弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨と取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

ETHは、2025年1月20日にSEC議長のゲイリー・ジェンスラーが辞任を発表したことで、アウトパフォームし、ETH無期限契約へのオープンな関心が高まっていることを示唆しています。このプラスの勢いは、ロングポジションの強気な資金調達率によって示されるように、SECが以前に精査したいくつかの大型キャップアルトコインにも及びます。

レポートのハイライトをご確認ください。

ETHの未決済利息は上昇する一方、BTCは下落

ETHは、SEC議長のゲイリー・ジェンスラー氏の辞任発表を受けて、BTCを上回っています。これは、無期限スワップ市場で明らかです。BTCの未決済利息は先週の高値から減少し、ETH契約は増加しました。また、ETH取引高は、今週の全体的な取引高の下落にもかかわらず、過去6ヶ月間の多くと比較して日次取引高の大きなシェアを占めています。BTCの未決済利息が徐々に下落し、取引活動が急騰することはありません。これは、強制決済の波ではなく、戦略的なリポジショニングであることを示しています。

BTCオプションカーブの反転は、価格のリトリートに伴って深まる

現物BTC価格が10万ドル目標から下落したことで、ATMボラティリティタームの構造は横ばいとなり、ショートテナーオプションは60%を下回っています。

このトレンドは、2024年11月5日の米国大統領選以降、タームストラクチャーの反転とBTC現物価格のリターンとの相関関係を持続させます。

フロントエンドのボラティリティの低下は、実現ボラティリティレベルの低下と一致しています。ショートテナーオプションに対する需要は緩やかですが、コールやプットの未決済利息に顕著な変化はありません。その代わり、その成長は週の初めに停滞しました。

ETHオプション市場のセンチメントは、最近の選挙後集会の勢いが衰退したため、BTCよりもやや強気のようです。コールオプションは、取引高と未決済利息の両方でリードされます。 

上級者向け

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2024年11月27日）：長期契約におけるBTC表面に対するETHのアウトパフォーマンスのシグナル

NULSの高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラは、モジュールアーキテクチャやクロスチェーン技術などの機能を提供することで、開発者にアピールします。

新しいブロックチェーンプロジェクトが始まるたびに

、最初に問うべき質問の1つは、「どのチェーンを構築すべきか？」です。

設計をサポートする具体的な基盤となるブロックチェーン技術

は、システムの速度、信頼性、柔軟性に大きな違いをもたらします。

 イーサリアムのブロックチェーンは開発者にとって人気のある選択肢ですが、開発者に優しい環境を提供する小さなチェーンもあります。NULSは、開発者を念頭に置いて設計された便利で無限にカスタマイズ可能なブロックチェーンを開発しました。NULSとNULSトークンについて知っておくべきことをご紹介します。

は、高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラストラクチャです。モジュラーアーキテクチャ、クロスチェーン技術、高速などの機能を提供することで、開発者にアピールします。NULSの開発をできるだけ簡単にするために、ブロックチェーンは便利なインターフェースとさまざまなツールを提供しています。

NULSのコンセプトは、以前重慶テレビ&科学教育チャンネルで働いていたリリー・ワンによって最初に考案

Wangは、夢の実現に向けて、銀行ソフトウェアの経験を持つソフトウェア開発者のJason Zhangとブロックチェーン開発愛好家のReaper Ranと提携しました。

このチームは2017年に正式に会社を設立しました。NULSチームは、システムの背後にあるテクノロジーを構築した後、リーサ・フアンをCEOとして採用することを決定しました。Huangがビジネス面を担当したことを受け、NULSメインネットとトークンは2018年にローンチされました。 

NULSのミッションは、開発者が、開発者のためにブロックチェーンを作成することです。Web3業界が始まった際、NULSチームは、多くのブロックチェーンが開発ではなく投資をターゲットに設計されていることに気付きました。彼らは、他のプロジェクトを運営する上で何よりもまず重要なシステムを構築したいと考えていました。最終的に、NULSは、ブロックチェーンが支援する特典システムやブロックチェーンベースのゲームなど、Web3プロジェクトの作成時に企業が頼りにするブロックチェーンエコシステムになることを目指しています。この目標を達成するため、NULSは、他のチェーンにはない多くの開発者向け機能を提供することに重点を置いています。

。PoCはステーキング証明と同様に機能

が、認証ごとに特定の金額をステーキングする必要はなく

、PoCコンセンサスでは多額の一括払いを使用します。

バリデーターは、NULSトークンの大きなプールをステーキングする必要があります。NULSトークンは、システムを正しく実行している限り、検証期間の終了時に受け取られます。ただし、バリデーターは、間違いを犯したり、計算能力がなくなったりすると、黄色のカードや赤のカードを受け取ります。カードを受け取る人数が多すぎると、資産が凍結されます。

NULSはこの基盤システムを使用して、複雑なモジュールセットを設計します。エコシステムは複数のチェーンとして運営され、それぞれが独自のサービスを処理しています。NULSには、スマートコントラクト用の仮想マシン、クロスチェーン接続チェーン、コンセンサスモジュールなどが含まれます。このモジュール設計により、開発者は実際に必要なサービスのみを使用し、支払うことができます。 

NULSプラットフォームには、開発者がエキサイティングなプロジェクトを設計するのに役立つ機能が満載されています。以下は、NULSで作業する際に必要となる主なツールです。 

NULS ChainBoxは、エコシステムの主要な開発インターフェースです。元帳、アカウント、取引、ブロック、コンセンサス、ネットワーク用の6つのモジュールで構成されています。簡単なインターフェースにより、各ステップをガイドし、プログラムを実行するために事前に作成されたスクリプトを提供するので、開発者はChainBoxで作業するのにブロックチェーンの経験は必要ありません。

SCOプラットフォームは、NULSコミュニティメンバーがNULSベースのプロジェクトを簡単にサポートできるようにします。NULSチェーンで開発する人は誰でもステーキングのシステムを設定できます。ステーキャーはプロジェクトのトークンの形で報酬を得ます。また、開発チームはNULSプロジェクトの実行を支援することでNULSも獲得できます。

と完全に互換性のある並列チェーンです。パフォーマンスの向上とガス代の低減によりネットワークを拡張する

イーサリアムチェーンとして動作

 ENULSでは、NULS開発者が複数のブロックチェーンネットワークに接続し、イーサリアム、BNBチェーン、オプティミズム、その他のブロックチェーン間でデジタル資産を転送できます。

NULSは、お客様の利便性のために複数の

スタイルを提供しています。NULSに直接接続するデスクトップウォレットとマルチチェーンウォレットの両方を提供しています。プラットフォームは多くのサードパーティウォレットとも互換性があり、NULSをステーキングできるようになっています。

NULSブロックチェーンをサポートし、ブロックチェーン空間の不可欠な部分になることを手助けしたいなら、ステーキングは素晴らしいアイデアです。トークンを一時的にロックすると、NULSコンセンサスメカニズムの実行に役立ち、ステーキング特典も獲得できます。これは、NULSトークンからパッシブインカムを簡単に得る方法です。

NULSは過去7年間、市場トレンドに対応するために技術の改善と改良を行ってきました。同社はシンプルなブロックチェーンから始めましたが、GameFiサポートやNFT開発などの機能が徐々に追加されています

NULSの2024年の計画は、主に最適化に重点を置いています。たとえば、同社はパブリックサービスAPI、自動マーケットメイカープロトコル、文書化プロセスを微調整・改善したいと考えています。

には、NULSコミュニティのさらなる発展計画も含まれています。四半期ごとに、NULSで実行できる10の新規プロジェクトの開発を支援したいと考えています。2025年までに、NULSは、NULSブロックチェーンに依存するさまざまな分散型金融（DeFi）とGameFiアプリを含めることを望んでい

NULSは、NULSエコシステム全体のネイティブトークンです。NULSは、チェーンのコンセンサスメカニズムの管理に使用するだけでなく、コミュニティガバナンスや取引手数料にも使用されます。各NULSトークンは、NAと呼ばれる1億個の小さなトークンに分割できます。NULSは、1億個のトークンを以下の4つのグループに配布しました。

他の多くの仮想通貨スタートアップと同様に、NULSトークンはエアドロップ直後に大幅な価格上昇を経験しました。この通貨は2018年に8.53ドルの過去最高を記録し、その後徐々に1ドルを下回っています。2024年3月、NULS価格は0.20ドルから0.89ドルに上昇し、その後0.30ドルまで下落しました。現在の価格は0.38ドルです（2024年11月28日現在）。ほとんどの人は、2024年後半にNULSトークンが中程度でプラスの成長を可能としています。

だけでなく、価格データもこの見通しを裏付けています。CoinCodexの分析によると、NULSの価格は2025年末までに0.55ドル以上に上昇すると予想されています

NULSトークン価格は、NULSエコシステムからのニュースと密接に関連していることが多いため、NULSでローンチされるすべての新しいプロジェクトと、NULSブロックチェーンでリリースされる各新機能は、価格上昇に寄与する可能性があります。

NULSトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは、NULSUSDT無期限契約の提供を開始しました。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達し、NULSUSDT無期限契約取引ページに移動する必要があります

NULSは投資家に多くのユニークな機会を提供しています。このトークンは、何年もコインを保有し、市況が急激に改善したときに売却することを好む忍耐強い投資家にとっては良い選択です。長期的な成長に加えて、この通貨は短期的な変動も経験しており、NULS保有者が市場を正しくタイミング調整できれば利益をもたらす可能性があります。

NULSは、ビットコインやイーサリアムなどのブルーチップトークンよりもボラティリティが高い点にご注意ください

ポートフォリオのメイントークンになるには、おそらく信頼性のある選択肢ではないでしょう。市況は、潜在的な利益に大きな違いをもたらします。このようなトークンでは、最終決定を下す前に、多くの調査を行い、標準的なリスク管理のベストプラクティスに従うことが不可欠です

NULSブロックチェーンは、特殊なチェーンがWeb3空間をどのように改善できるかを示す好例です。NULSは、開発者向けのブロックチェーンソリューションに注力することで、新しいDAppやその他のWeb3プロジェクトの開発をサポートしています。また、長年にわたり、このブロックチェーンは市場トレンドを追い求め、利用者に継続的なメンテナンスを提供してきました。信頼できる仮想通貨会社をお探しなら、

中級者向け

NULS（NULS）：開発者向けの効率的なブロックチェーンソリューション

SOS Ltd.は、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画を発表し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大する取り組みを強調しています。

日次トップパフォーマー — イーサリアムネームサービス（ENS）

S&P 500は、投資家が利益を得たため、0.4%下落しました。テック株は下落を導き、インフレデータはFRBの目標に向かって限定的な進展を示した。12月にFRB利上げが起こらない確率は34%です。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ6.20%と9.42%上昇し、5.46%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはENSです。このENSは、より高速な取引で簡単かつガスレスで登録できるという、ネームチェーンのビジョンを発表した後、45.0%急騰しました。

2017年5月に開始されたイーサリアムネームサービス（ENS）は、イーサリアム上のブロックチェーンベースのドメインシステムであり、DNSと同様に複雑なアドレスを単純な名前に変えます。セキュアで分散型であり、トークン保有者によって管理されています。 

、登録プロセスを簡素化することに焦点を当てています。主な目的は、ネームチェーンに接続せずに任意のL2から名前を登録できるようにすること、ガスなしでETHを決済すること、1回の取引で登録を完了すること、待ち時間を60秒から10秒に短縮することです。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画

し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大するというコミットメントを強調しています。

 ビットコインの価格は過去最高値に達し、SOSは米国の規制の改善や機関投資家の関心の高まりなど、有利な市況を活用することを目指しています。この投資を管理し、リターンを最適化するために、さまざまなクオンツ取引戦略を採用します。SOSは、ビットコインがグローバルな戦略準備資産として重要な役割を果たし、デジタル資産セクターにおける長期的な競争力と収益性を高めると考えています。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータは、GBTCから0ドル、GBTC以外のソースから1億300万ドルの総額1億300万ドルの流入を示しました。

Hemi Networkのインセンティブテストネット

、顔をスキャンしてテストネットにミントすることで、2,000ポイントでお客様の個性を検証できます。必要に応じてコード6de1553dを使用します。このタスクを完了すると、お客様が非スイビルであることが確認されます。新規の方は、こちらでスクリーンショット付きの詳細なガイドをご覧ください

初心者向け

SOS株式会社 デジタル資産戦略を拡大するために5,000万ドル相当のビットコイン投資を発表

Bybit Web3ステーキングに参加する方法については、こちらの記事をご覧ください。

仮想通貨ステーキングの世界に飛び込むこと

は、刺激的でやりがいのあることです。

するためにどこから始めるべきか迷っている場合は

、Bybit Web3ステーキングをご検討ください。Bybit Web3に追加されたこの比較的新しいプラットフォームは、この旅に乗り出したい方にシームレスで使いやすいプラットフォームを提供します。

ここでは、Bybit Web3ステーキングへの参加手順をご案内し、仮想通貨投資を最大限に活用できるよう準備を整えていただきます。

は、トークンをステーキングし、さまざまなプロトコル間でホップしたり、多数の取引を実行したりすることなく、利益を生み出す便利な方法を提供するプラットフォームです。

Bybit Web3ステーキングを利用するメリット

Bybit Web3ステーキングは、よくあるステーキングプラットフォームではありません。お客様の仮想通貨ステーキング体験の充実を目指して特別に設計された、包括的なエコシステムです。違いをご説明しましょう。

基本的に、Bybit Web3ステーキングは、ユーザー中心の機能、最高レベルのセキュリティ、利便性を兼ね備えており、仮想通貨のリターンを最大化したい方にとって魅力的な選択肢となります。

Bybit Web3でステーキングを始めるには

Bybit Web3ステーキングの詳細とそのメリットについての理解が進んだところで、ステーキングの始め方を具体的に説明していきます。 

 Web3  アカウントの作成に関してサポートが必要な場合は、登録ガイドをご覧ください

：Bybit Web3ポータルにアクセスしたら、ページ上部のナビゲーションバーの「獲得」タブにカーソル

を合わせ、ステーキングをクリックします

Bybit Web3ステーキングページの右上隅にある

：ポップアップウィンドウが表示されます。接続したいウォレット（

例に説明します。接続するには、その横のログインボタンをクリックし

、アカウントの詳細を入力します。

ウォレットを接続した後、資産にカーソルを合わせ、「入金」ボタンをクリックすると、資金を入金できます

ページで、利用可能なステーキングプールをすべて確認できます。

アイコンをクリックして、表示を調整します。

するか、すべてのネットワークをクリックして

、ステーキングプールをネットワーク別に表示できます。

：お好みのステーキングプールをクリックして、以下の詳細をご確認ください。

：ステーキングしたい金額を入力し、ステーキングをクリックします

：ポップアップウィンドウで、ステーキング注文の詳細を確認します。スリッページと推定コストをメモし、「確定」をクリックします

：ポップアップウィンドウが表示され、取引が処理中であることを示します。取引が完了したら、「取引を表示」をクリックして取引を確認できます

ステーキングが完了すると、取引履歴に取引の詳細が表示されます

累積利回りを含む投資の詳細は、各ステーキングプールのページでも確認できます。

ベース利回りに加えて、追加のインセンティブを発行するプロジェクトもあります。追加利回りは、以下で確認できます。

すべてのステーキングプールからの投資総額も、Bybit Web3ステーキングページのダッシュボードに表示されます

：保有資産のステーキングを解除して特典を受け取るには、Bybit Web3ステーキングプラットフォームに移動

し、投資詳細をクリックします

：償還するプールを選択し、償還をクリックします

つの資産を償還することができます

詳細が正しいことを確認したら

：償還の詳細を確認し、「確定」をクリックします

 償還プロセスには時間がかかる場合があり、取引の詳細は取引履歴で確認できます

Bybit Web3ステーキングは、包括的で直観的な仮想通貨のステーキングプラットフォームを提供しています。ユーザーフレンドリーなインターフェースにより、初心者であっても自信を持ってステーキングに参加し、投資を拡大できるようサポートします。ベテラン投資家にとっても新米投資家にとっても、信頼性が高く、効率的なBybit Web3ステーキングは、ステーキングを行う際の最適解となるでしょう。

Bybit Web3ステーキングの利用手順

仮想通貨

DeFi

Web3

Curve Financeは、主に利用者がトークンをステーブルコインにスワップするためのDEXです。また、手数料を稼ぐために流動性を提供することもできます。詳細はこちら。

）の需要は、Curve FinanceやUniswapなどの

に高まっています。主に分散型流動性アグリゲーターであるCurve Financeでは、トークンをステーブルコインにスワップし、流動性プールに流動性を提供し、手数料を稼ぐことができます。

「Uniswap」とは対照的に、Curve Financeは、トークンをより速く、より直接的に、より安価にスワップする代替手段をユーザーに提供することを目指しています。トークンAをETHにスワップし、ETHをトークンBにスワップする代わりに、Curve Financeを使用することで、多額の取引手数料が削減され、トークンAをBに直接スワップする処理が1回の取引で行われます。

は、イーサリアムで稼働する自動マーケットメイカー（AMM）ベースの分散型取引所（

異なるステーブルコイン間のスワップに重点を置き、手数料が安く、スリッページも最小限に抑えられています。AMMは注文帳ではなく価格アルゴリズムで機能するため、カーブファイナンスは

、renBTC、sBTCなどの異なるトークン化されたビットコインのバージョンなど、同様の価格範囲にとどまるトークン間のスワップにも役立ちます。

2021年6月現在、プラットフォーム上でステーブルコインと資産をスワップできるアクティブプールは39種類あります。ただし、これらのプールは市場の需要に応じて変更される場合があります。利用可能なステーブルコインには、USDT、USDC、DAI、BUSD、TUSD、sUSDなどがあります。既知のステーブルコインプールの1つは、DAI、USDT、

Curve Financeは、yDAI、yUSDT、yUSDC、yTUSDで構成されるyUSDプールを持つ

の利回りトークンもサポートしています。このプールに参加するユーザーは、カーブプールで発生するスワップ/ガス手数料と、原資産である利回りを持つトークンからの利回りを受け取ります。 

プラットフォーム内には、流動性プロバイダーが取引所手数料の一部を受け取るプールがあります。また、プロバイダーに高い利率を提供するDeFiプロトコルが別途含まれたレンディングプールもあります。Curveは分散型自律組織（

）を立ち上げ、分散型ガバナンスに移行しつつあります。DAOでは、投票権のCRVトークンによってCurve DAOが管理されます。

自動マーケットメイカーとは？

（AMM）は分散型取引所（DEX）プロトコルの一種で、資産価格の数式に依存します。注文帳を使用する代わりに、資産は価格設定アルゴリズムに従って価格設定されます。これにより、買い手や売り手ではなく、流動性プールを使用してデジタル資産を取引できます。

AMMをP2C（ピア・ツー・コントラクト）と考えてください。利用者と契約の間で取引が行われるため、取引相手は必要ありません。流動性プールは、スマートコントラクトにロックされているデジタルトークンで作られた実際の共有資金です。利用者はトークンで流動性プールを提供し、プール内のトークンの価格は数式によって決定されます。したがって、計算式を調整することで、流動性プールを最適化できます。

を保有する人は誰でも、AMMの流動性プールにトークンを供給することで流動性プロバイダーになります。流動性プロバイダーは、プールにトークンを提供すると手数料を受け取ります。この手数料は、流動性プールとやり取りする際にトレーダーが支払います。

資産価格は、同様の範囲のスワップ用に設計された計算式に従って計算されます。たとえば、10 USDTが10 USDC、つまり10 BUSDであるとします。500万ドル相当のUSDTをUSDCに変換し、BUSDに変換すると、スリッページが発生します。しかし、Curveの公式は、大量に換算した場合でも、このスリッページを最小限に抑えることを目的としています。 

また、流動性プールは、デジタル通貨の交換時にスリッページを最低限に抑えるのに役立ちます。Curveは

に重点を置くことで、流動性に高い関心を持ちながら、ボラティリティの低いレンディングプロトコルを保証します。

プールはAMMによって管理され、交換後にプールのリバランスが行われます。たとえば、プールにUSDCとTUSDが含まれているとします。Curve FinanceのトレーダーがUSDCを売却し、この流動性プールを利用しようとしています。現在、USDCが増えているため、プールの残高が不均衡になります。リバランスのため、USDC価格は下落し、トレーダーがTUSDでUSDCを購入するよう促します。アービトラージトレーダーは、USDCでTUSDを購入します。このように、流動性プールはUSDCとTUSDの比率をリバランスします。価格インセンティブは、流動性プールのバランスを維持します。

Curveは、トレーダーの手数料が低いAMM取引所として知られており、流動性プロバイダーに効率的な法定通貨貯蓄アカウントを提供しています。Curveはステーブルコインに重点を置くことで、投資家は変動する暗号資産を回避しながら、レンディングプロトコルから高い金利を得ることができます。同時に、ボラティリティや投機を回避し、安定性を重視するモデルであるため、保守的であると考えられます。Curveの流動性プールは、低水準で買い、高水準で売ろうとしています。 

またはBalancerでは、流動性プールは任意のトークンで構成され、ボラティリティは高くなります。プールと各プールの資産の種類を制限することで、Curveは無期限損失を最小限に抑えます。これは、流動性プロバイダーが、流動性プールのボラティリティにより、そのトークンの市場価値と比較して、トークン価値の低下を被った場合に発生します。

Curveは、DeFiコンポーザビリティと呼ばれるものを使用して流動性プロバイダーを引き付けます。つまり、Curveのプラットフォームに投資した資金を利用して、DeFiエコシステムの他の場所で特典を獲得できます。Curveの流動性プールには、wBTCやrenBTCなどのトークン化されたバージョンのビットコインも含まれており、同じプール内に存在できますが、wBTCとUSDCは一緒に機能できません。

流動性プロバイダーのインセンティブ 

Curveの取引手数料はUniswapの取引手数料よりも安いため、いわゆる相互運用可能なトークンでCurveの外部から報酬を受け取ることもできます。例えば、DAIが「コン

に貸し出され、cDAIと呼ばれる流動性トークンと交換されたとします。Curveを利用すると、流動性プールでcDAIを利用できるため、さらなる有用性と収益の可能性を得ることができます。

カーブファイナンスで「コンパウンド」のcTokensを使用する可能性は、DeFiエコシステムにおけるコンポーザビリティのメリットを実証しています。前述のとおり、CurveはYearnと

とも統合されており、流動性プロバイダー（LP）のインセンティブを最大化します。Curveは、流動性と独自の自動マーケットメイカーが高い取引高を引き寄せるため、ステーブルコイン取引に特有です。各取引でLPに支払われる取引手数料は0.04%となります。しかし、Curveに流動性を提供することで利益を得る方法は他にもあります（以下）。

LPのプールで取引を行うたびに、プールのシェアに応じて支払われる利益を得られます。 

利用されていない流動性プールの入金は、他のDeFiプロトコルに入金され、追加収益を生み出します。

Curveはプールされた資産を持つ農場も生産するため、Curveのステーブルコイン入金の

CRVトークンをロックするとveCRVに変換され、入金の年間利益を上げるために使用されます。 

流動性を高めるため、一部のプールでは、LPの利回りが高いなど、インセンティブが提供されます。Curve Financeは、ステーブルコインの

で有名です。流動性プロバイダーとして、上記の収益源のいずれかを組み合わせて、利回りを最大化することができます。 

CRVはカーブファイナンスのネイティブトークンです。主に、ガバナンス、LP報酬、利回りの向上（veCRVなど）、トークンの燃焼に使用されます。Curveはコミュニティによって管理されているため、トークンを投票ロックしてveCRVに変換するCRV保有者が決定します。ちなみに、veCRVは

です。つまり、定義された時間、CurveプロトコルにロックされたCRVです。CRVをロックする時間が長ければ長いほど、より多くのveCRVを受け取ることができます。

veCRV保有者は、交換手数料から利益を得ます。Curveのプロトコルは複雑です。その結果、veCRVの普及率は低いものの、利回り農家がその可能性を理解し始めるにつれて増加しています。 

流動性プールの報酬とインセンティブは、プールシェアの規模に応じてCRVでLPに支払われます。すべての取引手数料がLPに振り替えられるわけではないため、一部の手数料が回収され、CRVの購入と燃やしに使用され、CRVの供給が減少します。

CRVトークンは、資産を流動性プールに入金し、特典としてトークンを獲得することで、イールドファームで購入および獲得できます。指定されたカーブ流動性プールにDAIを提供することで、手数料と利息に加えてCRVトークンも獲得できます。CRVトークンのイールドファームは、金融資産とDeFiプロトコルの所有権を獲得しているため、カーブ流動性プロバイダーになるインセンティブを高めます。

CRVトークンをお持ちの方は誰でも、カーブファイナンスプロトコルの更新をご提案いただけます。これらのアップデートには、手数料の変更、手数料の移動先の変更、新しい流動性プールの作成、利回り農業特典の調整が含まれます。保有者は、CRVトークンをロックアップして提案に投票します。したがって、CRVトークンがロックアップされる時間が長ければ長いほど、投票力も高くなります。Curve DAO手数料の長期請求をステーキングする場合、

年1回の手数料収入で、生涯にわたって請求できるveCRVを永久入金できます。 

カーブファイナンスとUniswapの比較：相違点 

この2つの主な違いは、Uniswapでは任意のERC-20トークンをスワップできるのに対し、Curveはイーサリアムでステーブルコインを取引するためのものです。Curveは、Uniswapと多くの類似点を持つAMMプラットフォームです。しかし、Curveは、同じように行動する資産で構成される流動性プールのみを収容することで、差別化を図っています。ステーブルコインや、wBTCやtBTCなどの類似資産のラップバージョンなどです。これにより、Curveは効率的なアルゴリズムを使用し、イーサリアム上のあらゆる分散型取引所（DEX）の手数料、スリッページ、無期限損失を最低水準で表示することができます。

Uniswapは、DeFiイールド農業プラットフォームの可能性を推定するTVL（Total Value Locked）の点で、カーブファイナンスにランクインしています。この指標は、ロックされたデジタル通貨の量を示し、DeFiエコシステムと利回り農業市場の健全性指標として機能します。

、Curveは現在約75億ドル相当の流動性をロックインしており、Uniswapはわずか60億ドルしか保有していません。CurveがTVLを追加し続ける理由は、競争の少ないステーブルコインのスワップに重点を置いているからです。専用マーケットであることは、Curveがトレーダーと流動性プロバイダーの両方にメリットを提供することを意味します。

クジラトレーダーと取引高ペアはスリッページの対象となりますが、Curveの類似資産プールはスリッページを最小化します。 

Curveの流動性プロバイダーは、無期限損失をほぼ排除するステーブルコインペアを供給します。

ETHに対するUniswap取引 可能な限り直接取引を行うには、ETHを使用して取引するか、ETHで取引する必要があります。USDTからUSDCに取引する場合、UniswapはUSDTをETHに変換し、ETHをUSDCに取引します。スワップには2つの取引が必要で、より高価になります。Curveは取引のベースペアとしてETHを必要としないため、Curveでステーブルコインを取引する方が安いことは明らかです。 

仮想通貨市場が下落すると、CurveはTVLを保持しますが、他の取引所はTVLを失います。これは、Curveが流動性プロバイダーを無期限の損失から守る方法によるものです。無期限損失とは、仮想通貨価格のボラティリティがペア資産を不利にリバランスした場合に失われるLP利益です。すべての流動性プールでは、1組の資産を預け入れる必要があるため、一方の資産が他方の資産よりも速く上昇または下落すると、リスクは高くなります。理想的には、プールされた資産間で50/50の均等な価値を維持する必要があります。

Curveは安定したプールを使用して、無期限の損失問題を回避します。すべてのカーブプールは、1:1ステーブルコインプール（USDT/DAI）または1:1合成トークン/トークンプール（sETH/ETH）のいずれかです。流動性プールのペアを、お互いの価値を反映する資産に限定することで、無期限の損失は問題ではありません。そのため、Curveは流動性プロバイダーにとって安全な避難所となっています。

全体として、CurveはUniswapよりもステーブルコインの取引に優れており、安定した利回り収入を得るためにステーブルコイン、ETH、ラップドビットコインを配置する安全な場所でもあります。

カーブファイナンスの限界とリスク 

Curve FinanceなどのDeFiプロトコルは現在実験段階にあり、現在進行中です。カーブファイナンスやその他のDeFiプロトコルに入金された資金は、スマートコントラクトの脆弱性、悪意のある開発者、ハッキングのリスクがあります。リスクは常にデジタル通貨に存在します。新しいプロトコルを締結したり、仮想通貨を購入する前に、これらのリスクを評価します。相変わらず、損をしたいものだけを投資します。Curve Financeは

済みですが、プロトコルはリスクや障害の対象外ではありません。

カーブファイナンスは主にステーブルコインプール上に構築され、ステーブルコインは原資産にペッグされます。ペグがステーブルコインで失敗し、価格が下落した場合、そのプールの流動性プロバイダーはペグされていないステーブルコインのみを保有します。Curveは、yearn.financeやCompoundなどの他のパートナーに流動性を供給します。

コンポーザビリティと呼ばれるこの手法は、流動性プロバイダーにとってより高いリターンを達成します。しかし、この相互作用により、チェーンが崩壊するリスクがあります。接続されたDeFiプロトコルやパートナーに問題がある場合、カーブファイナンスが損傷する可能性があります。

Curveは、ボラティリティや投機よりも安定性とコンポーザビリティを重視しているため、DeFiで最も人気のあるプラットフォームの1つです。しかし、Bybitにとどまる一番の理由は、他のDeFiプロトコルがCurveのようにDeFiエコシステム全体と深く結びついている点です。イーサリアムベースのDeFiアプリとプロトコルは、ネイティブに相互にプラグアンドプレイできます。これをマネーレゴといいます。これらのマネーレゴスと同様に、Curveと他のDeFiプロトコルは互いに接続して金融構造を構築し、全体はその部分の合計よりも大きくなります。 

などのDeFiアプリケーションはすべて、カーブプールを使用します。これらのソースからCurveに流入する流動性の量は、Curveの全体的なTVLを駆動し、CRV

たとえば、自動農業戦略の一環として、Yearnは、トークンをCRVプールに入金する高APYのステーブルコイン保管庫を提供しています。ボールト保有者のリターンを上げるため、YearnはCRVを購入し、最大4年間自動的にveCRVにエスクローロックし、年間利益ブーストを獲得します。実際、CRVトークンミクスは、より高いレベルの完成度で作成されたようです。ステーブルコインプールの利回りに関するインセンティブや特典は、SynthetixのようなプロトコルをCRV保有者に変えるだけでなく、ステーブルコインの入金に最適な利回りを求める小売農家にも当てはまります。

DeFiにおけるカーブファイナンスと流動性プールとは？

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