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最新の暗号資産オプション取引で強気または弱気になることに不安を感じますか？ 幸いなことに、仮想通貨オプショントレーダーになると、利益を得られる選択肢が与えられます。ボラティリティを活用するオプション戦略の一例は、ストラングルです。仮想通貨オプショントレーダーは、コールとプットの両方でポジションを取ることで、原資産が大きく変動しても利益を得ることができます。
このような取引を個人的に計画し、実行する方法を学びたいですか？ 市場の両端の動きから利益を得ることができるロングストラングルオプション戦略から、今後のボラティリティを活用するショートストラングルオプション戦略まで、仮想通貨オプション市場の取引とストラングルの設定について知っておくべきことは次のとおりです。
この記事のポイント：
ストラングルオプションは、異なるストライク価格と同じ満期日を持つ2つのオプション契約で構成される投資戦略です。この戦略により、トレーダーはコール取引とオプションを異なるストライク価格で同時に行うことで、やや変動の激しい市場から利益を得ることができます。
この種の投資アプローチは大きな利益をもたらす可能性がありますが、正確な市場タイミングと現在のセンチメントの理解が必要であるため、他の多くの取引戦略よりも高いリスクも伴います。
インプライドボラティリティ（IV）は、市場の不確実性やリスクの度合いを示すため、ストラングルオプション戦略を実行する際に考慮すべき重要な要素です。インプライドボラティリティは、オプション契約の予想市場価格変動を計測し、オプション価格自体から算出されます。オプション期間中に資産がどの程度動くと思うかを示し、オプション戦略を実行する際にオプション契約の売買が自分にとって正しい動きかどうかを決定するのに役立ちます。要するに、短期的には価格変動が拡大すると予想するトレーダーはロングストラングル戦略を実行するべきであり、価格変動が縮小すると予想するトレーダーはショートストラングル戦略を書くべきです。
コールを購入したり、大きなボラティリティを予想したり、コールやプットを書いたりすることで生じる暗黙のボラティリティを利用したりする場合、ロングストラングルオプション戦略とショートストラングルオプション戦略の違いは以下のとおりです。
ロングストラングルオプション戦略では、異なるストライク価格のコールオプションとプットオプションを同時に購入します。この戦略は、原証券がどちらの方向にも大きく動き、2つのポジションの1つから利益を得るという前提に基づいています。
全体として、この種の投資アプローチは、適切に執行するには正確なタイミングが必要であり、オプション契約のIVが高いと原資産である仮想通貨資産に大きな価格変動が生じるという信念があるため、他の戦略よりも高いリスクを伴います。
ショートストラングルは、基本的にロングストラングルの逆です。仮想通貨オプショントレーダーは、異なるストライク価格で契約を書いたり、売ったり、呼び出したり、設定したりします。これにより、オプション契約を書いているストライク価格に基づいて、アカウントに入金されたオプションプレミアムを受け取ることができます。短いストラングル暗号資産オプション戦略から利益を得るには、受け取っているオプションプレミアムが、原資産である暗号資産の全体的な動きよりも大きくなければなりません。つまり、この戦略を適用することで、ボラティリティが急落し、原資産価格が時間とともに横ばいになると予想しています。
ストラングオプションには、プットオプション契約とコールオプション契約を同時に取引することが含まれます。ロングストラングルのアイデアは、市場の両側を演じて原資産のボラティリティから利益を得ることです。ショートストラングルの場合、トレーダーは、契約を書くことでオプションプレミアムを獲得し、価格変動の欠如により利益を得ようとします。
そのためには、オプショントレーダーは、現在の市場価格よりも高いストライク価格と、現在の市場価格より低いストライク価格の2種類を特定する必要があります。この範囲は、トレーダーが戦略を実行するストライク価格を決定します。
これらのストライク価格が特定されると、コールとプットオプションをそれぞれのストライク価格で売買できます。これにより、基本的に原資産価格が維持される範囲が得られます。価格がその範囲内で推移した場合、ショートストラングル戦略の執行者は利益を上げることができたため、喜ぶでしょう。逆に、ロングストラングル戦略トレーダーは、利益を上げるために、価格がこの所定の範囲を超えることを望んでいます。
ロングストラングルトレーダーはコール契約とプット契約の両方を購入しているため、原資産の価格がどちらの方向にも大きく変動する限り、利益を得られます。これにより、十分に大きな動きがあった場合でも利益を得ることができるため、取引が失敗する方向リスクが軽減されます。これにより、コールまたはプット契約のみを個別に購入するのに比べて、リスクエクスポージャーが軽減されます。
ロングストラングルオプションは、他のオプション戦略よりもはるかに手頃な価格で、資本へのアクセスが制限されたオプショントレーダー向けに設計されています。これは、ストラング戦略がアウトオブザマネーオプションを好むためです。アウトオブザマネーオプションは、本質的価値が高いアットザマネーオプションよりもベイクインプレミアムが低いためです。
アクティブ暗号資産トレーダーであれば、暗号資産オプション契約を書くことによる流動性の高まりに間違いありません。コールを書いて契約を交わすことで、これらの資金にアクセスできるようになります。資金は、追加利回りの生成に使用できます。追加レバレッジで取引する場合も、ステーキングプールでパッシブ利回りを生成して取引する場合も、ショートストラングルオプションを書くトレーダーは、この戦略のおかげで、確実により多くの利益を得ることができます。
ショートストラングルを実行する際にコールを書いて仮想通貨オプション契約を結んでいるため、理論的には、特にライトコールオプション側では、潜在的な損失は無制限と見なされる可能性があります。価格がコールのストライク価格を超えた場合、トレーダーは原資産の購入を強制されます。その後、その書面による電話を購入したトレーダーにストライク価格で売却する必要があります。
たとえば、BTCのショートストラングルを書いたとします。そのコールのストライキ価格は33,000ドルです。BTCの価格が満期時に33,000ドルを超え、40,000ドルまで上昇した場合、このコールオプションを書いたトレーダーは、さらに7,000ドルをフォークする必要があります。これは、原資産であるBTCを保有していないと、4万ドルでBTCを購入し、3万3,000ドルでBTCコール購入者に売却せざるを得なくなるためです。
筆記プットに関するリスクについては、仮想通貨オプショントレーダーは、表示されたストライク価格で原資産となる仮想通貨を購入するのに十分な量を保有している必要があります。これは、価格がプットのストライク価格を下回る場合、プットが売却されたストライク価格で原資産を所有することになるためです。
前述のBTCの短い奇妙な例をもう一度見てみましょう。満期時にBTCが25,000ドルに下落し、30,000ドルのストライク価格でプット契約を書いたとします。これにより、1 BTCを3万ドルで購入する必要があります。この点で、損失は無制限と見なされる可能性があります。なぜなら、オプションが失効した後のビットコイン価格に何が起きても、コスト価格は3万ドルになったからです。
上記の定義と例により、BTCはお客様が作成した契約のストライキ価格を上回ったり下回ったりするため、損失は無限であると考えられます。このような無制限の損失リスクがあるため、仮想通貨オプショントレーダーは、アウトオブザマネーコールオプションやプットオプションを購入し、戦略を鉄のコンドルオプション戦略に変換することで、ヘッジを強めようとしています。
一般的な信念とは対照的に、アウトオブザマネーオプションの半分以上は無価値です。そのため、経験の浅いロングストラングルオプショントレーダーにとって、こうしたオプションが戦略の基盤であることを考えると、利益を得るのは難しくなります。
成功の確率は上昇しますが、オプショントレーダーは戦略のタイミングを測り、既存の暗黙的なボラティリティを測ることに慣れているほど、戦略の複雑さや初心者の置き去りの方法を考慮すると、リスクは依然としてあります。
仮想通貨オプション取引を初めて利用する場合は、ストラング戦略とストラドル戦略を混同するかもしれません。これら2つのオプション戦略は、それぞれプットストライク価格とコールストライク価格の2つの契約を締結する点で似ています。
ただし、2つの主な違いは、ストラング戦略では、ストラドル戦略で選択する価格とは別の範囲の2つの価格を選択することです。ストラング戦略では、コールを取引し、同じストライク価格を適用します。つまり、ストラング戦略は、契約間の距離が大きいため、より多くの潜在的な報酬を提供する一方で、どちらの方向でもボラティリティが高くなるため、リスクも高くなります。
最終的に、ご自身の取引目的に最適なアプローチを決定する際には、どの程度のリスクを引き受けたいか、そのリスクと引き換えにどの程度の報酬を期待するかを考慮してください。
ボラティリティのおかげで、ストラングルオプション戦略は、オプションで利益を得ようとするトレーダーにとって最も人気のある方法の1つです。
この例では、ビットコインオプション契約を見て、ロングストラングル戦略を実行しましょう。コールやプット契約で現在示唆されているボラティリティよりも価格変動が大きくなると予想しています。
BTC価格は3万ドルで、コール契約と1ヶ月後に満期を迎えるプット契約の両方を購入することで、ロングストラングルを運営できます。具体的には、233000Cおよび27,000pの契約を、BTCの参照価格から約10%オフのストライキ価格で検討できます。このロング戦略を実行すると、合計0.0194BTCの手数料が支払われます。これは582ドル相当のプレミアムに相当する金額です。
ストラングルオプション戦略は、初心者と経験豊富なトレーダーの両方にとって便利なツールです。初心者にとって、ストラングオプション戦略は方向性リスクの低減に役立ちます。原資産の価格が上昇するかどうかにかかわらず、トレーダーは双方にエクスポージャーを持つからです。初心者トレーダーは、原資産がいずれかの方向に十分に移動した場合、過剰な利益を得る可能性があります。
一方、経験豊富なトレーダーは、この戦略を使用してより大きな価格変動を利用して、暗黙のボラティリティがベイクインされるため、より大きな利益を得ることができます。ただし、リスクレベルが高いほど損失の可能性が大きくなり、報酬も大きくなるため、トレーダーはどのオプション戦略が適切かを決定する前に、リスク選好度を慎重に検討する必要があります。
仮想通貨オプショントレーダーがストラングルオプションから利益を得るには、暗黙的なボラティリティの基本と、それがコイル状の春のようにどのように機能するかを理解することが重要です。ロングストラングルを使用してボラティリティの上昇を弾いたり、予想価格変動から利益を得るためにショートストラングルを書くなど、取引ストラングルオプション戦略の基本を理解する上で役立つガイドをご用意しましたことを願っています。
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