AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Өткен аптада Ethereum 2025 жылдың бірінші жартыжылдығында активке салмақ түсірген аюлы көңіл-күйден шешуші үзіліс болды. Осы жазу кезінде ETH 7 күндік 23,9% кірісті қамтамасыз етті, бұл сол кезеңде Bitcoin (0,1%) мен Соланадан (9,7%) асып түсті. Бұл күрт көтерілу нарықтық оптимизмді қайта қоздырды және ETH қауымдастық талқылауларының негізгі нүктесі ретінде орналасты.
Сұрақ: Бұл кері кетуге не себеп болды?
Дереккөз: Дефиллама
Ethereum-ның негізгі инфрақұрылымы мен дизайны өзгеріссіз қалады және бір түнде хаттаманы жаңарту немесе архитектуралық өзгерістер болған жоқ. Дегенмен,BlackRockкомпаниясының 2025 жылдың мамырында ӘКК-нің реттеуші анықтығына жауап ретінде өзінің iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) құрамына ставканы қосу туралы ұсынысынанкейін жаңалықтар қарқыны жеделдеді . Бұл қадам тізбектегі кірістілікке институттық қызығушылықтың артып келе жатқанын көрсетеді.
Инвесторлардың ынтасын агрессивті корпоративтік жинақтау да катализдейді. Мысалы, SharpLink Gaming 353 000-нан астам ETH сатып алып, өзін бүгінгі күнге дейін Эфир холдингінің ең ірі қазынашылық ұйымы ретінде көрсетті. BitMine өз балансына 300 657 ETH қосты, оған Питер Тильмен байланысты инвестициялық көліктердің 9,1% үлесі бар. Сонымен қатар,Bit Digitalкриптоминері айтарлықтай 120 306 ETH холдингін ашты.
Жалпы алғанда, бұл оқиғалар TradFi ойыншыларының стратегиялық ауысуын көрсетеді, олардың көпшілігі Стратегияның прецеденттік Bitcoin жинақтауын еліктейді. Эфир қазір Bitcoin-тің артында орналасқан екінші қазынашылық деңгейдегі цифрлық актив ретінде кеңінен қарастырылады, бұл оның институционалдық қабылдау жолындағы маңызды кезеңді білдіреді.
ETH саны | жалпы айналымдағы ETH-нің % | |
SharpLink, BitMine және Bit Digital холдингтері | 773 963 | 0,64% |
BTC саны | БТД жалпы айналымының % | |
Стратегия бойынша өткізу | 601 550 | 3,01% |
Дереккөз: Байбит
Жоғарыдағы кестеде көрсетілгендей, ETH жинақталуы өзінің бастапқы фазасында қалады. Атап айтқанда,Strategy(бұрынғы MicroStrategy)иелігіндегі айналымдағы биткоиннің үлесі Эфирдің жалпы жеткізілімінің пайызы ретінде өлшенгенде, ETH-тің үздік үш аккумуляторының жиынтық үлесінен асып түседі. Бұл диспропорция биткоинмен салыстырғанда ETH-тің қазынашылық деңгейіндегі актив ретінде қабылдануының салыстырмалы пайда болуын көрсетеді.
BTCS Inc. (NASDAQ: BTCS) 31 855 ETHиеленеді , оның 16 232 ETH AAVE несиесін қамтамасыз ету үшін қамтамасыз етілген. Бұл Ethereum-тіңорталықтандырылмаған қаржы(DeFi)аясындағы кең ауқымды утилитасының мысалын көрсетеді , әсіресе биткоинмен салыстыруға болатын желілік несиелеу инфрақұрылымы жоқ. Стратегия өзінің Bitcoin позицияларын пайдалану үшін дәстүрлі қаржылық (TradFi) облигацияларын көтергенімен, институционалдық және корпоративтік актерлар ETH-мен қамтамасыз етілген өтімділікті алу үшінAave(AAVE)сияқты DeFi несие беру хаттамаларына оңай қол жеткізе алады .
DeFi-ге тән икемділік пен қол жетімділік әдеттегі несие арналарына сенуді қажет етпестен, ETH жинақтауында жоғары левередж деңгейлеріне мүмкіндік береді. Бұл динамикалық левередждің жоғарылауы сатып алу мүмкіндігін күшейтетін, ETH сұранысы мен ұсынысы арасындағы теңгерімсіздікті күшейтетін күрделі әсерді енгізеді. Осылайша, ETH негізіндегі қаржыландырудың орталықтандырылмаған сипаты TradFi қатаң шектеулерімен реттелетін активтерге қатысты оның баға траекториясын және нарықтың құбылмалылығын күшейтуі мүмкін.
Дереккөз: BITCOINTREASURIES.NET
Корпоративтік қазынашылық қазынашылық белгілерді сатып алуда азшылық болып қалады. Мысалы, Bitcoin Spot ETFs барлық корпоративтік сатып алушылармен (соның ішінде Стратегия) салыстырғанда биткоиннің айтарлықтай үлкен мөлшеріне ие. Атап айтқанда, Bitcoin Strategy компаниясының алғашқы 10 корпоративтік иелері шамамен 700 000 биткоинге ие, ал Bitcoin Spot ETF-тердің барлығы шамамен 1 459 мың биткоинге ие.
Bitcoin Spot ETF және қорларында ұсталатын биткоин | шамамен. 1,459 мың |
BTC айналымдағы жалпы ұсыныстың пайызы | 6,9% |
ETH Spot ETFs ұстайтын эфир | шамамен. 3 983 мың |
ETH айналымдағы жалпы ұсыныстың % ретінде | 3,3% |
Дереккөз: Байбит
Жоғарыдағы кестеде көрсетілгендей, ETH Spot ETFs қазіргі уақытта Bitcoin Spot ETF-пен салыстырғанда айналымдағы ұсыныстың тек жартысын ғана құрайды. Бұл диспропорция қазынашылық жинақтаудағы айтарлықтай алшақтықты көрсетеді, бұл Эфирдің биткоиннің институционалдық қабылдау деңгейлеріне сәйкес өсуі үшін әлі де айтарлықтай кеңістігі бар екенін көрсетеді.
Дереккөз: УЗИ.ақша
2025 жылдың ақпан айынан бастап Ethereum жеткізілімі желідегі белсенділіктің төмендеуіне және транзакциялық комиссиялардың төмен түсуіне байланысты таза инфляцияға айналды. Бұл ауысым жеткізуді қысқарту әлеуетін әлсіретеді, әсіресе ірі корпоративтік қазынашылық қысқа мерзімді жою жоспарларынсыз ұзақ мерзімді стратегиялық мақсаттар үшін ETH жинаған кезде. Керісінше, биткоиннің қатаң кодталған 21 миллион жеткізу шегі оның құндылық ұсынысының негізгі тірегі болып қала береді, тапшылықты нығайтады және болжамды эмиссия арқылы инвесторлардың сенімін нығайтады.
Осыған қарамастан, соңғы айлардағы ETH жинақталуы өте сенімді болды - шамамен 836 000 ETH жылдық таза эмиссиясынан әлдеқайда асып түсті. Бұл күшті сатып алу қысымы институционалдық ойыншылардың, DeFi хаттамаларының және қазынашылық инвесторлардың сұранысының артқанын көрсетеді. Егер жинақтау осы қарқынмен жалғаса берсе, Этер оның инфляциялық ұсыныс профиліне қарамастан, айқын қысу әсерін тудыратын құрылымдық жеткізу теңгерімсіздігіне тап болуы мүмкін. Мұндай динамика бағаның көтерілу серпінін жеделдетіп, ETH-ті 2021 жылдың қарашасында белгіленген 4 891 долларға дейінгі ең жоғары деңгейге қайта қарау үшін шынайы траекторияға қоюы мүмкін.
ETH бағасы тізбектегі транзакциялардың төмендеуімен күресіп жатқанымен, 2-деңгей (L2) шешімдері айтарлықтай өсуді көрсетеді. Күнделікті L2 транзакциялары қазір L1s транзакцияларынан 12,7x есе асып түседі және белсенді L2 мекенжайлары L1s санынан беске бір есе көп. Сонымен қатар, L2 құрылғыларында 500-ден астам күнделікті өзара әрекеттесу арқылы алты есе дерлік көп смарт келісімшарттарбар және L2 DeFi жылдамдығы L1s жылдамдығынан 7,5 есе жоғары.
Дереккөз: rwa.xyz
L2-ге көшкен транзакцияларға қарамастан, капитал негізінен Ethereum негізгі желісінде шоғырланған күйінде қалады, нақты әлемдік активтер (RWA) институционалдық тартымдылыққа ие болуда. BlackRock-тің токенизацияланған қазынашылық өнімі, BUIDL, TradFi институттарынан тұрақты ағындарды тіркеді, бұл тізбектегі тіркелген кіріс құралдарына сенімнің артып келе жатқанын көрсетеді.
Сонымен қатар, Ether (ETH) қазынашылық деңгейіндегі актив ретінде өзінің мәртебесін нығайтуды жалғастыруда. Ағымдағы қабылдау үрдістері мен макроэкономикалық жағдайлар сақталса, ETH2025 жылдың 4-тоқсанында $5,000 белгісінежету үшін жақсы орналасқанын ескеріңіз .