大馬鹿理論：フールプルーフ戦略か、それとも弾けるのを待っているバブルか？

世界中のグローバル市場は、中央銀行や政府が量的緩和を促進する中、流動性に溢れています。中央銀行が市場証券の購入に直接参加している場合もあります。この大洪水により、市場全体で資産価格が上昇し、市場価格が高騰しているようです。資産価格の上昇は、投資家が他の投資家に割高な資産を売り続けている（愚か者が多い）ため、愚かな理論の高まりに起因する場合もあります。この記事では、より愚かな理論を検証し、健全な投資戦略であるかどうかを評価します。

愚かな理論とは？

強気相場の投資家は、ファンダメンタルズに関係なく資産に賭けることでプラスのリターンを得ることができるという愚かな理論が強まっています。なぜなら、他の誰か（大愚か者）がより高い価格で資産を購入してしまうからです。 

この理論に従って行動する投資家は、資産の本質的な価値評価やファンダメンタルズを無視します。なぜなら、たとえその資産が過剰価格であっても、他の投資家（愚か者が多い方）がさらに多くを支払うことを望んでいるときに利益を期待するためです。 

フレンドリーなバカが、時として不利な状況で、価格超過の資産を処分する理由は何ですか？ たとえば、ミームコインを例にとります。昨年、8,000ドル相当のシーバ・イヌトークンを購入した暗号資産ウォレットは、現在54億ドル相当です。ミーム暗号資産は、2021年10月28日に史上最高を記録し、ウォレットが初めてシバイヌを購入して以来、200万%以上の価格上昇を記録しました。もともと冗談のように始まったトークンの場合、シバイヌは信じられないほど価格が高すぎるように見えるかもしれません。価格が本質的な価値と一致していると主張するのは難しいです。