AIサマリー
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長年にわたり、仮想通貨ローンの最大の問題の1つは、プラットフォームが課す高い借入手数料と発行手数料でした。これらのサービスの多くは略奪金利を課し、利用者を犠牲にして開発チームに利益をもたらすように設計されています。しかし、リキティという新しいシステムが登場し、仮想通貨レンディング市場全体に革命を起こす可能性があります。
この記事のポイント：
LUSDは、Liquityプロトコルのプライマリネットワークトークンとして機能するUSDペッグステーブルコインです。イーサリアムをアカウントやTroveに入金すると、LUSDの形でローンが受け取れます。トークンは、以下の償還セクションで説明するように、イーサリアムと引き換えに償還することもできます。
LQTYは、Liquity借入システムのセカンダリネットワークトークンであり、安定性プロバイダーへの報酬として提供されます。これには、取引を完了したフロントエンド、安定性プールへの貢献者、流動性プロバイダーが含まれます。LQTYを獲得する方法は、これだけです。
LQTYはガバナンストークンではない点に留意することが重要です。なぜなら、LQTYは完全に自己管理型で、アルゴリズムベースで、自立型だからです。
Liquityは2019年後半に、現在リサーチ責任者を務めているRobert Laukoと、プロジェクトの主任エンジニアであるRick Pardoeによって設立されました。また、開発チームには、複数のブロックチェーン企業のCEOを務めたことがあるマイケル・スヴォボダCEOもいます。Liquityは2021年に正式に稼働しました。
プロジェクトのインスピレーションは、資本面においてより効率的で使いやすい借入プラットフォームを構築したいという願望でした。他の借入プラットフォームでは、USDCなどのステーブルコインが使用される傾向があります。このプロジェクトの創設者は、分散型でUSD建てのステーブルコインを借り手に提供したいと考え、LUSDの創設につながりました。
Liquityの主な目的は、仮想通貨利用者に無利子で低コストのスマートコントラクトを提供すると同時に、システムを機能させる利用者にLQTYインセンティブを提供することです。また、本プロトコルは、ガバナンスを排除し、システムが意図したとおりに動作し続けることを可能にすることで、将来性のあるシステムを提供することも目的としています。
ローンを必要とする暗号資産利用者は、複数のサードパーティのフロントエンドの1つを使用してシステムにアクセスします。ウォレットを紐づけた後、ETHをトローブに入金し、そのトローブに対して借り入れができます。最低2,000 LUSDの借金があり、スパマーが多数の小さなトローブをつくることを防ぎ、ガス価格が持続不可能なレベルに上昇するのを防ぐように設計されています。
また、初回入金から、200 LUSDがプロトコルによって予約され、負債の返済前にアカウントが決済された場合のガス価格を補填します。したがって、借り手はローンの一環として200トークンを返済する必要はありません。唯一の実際の要件は、担保比率の最小値が観測され、比率が110%～150%の間に収まることです。これについては、以下で詳しく説明します。
借り入れプールの用語であるTroveを開くと、借り入れができます。ETHを原担保として計上した後、ローン受領者はプロトコルのネイティブステーブルコインであるLUSDの無利子ローンを受け取ります。利息はかかりません。お客様は、基本レートに0.5%を加えた金額で、Licityアルゴリズムによって設定された1回限りの発行手数料のみを支払います。現在の基本レートも0.5%ですが、変更される場合があります。ただし、合計借入手数料は5%を超えないものとします。
たとえば、借り手が流動性のトローブを開き、5 ETHを原資産として入金した場合、5,000 LUSDをローンとして受け取ります。ただし、1回限りの借入手数料も負担します。この手数料は現在の1%と想定されます。50 LUSDになります。最後に、200 LUSDの強制決済準備金が追加され、合計5,250 LUSDの負債が発生します。しかし、200 LUSDは単なる準備金であるため、借り手は5,050 LUSDを返済するだけで済みます。
安定性プールは、名前が示すように、プロトコルが安定し、最大効率で動作することを確認します。その主な用途は、トローブの決済のネットワーク用語である強制決済されたアカウントで発生した負債を補填することです。LUSDの必要量がプールから削除されて負債が相殺され、ロックされたイーサリアムがプールのステーキャーに比例して分配されます。これらは「」「リキッド・ゲイン」と呼ばれます。
強制決済は、トローブが最低担保比率の110%を下回った場合、またはシステムがリカバリーモードの場合の2つの状況でのみ行われます。強制決済されたトローブの所有者は、貸し出されたLUSDを保持できますが、担保が戻らないため、損失を被ります（常に貸し出価格よりも高い）。
ローンは安定プールの資金から返済されるため、負債はなくなり、強制決済の利益は安定プロバイダー間で分配されます。次に、スタビリティプールからの負債を補填するために使用されるトークンが燃やされます。最後に、安定性プロバイダーは、焼却トークンのコストをカバーするために強制決済利益を受け取ります。
Liquityのユニークな特徴の1つは、LUSDトークン保有者がLUSDステーブルコインをイーサリアムに額面価値で償還できることです。つまり、10ドルLUSDを10ドル相当のETHで償還できます。償還はいつでも行われる可能性があり、有益な為替レートがある時期には、予想通りはるかに一般的です。償還手数料はシステムによって異なりますが、通常は約1%です。
必要なETHをカバーするため、Liquityプロトコルは償還者のLUSDトークンを使用して、最もリスクの高いアカウントである担保比率が最も低いトローブを返済します。アカウント保有者は、負債が支払われたため、残りの担保を受け取るため、そのプロセスで純損失を被ることはありません。
LUSDは1ドルから1.10ドルのソフトペッグです。この金額を上回ると、LUSDトークン保有者はこれらの通貨をETHに償還し、価格を1ドルに引き下げることができます。以下に下落した場合、LUSDをイーサリアムに再び取引し、償還されたイーサリアムを利益で売却することができます。このシステムにより、ハードペッギングに頼ることなく、価格が常に1ドルに向かうようになります。
他のほとんどのブロックチェーンベースのシステムとは異なり、Liquityの公式フロントエンドはありません。その代わり、サードパーティは、利用者が借入できるインターフェースを提供します。このポリシーは、分散化を徹底し、すべての潜在的なローン受領者にローンを受け取る機会を与えることを目的に作成されています。このシステムの主な原則の1つは、検閲の排除です。検閲は、他のプロトコルやサービスで問題となる可能性があります。
LQTY特典はいくつかの方法で配布されます。主な受取人は安定性と流動性プロバイダーです。プール内のLUSDが多いほど、受け取るLQTYの量も大きくなります。その後、LQTY特典を受け取り、ステーキングとしてシステムに戻すことができます。これにより、プロトコルの手数料の一部を受け取ることができます。
LQTYトークンのステーキングと引き換えに、ローンの発行と償還手数料の一部を受け取ることができます。必要最低期間はなく、ステーキャーはいつでもLQTYトークンを引き出しられます。この方法でステーキングできるのはLQTYのみです。ただし、前述のとおり、LUSDはスタビリティプールに追加できます。
利用者は自分の通貨をLiquityステーキング契約に追加するだけで済むため、このプロセスは簡単です。その後、ステーキングしたLQTYの合計金額に比例して、上記の手数料の一部を受け取ります。
Liquityプロトコルが指示どおりに機能することを確認するため、システムによるイーサリアム担保の供給は、ネットワークの総負債の150%以上である必要があります。この金額を下回ると、システムはリカバリーモードに入ります。この時点で、担保が150%未満のすべてのトローブを強制決済またはシステムから削除できます。本システムは、決して使用する必要はありませんが、担保比率が150%を超えると、リカバリーモードでも影響を受けないため、実装は簡単に回避できます。
Liquityの主な成果は、決して変えることのできない理想的なプロトコルを作成し、無限に自立した仮想通貨借入スペースに革命を起こすことです。
今後、Licityは仮想通貨トレーダーに低コストローンを提供し続けたいと考えています。他のプロトコルとは異なり、管理キーやガバナンスはありません。つまり、システムは決して変更されません。Liquityが目指す唯一の目標は、ステーカーやスタビリティプールプロバイダーにより多くの特典を提供できることに加えて、使用量を増やすことです。完全自動化されたスマートコントラクト配信システムにより、変更や進展が不可能かつ望ましくないものとなります。
LQTYは、Liquityプロトコルのセカンダリトークンとして機能します。最大1億枚のコインを供給でき、現在は約9,140万枚の流通を誇っています。ローンチ直後の2021年4月5日に過去最高値である146.94ドルに達し、2022年11月14日に1コインあたり0.543990ドルとなりました。
ローンチ時に、利用可能な通貨の33.9%が投資家に、33.3%がコミュニティに、23.7%がチームとそのアドバイザーに、6.1%がLiquity AG基金に、2%がコミュニティ保護区に、1%がサービスプロバイダーに配布されました。コミュニティに配布された通貨を除き、発行されたすべてのLQTYトークンは、1年間のロックアップの対象となります。
わずか4ヶ月前に過去最低値に達したにもかかわらず、LQTYはすぐに回復し、価格が急騰し、2023年3月22日時点で0.54ドルから現在の2.22ドルに500%近く上昇しました。
DigitalCoinPriceの専門家は、LQTYが2023年に5.31ドルで決済され、2025年末までに8.82ドルに達すると予測しています。また、2030年末までに25.40ドルの価値を達成すると予想しています。
価格予想は短期的にはやや弱気で、長期的には強気であり、2023年の最終的な価格は2.91ドル、2025年の価格は6.04ドル、2030年の価格は38.03ドルと予想されます。
すべての投資には固有のリスクがありますが、LQTYは優れた長期的選択肢と考えられています。まず、今後数年間に予想される価格上昇は、優れた投資収益率をもたらすでしょう。第二に、Liquity借入プラットフォームの美しさは、それが無秩序であることです。利用者のグループは、他人を犠牲にして利益を得るようにシステムを変更することはできません。仮想通貨セクターではまれですが、常に可能性はあります。
しかし、LQTY価格の最も重要な要因は、今後数年間にLiquityプラットフォーム自体が成長し続けるかどうかです。システムに入る利用者が増えるにつれて、通貨はより価値が高く、望ましいものになります。現在の成長率が毎月拡大し続けていることから、既存のユーザーベースを追い払うような大きなシステム上の変化はないため、このトレンドは続くと想定しても構わないでしょう。いつものように、バンドワゴンに飛び乗ったり、LQTYを含む仮想通貨に投資する前に、独自の調査を行うことが重要です。
要するに、Liquityプロトコルは、借り手が過剰な手数料を支払うことなく仮想通貨ローンを簡単に受け取ることができるように設計されています。酒類は無秩序で不変であり、そのシステムは決して変わらない。完全分散型であり、今後何年にもわたってシステムを稼働し続ける拡大し続けるユーザーベースがあるため、最も完全に自動化された分散型借入プロトコルであると広く考えられています。
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