AIサマリー
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主なポイント：
プットオプションは、購入者が資産価値が下落すると予測できる契約で、特定の価格と日付について合意した金額でプレミアムを獲得できます。
プットオプションでは、原資産の市場価格が下落した場合に、買い/売りコール契約に基づいてプレミアムを獲得できます。
暗号資産プットオプションとコールオプションは逆です。プットオプションは、主に市場価格の低下から利益を得ます。ただし、仮想通貨プットオプションの価値の一部は原通貨の価格下落と結びついているため、プットオプションの価値は原資産価格の低下とともに上昇します。プットオプションは、その資産が縛られている資産の価格が上昇するにつれて、価値を失い始めます。
プットオプションを購入する際、購入者は、資産価値が満期日前の特定の期間にわたって下落すると予測しています。逆に、プットオプションの売却時に、売り手は、契約の有効期間中またはオプションが失効する前に資産価値が上昇するか、変化しないと推測します。市場価格がオプション保有者に有利に変動した場合、原資産をストライク（または設定）価格で売却することでプットを行使することができます。
投資家のサンドラが、ビットコインでのポジションよりもビットコインプットオプションを保険として購入することにしたとします。しばらくして、弱気相場が近いと推測し、ビットコインにおけるロングポジションの10%以上を失おうとはしません。さらに、ビットコインは現在1コインあたり6万ドルで取引されており、サンドラは今後2年以内に54,000ドルで売却する権利を提供するプットオプションを購入していると仮定します。
6ヶ月以内に20%の損失が記録された場合、サンドラは現在の市場価格である48,000ドルではなく、54,000ドルで売却できるだけで回復します。市場が0ドルまで下落しても、サンドラは10%の損失しか記録しません。
逆に、この期間内に市場が下落しない場合、サンドラはプットの期限が切れることを決定できます。その場合、プレミアム手数料のみを失うことになります。
これはトレーダーが使用する人気戦略です。ここでは、市場価格が満期時にストライク価格を下回ることを期待して、ロングプットオプションを購入します。この戦略の利点は、大幅な値下げが発生した場合、トレーダーが初期投資の何倍も回収できることです。
それは、ロングプットとは正反対です。ここでは、資産価格が満期時にストライク価格を上回ることを期待して、「売り切り」を売ります。プットの販売者は、プットの販売と引き換えにプレミアムを獲得します。
このプレミアムは、ショートプットの取引で得られる最高の特典です。資産価格が行使価格を下回る場合、トレーダーは行使価格で資産を買い戻す義務があります。
これはロングプットのアップグレードに過ぎません。この場合、トレーダーは原資産とプットオプションの両方を購入します。これは、資産価格が急騰するとトレーダーが予想するヘッジ手法ですが、価格が下落した場合に保険を希望します。実際にそうなると、ロングプットは発生した損失を補填します。
この戦略はオプション取引で非常に人気があります。強気相場スプレッドは通常、コールトレーダーまたはコールライターが原資産の将来の価格上昇を推測する場合に使用されます。
この戦略を利用する鍵は、高い売り方と低い買い方です。簡単に言えば、より高いストライク価格でプットオプションを売却し、低いストライクで別のオプションを購入します。ただし、どちらのオプションも同じ有効期限である必要があります。
ここで生じるリスクは最小限ですが、まだ存在しています。満期時に資産価格が行使価格を下回ると、2つのプットオプションがITMとなるため、損失が記録されます。
弱気相場スプレッドは、投資家が資産の価格下落を予測した場合に適用されます。この戦略は、コストとリスクを低減すると同時に、投資家が可能な限り利益を得られるようにすることを目指しています。
この戦略を利用するには、投資家はまずプットオプションを購入し、その後、ストライク価格の低いプットオプションを購入します。これを機能させるには、両方のオプションを同じ原資産に紐づけ、同じ有効期限を設定する必要があります。
プットオプションは優れたヘッジツールであり、多くのトレーダーがそれを誓います。しかし、リスクフリーの金融商品はありません。損失を抑えるため、トレーダーはデューデリジェンスを行い、その製品がリスク選好度に合致しているかどうかを確認する必要があります。
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