2025年4月28日：インスティテューショナルインサイトでは、最新の市場動向、すなわち市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）フロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなどについて調査し、暗号資産取引の活性化に役立てています。

では、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

今週の市場分析をお届けします。

週刊ハイライト — 米中貿易摩擦が激減

中国は、貿易戦争の経済的影響により、医療機器やエタンなどの工業用化学物質を含む特定の米国の輸入に対して125%の関税の停止を検討しています。また、航空会社にとって経済的に負担が大きい航空機リースの関税を免除するための議論も進行中です。

この動きにより投資家の楽観主義が高まり、アジア株が上昇し、人民元が損失を回復しました。アナリストは、この点をデエスカレーションに向けたステップと捉えていますが、米国と中国の間には大きな違いが残っています。

提案された免除は、最近の米国の電子部品関税の除外と一致しており、両国経済の絡み合った性質を強調しています。先進的な医療機器やエタンなど、米国の商品に依存している中国企業は、関税なしで到着する出荷数を報告しています。

免除の候補リストはまだ確定中ですが、当局は必要な商品の税関コードを提出するよう企業に求めています。中国は、メモリチップを除く少なくとも8つの半導体関連製品の関税を免除する可能性があり、マイクロンテクノロジーなどの企業に影響を与える可能性があると報告されています。

全体として、投資家の関心は高まっているものの、両国間の関係は依然として課題に直面しており、中国は米国が貿易交渉を再開する前に一方的な関税を取り消すよう要求しています。

トレーダーは、Tether、Bitfinex、SoftBankが支援する「Twenty One Capital」と合併するブランクチェック会社、Cantor Equity Partners Inc.に多額の投資を行っています。4月22日の合併発表以降、Cantorの株価は197%上昇し、金曜日に31.50ドルで下落しました。

この合併には転換社債の提供が含まれており、約120億ドルの時価総額につながる可能性があり、保有すると予想されるビットコインの推定40億ドル相当をはるかに上回る可能性があります。これは、暗号資産関連の投資に対する強い需要を反映しています。

アナリストは、そのような車両に投資することは、ビットコインの成長に賭けるようなものだと指摘しています。公開の特別目的買収会社（SPAC）の株主は、新会社の2.7%を保有すると予想され、テザーやソフトバンクのような主要な利害関係者は相当な株式を保有するでしょう。全体として、市場はデジタル資産分野におけるこのコラボレーションに楽観的です。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：仮想通貨SPACの人気が高まるにつれ、取引の対立は激化します。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

週の初めに、ビットコインは米国の株式から分離の兆候を示しました。しかし、米中貿易戦争（中国商品に145%の関税が課せられていた）に関する米トランプ大統領の肯定的な発言は、市場間の救済集会を引き起こしました。その結果、BTCは米国の株式で上昇を再開しました。 

この上昇により、短期テナーのインプライドボラティリティが上昇し、BTCのプットコールスキューが回復しました。これは、トレーダーがアップサイドエクスポージャーを求めていることを示しています。

レポートの主な内容をご確認ください。

無期限の未決済利息が全体的に上昇

今週は、さまざまなトークン、特にETHで無期限の未決済利息が大幅に増加しました。無期限取引高も上昇しました。特に、Ap 7, 2025は、トランプ氏のコメント、「市場を一瞬忘れる」に続き、今月最高の取引高を記録しました。

BTCオプションのオープンインタレストは、混在した画像を示しています。短いテナーのプットコールスキューは、ポジティブなシグナルを送信します。

トランプ大統領が最近、中国の習近平国家主席と貿易協定を交渉する意向を示したことで、仮想通貨を含む資産クラス間で救済金の集会が開催されました。ビットコインは、トランプ氏のコメントの前に、2025年4月21日以来、すでに7%上昇しています。この上昇にもかかわらず、プットに対する未決済の関心はコールを上回り、オプション取引高は比較的均衡しています。 

プットの需要が下振れリスクに対するヘッジを反映しているのか、それとも上振れに対する賭けを反映しているのかは不明です。一方、無期限の資金調達率はセンチメントに対する洞察が限られています。しかし、プットコールのスキューが短期的に回復したことは、トレーダーが上昇へのアップサイドエクスポージャーを求めており、それを支払う意思があることを示しています。

ETHは、このレリーフ集会で予想外にBTCを上回っています。

最近の仮想通貨市場の回復に対するETHの反応は、過去のトレンドとは大きく異なります。現物価格がBTCを上回ったこと、過去のラリーが稀であったこと、コールへのオープンインタレストが、BTCのトレンドとは逆のプットを上回ったことなどです。また、ETHコールのオープンインタレストはプットの約2倍であり、コールはオプション取引高を支配しています。これは、ETHがBTCとSUIやSOLなどの他のETHキラーの両方に対して大幅なアンダーパフォーマンスを低下させるとトレーダーが予想していることを示唆しています。また、現物上昇により、ETHのターム構造が再び反転しました。

Bybit X Block Scholes暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年4月24日）：プットコールのスキューが短期テナーで回復し、センチメントが回復する

この記事では、TOKEN2049 Dubaiの開催期間中に開催されるBybitの最新イベントをご紹介します。

今こそ、東京TOKEN2049ドバイが復活し、街は活気に満ちています。仮想通貨カレンダーで最も期待されているイベントの1つとして、それはメイン会議だけでなく、その周辺で起こっていることすべてに関するものです。サイドイベントやワークショップから限定ミキサやデモまで、Bybitは今年、全面的に参加します。このアクション満載の週で何を期待するかを詳しく見てみましょう。

TOKEN2049ウィークの中心であるTOKEN2049 Dubaiは、仮想通貨の世界において、将来を見据えた議論とイノベーションを2日間にわたって約束します。その中心にあるのは、「ライフ」、「ブリッジ」、「暗号資産」のプレイグラウンドをテーマにしたBybitの没入型ブース体験

単なるテーマではなく、雰囲気です。仮想通貨を活性化するために設計された「ピクチャークローマシン」、

TOKEN2049 Dubaiに向かう場合は、Bybitブース（P33）にお立ち寄りいただき、Bybitの優れたチームとチャットしてください。また、Bybit PayでQRコードをスキャンして、ガチャトークンを手に入れるチャンスもお見逃しなく。Bybit限定マーチなら、すぐに参加できます！ 

DMCC x VARA：暗号資産規制とビジネス成長

DMCCとVARAが共催するこの限定イブニングイベントでは、方針が進展しています。この集会では、規制当局と業界リーダーが一堂に会し、デジタル資産のコンプライアンスと地域のビジネス成長の未来について、オープンな議論を行います。

規制された環境で仮想通貨ビジネスを拡大するには、どのようなことが必要かについて、鋭い洞察、率直な視点、前向きな対話が期待できます。UAEにおけるWeb3の将来を気にする場合、カレンダーに1つのイベントとしてマークします。

Bybit営業時間外：限定インサイト&ネットワーキング 

ちょっとした魅力とアルファ。

Bybit営業時間外：限定インサイト&ネットワーキング

は、Bybitの一流トレーダーや長年のサポーターが参加するプライベートカクテルイベントです。このイベントは、ネットワーキング、知識共有、祝賀会などに等しく参加できます。

Bybitチームとの戦略的会話まで、今夜は大きな取引をして、大きな考えを持つ人々に合わせてカスタマイズされます。招待限定のゲストリストでは、今週の最も特別な体験の1つになる予定です。

暗号資産ハブ × Bybit暗号資産箱舟デモの日

ビルダーの皆さん、この機会にぜひご参加ください。

暗号資産ハブ×Bybit暗号資産箱舟デモデー

は、Web3シーンに実践的なエネルギーをもたらすことを目的に開催されます。Bybitオフィス内の暗号資産箱舟で開催されるこのイベントでは、創業者、開発者、暗号資産クリエイティブが、商品ショーケース、アイデア交換、ライトネットワーキングのカジュアルな夜を迎えます。

Bybitはスペースを提供していますが、Web3の次のイノベーションの波を形成するコミュニティに真の注目を集めています。

Bybit CISアフィリエイトミートアップ

は、Bybitの成長を促進するツール、ヒント、戦略について深く掘り下げるために集まっています。

 このミートアップは、表面的なシェアリングにとどまらず、Bybitアフィリエイトプログラムやアフィリエイトのベストプラクティスを網羅する実用的なワークショップを開催します。

また、Bybitのプロダクトリーダーや地域マネージャーから直接話を聞き、成功事例を共有し、新しいアイデアを発掘してコンバージョンを最大化するチャンスでもあります。 

Wunderbit x Bybit：「取引ボット」、利益はどこにありますか？

はこれからも続きます。このイベントでは、取引ボットが注目される理由について深く掘り下げていきます。WunderbitとBybitが共催するこのイブニングワークショップでは、実際のトレーダーの正直なストーリーと、一般的な自動化の落とし穴を回避する方法についての専門家の洞察が融合しています。

ボットの設定がうまくいくから、利益を静かに損なうまで、難しい質問をしたり、フィルターされていない答えを聞いたり、ボット戦略の運用方法を見直すチャンスです。

カタール国立銀行、コマーシャルバンクインターナショナル、DMZファイナンスが共催する強力なイベント、RWA湾岸サミットでは、

（RWA）が中心的役割を果たしています。

 このサミットでは、銀行のリーダー、資産ファンド、DIFCの参加者、機関投資家、業界のパイオニアが集まり、中東やその先におけるトークン化された金融の進化を探求します。

Bybitの金融商品担当責任者であるジェリー・リー氏は、集中型取引所（CEX）がRWAを活用して利回りとリスク管理を強化する方法について議論します

ドバイのピナクルミキサー：Mantle、Mirana、Bybit、Ethena

このミキサーは、Mantle、Mirana、Bybit、Ethenaなど、Web3の大手企業を集めています。今日の革新的なプロジェクトの背後にある人々と一緒に、カジュアルなチャット、クロスチェーン接続、カクテルで忘れられない夜をお過ごしください。

Bybit Pay：生命保険はビットBybitから支払われます。

このプライベートイベントは、Bybit Payの運用体験に関するものです。インタラクティブなデモをご覧になり、今後のパートナーシップや、軽食やお飲み物でネットワークを結んでみましょう。Bybitが仮想通貨決済の未来を形作っている方法を見るのは珍しいことです。 

Bybit機関投資家向けシンポジウム 

Bybitインスティテューショナル・シンポジウムは、1週間後に開催されます。このシンポジウムは、機関投資家と戦略を連携させ、新たなコラボレーションを構築することを目的とした終日開催のイベントです。マクロビューからプロダクトのディープダイブまで、このカンファレンスは真剣なプレイヤーの間で大きな会話を呼び起こすために開催されました。

1日の締めくくりは、アイデア、つながり、革新が中心となった1週間の決勝戦であるガラディナーです。

中級者向け

ハイライト：Bybitで予定されていること（2025年4月28日～5月2日）

バランス（EPT）は、進化し続けるAIの仲間たちとともにWeb3ゲームに革命をもたらし、ブロックチェーン、戦略、インテリジェントなゲームプレイを1つの強力なプラットフォームに融合させています。

人工知能（AI）エージェントは、ブロックチェーン業界で重要な成長分野です。Artificial Superintelligence Alliance（FET）、Virtuals Protocol（VIRTUAL）、ai16z（AI16Z）などのプロジェクト

は、仮想通貨市場全体を牽引する重要な要素となっています。

2025年4月現在、CoinGeckoポータルには、AIエージェントのカテゴリー内に500種類以上の仮想通貨が上場しています。これらのインテリジェントアシスタントは、個人や企業が市場を分析し、テキストコンテンツやビジュアルコンテンツを作成し、作業プロセスを自動化し、利益を上げて取引できるよう支援しています。

ブロックチェーン上のAIエージェントは、Web3ゲームの世界というさらに大きな成長を遂げています

この分野では、AIアルゴリズムに基づくボットやエージェントは、最高のゲーム内戦略を開発し、競争の激しいP2E（Play-to-earn）の世界で成功し、複雑なゲームプレイで重要な課題を克服するのに役立ちます。

バランス（EPT）はブロックチェーンゲームプロジェクトであり、AIエージェントの利用を

まったく新しいレベルに引き上げます。

世界最大のソーシャルゲームプラットフォームであるE-Pal, Balanceでチームを結成することで、プレイヤーはゲーム内環境で支援し、個人的なパートナーとして働くことができるAIエージェントを提供しています。マルチレイヤーアーキテクチャに基づくプラットフォームは、ゲーム指向のAIエージェントに最先端のユースケースを提供しています。

（EPT）は、プレイヤーがサポートするブロックチェーンゲーム内でAIの仲間を簡単に作成、所有、使用できるようにするWeb3ゲームプラットフォームです。

Balanceは、さまざまなファーストパーティ（社内開発）およびサードパーティのWeb3ゲームに対応しています。AIゲームの仲間をデプロイすると、Balanceゲーム内でアシスタント、友人、または共同プレイヤーとして機能します。

プラットフォームの主要WebインターフェースであるBalance.funを使用すると、AIエージェントを作成し、外観、パーソナリティ、機能など、さまざまな詳細を指定できます。

残高はあいまいな仮想通貨ゲームプラットフォームではありません。このプロジェクトは2020年に始まり、カリフォルニアを拠点とする4人の若手テクノロジー起業家、Brian Xiong、Tung Pham、Yuzhe Norris Wang、Yuanzhe Liによって、E-Palソーシャルゲームプロバイダーが立ち上げられました。E-Palは、新興のソーシャルゲーム分野で急速に業界をリードし、世界中のプレイヤーがゲーム仲間を見つけるのを助けました。2024年初頭までに、E-Palは世界最大のゲームコンパニオンプラットフォームとなり、420万人の利用者と45万人のイーパル（ゲームコンパニオン）を擁するようになりました。

とAI技術に注力し、Baltainゲームプラットフォームの開発作業を開始しました。同年9月、残高が稼働しました。

プロジェクトのドキュメントによると、プラットフォームは独自のチェーンであるバランスチェーン上で動作し、

クロスチェーン通信に使用される

（AA）技術を使用しています。

 ユーザーアカウントが保有するファンジブル資産と

（BNB）ブロックチェーンに基づいています。

バランスはどのように機能しますか？

バランスエコシステムの重要な部分はキーノードです。これは、Web3ゲームのリソース集約型環境で必要なデータの処理、保管、配布に役立つ購入可能な

です。リアルタイムのリーダーボードの管理や、略奪通貨やゲーム内通貨の自動配布など、いくつかの事例が適用されます。これらのノードは、AIモデルのトレーニングの計算要件にも対応できます。キーノードは、プラットフォームの運用をサポートする取り組みに対する報酬として、プラットフォームのネイティブ暗号資産であるEPTトークンの配布など、さまざまな特典やメリットを得られます。

エコシステムが発展するにつれ、キーノードはガバナンス、分散型ファイナンス（DeFi）、NFTの運用に関与することが想定されています

、Balbitは、プラットフォームへの早期貢献者に特典を提供するよう設計されたポイントシステムを導入しました。

 9月のキャンペーンでは、プロジェクトのソーシャルメディアページへの参加やコメントや再投稿など、さまざまなアクティビティでさまざまなタスクを完了することでポイントを獲得できます。

ポイントシステムで最高のパフォーマンスを達成した400名のお客様は、「パイオニアバッジNFT」を受け取るホワイトリストを獲得しました。このNFTは、所有者がゲーム、将来のキャンペーン、エアドロップ、ベータテストの機会をいち早く利用できる特別なトークンです。パイオニアバッジNFT保有者は、プレミアムNFTやバランスプラットフォームの投票権など、他の特典も利用できます。

Balanceのプラットフォームは、Balanceベースのゲームのインテリジェントなパートナーを作成・使用するツールセットを提供します。カスタムプロンプトや戦略で主要な特性や行動を指定することで、AIの仲間を設計できます。バランスのAIエージェントは、バトル、ゲームコンテスト、学習、日常的なタスク実行、インタラクティブなエンターテイメントなどでお客様を支援します。

Balanceのプラットフォームは5つのキーレイヤーで構成されており、それぞれがユーザーコミュニティと開発者コミュニティを支援する特定の目的を果たしています。アーキテクチャスタックの頂点はアプリケーションレイヤーです。アプリケーションレイヤーは、人間やAIの仲間や幅広いバランスコミュニティとやり取りするためのメインインターフェースとして機能します。

アプリケーションレイヤーには、AIバトルレポートシステムも含まれており、プラットフォームのゲームエコシステムにおけるパフォーマンスに関するフィードバックや分析ツールを提供します。AIテクノロジーは、パーソナライズされた分析とパフォーマンス改善の提案を提供するために、ここで活用されています。

さまざまなNFTもレイヤーの一部です。これには、ゲーム内資産NFTや、保有者の達成事項の要約として機能する

プラットフォームレイヤーは、Balanceゲームの世界内でさまざまなゲームをホストします。これには、Balanceと提携している社内ゲームとサードパーティゲームの両方が含まれます。すべてのゲームをまとめる重要なコンセプトは、AIの仲間とAIプレイヤーの積極的な統合です。このプラットフォームは、人間とAIエージェントがプレイ、交流、競争するユニークな環境です。

また、プラットフォームレイヤーには、ゲームやアプリケーション向けにパーソナライズされたNFTを作成するための豊富なツールセットを提供するAI駆動型NFTローンチパッドも搭載されています。これらのNFTは、プラットフォームレイヤーに不可欠なBalanceのNFTマーケットプレイスで取引できます。

プロトコルレイヤーには、ファンプロトコル、イーパルファントークン（FT）交換プロトコル、資産プロトコルという3つの重要なプロトコルが含まれています。ファンプロトコルは、ファントークンのローンチと管理を可能にし、インフルエンサーやコミュニティビルダーが自分の取り組みをトークン化し、ハイポテンシャル暗号資産をローンチできる機会を生み出します。一方、イーパルFT取引プロトコルは、ファントークンの管理（および取引）を容易にします。

第3プロトコルである資産は、残高に関する幅広いデジタル資産の包括的な管理に使用され、資産の作成と取引に使いやすいツールを提供します。

トークンレイヤーは、プラットフォームのネイティブEPTトークンが関与するコアオペレーション向けに設計されています。このレイヤーは、ゲーム内購入、サービスやAIの仲間へのアクセス、ファントークンのマイニングや取引、その他の機能へのEPTの使用をサポートしています。

これは、プラットフォームの運用メカニズムを強化する基盤となるインフラレイヤーです。バランスのオペレーティングシステムと呼ばれ、ノードシステム、バランスステーブルコイン、バランスチェーンネットワーク、プラットフォーム固有のIDシステムなど、いくつかの重要なコンポーネントで構成されています

ノードシステムは、ゲームやバランスのその他の機能を強化するための計算リソースとストレージリソースを提供します。また、バランスチェーンとAA機能間のキー接続手段として機能し、プラットフォームにクロスチェーン機能を提供します。

インフラレイヤーの一部でもあるバランスステーブルコインは、ボラティリティを低減し、プラットフォームのゲームエコシステムに速度安定性をもたらすように設計されています。バランスステーブルコインシステムは、通常変動の激しい暗号資産市場において重要な考慮事項である野生市場の変動を恐れることなく、プレイヤーが資産取引を行うのに役立ちます

複数のチェーンに対応するよう設計されたバランスチェーンは、動的なプロトコル適応に基づいて動作し、ユーザーの好みやニーズに応じて最適なブロックチェーンプラットフォームを自動的に選択します。このダイナミックな適応性は、コストを削減し、運用速度を向上させ、お客様の全体的なセキュリティを向上させるように設計されています。

残高インフラレイヤーの最終主要コンポーネントである残高IDシステムは、統合された安全なユーザー認証および本人確認管理ソリューションです。2025年後半に導入されるIDシステムにより、ユーザーはプラットフォーム間の分散型認証情報を1セットで利用し、Balanceエコシステム内のすべてのサービスやゲームにアクセスできます。人間のプレイヤーに加えて、AIの仲間も独自のIDを持ちます。

EPTは、バランスのネイティブ仮想通貨です。プラットフォームは2024年から稼働していますが、EPTトークンは2025年4月21日にローンチされ、合計100億の供給量と最大供給量を達成しました。イーサリアムとBNBチェーンの2つの主要なブロックチェーンで発行されました。EPTには、以下のような幅広い機能ユースケースがあります。

EPTトークンの供給配分は、以下の表のとおりです。

 また、トークンに特化したBybitのキャンペーンを利用して、3,300万のETP賞金プールから配分を受け取れ

イベント期間中、新規お客様は、3,000 EPT以上の入金高を蓄積するか、100 USDT以上を入金し、100 USDT相当のEPTをBybitとの最初の現物取引で取引することで、EPT特典を獲得できます。一方、現物取引で500 USDT相当以上のETPを取引することで、特典を受け取ることができます。本イベントは、2025年5月5日9AM00 UTCまで有効です。

残高（EPT）暗号資産価格の予測

2025年4月25日現在、ETPトークンはわずか4日間しか市場に出ておらず、2025年4月21日のATHである0.01708ドルより26.4%低く、2025年4月22日のATLである0.01129ドルより11.4%高い0.0117ドルで取引されています。

EPTの長期的な価格予想は、ほとんどが強気です。DigitalCoinPrice

しています。一方、PricePrediction

トークンに関するこれらの予測やその他の新たな長期予測は、投資アドバイスにはなりません。EPTのこれまでの市場における非常に短い歴史を踏まえて、

トークンの将来の見通しについて

、仮想通貨ゲームのニッチ内の市場変動を慎重に評価し、他のすべての関連要因を検討してから、仮想通貨やその他の仮想通貨に投資してください。

E-Palのチームは、新興市場のトレンドを把握し、より広範な市況を察知し、2020年にゲーム仲間の大きな可能性を認識しました。4年後、E-Palは、ゲームにおける新たな市場ダイナミクスが、仲間の人間だけでなく、AIの仲間の活用という、さらに革新的なものを求めていることに気付きました。その結果生まれたBalanceプラットフォームは、AIエージェントがサポートする最高のWeb3ゲーム環境への挑戦を狙っています。

このプラットフォームのユニークな機能である、AAメカニズムによってサポートされるクロスチェーン機能、ユーザーの取引に最適なネットワークを選択するダイナミックエクスチェンジシステム、そして何よりもインテリジェントなAIの仲間は、確かに、Web3ゲームのこの厄介な分野でのリーダーとしてのBalanceを確立するのに役立ちます。

AIエージェントは、ブロックチェーン技術が私たちのインテリジェントな友人の強力なイネーブラーとして機能し、ゲーム業界を嵐に陥れています。E-Palの実績に裏付けられたBalanceゲームの世界は、次世代の人工ゲームパートナーとお友達になるための頼れる環境になる大きなチャンスです。

残高（EPT）：進化するAIパートナーによるWeb3ゲームの進化

Bybit Learn

DeFi

Liquityは、完全に自動化されたガバナンスフリーの分散型借入プロトコルです。本記事ではその仕組みを詳しく紹介します。

の最大の問題の1つは、プラットフォームが課す高い借入手数料と発行手数料でした。これらのサービスの多くは略奪金利を課し、利用者を犠牲にして開発チームに利益をもたらすように設計されています。しかし、リキティという新しいシステムが登場し、仮想通貨レンディング市場全体に革命を起こす可能性があります。

は、完全に自動化されたガバナンス不要の分散型借入プロトコルです。サードパーティのフロントエンドを使用してネイティブトークンを無許可で貸し出し、最大限の資本効率と使いやすさを実現するように設計されています。

LUSDは、Liquityプロトコルのプライマリネットワークトークンとして機能するUSDペッグステーブルコインです。イー

に入金すると、LUSDの形でローンが受け取れます。トークンは、以下の償還セクションで説明するように、イーサリアムと引き換えに償還することもできます。

LQTYは、Liquity借入システムのセカンダリネットワークトークンであり、安定性プロバイダーへの報酬として提供されます。これには、取引を完了したフロントエンド、

への貢献者、流動性プロバイダーが含まれます。LQTYを獲得する方法は、これだけです。

ではない点に留意することが重要です。なぜなら、LQTYは完全に自己管理型で、アルゴリズムベースで、自立型だからです。

Liquityは2019年後半に、現在リサーチ責任者を務めているRobert Laukoと、プロジェクトの主任エンジニアであるRick Pardoeによって設立されました。また、開発チームには、複数のブロックチェーン企業のCEOを務めたことがあるマイケル・スヴォボダCEOもいます。Liquityは

プロジェクトのインスピレーションは、資本面においてより効率的で使いやすい借入プラットフォームを構築したいという願望でした。他の借入プラットフォームでは、

が使用される傾向があります。このプロジェクトの創設者は、分散型でUSD建てのステーブルコインを借り手に提供したいと考え、LUSDの創設につながりました。

Liquityの主な目的は、仮想通貨利用者に無利子で低コストのスマートコントラクトを提供すると同時に、システムを機能させる利用者にLQTYインセンティブを提供することです。また、本プロトコルは、ガバナンスを排除し、システムが意図したとおりに動作し続けることを可能にすることで、将来性のあるシステムを提供することも目的としています。

ローンを必要とする暗号資産利用者は、複数のサードパーティのフロントエンドの1つを使用してシステムにアクセスします。ウォレットを紐づけた後、ETHをトローブに入金し、そのトローブに対して借り入れができます。最低2,000 LUSDの借金があり、スパマーが多数の小さなトローブをつくることを防ぎ、

価格が持続不可能なレベルに上昇するのを防ぐように設計されています。

また、初回入金から、200 LUSDがプロトコルによって予約され、負債の返済前にアカウントが決済された場合のガス価格を補填します。したがって、借り手はローンの一環として200トークンを返済する必要はありません。唯一の実際の要件は、担保比率の最小値が観測され、比率が110%～150%の間に収まることです。これについては、以下で詳しく説明します。

。ETHを原担保として計上した後、ローン受領者はプロトコルのネイティブステーブルコインであるLUSDの無利子ローンを受け取ります。利息はかかりません。お客様は、基本レートに0.5%を加えた金額で、Licityアルゴリズムによって設定された1回限りの発行手数料のみを支払います。現在の基本レートも0.5%ですが、変更される場合があります。ただし、合計借入手数料は5%を超えないものとします。

たとえば、借り手が流動性のトローブを開き、5 ETHを原資産として入金した場合、5,000 LUSDをローンとして受け取ります。ただし、1回限りの借入手数料も負担します。この手数料は現在の1%と想定されます。50 LUSDになります。最後に、200 LUSDの強制決済準備金が追加され、合計5,250 LUSDの負債が発生します。しかし、200 LUSDは単なる準備金であるため、借り手は5,050 LUSDを返済するだけで済みます。

スタビリティプールと強制決済

は、名前が示すように、プロトコルが安定し、最大効率で動作することを確認します。その主な用途は、トローブの決済のネットワーク用語である強制決済されたアカウントで発生した負債を補填することです。LUSDの必要量がプールから削除されて負債が相殺され、ロックされたイーサリアムがプールのステーキャーに比例して分配されます。これらは「」「リキッド・ゲイン」と呼ばれます。

強制決済は、トローブが最低担保比率の110%を下回った場合、またはシステムがリカバリーモードの場合の2つの状況でのみ行われます。強制決済されたトローブの所有者は、貸し出されたLUSDを保持できますが、担保が戻らないため、損失を被ります（常に貸し出価格よりも高い）。

ローンは安定プールの資金から返済されるため、負債はなくなり、強制決済の利益は安定プロバイダー間で分配されます。次に、スタビリティプールからの負債を補填するために使用されるトークンが燃やされます。最後に、安定性プロバイダーは、焼却トークンのコストをカバーするために強制決済利益を受け取ります。

Liquityのユニークな特徴の1つは、LUSDトークン保有者が

です。つまり、10ドルLUSDを10ドル相当のETHで償還できます。償還はいつでも行われる可能性があり、有益な為替レートがある時期には、予想通りはるかに一般的です。償還手数料はシステムによって異なりますが、通常は約1%です。

必要なETHをカバーするため、Liquityプロトコルは償還者のLUSDトークンを使用して、最もリスクの高いアカウントである担保比率が最も低いトローブを返済します。アカウント保有者は、負債が支払われたため、残りの担保を受け取るため、そのプロセスで純損失を被ることはありません。

LUSDは1ドルから1.10ドルのソフトペッグです。この金額を上回ると、LUSDトークン保有者はこれらの通貨をETHに償還し、価格を1ドルに引き下げることができます。以下に下落した場合、LUSDをイーサリアムに再び取引し、償還されたイーサリアムを利益で売却することができます。このシステムにより、ハードペッギングに頼ることなく、価格が常に1ドルに向かうようになります。

他のほとんどのブロックチェーンベースのシステムとは異なり、Liquityの公式

はありません。その代わり、サードパーティは、利用者が借入できるインターフェースを提供します。このポリシーは、分散化を徹底し、すべての潜在的なローン受領者にローンを受け取る機会を与えることを目的に作成されています。このシステムの主な原則の1つは、検閲の排除です。検閲は、他のプロトコルやサービスで問題となる可能性があります。

されます。主な受取人は安定性と流動性プロバイダーです。プール内のLUSDが多いほど、受け取るLQTYの量も大きくなります。その後、LQTY特典を受け取り、ステーキングとしてシステムに戻すことができます。これにより、プロトコルの手数料の一部を受け取ることができます。

と引き換えに、ローンの発行と償還手数料の一部を受け取ることができます。必要最低期間はなく、ステーキャーはいつでもLQTYトークンを引き出しられます。この方法でステーキングできるのはLQTYのみです。ただし、前述のとおり、LUSDはスタビリティプールに追加できます。

に追加するだけで済むため、このプロセスは簡単です。その後、ステーキングしたLQTYの合計金額に比例して、上記の手数料の一部を受け取ります。

Liquityプロトコルが指示どおりに機能することを確認するため、システムによるイーサリアム担保の供給は、ネットワークの総負債の150%以上である必要があります。この金額を下回ると、システムは

に入ります。この時点で、担保が150%未満のすべてのトローブを強制決済またはシステムから削除できます。本システムは、決して使用する必要はありませんが、担保比率が150%を超えると、リカバリーモードでも影響を受けないため、実装は簡単に回避できます。

Liquityの主な成果は、決して変えることのできない理想的なプロトコルを作成し、無限に自立した仮想通貨借入スペースに革命を起こすことです。

今後、Licityは仮想通貨トレーダーに低コストローンを提供し続けたいと考えています。他のプロトコルとは異なり、管理キーやガバナンスはありません。つまり、システムは決して変更されません。Liquityが目指す唯一の目標は、ステーカーやスタビリティプールプロバイダーにより多くの特典を提供できることに加えて、使用量を増やすことです。完全自動化された

配信システムにより、変更や進展が不可能かつ望ましくないものとなります。

LQTYは、Liquityプロトコルのセカンダリトークンとして機能します。最大1億枚のコインを供給でき、現在は約9,140万枚の流通を誇っています。ローンチ直後の2021年4月5日に過去最高値である146.94ドルに達し、2022年11月14日に1コインあたり0.543990ドルとなりました。

ローンチ時に、利用可能な通貨の33.9%が投資家に、33.3%がコミュニティに、23.7%がチームとそのアドバイザーに、6.1%がLiquity AG基金に、2%がコミュニティ保護区に、1%がサービスプロバイダーに配布されました。コミュニティに配布された通貨を除き、発行されたすべてのLQTYトークンは、1年間のロックアップの対象となります。

わずか4ヶ月前に過去最低値に達したにもかかわらず、LQTYはすぐに回復し、価格が急騰し、2023年3月22日時点で0.54ドルから現在の2.22ドルに500%近く上昇しました。

しています。また、2030年末までに25.40ドルの価値を達成すると予想しています。

弱気で、長期的には強気であり、2023年の最終的な価格は2.91ドル、2025年の価格は6.04ドル、2030年の価格は38.03ドルと予想されます。

すべての投資には固有のリスクがありますが、LQTYは優れた長期的選択肢と考えられています。まず、今後数年間に予想される価格上昇は、優れた投資収益率をもたらすでしょう。第二に、Liquity借入プラットフォームの美しさは、それが無秩序であることです。利用者のグループは、他人を犠牲にして利益を得るようにシステムを変更することはできません。仮想通貨セクターではまれですが、常に可能性はあります。

しかし、LQTY価格の最も重要な要因は、今後数年間にLiquityプラットフォーム自体が成長し続けるかどうかです。システムに入る利用者が増えるにつれて、通貨はより価値が高く、望ましいものになります。現在の成長率が毎月拡大し続けていることから、既存のユーザーベースを追い払うような大きなシステム上の変化はないため、このトレンドは続くと想定しても構わないでしょう。いつものように、バンドワゴンに飛び乗ったり、LQTYを含む仮想通貨に投資する前に、独自の調査を行うことが重要です。

要するに、Liquityプロトコルは、借り手が過剰な手数料を支払うことなく仮想通貨ローンを簡単に受け取ることができるように設計されています。酒類は無秩序で不変であり、そのシステムは決して変わらない。完全分散型であり、今後何年にもわたってシステムを稼働し続ける拡大し続けるユーザーベースがあるため、最も完全に自動化された分散型借入プロトコルであると広く考えられています。

Liquity（LQTY）：分散型借入プロトコルの利用拡大

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