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コール&プットは、利用可能な最も効果的な投資戦略の1つです。ただし、初心者トレーダーにとってオプション管理は少し難しい場合があります。その仕組みがよくわからない場合、多額の損失を被る可能性があります。理解すべき最も重要な戦略は、ストラドルオプションとストラングルオプションです。このガイドでは、ストラドルオプションとストラングルオプションの違いを説明し、状況に最適な選択肢を見つけるのに役立ちます。
この記事のポイント：
ロングコールとロングプットの両方を同じ有効期限で購入し、ストライク価格を証券の現在の市場価格に近づけることで、ロングストラドルの作成を開始します。
原証券の価格が相当に上昇または下落した場合、利益を得られます。同じ原資産が同じ価格にとどまる場合、コールとプットが互いに相殺し合い、合計損失を最小限に抑えます。ロングストラドルで利益を上げるには、コールとプットの両方の合計コストを上回るほど資産の価格を動かす必要があります。
ショートストラドルとは、コールと、同じ行使価格と満期日を持つプットを販売することです。市場があまり動いておらず、ボラティリティが低い場合、ショートストラドルは人気のある選択肢です。ショートストラドルの全体的な最大利益は、オプションの合計プレミアムに等しく、満期までショートストラドルを保持することで獲得できます。
ショートストラドルは、ボラティリティがある場合、ショートストラドルの最大リスクは無制限であるため、ロングストラドルよりも人気が低くなります。
ストラドルオプションを試すタイミングは？ この戦略は、特定の状況で非常に役立ちます。ここでは、ストラドルオプションを使用するメリットをいくつかご紹介します。
ストラドルオプションの最大のメリットは、同じ原資産の価格が上昇するか下降するかを予測する必要がないことです。コールとプットの両方があるため、ストラドルオプションは、どのような状況でもポジションをカバーします。特にボラティリティの高い市場では長いストラドルがあるため、市場の動きの方向に関係なく、非常に印象的なリターンを得ることができます。
ストラドルは基本的に、市場がどのように変化するかを知ることなく、市場が変化すると賭けることができます。
ショートストラドルオプションの便利な特典は、実際には1つのオプションではなく2つのオプションを販売することです。つまり、多額の追加資金を稼ぐことができます。1つのプレミアムだけを稼ぐのではなく、短いスキャドルで利益を2倍にすることができます。これは通常、オプションの購入時に市場が非常に安定している場合にのみ発生しますが、それでも非常に有用です。
多くの特典があるにもかかわらず、ストラドルオプションは完璧ではありません。場合によっては、次のような問題が発生することがあります。
特に、現物オプションを購入しない場合、ストラドルオプションは高価になる可能性があります。この戦略を機能させるには、複数のオプションを購入するのに十分な資金が必要です。限られた資金で取引している場合、ストラドルオプションは通常、良い選択ではありません。彼らは、数千ドルの取引をしている大手投資家の間で人気が高い傾向があります。
ショートストラドルを使用している場合は、注意が必要です。オプションを売却する前に資産の価格が急激に上昇または下落した場合、大きな損失を被る可能性があるためです。理論的には、短い足跡は無制限の損失を被る素因となります。短いストラドルを制定しながら下手な決断を下した人は、結局多額の損失を被る可能性があります。
長い間、アウトオブザマネープットとアウトオブザマネーコールを購入します。2つのオプションは、損益分岐点が類似しており、有効期限も同じです。両方を購入して行使するので、市場の動きは関係ありません。急激な変化を引き起こすのに十分なボラティリティがある限り、利益を得ることができます。
ロングストラングルオプションは理論上、最大利益が無制限です。損失を被るリスクは、そもそもオプション購入の初期コストだけです。
ショートストラングルは、アウトオブザマネープットとアウトオブザマネーコールを同時に販売する場合に発生します。原資産の価格が安定している限り、この戦略はわずかな利益をもたらします。しかし、市場で大幅な価格変動が激しい場合、短いストラングルオプションは未定義の損失額に晒される可能性があります。
ストラングオプションは、投資家にいくつかの特典を提供し、この戦略を利用することで、これらのメリットを享受できます。
人々がストラングルオプションを選択する主な理由の1つは、お金を節約することです。他の投資戦略とは異なり、少額の利益を得るために多額の資金を使用する必要はありません。その代わり、資金が不足している場合でも、ストラングルを開始できます。オプションの行使価格は原証券の価格に近づかないため、そもそも購入価格がそれほど高くありません。
ロングストラングルを選択すると、無限の利益の可能性が得られます。ストラングルを使用して簡単な購入を行い、大きなリターンを得ている投資家は数多くあります。利益の可能性は無限であるため、大幅な価格変動は大きな利益をもたらす可能性があります。低リスクの意思決定で高い報酬を得られるという考えが好きな場合、ストラングルがうまく機能するかもしれません。
ストラングルオプションは人気がありますが、完全に愚かなものではありません。ここでは、投資家が問題を引き起こす方法の例をいくつかご紹介します。
長いストラングルオプションを扱う場合は、市場がかなり不安定であることが必要です。価格のわずかな上昇や下落だけでは、この戦略から利益を得ることはできません。市場がしばらく停滞すると、すべてのお金を失う可能性があります。ロングストラングルが効果を発揮する唯一の方法は、大きな市場変動が起きている場合です。一方、市場のボラティリティが損失を引き起こす可能性があるため、短いストラングルは正反対です。
利益を得たいのであれば、市場はかなり安定している必要があります。
ストラングル型資産を購入すると、さまざまな選択肢から選択できます。比較的簡単な投資ではなく、各オプションのデルタを時間をかけて検討し、原資産の価格からストライク価格がどの程度離れているかを確認する必要があります。長いストラングルは通常、高いデルタから利益を得ますが、短いストラングルは低いデルタから利益を得ます。ただし、ストライク価格が異なると、潜在的な利益が異なる場合があります。
ストラドルとストラングルには共通点がいくつかあります。これらの取引戦略はどちらも、コールオプションとプットオプションの両方を同時に使用するという基本的な概念を使用しています。また、これらの戦術が機能する方法にはいくつかの類似点もあります。
ストラドルオプションとストラングオプションについては、以下の点をご確認ください。
ストラドルが長い場合でも、ストラングが長い場合でも、市場のボラティリティから利益を得ることができます。市場が急激に動いている限り、どちらの取引手法も利益をもたらします。ロングストラドルオプションかロングストラングルオプションかにかかわらず、価格が上昇・下落すると利益が得られます。
これらの投資戦略の優れた点は、資産価格が上昇するか下降するかは関係ないということです。価格変動が起こることを正確に予測する必要があります。市場がどうなるかを予測する必要はありません。
ストラドルオプションとストラングルオプションは、慎重なトレーダーに最適です。基本的には、慎重なトレーダーが予想外の事態から身を守る方法です。たとえば、トレーダーが仮想通貨価格に強気な見通しを持っているが、近い将来にある程度の下落があることを知っている場合、スラッドルやスラングは全体的なポジションを保護します。
ストラッドルとストラングルは、理論的にはいくつかの類似点がありますが、実際的なレベルではかなり異なります。ここでは、スラッドルとスラングが同じではない主な理由をいくつかご紹介します。
ストラドルオプションとストラングルオプションを区別する主な要因は、その行使価格です。有効期限は常に同じですが、行使価格は異なります。ストラドルオプションは常に同じストライク価格ですが、ストラングオプションは異なるストライク価格です。
もう1つの大きな違いは、ストラドルのストライク価格がオンザマネーで、ストラングルオプションがオンザマネーであることです。ストラドルでは、原資産価格に近いストライク価格のコールやプットを処理します。ストライキ価格は、原資産価格とは程遠いでしょう。
どちらのオプション戦略も、かなり似たタイプの利益をもたらす可能性があります。しかし、ストラングルとストラドルのオプションの主な違いの1つは、ストラングルが制定するのがはるかに安いことです。現物資産は、より多くの価格で売却される傾向があるため、適切なコールを達成し、ストラドルオプションを設定するとコストがかかる可能性があります。一方、ストラングルオプションは割引コールとプットを使用しているため、はるかに安価です。
もう1つの重要な違いは、各戦略が価格変動にどのように反応するかです。Straddlesはかなり中立的な投資戦略です。ストライク価格は同じなので、市場の動きは関係ありません。株価が上昇・下落しても、同じレベルの利益を得られます。しかし、ストラングルでは、投資家は比較的中立的なままで、同様のデルタ額を持つコールやプットを選択するオプションがあります。
しかし、必ずしもそうする必要はありません。市場価値に近いストライク価格のオプションを1つ、市場価値からはるかに離れたストライク価格のオプションを1つ選択できます。このアプローチにより、市場が特定の方向に動いた場合に、より多くの利益を得ることができます。市場が一定の方向に動いているとかなり確信しているが、予想外の事態が発生した場合に備えて、追加のオプションが必要な場合、非常に便利です。
ストラドルオプション取引戦略とストラングオプション取引戦略は、特定の状況でうまく機能します。ただし、ストラドルオプションとストラングルオプションの違いにより、特定の状況下では特定の手法がよりうまく機能します。以下は、ストラングルとストラドルのどちらを選択するかで考慮すべき要素です。
正しい選択は、市場の状況と個人の好みにかかっています。まず、ストラドルまたはストランキングオプション取引戦略から何を得たいかを検討する必要があります。予算に優しい取引をご希望ですか？ その場合、ストラングルがより良い選択肢です。リスクの高い選択肢に慣れているエキスパートトレーダーですか？ その場合、ストラドルが望ましいかもしれません。
また、現在の市場動向についても考えてみましょう。市場がボラティリティが高いと思われる場合、ストラングルはうまく機能します。しかし、市場が少ししか動かないと考える場合、ストラドルがより良い選択肢かもしれません。技術的には、どちらのスタイルでも、市場の動きに関係なく利益を得ることができます。
しかし、市場が特定の方向に動く可能性がはるかに高いと思う場合、ストラングルがより役立つ可能性があります。このような市場トレンドに対応するため、取引スタイルを調整する必要があります。
結局のところ、ストラングルオプションとストラドルオプションは、リスクの一部を相殺しながらオプションと連携する簡単な方法です。これらの方法は100%愚かなものではありませんが、リスクを軽減し、利益を無限にすることができます。また、適切なストラングやストラドルのテクニックを選択するスマート投資家は、取引コールやプットから驚異的な金額を得ることができます。
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