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過去数年間、インフレの状況を考えると、銀行の貯蓄金利は低下しています。その一例が、2023年4月16日現在の年換算利回り（APY）が0.01%の米国銀行標準預金口座です。銀行金利が低いため、ステーキング、イールドファーム、仮想通貨レンディングなどの手段を通じて、仮想通貨市場のパッシブ利回りに魅了されています。
APYは、従来の金融や仮想通貨市場で使用される一般的な用語であり、1年間に得られるリターン率を示します。利用者に表示されるその他の一般的な指標は、年間パーセンテージ率（APR）です。この2つの主な違いは、利用者が獲得したリターンが単純か複利かにあります。
この記事では、APYとは何か、単純な利率やAPRとの違い、APYに影響を与える要因、APYが関与する仮想通貨のいくつかの方法について説明します。APYを理解すると、さまざまな投資機会から得られるリターンを比較できます。
APYとは、投資から得られる年換算の実際のリターン率を指し、残高に応じて発生または増加する複利を織り込んでいます。複合利息には、初回入金で得た利息と、その利息で得た利息が含まれます。言い換えれば、APYは利息の経時的な蓄積を追跡する方法です。
一般的に従来の貯蓄と関係していますが、APYは仮想通貨貯蓄プログラムにとって重要な指標であり、同様に機能します。仮想通貨投資家は、仮想通貨をステーキングしたり、貯蓄口座に入金したり、イールドファームを通じて流動性プールに流動性を提供することで、APYを獲得できます。
通常、投資家は入金した暗号資産と同じ暗号資産に利息を得ます。ただし、同一通貨または異なる通貨で支払う場合があります。
APY = (1 + r/n)n – 1
ここで：
r = 年利、小数点以下表記（10%は0.1）
n = 1年あたりの配合期間数
1 = 投資を表すベースライン
ただし、取引所によっては、APYの計算方法もあります。たとえば、Bybitでは、いつでもトークンをステーキングしたり、ステーキング解除したりできる柔軟な貯蓄プランを提供しています。これにより、利子を増やすことなく、保証された利回りを回収できます。APYは単純な利子形式で計算されます。日次利回りは、ステーキングしたトークン数に基づいてウォレットに入金される利率を表します。
計算式は以下のとおりです。
日次利回り = ステーキングしたトークンの合計数 × (ステーキングしたトークンの年換算利回り÷ 365)
たとえば、1万USDTをステーキングして9%の年間利益を保証した場合、翌日に2.5 USDTを回収できます。計算は10,000 × (0.09 ÷ 365) = 2.4657 USDTで表されます。
ただし、日次利回りの回収後にトークンのステーキングを解除した場合、アカウントに利回りが入金されることはありません。基本的に、初回ステーキング資産に変更があった場合、日次利回りに影響します。
APYとは、複利後の入金またはステーキングで得られる年間リターンの予想率を指しますが、単純な利率では、元のステーキングで得られる利子のみを考慮します。
コンパウンディングは、時間の経過とともに追加収入を得ることができる強力な投資ツールです。複利とは、元本と利息の両方について受け取る金額で、経時的に累積する金額を指します。追加期間ごとに、アカウント残高が増加しているため、合計残高に対して支払われる利息も増加します。
複利期間が異なる場合、異なる投資間でリターン率を比較することは困難です。1つは毎日、もう1つは四半期ごとまたは半年に1回、複利となる可能性があります。コンパウンドの発生頻度を知ることは重要です。入金化合物の頻度が高いほど、投資額が速くなります。
2021年1月に年率12%の利率で1,000ドルをステーキングすることを検討してください。2022年1月の1年後、簡単な利率計算で合計1,000ドル × (1 + 12%) = 1,120ドルを受け取ることができます。
同じ1,000ドルが年率12%でステーキングされましたが、最初の6ヶ月間に年2回の複利投資をすると、1,000ドル × (1 + 6%) = 1,060ドル、または6ヶ月後の合計額が得られます。
1年後、1,060 × (1+ 6%) = $1,123.60
この追加3.60ドルは、複利の力からもたらされます。したがって、年間利回りは、1年間に受け取るリターンです。1,123.6ドル÷1,000ドル-1、または12.36%。
7日間の年間利回りは、7日間のリターンを使用した年換算利回りです。これは、7日前から今日までの価格の正味差をとらえ、年間パーセンテージを生成することで計算されます。
7日間APYの計算式は、以下のとおりです。
APY = (X − Y − Z) ÷ Y × 365/7
場所：
X = 7日間の終了時の価格
Y = 7日間の開始時の価格
Z = その週の手数料
この計算された金額は、投資家が毎週の利回りまたはリターンを理解するのに役立ちます。APY計算機を使用して、年間利率をご確認ください。 注：ここで提案する仮想通貨APY計算は、プラットフォームのステーキングポリシーの利用規約や利回りに大きく依存するため、正確でない可能性があります。
APYは、収益率（利益または収益の額）を表します。
通貨をステーキングする期間によって、最終的な利益は異なります。保有期間によって、実際に稼ぐ金額が決まります。
APRまたは年率とは、投資した資産から1年間に得られる利息をパーセンテージで表したものです。この数字には、借り手が支払う手数料が含まれる場合があります。年間金利データを提示する一貫した基盤を提供するため、さまざまな投資商品を比較する際に便利なツールです。
APYとAPRはとても似ています。ただし、APYとは異なり、APRはコンパウンディングの要因ではありません。
たとえば、APR 10%で10,000コインをステーキングすると、1年後に1,000コインを利息として獲得できます。しかし、APYによって状況は大きく変化します。
APRの計算には、以下の計算式を使用できます。
APR = [(手数料 + 利息) ÷ 元本] ÷ n × 365 × 100
場所：
P = 元本投資
n = 期間内の日数
従来の金融では、APRは、借り手が支払うクレジットカードの利率など、借り手の条件について話し合う際によく使用されます。この利率とは、投資家に支払われる利率を指す場合もあります。一般に、複利投資の影響により、ローンの年換算利回りは対応する年換算利回りよりも高くなります。
年換算利回りと年換算利回りの比較
仮想通貨の資産や活動は通常、投資を複雑化させています。APRの場合のように、年間1回一定利回りを回収するのではなく、仮想通貨投資には再投資と複利を利用して投資家の報酬を高める傾向があります。したがって、APRは定額法に適しており、仮想通貨などの資産を複利化する際にあまり役に立ちません。また、ほとんどの仮想通貨がAPRではなくAPYを示す主な理由は、投資収益率の指標を向上させるためです。
もう1つの違いは、APRは通常すべての手数料を含むのに対し、APYは利率のみを計算していることです。
重要な点の1つは、APYの計算に複利が含まれるため、常に高い利率を生み出すことです。
インフレとは、経時的な通貨価値の損失を指します。仮想通貨市場では、インフレとは、ブロックチェーンネットワークに新しいトークンを追加するプロセスを指します。通常、所定のレートで行われます。ビットコインのような仮想通貨の魅力は、予想可能で低いインフレ率を持つように設計されていることです。
特定のネットワークのインフレ率はステーキングリターンに影響します。通貨のインフレ率が年換算利回りよりも高い場合、収益は追加するのと同じくらい急速に低下しています。
他の市場経済と同様に、需給も価格に影響します。仮想通貨の所有者は、効果的に貸し出して利息収入を生み出すことができます。その暗号資産を借りる需要に基づいて利子が得られるため、市場ダイナミクスが利率を決定できます。
借入金に課される利率は、供給量が多い場合は低く、不足している場合は高い傾向があります。同様に、仮想通貨の年換算利回りも変動し、各通貨の流動性と需要レベルに応じて変化します。
新規にローンチされたプロジェクトでは、新規利用者が取引に参加し、トークンに流動性を提供するよう促すために、超高レンディングAPYを提供するのが一般的です。これにより、プロジェクトのトークンに対する需要も高まります。しかし、時間が経つにつれて、この年換算利回りは最終的に下落し、人為的に準備された最初の数字を相殺します。
また、APYの計算は、適用されるコンパウンディングの量にも影響されます。コンパウンディングの量は異なる場合があります。複利化期間の回数が増えると、年間利回りも上昇します。
例を見てみましょう。毎月10万ドルを年率5%で入金した場合、年間収益率は5.116%となります。10万 × (1 + 0.05 ÷ 12)(12) の計算式が使用されます。年末までに残高は105,116ドルになります。
一方、コンパウンディングが毎日行われる場合、APYは5.126%となり、年末までに最終残高は105,127ドルとなります。10万 × (1 + 0.05 ÷ 365)(365) の計算式が使用されます。
関心が高まれば高まるほど、利益も増えます。
HODLingタイプであれば、暗号資産をウォレットに保管するだけで、価値が上がるのを待つ必要はありません。仮想通貨を投資し、複合利子やAPYの魔法を利用して資産を増やそうとする方法があります。
仮想通貨の目標期間が長期にわたる場合、仮想通貨の貸し出しと借入で保有資産からより多くのマイレージを得ることができます。
仮想通貨レンディングは、紙幣ではなく仮想通貨をレンディングする点を除き、従来のレンディングとほぼ同じように機能します。分散型プラットフォームで仮想通貨を借り手に貸し出すと、利子や仮想通貨の配当を得られます。プラットフォームによっては、金利が3%～17%の範囲になります。これは明らかに、TradFi市場と比較して大きな範囲であり、金利は4.75%～5%の範囲です。
仮想通貨レンディングは投資家にパッシブインカムストリームを提供しますが、借り手は追加の流動性を享受するメリットもあります。
たとえば、ビットコインが10ビットコインあり、緊急に現金が必要だとします。しかし、ビットコインの価値が将来放物線を引くと信じているため、ビットコインを売却したくないとします。あなたは、ビットコインをオフロードした場合、ビットコイン価格の上昇により、後日買い戻すと、ビットコインの価格が下がるのではないかと恐れています。
では、何ができますか？
仮想通貨レンディングプラットフォームでは、10ビットコインを担保として使用してローンを受け取ることができます。ただし、過剰担保化が必要となる場合があります。これは、ローンとして受け取る金額よりもはるかに多くの暗号資産をロックインする必要があるという、素晴らしい方法です。
ローンの全額を返済すると、担保が返却されます。返済額は、ローンの年間利回りによって決まり、支払利率を決定します。したがって、借り手にとっては低いコストを意味するため、借り手は常に低い年換算利回りを好むでしょう。
レンディングプラットフォームは、仮想通貨レンダーを借り手に接続します。仮想通貨レンディングのしくみは以下のとおりです。
借り手がレンディングプラットフォームにローンを要求しています。プラットフォームがリクエストを承認すると、借り手は貸し出しの担保として仮想通貨の一部をロックする必要があります。レンダーはローンに資金を提供し、合意した年換算年換算で利息の支払いを定期的に受け取ります。これはローン期間が終了するまで続きます。
借り手はローンの全額を返済し、その後のみ担保化された仮想通貨が返却されます。
仮想通貨レンディングへの参加は簡単です。まず、優れたレンディングプラットフォームを見つけましょう。分散型プラットフォームと集中型プラットフォームの2種類があります。 スマートコントラクトは、仲介なしで分散型レンディングプラットフォームを実行します。一方、集中型プラットフォームには、レンディングプロセスを管理するサードパーティが関与しています。
レンディングプラットフォームにサインアップする前に、デューデリジェンスを実施し、信頼できることを確認してください。次に、提示されたAPYを確認して比較し、デジタル資産を最大限に活用します。
イールドファームとは、仮想通貨資産を積極的に貸し出し、より多くの仮想通貨を獲得することです。利回り農家は、最も高い利回りを求めて資産をさまざまな市場に移動し、そのアプローチを取引戦略として扱います。最も成功した利回り農家は、常にAPYを追跡し、最も有利な機会を活用しています。通常、利回り農家は、銀行に法定通貨を貯蓄するよりもはるかに高い金利を得ます。
超高APYで新たに導入されたプロトコルに投資する場合は、事前にご注意ください。これは、初期段階で顧客を引き付ける戦略かもしれません。APYは最終的に大幅に下落し、多くの利用者とその資金を罠にかけます。高いAPYを提供するイールド農業プラットフォームやプログラムを見つけた場合は、DeFiコミュニティにおける信頼性を必ず確認してください。
暗号資産ステーキングは、ブロックチェーンネットワーク上で暗号資産取引を確認することで、暗号資産で特典を得る方法です。基本的に、PoS（プルーフ・オブ・ステーキング）ネットワークで収益を生み出すことができます。PoSネットワークは、利害関係者がネットワークを検証するために集結します。ネットワークを保護するだけでなく、その過程で仮想通貨を獲得します。
ネットワークにコミットする仮想通貨が多いほど、ブロックチェーンにブロックを追加するバリデーターとして選ばれる可能性が高まります。仮想通貨マイニングとは異なり、特典を獲得するために特別なハードウェアは必要ありません。ステーキングすると、仮想通貨をロックアップし、一定期間、流通を停止させます。これにより、仮想通貨の供給が効果的に制限され、価格にもプラスの影響を与える可能性があります。
獲得した利息は、比較的少ない仕事で得た利益としてポートフォリオに加算されます。実は、これがパッシブインカムの定義です。その収入でより多くの利息を獲得しようとし続けることも、獲得した利息を取引に使うこともできます。仮想通貨市場は現物仮想通貨やデリバティブを取引する機会に満ちています。
現物仮想通貨の取引とは、取引所で現在の市場レートで仮想通貨を売買することです。また、デリバティブを取引することもできます。デリバティブとは、原資産である仮想通貨に基づく金融契約です。 先物やオプションなどのデリバティブ契約では、仮想通貨へのアクセスや取引がさらに可能です。
もちろん、獲得した利息を価値の保管庫として利用することもできます。なぜなら、仮想通貨は、後日、その購入力を維持すると予想されているためです。
すべての投資家は、投資機会を比較し、どれだけの利益を得たかを計算する方法を必要としています。APY、つまり年間利回りは、従来の金融やDeFi、仮想通貨で使用されるリターン率の標準的な計算です。これには、複利の影響も含まれており、稼ぐ金額が増える可能性があります。APYが高いほど、投資家が稼ぐ資金が増えます。APYオプションを比較することで、最も魅力的な投資機会を見つけることができます。