弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨と取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

ETHは、2025年1月20日にSEC議長のゲイリー・ジェンスラーが辞任を発表したことで、アウトパフォームし、ETH無期限契約へのオープンな関心が高まっていることを示唆しています。このプラスの勢いは、ロングポジションの強気な資金調達率によって示されるように、SECが以前に精査したいくつかの大型キャップアルトコインにも及びます。

レポートのハイライトをご確認ください。

ETHの未決済利息は上昇する一方、BTCは下落

ETHは、SEC議長のゲイリー・ジェンスラー氏の辞任発表を受けて、BTCを上回っています。これは、無期限スワップ市場で明らかです。BTCの未決済利息は先週の高値から減少し、ETH契約は増加しました。また、ETH取引高は、今週の全体的な取引高の下落にもかかわらず、過去6ヶ月間の多くと比較して日次取引高の大きなシェアを占めています。BTCの未決済利息が徐々に下落し、取引活動が急騰することはありません。これは、強制決済の波ではなく、戦略的なリポジショニングであることを示しています。

BTCオプションカーブの反転は、価格のリトリートに伴って深まる

現物BTC価格が10万ドル目標から下落したことで、ATMボラティリティタームの構造は横ばいとなり、ショートテナーオプションは60%を下回っています。

このトレンドは、2024年11月5日の米国大統領選以降、タームストラクチャーの反転とBTC現物価格のリターンとの相関関係を持続させます。

フロントエンドのボラティリティの低下は、実現ボラティリティレベルの低下と一致しています。ショートテナーオプションに対する需要は緩やかですが、コールやプットの未決済利息に顕著な変化はありません。その代わり、その成長は週の初めに停滞しました。

ETHオプション市場のセンチメントは、最近の選挙後集会の勢いが衰退したため、BTCよりもやや強気のようです。コールオプションは、取引高と未決済利息の両方でリードされます。 

上級者向け

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2024年11月27日）：長期契約におけるBTC表面に対するETHのアウトパフォーマンスのシグナル

NULSの高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラは、モジュールアーキテクチャやクロスチェーン技術などの機能を提供することで、開発者にアピールします。

新しいブロックチェーンプロジェクトが始まるたびに

、最初に問うべき質問の1つは、「どのチェーンを構築すべきか？」です。

設計をサポートする具体的な基盤となるブロックチェーン技術

は、システムの速度、信頼性、柔軟性に大きな違いをもたらします。

 イーサリアムのブロックチェーンは開発者にとって人気のある選択肢ですが、開発者に優しい環境を提供する小さなチェーンもあります。NULSは、開発者を念頭に置いて設計された便利で無限にカスタマイズ可能なブロックチェーンを開発しました。NULSとNULSトークンについて知っておくべきことをご紹介します。

は、高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラストラクチャです。モジュラーアーキテクチャ、クロスチェーン技術、高速などの機能を提供することで、開発者にアピールします。NULSの開発をできるだけ簡単にするために、ブロックチェーンは便利なインターフェースとさまざまなツールを提供しています。

NULSのコンセプトは、以前重慶テレビ&科学教育チャンネルで働いていたリリー・ワンによって最初に考案

Wangは、夢の実現に向けて、銀行ソフトウェアの経験を持つソフトウェア開発者のJason Zhangとブロックチェーン開発愛好家のReaper Ranと提携しました。

このチームは2017年に正式に会社を設立しました。NULSチームは、システムの背後にあるテクノロジーを構築した後、リーサ・フアンをCEOとして採用することを決定しました。Huangがビジネス面を担当したことを受け、NULSメインネットとトークンは2018年にローンチされました。 

NULSのミッションは、開発者が、開発者のためにブロックチェーンを作成することです。Web3業界が始まった際、NULSチームは、多くのブロックチェーンが開発ではなく投資をターゲットに設計されていることに気付きました。彼らは、他のプロジェクトを運営する上で何よりもまず重要なシステムを構築したいと考えていました。最終的に、NULSは、ブロックチェーンが支援する特典システムやブロックチェーンベースのゲームなど、Web3プロジェクトの作成時に企業が頼りにするブロックチェーンエコシステムになることを目指しています。この目標を達成するため、NULSは、他のチェーンにはない多くの開発者向け機能を提供することに重点を置いています。

。PoCはステーキング証明と同様に機能

が、認証ごとに特定の金額をステーキングする必要はなく

、PoCコンセンサスでは多額の一括払いを使用します。

バリデーターは、NULSトークンの大きなプールをステーキングする必要があります。NULSトークンは、システムを正しく実行している限り、検証期間の終了時に受け取られます。ただし、バリデーターは、間違いを犯したり、計算能力がなくなったりすると、黄色のカードや赤のカードを受け取ります。カードを受け取る人数が多すぎると、資産が凍結されます。

NULSはこの基盤システムを使用して、複雑なモジュールセットを設計します。エコシステムは複数のチェーンとして運営され、それぞれが独自のサービスを処理しています。NULSには、スマートコントラクト用の仮想マシン、クロスチェーン接続チェーン、コンセンサスモジュールなどが含まれます。このモジュール設計により、開発者は実際に必要なサービスのみを使用し、支払うことができます。 

NULSプラットフォームには、開発者がエキサイティングなプロジェクトを設計するのに役立つ機能が満載されています。以下は、NULSで作業する際に必要となる主なツールです。 

NULS ChainBoxは、エコシステムの主要な開発インターフェースです。元帳、アカウント、取引、ブロック、コンセンサス、ネットワーク用の6つのモジュールで構成されています。簡単なインターフェースにより、各ステップをガイドし、プログラムを実行するために事前に作成されたスクリプトを提供するので、開発者はChainBoxで作業するのにブロックチェーンの経験は必要ありません。

SCOプラットフォームは、NULSコミュニティメンバーがNULSベースのプロジェクトを簡単にサポートできるようにします。NULSチェーンで開発する人は誰でもステーキングのシステムを設定できます。ステーキャーはプロジェクトのトークンの形で報酬を得ます。また、開発チームはNULSプロジェクトの実行を支援することでNULSも獲得できます。

と完全に互換性のある並列チェーンです。パフォーマンスの向上とガス代の低減によりネットワークを拡張する

イーサリアムチェーンとして動作

 ENULSでは、NULS開発者が複数のブロックチェーンネットワークに接続し、イーサリアム、BNBチェーン、オプティミズム、その他のブロックチェーン間でデジタル資産を転送できます。

NULSは、お客様の利便性のために複数の

スタイルを提供しています。NULSに直接接続するデスクトップウォレットとマルチチェーンウォレットの両方を提供しています。プラットフォームは多くのサードパーティウォレットとも互換性があり、NULSをステーキングできるようになっています。

NULSブロックチェーンをサポートし、ブロックチェーン空間の不可欠な部分になることを手助けしたいなら、ステーキングは素晴らしいアイデアです。トークンを一時的にロックすると、NULSコンセンサスメカニズムの実行に役立ち、ステーキング特典も獲得できます。これは、NULSトークンからパッシブインカムを簡単に得る方法です。

NULSは過去7年間、市場トレンドに対応するために技術の改善と改良を行ってきました。同社はシンプルなブロックチェーンから始めましたが、GameFiサポートやNFT開発などの機能が徐々に追加されています

NULSの2024年の計画は、主に最適化に重点を置いています。たとえば、同社はパブリックサービスAPI、自動マーケットメイカープロトコル、文書化プロセスを微調整・改善したいと考えています。

には、NULSコミュニティのさらなる発展計画も含まれています。四半期ごとに、NULSで実行できる10の新規プロジェクトの開発を支援したいと考えています。2025年までに、NULSは、NULSブロックチェーンに依存するさまざまな分散型金融（DeFi）とGameFiアプリを含めることを望んでい

NULSは、NULSエコシステム全体のネイティブトークンです。NULSは、チェーンのコンセンサスメカニズムの管理に使用するだけでなく、コミュニティガバナンスや取引手数料にも使用されます。各NULSトークンは、NAと呼ばれる1億個の小さなトークンに分割できます。NULSは、1億個のトークンを以下の4つのグループに配布しました。

他の多くの仮想通貨スタートアップと同様に、NULSトークンはエアドロップ直後に大幅な価格上昇を経験しました。この通貨は2018年に8.53ドルの過去最高を記録し、その後徐々に1ドルを下回っています。2024年3月、NULS価格は0.20ドルから0.89ドルに上昇し、その後0.30ドルまで下落しました。現在の価格は0.38ドルです（2024年11月28日現在）。ほとんどの人は、2024年後半にNULSトークンが中程度でプラスの成長を可能としています。

だけでなく、価格データもこの見通しを裏付けています。CoinCodexの分析によると、NULSの価格は2025年末までに0.55ドル以上に上昇すると予想されています

NULSトークン価格は、NULSエコシステムからのニュースと密接に関連していることが多いため、NULSでローンチされるすべての新しいプロジェクトと、NULSブロックチェーンでリリースされる各新機能は、価格上昇に寄与する可能性があります。

NULSトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは、NULSUSDT無期限契約の提供を開始しました。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達し、NULSUSDT無期限契約取引ページに移動する必要があります

NULSは投資家に多くのユニークな機会を提供しています。このトークンは、何年もコインを保有し、市況が急激に改善したときに売却することを好む忍耐強い投資家にとっては良い選択です。長期的な成長に加えて、この通貨は短期的な変動も経験しており、NULS保有者が市場を正しくタイミング調整できれば利益をもたらす可能性があります。

NULSは、ビットコインやイーサリアムなどのブルーチップトークンよりもボラティリティが高い点にご注意ください

ポートフォリオのメイントークンになるには、おそらく信頼性のある選択肢ではないでしょう。市況は、潜在的な利益に大きな違いをもたらします。このようなトークンでは、最終決定を下す前に、多くの調査を行い、標準的なリスク管理のベストプラクティスに従うことが不可欠です

NULSブロックチェーンは、特殊なチェーンがWeb3空間をどのように改善できるかを示す好例です。NULSは、開発者向けのブロックチェーンソリューションに注力することで、新しいDAppやその他のWeb3プロジェクトの開発をサポートしています。また、長年にわたり、このブロックチェーンは市場トレンドを追い求め、利用者に継続的なメンテナンスを提供してきました。信頼できる仮想通貨会社をお探しなら、

中級者向け

NULS（NULS）：開発者向けの効率的なブロックチェーンソリューション

SOS Ltd.は、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画を発表し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大する取り組みを強調しています。

日次トップパフォーマー — イーサリアムネームサービス（ENS）

S&P 500は、投資家が利益を得たため、0.4%下落しました。テック株は下落を導き、インフレデータはFRBの目標に向かって限定的な進展を示した。12月にFRB利上げが起こらない確率は34%です。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ6.20%と9.42%上昇し、5.46%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはENSです。このENSは、より高速な取引で簡単かつガスレスで登録できるという、ネームチェーンのビジョンを発表した後、45.0%急騰しました。

2017年5月に開始されたイーサリアムネームサービス（ENS）は、イーサリアム上のブロックチェーンベースのドメインシステムであり、DNSと同様に複雑なアドレスを単純な名前に変えます。セキュアで分散型であり、トークン保有者によって管理されています。 

、登録プロセスを簡素化することに焦点を当てています。主な目的は、ネームチェーンに接続せずに任意のL2から名前を登録できるようにすること、ガスなしでETHを決済すること、1回の取引で登録を完了すること、待ち時間を60秒から10秒に短縮することです。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画

し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大するというコミットメントを強調しています。

 ビットコインの価格は過去最高値に達し、SOSは米国の規制の改善や機関投資家の関心の高まりなど、有利な市況を活用することを目指しています。この投資を管理し、リターンを最適化するために、さまざまなクオンツ取引戦略を採用します。SOSは、ビットコインがグローバルな戦略準備資産として重要な役割を果たし、デジタル資産セクターにおける長期的な競争力と収益性を高めると考えています。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータは、GBTCから0ドル、GBTC以外のソースから1億300万ドルの総額1億300万ドルの流入を示しました。

Hemi Networkのインセンティブテストネット

、顔をスキャンしてテストネットにミントすることで、2,000ポイントでお客様の個性を検証できます。必要に応じてコード6de1553dを使用します。このタスクを完了すると、お客様が非スイビルであることが確認されます。新規の方は、こちらでスクリーンショット付きの詳細なガイドをご覧ください

初心者向け

SOS株式会社 デジタル資産戦略を拡大するために5,000万ドル相当のビットコイン投資を発表

Bybit Web3ステーキングに参加する方法については、こちらの記事をご覧ください。

仮想通貨ステーキングの世界に飛び込むこと

は、刺激的でやりがいのあることです。

するためにどこから始めるべきか迷っている場合は

、Bybit Web3ステーキングをご検討ください。Bybit Web3に追加されたこの比較的新しいプラットフォームは、この旅に乗り出したい方にシームレスで使いやすいプラットフォームを提供します。

ここでは、Bybit Web3ステーキングへの参加手順をご案内し、仮想通貨投資を最大限に活用できるよう準備を整えていただきます。

は、トークンをステーキングし、さまざまなプロトコル間でホップしたり、多数の取引を実行したりすることなく、利益を生み出す便利な方法を提供するプラットフォームです。

Bybit Web3ステーキングを利用するメリット

Bybit Web3ステーキングは、よくあるステーキングプラットフォームではありません。お客様の仮想通貨ステーキング体験の充実を目指して特別に設計された、包括的なエコシステムです。違いをご説明しましょう。

基本的に、Bybit Web3ステーキングは、ユーザー中心の機能、最高レベルのセキュリティ、利便性を兼ね備えており、仮想通貨のリターンを最大化したい方にとって魅力的な選択肢となります。

Bybit Web3でステーキングを始めるには

Bybit Web3ステーキングの詳細とそのメリットについての理解が進んだところで、ステーキングの始め方を具体的に説明していきます。 

 Web3  アカウントの作成に関してサポートが必要な場合は、登録ガイドをご覧ください

：Bybit Web3ポータルにアクセスしたら、ページ上部のナビゲーションバーの「獲得」タブにカーソル

を合わせ、ステーキングをクリックします

Bybit Web3ステーキングページの右上隅にある

：ポップアップウィンドウが表示されます。接続したいウォレット（

例に説明します。接続するには、その横のログインボタンをクリックし

、アカウントの詳細を入力します。

ウォレットを接続した後、資産にカーソルを合わせ、「入金」ボタンをクリックすると、資金を入金できます

ページで、利用可能なステーキングプールをすべて確認できます。

アイコンをクリックして、表示を調整します。

するか、すべてのネットワークをクリックして

、ステーキングプールをネットワーク別に表示できます。

：お好みのステーキングプールをクリックして、以下の詳細をご確認ください。

：ステーキングしたい金額を入力し、ステーキングをクリックします

：ポップアップウィンドウで、ステーキング注文の詳細を確認します。スリッページと推定コストをメモし、「確定」をクリックします

：ポップアップウィンドウが表示され、取引が処理中であることを示します。取引が完了したら、「取引を表示」をクリックして取引を確認できます

ステーキングが完了すると、取引履歴に取引の詳細が表示されます

累積利回りを含む投資の詳細は、各ステーキングプールのページでも確認できます。

ベース利回りに加えて、追加のインセンティブを発行するプロジェクトもあります。追加利回りは、以下で確認できます。

すべてのステーキングプールからの投資総額も、Bybit Web3ステーキングページのダッシュボードに表示されます

：保有資産のステーキングを解除して特典を受け取るには、Bybit Web3ステーキングプラットフォームに移動

し、投資詳細をクリックします

：償還するプールを選択し、償還をクリックします

つの資産を償還することができます

詳細が正しいことを確認したら

：償還の詳細を確認し、「確定」をクリックします

 償還プロセスには時間がかかる場合があり、取引の詳細は取引履歴で確認できます

Bybit Web3ステーキングは、包括的で直観的な仮想通貨のステーキングプラットフォームを提供しています。ユーザーフレンドリーなインターフェースにより、初心者であっても自信を持ってステーキングに参加し、投資を拡大できるようサポートします。ベテラン投資家にとっても新米投資家にとっても、信頼性が高く、効率的なBybit Web3ステーキングは、ステーキングを行う際の最適解となるでしょう。

Bybit Web3ステーキングの利用手順

オプション

オプション取引でよく使われる鉄コンドルは、基本的なこと（プットやコールなど）に精通していれば、一貫した利益を得る優れたテクニックです。

オプション取引では、鉄コンドルは、同じ原資産に強気と弱気の垂直スプレッドを組み合わせた中立的なアプローチであり、リスクと利益がコントロールされます。

特定の投資家に鉄のコンドルがアピールする理由を理解するために、そのコンドルとは何か、トレーダーがどのように構築するのか、そして潜在的なリスクと特典について見ていきましょう。

アイアンコンドルは、プットとコールの垂直スプレッドを組み合わせて、4つのオプションがすべて無価値に失効した場合に最大利益を達成するストライク価格のレンジを作成するオプション戦略です。

鉄のコンドル戦略は、市場のいずれかの方向へのマイナーな動き、または好ましくは全く動きのないトレーダーの利益を助けるように設計されています。オプションの組み合わせ（コールまたはプット）に応じて、戦略は低ボラティリティと高ボラティリティの両方から利益を得ることができます。

デフォルトでは、鉄コンドルはショート鉄コンドルを指します。ショート鉄コンドルでは、

市場のいずれかの方向への動きが最小限に抑えられて

で、リスクと利益がコントロールされています。

「」という名前は、それが生成する損益（P&L）グラフの形状に由来し、大きな鳥の体や翼にあいまいに似ています。下の画像は、ショートアイロンコンドルの損益図の基本です。 

スプレッドには、4つのポジション（2つのコールと2つのプット）と、同じ満期日の4つのストライク価格があります。設定方法は以下のとおりです。 

、プットストライク価格は1,100ドルを売却して1,000ドルを購入し、コールストライク価格は1,200ドルを売却して1,300ドルを購入することになります。

プットオプションとコールオプションのストライク価格によって、さまざまなタイプの鉄コンドルスプレッドが発生し、戦略が強気か弱気かが決まります。 

ロングアイアンコンドルとショートアイアンコンドル

鉄コンドルはボラティリティや動きが短い一方、逆鉄コンドル（AKA、ロング鉄コンドル、インバース鉄コンドル）はボラティリティや動きが長いです。

逆鉄コンドルは、IVの上昇またはいずれかの方向への大幅な価格変動から利益

また、2つのプットと2つのコールの組み合わせでもありますが、今回は逆の方法で行われます。

設定のしくみは以下のとおりです。 

リバースアイロンコンドルは、ボラティリティが高いことを予想して、顕著な価格変動のバイアスがある場合に使用されます。原資産が以下の場合、利益が記録されます。

1) 満期時にOTM行使価格の上限を上回って決済した場合、または 

2) 満期時に低いOTM行使価格を下回る値で決済されます。

従来の金融では、ショートアイロンコンドル戦略を開くために借方の支払いが行われます。リスクは限定的です。最悪の場合、トレーダーは支払ったプレミアムのみを失うことになります。一方、ロングアイロンコンドルは、2つのデビットスプレッドで構成されています。そのため、このセットアップから利益を得るには、満期前に大幅な価格変更やIVの増加が必要です。

また、時間の衰退は、両方のロングオプションに影響を与えるため、ショートアイロンコンドル戦略に対して機能します。そのため、ロングアイロンコンドルはショートアイロンコンドルよりも使用頻度がはるかに低く、時間の減衰はトレーダーにとって効果的です。

投資家は、満期前に特定の株価がいずれかの方向に大きく変動すると考える場合、ロングアイロンコンドルの開設を目指すことができます。

鉄コンドルスプレッドは、リスクと利益がコントロールされており、異なるストライク価格で4つのポジションを設定する複雑さがあるため、中程度から高度な戦略です。強気相場スプレッドと弱気相場を組み合わせてボラティリティを売り、リスクと利益をコントロールし、弱気または強気を緩和する柔軟性を備えています。

この柔軟性は、中間トレーダーがテクニカル分析から利益を得ることを意味します

これにより、純粋に中立的な設定を行うのではなく、取引から予想される価値を最大化するために設定すべきストライク価格を知ることができます。したがって、この戦略は、中立、弱気、強気の環境を利用してボラティリティを販売できる中間トレーダーに適しています。

ショートストラングルなどの他の高度な戦略とは異なり、大きなリスクが発生する可能性がありますが、弱気プットスプレッドのダウンサイドリスクは上限となります。

ショートアイロンコンドルは、方向性に偏りがないが、ボラティリティに偏りがあり、一定または減少している場合に作動します。トレーダーは、資産価格の変動が最小限になると予想した場合、この戦略を選択します。価格変動が最小限に抑えられた期間の例としては、ニュースによる大幅な価格変動が挙げられます。高ボラティリティイベント後、資産は統合期間に入ります。

ロングアイロンコンドル戦略は、方向性に偏りがなく、ボラティリティの上昇に偏りがある場合に活性化されます。ロングアイロンコンドルを使用して、消費者物価指数（CPI）のインフレ率など、大きなイベントやニュースを予想できます。この場合、トレーダーは、ニュースの後に市場が大きく動くと考えていますが、上昇するか下降するかは不明です。

鉄のコンドルは中立的な戦略であるため、損益分岐点が2つあります。ショートアイロンコンドルの場合、損益分岐点は次のように計算できます。

 ショートコールのストライク価格 + 受取純プレミアム

 ショートプットのストライク価格 - 受取純プレミアム

ロングアイロンコンドルの場合、損益分岐点は次のように計算できます。

 ロングコールのストライク価格 + 支払った正味プレミアム

 ロングプットのストライク価格 - 支払われた正味プレミアム

原資産価格が2つの損益分岐点価格の1つ外で決済された場合、鉄コンドルの損失が発生します。

アイアンコンドルスイートスポット

鉄のコンドルの目標は、通常、時間の衰退、ボラティリティの低下、またはこれら2つの組み合わせから稼ぐ資金を活用することです。満期時に原株価がショートオプション間で推移した場合、契約は無価値に失効し、受け取った元の純クレジットは利益となります。

しかし、必ずしも投資家が戦略から利益を得るのを待つ必要はありません。ボラティリティが大幅に下落した、または時間価値が大幅に下落したために戦略がすでに利益を得ている場合、ポジションを決済して利益を得る良い機会かもしれません。ショートオプションを買い戻すか、コールまたはアイロンコンドルのプット側から退出するか、フルポジションから退出します。つまり、トレーダーが受け取る利益が最大額を下回ることになります。ただし、予期せぬ事態により、原資産価格の直前のテールリスク変動も防止されます。

1日が経過するたびに、オプション契約の時間価値は低下します。今回の崩壊は、未実現利益に変わるため、鉄コンドルトレーダーの恩恵に役立っています。また、原資産価格の変動が最小限であれば、ボラティリティが低下し、満期が近づくにつれてショートオプションの価値が失われると考えられます。

ボラティリティが再び上昇した場合、またはオプションが一方向へ積極的に動き、お客様の範囲外にある場合、アイロンコンドルを決済し、新しい価格範囲に切り開くことができます。

トレーダーが、この大幅な価格変動は一時的なものであり、最終的には以前の価格範囲に戻ると考える場合、アイロンコンドルを決済し、同じ価格範囲で開くことができますが、有効期限は後ほどとなります。

最大テイクプロフィットの可能性

鉄コンドルの最大利益は、受け取ったプレミアムと支払ったプレミアムの差です。価格が同じままで、シータ崩壊と呼ばれる時間が経過すると、利益は常に達成されます。ボラティリティも下落すると利益を得られます。

鉄コンドルのテイクプロフィットの一般的な目標は40～60%です。オプションが完全に期限切れになるまで待つ必要はありません。

最大損失の可能性は、スプレッドのストライク価格と受け取ったプレミアムの差として計算されます。

損失は、価格が同じままで、シータ崩壊と呼ばれる時間が経過すると、常に減少します。ただし、価格が内部ストライキの範囲を外れた場合、損失が発生します。ボラティリティも上昇すると損失が発生します。

 = 内部ストライク価格と外部ストライク価格の差 - 受取正味プレミアム

すべてをまとめ、サンプル番号を使ってシナリオ例を作成しましょう。

は大きなボラティリティイベント後に約2万ドルで取引されており、そのIVは過去の平均を上回っている

ビットコインの価格が2万ドル前後にとどまり、30日以内にBTCのボラティリティが低下すると考える場合、鉄のコンドルを設定することができます。

そのためには、30日以内に満期を迎える19,000ドルのプットオプション契約を1,000ドルのクレジット（利益）で売却し、同時に満期を迎える18,000ドルのプットオプション契約を700ドルのデビット（コスト）で購入できます

また、21,000ドルの行使価格のコールオプションを1,000ドルのクレジットで売却したり、22,000ドルの行使価格のコールオプションを700ドルの出金で購入したりすることもできます。（どちらもプットスプレッドと同じ満期日となります。）

この場合、ビットコインが満期時に19,000ドルと21,000ドル以内にとどまる限り、最大600ドルの利益（1,000ドル - 700ドル + 1,000ドル - 700ドル）を獲得して戦略を立てることができます。ビットコインの価格が満期時に外部ストライク価格から外れた場合、最大損失は400ドル（1,000ドル～600ドル）となります。

鉄のコンドルオプション戦略の1つの取引戦略のヒントは、ボラティリティが通常大幅に低下する高ボラティリティイベント後に設定することです。これは、IVクラッシュと呼ばれます。満期までアイロンコンドルポジションを保有する必要はありません。トレーダーは満期直前の短期間でポジションを決済し、より大きな利益を得ることができます。

Bybitでは、通常証拠金（RM）とポートフォリオ証拠金（PM）

が利用可能です。オプション関連の取引では、RMがデフォルトモードとして使用されます。

RMは、取引ペア（BTCオプションなど）内でトレーダーの合計利用可能残高を利用することで強制決済を防止

します。一方、PMは先物とオプションポートフォリオのポジションを組み合わせて、利用者マージンを算出します。

とは、減衰時間がポジションの合計価値にどの程度影響を与えるかを指します。各資産の合計価値は、満期日の近さに応じて減少します（つまり、ポジションが満期日に近づくほど、その価値は低くなります）。

シータは鉄コンドルスプレッドに有効です。つまり、鉄コンドルスプレッドは、時間が経つにつれて収益を得るため、プラスのシータを持つことになります。

オプションの実際のボラティリティはポジションに入る前に予測できないため、インプライドボラティリティ（IV）の仮定または計算

は、オプション取引において考慮されます。

ボラティリティは、資産価格がパーセンテージでどの程度変動するかを示します。オプションでは、ボラティリティが上昇するにつれて、他の要因が一定であるときにオプション価格が上昇します。

はボラティリティを表すテクニカル用語です。

オプションが長い場合、ボラティリティの上昇により利益を得られます。一方、オプションが短い場合、ボラティリティが上昇すると損失が発生します。逆は、ボラティリティが下がる場合です。 

したがって、ショートアイロンコンドルはIVの減少から利益を得ます。一方、ロングアイロンコンドルはIVの増加から利益を得ます。

鉄のコンドルは、中立的な偏見を持って取引することができ、大きなバッファーを柔軟に作成して、ストレスや損失のリスクを減らすことができます。このオプション戦略では、リスクが限定的で、成功確率の高いポジションを保有することもできます。

鉄のコンドル戦略は、どちらの方向においても大きな動きから保護するために書かれた（売却された）オプションをヘッジするため、下振れリスクは限定的です。ただし、すべてのオプション戦略にはトレードオフがあります。リスクが低いほど、利益の可能性は低くなります。

オプション戦略の比較（アイロンコンドルと他の戦略）

アイアンコンドル vs. アイアンバタフライ

鉄コンドルと鉄蝶は、同様のオプション戦略です。ボラティリティを売り、ロングポジションを利用してリスクを抑えます。しかし、鉄コンドルの最大利益ゾーンは鉄蝶の最大利益ゾーンよりもはるかに広く、鉄コンドルのトレードオフは低い利益の可能性です。

アイアンコンドル：柔軟かつ固定リスクのオプション取引戦略

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