仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

Explainers

ステーブルコイン

アルトコイン

Terra ClassicUSD（USTC）は、Terra Classic（LUNC）ブロックチェーンの仮想通貨です。もともとアルゴリズムステーブルコインとして設計されたUSTCのペグ維持メカニズムは、2022年5月のUST暴落後に無効化されました。

2022年5月には、仮想通貨の歴史における大きな大惨事の1つが目撃されました。Terraブロックチェーンの主な仮想通貨である

とUSTステーブルコインは、わずか数日で暴落し、事実上無価値になりました。この仮想通貨ステーブルコインは、金利の安定性を確保するための機能的なメカニズムで米ドルにペッグされているため、USTの廃止は特に顕著でした。5月初旬にUSTがドルまでペグを失ったとき、ほとんどの投資家はほぼ即座にUSTとその姉妹トークンLUNAへの信頼を失いました。

Terraエコシステムがクラッシュした後、ブロックチェーンはTerra Classicにリブランディングされ、LUNAトークンとUSTトークンの新たなバージョン、

トークンとUSTCトークンがローンチされました。USTCは未だにグリーンバックとの均衡を達成すると予想されていたが、リブランディング時には1セント未満の価値だった。実際、最近までUSTCの価値が数セントを超えることはめったにありません。

しかし、2023年11月25日の0.013ドルから1週間後の0.06ドル以上にステーブルコインが変動しました。最近の急激な上昇により、USTCは注目を集めており、再びUSDとのパリティを達成する可能性について積極的に議論されています。

（USTC）は、Terra Classic（LUNC）ブロックチェーンの仮想通貨です。その目的と仕組みは、もともと米ドルに対して1:1ペグを維持するように設計されています。しかし、2022年5月に前身のUSTが暴落した後、USTCは大部分が数セントで取引されており、ステーブルコインに関連する資産の大半を失っています

USTCはアルゴリズムのステーブルコインであると考えられています

などの資産の場合と同様に、ドルペグは法定通貨の引当金ではなく

、ミントやバーニングのメカニズムを介して

トークンの価格を調整します。

USTCの前身であるUSTは、テラのネイティブガバナンストークンLUNAと連動したバーン&ミントシステムを使用して、2022年5月まで1年半以上ドルペグを維持しました

USTをミントするには、LUNAで購入する必要がありました。LUNAはその過程で燃やされました。LUNAをさらに獲得するには、USTで支払い、USTも焼却されます。テラは自動スワップメカニズムを採用して、ステーブルコイン率が1ドルを下回った場合、LUNAとUSTをミントして燃やすことでUSTペグを維持します。

2022年5月にUSTが暴落し、USTC名でリニューアルされた後、ミントとバーンプロセスによるトークンの価格安定化メカニズム

。それにもかかわらず、主要な情報源を含む多くのオンライン刊行物は、USTCをアルゴリズムステーブルコインとして不正確に記述し続けています。

TerraUSD（UST）がTerraClassicUSD（USTC）になった経緯

2018年、韓国の若手起業家2人、Do Kwon氏とDaniel Shin氏は、アルゴリズム的に維持されたペッグ率でステーブルコインを提供するTerraと呼ばれるブロックチェーンの概念を導入しました。2019年、Terraの

は多くのファンファールにローンチされ、2020年9月、初のアルゴリズムステーブルコイン「US.D.D.ペッグTerraUSD（UST）」が導入されました。上記のとおり、UST/LUNAスワップメカニズムはステーブルコインのレートを維持しました。

しかし、テラのメインネットローンチ前の2018年には、一部の業界アナリストがテラモデルの実行可能性について疑問を投げかけました。

、USTのペグメンテナンスシステムの根本的な弱点は、ステーブルコインがLUNAトークンに依存して、1ドルのペグからの大きなパニックによる乖離を是正したことです。しかし、UST投資家がパニックに陥った場合、LUNAもすぐに打撃を受け、その逆も同じでしょう。

2022年5月には、USTとLUNAが仮想的に下落して何もない状況に陥ったことで、こうした悲惨な予測が実現しました。月初旬、USTは、グリーンバックペッグのステーブルコインとして1ドル相当、LUNAは80ドル相当以上を取引しました。5月中旬までに、両トークンは1セントのわずかな割合で取引され、本質的に無価値になりました。

原作のTerraブロックチェーンは、原作のTerra Classicにリブランディングされ、USTとLUNAはそれぞれUSTCとLUNCに変更されました。ただし、ミント/バーンスワップに基づくステーブルコインレート維持機能は無効になりました。事実上、USTCはアルゴリズムのステーブルコインに過ぎません。トークンには変動性があり、時として変動率も市場の直接力に依存します。ただし、USTCが潜在的な資産ではないという意味ではありません。

USTC暗号資産はどれくらい供給されていますか？

USTがUSTCとして再開した後、ミントとバーンの絶え間ないプロセスが放棄されたため、トークンの供給レベルはやや安定しました。2023年9月、Terraコミュニティは

、トークンが米ドルとの平等を達成する可能性を高めるため、新しいUSTCの

2023年12月4日現在、USTCの総供給量は98億近く、循環供給量は90億近くです。

2023年11月下旬、以前のステーブルコイン価格は約0.01ドルで、USTCは通常、2022年5月の混乱後に安定していました。しかし、この数日間、この通貨は急騰し、2023年12月4日時点で0.065ドルまで上昇しています。

下のチャートは、2023年12月4日までのUSTCの価格を示しています。2023年11月26日に始まった急騰は、明らかに観察可能です。

USTCは名目上ステーブルコインであるため、歴史的な理由だけでも、多くの主要な仮想通貨価格予測ポータルは長期的な予測を公表していません。予測を投稿した人は、トークンがドルと平等になることを目にしません。たとえば、DigitalCoinPriceは、USTCが2030年まで価格を約0.064ドルに維持すると予想

しかし、CoinCodexは長期的にはかなり有利なスタンスを保っており、

USTCは2030年に0.1198ドルまで上昇すると

USTCは1ドルに戻すことができますか？

現在進行中のUSTC価格上昇と、Terra Classicガバナンスコミュニティが最近実施した供給制限措置により、トークンが将来いつか米ドルとパリティに戻る可能性を期待しています。最初のTerraブロックチェーンの大惨事以来、USTCが1ドル付近で取引される可能性について、真剣に議論されています。

私たちの見解では、こうした議論は、基本的な推論よりも感情的な熱意によって推進されています。USTCのミントを停止し、その供給の一部を燃やすという決定は、強気と現在の価格上昇を引き起こしています。しかし、USTCが1ドルのマークに達するには、特別なことが起こる必要があります。これは、多額の（数十億ドル相当の）資本注入という形をとるかもしれません。しかし、Terra Classicネットワークとそのトークン、USTC、LUNCの現状を考えると、このような大胆な動きを恐れる投資家はほとんどいません。

USTCとドルのパリティは可能性は低いですが、トークンに投資の可能性がないというわけではありません。多くの暗号資産アナリストや投資家は、USTCの一般的な成長可能性を無視しながら、パリティ問題に過度に焦点を合わせています。2023年11月25日から12月4日の間に、USTCは400%の成長率を達成しました。

その成長の大部分は熱狂的な誇大広告に牽引されていますが、USTCは単なる投機的な資産ではありません。トークンのさらなる価格上昇を裏付ける要因として、以下のものがあります。

一般的に、USTCは短期的（または最大で中期的）に指向する仮想通貨投資家にとって、高リスク投資を気にしない良い資産である可能性が高い

現在のところ、USTCはあらゆる強気相場と堅調な成長を取り巻く中で、大きなリスクと大きなリターンの可能性を兼ね備えています。

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12月初旬の時点で、USTCの目覚ましい上昇は進行中のイベントです。現在の成長は、短期トレーダーに多大な利益機会をもたらし、リスクに悩まされています。長期的な視点を持つ人にとって、物事はあまり明確ではありません。現在の価格上昇はしばらく続くかもしれませんし、数週間から数ヶ月続くかもしれません。あるいは、価格上昇が始まったのと同じくらい早く急落するかもしれません。

USTCがグリーンバックと平等になる可能性は今のところ薄いようですが、将来的に大きなプラスリターンが必ずカードに記録されています。Terra Classicプロジェクトにとって非常にプラスの要因の1つは、2022年5月の大惨事以来初めて、暗号資産市場がUSTCとTerra Classicブロックチェーンを真剣に考えていることです。

Terra ClassicUSD（USTC）とは何ですか？また、1ドルまで下落するのでしょうか？

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