер 13F есебін беруі керек.
Есепте басқарушының акцияларды, опциондарды, айырбасталатын бағалы қағаздарды және облигациялардың жекелеген түрлерін қоса алғанда, ашық айналымдағы бағалы қағаздарды иеленуі ашылады. Ол сондай-ақ бағалы қағаздың атауы, иеліктегі акциялардың саны және холдингтердің нарықтық құны сияқты ақпаратты қамтиды. Бұдан басқа, ол өткен тоқсандағы холдингтердегі кез келген өзгерістерді көрсетеді.
13F есебінде уақыт кідірісі бар екенін ескеру маңызды, себебі ол тоқсан сайын беріледі, сондықтан ондағы ақпарат жаңартылмауы мүмкін. Әдетте, біз мекемелер 13F-ті белгіленген мерзімге дейін (тоқсан аяқталғаннан кейін 45 күннен кейін) жіберетінін көреміз. Осылайша, біз мамыр айының ортасында жариялауды күтеміз. 13F мамыр айының ортасында Bitcoin Spot ETF мақұлданғаннан кейін дәстүрлі хедж-қорлардың Bitcoin-ге иелік ете бастағанын анықтауы мүмкін.
Яғни, көптеген институттар жаңа инвестициялық өнімдерге уақтылы инвестициялауға мүмкіндік бермейді және біз дәстүрлі институттардың барлық жерде қабылдануын болжамаймыз.
Сонымен қатар, алдағы 2-тоқсандағы табыс туралы есеп корпоративтік Американың ең үлкен және ең көне криптовалюта Bitcoin-ге қызығушылық танытқанын анықтауы мүмкін. Әзірге MicroStrategy және Tesla - баланстарында қолма-қол ақша ретінде Bitcoin иеленетін жалғыз танымал ойыншылар. FASBбухгалтерлік есеп стандартының неғұрлым қолайлыжаңартуынабайланысты , спот Bitcoin және басқа тізімделген инвестициялық өнімдер арасында ешқандай айырмашылықтар жоқ. Айтуынша, корпоративтік Америка суық әмияндарда өздерінің Bitcoin споттарын сақтауды таңдамай, тікелей Bitcoin Spot ETF-ке иелік етуді таңдауы мүмкін.
Биткоин сұңқар Федералды резервтік жүйенің фонында жақсы болды, ал ARK ETF және көптеген альткоиндер әлі де өздерінің барлық уақыттағы ең жоғары деңгейінен әлдеқайда төмен. Дегенмен, Bitcoin әлі де қауіпті актив болып табылады; Кез келген ерте мөлшерлемелерді төмендету немесе ФРЖ шенеуніктерінің көгершін сөздері биткоинді жоғарылатуы мүмкін.
Түсіндіру үшін, өткен аю нарығында макроэкономикалық жағдайлар Bitcoin бағасын анықтауда басымдыққа ие болды. Дегенмен, соңғы ралли макроэкономикалық өзгерістерге ешқандай қатысы жоқ, өйткені пайыздық мөлшерлемелер үнемі жоғары болды. Сондықтан, монетарлық орта қазіргі уақытта биткоин бағасын анықтаудың екінші факторы болып табылады
Биткоин өзінің жартыға бөлуге дейінгі және кейінгі әсері туралыесепбойынша әрбір жартыжылдықтан кейін алты айдан кейін тарихи түрде асып түсті . Айта кету керек, көптеген сарапшылар жартыжылдық ралли күтілгеннен ертерек келген болуы мүмкін деп санайды және жартыға бөлуден кейінгі ралли бұл жолы келмеуі мүмкін. Біздің ойымызша, төртінші жартыжылдық жартыжылдықтан кейінгі тарихи өсу үрдісінен ерекшелік болуы екіталай, бірақ күтілгеннен төмен оң табыстылық болуы мүмкін.
Жоғарыда айтылған оң факторларға қарамастан, инвесторлар қысқа мерзімді кері шегінуден сақтануы керек, өйткені жақын арада биткоинның құлдырауы бу жоғалтып жатқан сияқты.
Ереуіл бағасы бойынша көлем. Дереккөз: CoinGlass
Сонымен қатар, опциондар нарығы инвесторлардың 2024 жылдың соңына қарай қорғаныс позицияларын арттырғанын болжайды. BTC орталықтары үшін ең үлкен пут позицияларының ереуіл бағасы шамамен $56,000, егер нарықтық көңіл-күй нашарлайтын болса, ең үлкен валютадан ықтимал 10% кері шегінуді көрсетеді.