弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨と取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨や取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

ETHは、2025年1月20日にSEC議長のゲイリー・ジェンスラーが辞任を発表したことで、アウトパフォームし、ETH無期限契約へのオープンな関心が高まっていることを示唆しています。このプラスの勢いは、ロングポジションの強気な資金調達率によって示されるように、SECが以前に精査したいくつかの大型キャップアルトコインにも及びます。

レポートのハイライトをご確認ください。

ETHの未決済利息は上昇する一方、BTCは下落

ETHは、SEC議長のゲイリー・ジェンスラー氏の辞任発表を受けて、BTCを上回っています。これは、無期限スワップ市場で明らかです。BTCの未決済利息は先週の高値から減少し、ETH契約は増加しました。また、ETH取引高は、今週の全体的な取引高の下落にもかかわらず、過去6ヶ月間の多くと比較して日次取引高の大きなシェアを占めています。BTCの未決済利息が徐々に下落し、取引活動が急騰することはありません。これは、強制決済の波ではなく、戦略的なリポジショニングであることを示しています。

BTCオプションカーブの反転は、価格のリトリートに伴って深まる

現物BTC価格が10万ドル目標から下落したことで、ATMボラティリティタームの構造は横ばいとなり、ショートテナーオプションは60%を下回っています。

このトレンドは、2024年11月5日の米国大統領選以降、タームストラクチャーの反転とBTC現物価格のリターンとの相関関係を持続させます。

フロントエンドのボラティリティの低下は、実現ボラティリティレベルの低下と一致しています。ショートテナーオプションに対する需要は緩やかですが、コールやプットの未決済利息に顕著な変化はありません。その代わり、その成長は週の初めに停滞しました。

ETHオプション市場のセンチメントは、最近の選挙後集会の勢いが衰退したため、BTCよりもやや強気のようです。コールオプションは、取引高と未決済利息の両方でリードされます。 

上級者向け

Bybit Xブロック・スコレス暗号資産デリバティブ分析レポート（2024年11月27日）：長期契約におけるBTC表面に対するETHのアウトパフォーマンスのシグナル

NULSの高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラは、モジュールアーキテクチャやクロスチェーン技術などの機能を提供することで、開発者にアピールします。

新しいブロックチェーンプロジェクトが始まるたびに

、最初に問うべき質問の1つは、「どのチェーンを構築すべきか？」です。

設計をサポートする具体的な基盤となるブロックチェーン技術

は、システムの速度、信頼性、柔軟性に大きな違いをもたらします。

 イーサリアムのブロックチェーンは開発者にとって人気のある選択肢ですが、開発者に優しい環境を提供する小さなチェーンもあります。NULSは、開発者を念頭に置いて設計された便利で無限にカスタマイズ可能なブロックチェーンを開発しました。NULSとNULSトークンについて知っておくべきことをご紹介します。

は、高度にカスタマイズ可能なブロックチェーンインフラストラクチャです。モジュラーアーキテクチャ、クロスチェーン技術、高速などの機能を提供することで、開発者にアピールします。NULSの開発をできるだけ簡単にするために、ブロックチェーンは便利なインターフェースとさまざまなツールを提供しています。

NULSのコンセプトは、以前重慶テレビ&科学教育チャンネルで働いていたリリー・ワンによって最初に考案

Wangは、夢の実現に向けて、銀行ソフトウェアの経験を持つソフトウェア開発者のJason Zhangとブロックチェーン開発愛好家のReaper Ranと提携しました。

このチームは2017年に正式に会社を設立しました。NULSチームは、システムの背後にあるテクノロジーを構築した後、リーサ・フアンをCEOとして採用することを決定しました。Huangがビジネス面を担当したことを受け、NULSメインネットとトークンは2018年にローンチされました。 

NULSのミッションは、開発者が、開発者のためにブロックチェーンを作成することです。Web3業界が始まった際、NULSチームは、多くのブロックチェーンが開発ではなく投資をターゲットに設計されていることに気付きました。彼らは、他のプロジェクトを運営する上で何よりもまず重要なシステムを構築したいと考えていました。最終的に、NULSは、ブロックチェーンが支援する特典システムやブロックチェーンベースのゲームなど、Web3プロジェクトの作成時に企業が頼りにするブロックチェーンエコシステムになることを目指しています。この目標を達成するため、NULSは、他のチェーンにはない多くの開発者向け機能を提供することに重点を置いています。

。PoCはステーキング証明と同様に機能

が、認証ごとに特定の金額をステーキングする必要はなく

、PoCコンセンサスでは多額の一括払いを使用します。

バリデーターは、NULSトークンの大きなプールをステーキングする必要があります。NULSトークンは、システムを正しく実行している限り、検証期間の終了時に受け取られます。ただし、バリデーターは、間違いを犯したり、計算能力がなくなったりすると、黄色のカードや赤のカードを受け取ります。カードを受け取る人数が多すぎると、資産が凍結されます。

NULSはこの基盤システムを使用して、複雑なモジュールセットを設計します。エコシステムは複数のチェーンとして運営され、それぞれが独自のサービスを処理しています。NULSには、スマートコントラクト用の仮想マシン、クロスチェーン接続チェーン、コンセンサスモジュールなどが含まれます。このモジュール設計により、開発者は実際に必要なサービスのみを使用し、支払うことができます。 

NULSプラットフォームには、開発者がエキサイティングなプロジェクトを設計するのに役立つ機能が満載されています。以下は、NULSで作業する際に必要となる主なツールです。 

NULS ChainBoxは、エコシステムの主要な開発インターフェースです。元帳、アカウント、取引、ブロック、コンセンサス、ネットワーク用の6つのモジュールで構成されています。簡単なインターフェースにより、各ステップをガイドし、プログラムを実行するために事前に作成されたスクリプトを提供するので、開発者はChainBoxで作業するのにブロックチェーンの経験は必要ありません。

SCOプラットフォームは、NULSコミュニティメンバーがNULSベースのプロジェクトを簡単にサポートできるようにします。NULSチェーンで開発する人は誰でもステーキングのシステムを設定できます。ステーキャーはプロジェクトのトークンの形で報酬を得ます。また、開発チームはNULSプロジェクトの実行を支援することでNULSも獲得できます。

と完全に互換性のある並列チェーンです。パフォーマンスの向上とガス代の低減によりネットワークを拡張する

イーサリアムチェーンとして動作

 ENULSでは、NULS開発者が複数のブロックチェーンネットワークに接続し、イーサリアム、BNBチェーン、オプティミズム、その他のブロックチェーン間でデジタル資産を転送できます。

NULSは、お客様の利便性のために複数の

スタイルを提供しています。NULSに直接接続するデスクトップウォレットとマルチチェーンウォレットの両方を提供しています。プラットフォームは多くのサードパーティウォレットとも互換性があり、NULSをステーキングできるようになっています。

NULSブロックチェーンをサポートし、ブロックチェーン空間の不可欠な部分になることを手助けしたいなら、ステーキングは素晴らしいアイデアです。トークンを一時的にロックすると、NULSコンセンサスメカニズムの実行に役立ち、ステーキング特典も獲得できます。これは、NULSトークンからパッシブインカムを簡単に得る方法です。

NULSは過去7年間、市場トレンドに対応するために技術の改善と改良を行ってきました。同社はシンプルなブロックチェーンから始めましたが、GameFiサポートやNFT開発などの機能が徐々に追加されています

NULSの2024年の計画は、主に最適化に重点を置いています。たとえば、同社はパブリックサービスAPI、自動マーケットメイカープロトコル、文書化プロセスを微調整・改善したいと考えています。

には、NULSコミュニティのさらなる発展計画も含まれています。四半期ごとに、NULSで実行できる10の新規プロジェクトの開発を支援したいと考えています。2025年までに、NULSは、NULSブロックチェーンに依存するさまざまな分散型金融（DeFi）とGameFiアプリを含めることを望んでい

NULSは、NULSエコシステム全体のネイティブトークンです。NULSは、チェーンのコンセンサスメカニズムの管理に使用するだけでなく、コミュニティガバナンスや取引手数料にも使用されます。各NULSトークンは、NAと呼ばれる1億個の小さなトークンに分割できます。NULSは、1億個のトークンを以下の4つのグループに配布しました。

他の多くの仮想通貨スタートアップと同様に、NULSトークンはエアドロップ直後に大幅な価格上昇を経験しました。この通貨は2018年に8.53ドルの過去最高を記録し、その後徐々に1ドルを下回っています。2024年3月、NULS価格は0.20ドルから0.89ドルに上昇し、その後0.30ドルまで下落しました。現在の価格は0.38ドルです（2024年11月28日現在）。ほとんどの人は、2024年後半にNULSトークンが中程度でプラスの成長を可能としています。

だけでなく、価格データもこの見通しを裏付けています。CoinCodexの分析によると、NULSの価格は2025年末までに0.55ドル以上に上昇すると予想されています

NULSトークン価格は、NULSエコシステムからのニュースと密接に関連していることが多いため、NULSでローンチされるすべての新しいプロジェクトと、NULSブロックチェーンでリリースされる各新機能は、価格上昇に寄与する可能性があります。

NULSトークンの取引をお考えですか？ Bybitでは、NULSUSDT無期限契約の提供を開始しました。まず、Bybitアカウントを作成し、仮想通貨で資金調達し、NULSUSDT無期限契約取引ページに移動する必要があります

NULSは投資家に多くのユニークな機会を提供しています。このトークンは、何年もコインを保有し、市況が急激に改善したときに売却することを好む忍耐強い投資家にとっては良い選択です。長期的な成長に加えて、この通貨は短期的な変動も経験しており、NULS保有者が市場を正しくタイミング調整できれば利益をもたらす可能性があります。

NULSは、ビットコインやイーサリアムなどのブルーチップトークンよりもボラティリティが高い点にご注意ください

ポートフォリオのメイントークンになるには、おそらく信頼性のある選択肢ではないでしょう。市況は、潜在的な利益に大きな違いをもたらします。このようなトークンでは、最終決定を下す前に、多くの調査を行い、標準的なリスク管理のベストプラクティスに従うことが不可欠です

NULSブロックチェーンは、特殊なチェーンがWeb3空間をどのように改善できるかを示す好例です。NULSは、開発者向けのブロックチェーンソリューションに注力することで、新しいDAppやその他のWeb3プロジェクトの開発をサポートしています。また、長年にわたり、このブロックチェーンは市場トレンドを追い求め、利用者に継続的なメンテナンスを提供してきました。信頼できる仮想通貨会社をお探しなら、

中級者向け

NULS（NULS）：開発者向けの効率的なブロックチェーンソリューション

SOS Ltd.は、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画を発表し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大する取り組みを強調しています。

日次トップパフォーマー — イーサリアムネームサービス（ENS）

S&P 500は、投資家が利益を得たため、0.4%下落しました。テック株は下落を導き、インフレデータはFRBの目標に向かって限定的な進展を示した。12月にFRB利上げが起こらない確率は34%です。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ6.20%と9.42%上昇し、5.46%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはENSです。このENSは、より高速な取引で簡単かつガスレスで登録できるという、ネームチェーンのビジョンを発表した後、45.0%急騰しました。

2017年5月に開始されたイーサリアムネームサービス（ENS）は、イーサリアム上のブロックチェーンベースのドメインシステムであり、DNSと同様に複雑なアドレスを単純な名前に変えます。セキュアで分散型であり、トークン保有者によって管理されています。 

、登録プロセスを簡素化することに焦点を当てています。主な目的は、ネームチェーンに接続せずに任意のL2から名前を登録できるようにすること、ガスなしでETHを決済すること、1回の取引で登録を完了すること、待ち時間を60秒から10秒に短縮することです。

最新の価格、チャート、データをご確認ください

、ビットコイン（BTC）に最大5,000万ドルを投資する計画

し、ブロックチェーンと仮想通貨への投資を拡大するというコミットメントを強調しています。

 ビットコインの価格は過去最高値に達し、SOSは米国の規制の改善や機関投資家の関心の高まりなど、有利な市況を活用することを目指しています。この投資を管理し、リターンを最適化するために、さまざまなクオンツ取引戦略を採用します。SOSは、ビットコインがグローバルな戦略準備資産として重要な役割を果たし、デジタル資産セクターにおける長期的な競争力と収益性を高めると考えています。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータは、GBTCから0ドル、GBTC以外のソースから1億300万ドルの総額1億300万ドルの流入を示しました。

Hemi Networkのインセンティブテストネット

、顔をスキャンしてテストネットにミントすることで、2,000ポイントでお客様の個性を検証できます。必要に応じてコード6de1553dを使用します。このタスクを完了すると、お客様が非スイビルであることが確認されます。新規の方は、こちらでスクリーンショット付きの詳細なガイドをご覧ください

初心者向け

SOS株式会社 デジタル資産戦略を拡大するために5,000万ドル相当のビットコイン投資を発表

Bybit Web3ステーキングに参加する方法については、こちらの記事をご覧ください。

仮想通貨ステーキングの世界に飛び込むこと

は、刺激的でやりがいのあることです。

するためにどこから始めるべきか迷っている場合は

、Bybit Web3ステーキングをご検討ください。Bybit Web3に追加されたこの比較的新しいプラットフォームは、この旅に乗り出したい方にシームレスで使いやすいプラットフォームを提供します。

ここでは、Bybit Web3ステーキングへの参加手順をご案内し、仮想通貨投資を最大限に活用できるよう準備を整えていただきます。

は、トークンをステーキングし、さまざまなプロトコル間でホップしたり、多数の取引を実行したりすることなく、利益を生み出す便利な方法を提供するプラットフォームです。

Bybit Web3ステーキングを利用するメリット

Bybit Web3ステーキングは、よくあるステーキングプラットフォームではありません。お客様の仮想通貨ステーキング体験の充実を目指して特別に設計された、包括的なエコシステムです。違いをご説明しましょう。

基本的に、Bybit Web3ステーキングは、ユーザー中心の機能、最高レベルのセキュリティ、利便性を兼ね備えており、仮想通貨のリターンを最大化したい方にとって魅力的な選択肢となります。

Bybit Web3でステーキングを始めるには

Bybit Web3ステーキングの詳細とそのメリットについての理解が進んだところで、ステーキングの始め方を具体的に説明していきます。 

 Web3  アカウントの作成に関してサポートが必要な場合は、登録ガイドをご覧ください

：Bybit Web3ポータルにアクセスしたら、ページ上部のナビゲーションバーの「獲得」タブにカーソル

を合わせ、ステーキングをクリックします

Bybit Web3ステーキングページの右上隅にある

：ポップアップウィンドウが表示されます。接続したいウォレット（

例に説明します。接続するには、その横のログインボタンをクリックし

、アカウントの詳細を入力します。

ウォレットを接続した後、資産にカーソルを合わせ、「入金」ボタンをクリックすると、資金を入金できます

ページで、利用可能なステーキングプールをすべて確認できます。

アイコンをクリックして、表示を調整します。

するか、すべてのネットワークをクリックして

、ステーキングプールをネットワーク別に表示できます。

：お好みのステーキングプールをクリックして、以下の詳細をご確認ください。

：ステーキングしたい金額を入力し、ステーキングをクリックします

：ポップアップウィンドウで、ステーキング注文の詳細を確認します。スリッページと推定コストをメモし、「確定」をクリックします

：ポップアップウィンドウが表示され、取引が処理中であることを示します。取引が完了したら、「取引を表示」をクリックして取引を確認できます

ステーキングが完了すると、取引履歴に取引の詳細が表示されます

累積利回りを含む投資の詳細は、各ステーキングプールのページでも確認できます。

ベース利回りに加えて、追加のインセンティブを発行するプロジェクトもあります。追加利回りは、以下で確認できます。

すべてのステーキングプールからの投資総額も、Bybit Web3ステーキングページのダッシュボードに表示されます

：保有資産のステーキングを解除して特典を受け取るには、Bybit Web3ステーキングプラットフォームに移動

し、投資詳細をクリックします

：償還するプールを選択し、償還をクリックします

つの資産を償還することができます

詳細が正しいことを確認したら

：償還の詳細を確認し、「確定」をクリックします

 償還プロセスには時間がかかる場合があり、取引の詳細は取引履歴で確認できます

Bybit Web3ステーキングは、包括的で直観的な仮想通貨のステーキングプラットフォームを提供しています。ユーザーフレンドリーなインターフェースにより、初心者であっても自信を持ってステーキングに参加し、投資を拡大できるようサポートします。ベテラン投資家にとっても新米投資家にとっても、信頼性が高く、効率的なBybit Web3ステーキングは、ステーキングを行う際の最適解となるでしょう。

Bybit Web3ステーキングの利用手順

DeFi

仮想通貨レンディングは、投資家が利息の支払いと引き換えに借り手に仮想通貨をレンディングすることを可能にします。しかし、どのようなリスクがあり、投資すべきですか？ 詳細はこちら。

仮想通貨レンディングは分散型金融（

）の機能であり、投資家は利息の支払いと引き換えに仮想通貨を借り手に貸します。将来の価格上昇を期待して仮想通貨を保有している場合、貸し出しを通じて資産から安定した受動的収入を受け取る可能性もあります。仮想通貨レンディングプラットフォームのウォレットに仮想通貨を入金すると、毎週または毎月利息を受け取ることができます。

借り入れ側では、仮想通貨レンディングまたは仮想通貨ローンにより法定通貨を借り入れ（仮想通貨を担保として使用）できるため、緊急時に仮想通貨資産を売却する必要はありません。 

とは、ブロックチェーンを活用した金融アプリケーション、プロトコル、プラットフォームで、資金管理に利用できます。これらのツールは、従来の金融機関が法定通貨のために行うのと同じ機会の多くを提供します。

従来の金融システムとは異なり、

は中央集権的な権限なしに動作し、銀行、政府発行通貨、送金プラットフォーム、その他の従来の金融インフラから独立しています。

DeFiは既存の従来の金融システムに代わる手段を提供し、新しいソリューションを生み出します。ピアツーピア（P2P）ネットワークの利用者をつなぎます。これにより、各取引相手を保護するスマートコントラクトの基盤があるため、他のユーザーを知らずにやり取りできます。

分散型金融の基盤となるスマートコントラクトは、透明性が高く、オープンで、自己執行型であり、監督は必要ありません。スマートコントラクトは事前に決められたタスクを実行することができ、通常のアプリケーションと同様に、シンプルなインターフェースを使用してタスクにアクセスできます。DeFiのコンセプトを導入した最初のプラットフォームはイーサリアムであるため、ほとんどのアプリケーションはイーサリアムブロックチェーン上に構築されています。

暗号資産レンディングについて

従来のレンディングと仮想通貨レンディングは、どちらもローンを提供しますが、さまざまな方法で提供されます。 

仮想通貨レンディングの主な特徴は、過剰担保化です。担保とは、ローンを担保として差し入れる保証金であり、債務不履行の場合に強制決済できます。オーバー担保化とは、借り手が保証金として求めるローン金額の最大2倍の価値を提供しなければならないことを意味します。過剰担保化は、ボラティリティの高い仮想通貨価格が暴落した場合、貸し手にとって安心です。 

は貸し手の安全マージンを確保します。さらに重要なのは、従来の銀行レンディングとは異なり、仮想通貨ローンにアクセスするためにクレジットスコアは必要ありません。つまり、仮想通貨レンディングは、低水準の銀行家や、信用スコアが悪い人、信用履歴がない人、より厳しい従来のレンディング要件を満たすことが困難な自営業者にとって、よりアクセスしやすいということです。

従来のローンの決済には数日かかりますが、仮想通貨ローンはすぐに決済できます。 

暗号資産レンディングのしくみ

緊急に資金が必要で、そのほとんどが資産に投資された場合はどうなりますか？ これらの資産を売却すると、キャピタルゲイン税が発生する可能性があり、投資資本に浸漬することで投資パフォーマンスを失います。そこで仮想通貨の貸し出しが始まります。

分散型レンディングプラットフォームは、仲介者なしで暗号資産をローンする機会を提供します。DeFiレンディングプロトコルにより、貸し手は供給されたデジタル資産に利息を獲得し、借り手はローンを借りる際に利息を支払うことができます。

たとえば、ETHが10件あり、現金を必要とする緊急事態が青色から発生するとします。しかし、ETHを売りたくないのは、価格が急騰していると確信しているからです。また、イーサリアムを強制決済した場合、後でETHであまり買い戻すことができないことも恐れているかもしれません。 

救済策として仮想通貨を貸し出す方法をご紹介します。暗号資産レンディングプラットフォームでは、イーサリアムを担保として利用し、USDTやその他の

でローンを借りることができます。ただし、仮想通貨のボラティリティにより、ローンを過剰担保化する必要があります。つまり、ローンとして受け取る価値よりも大幅に多くのETHをロックアップする必要があります。

レンディングプラットフォームは、合意した利息でローンを返済すると、仮想通貨をリリースします。また、ETHの価格が本当に高く評価されていれば、予想通り、利益を得られます。 

ローンの返済を怠った場合、または担保の価値（楽観的な見通しに反する）が借りた価値を下回った場合のみ、仮想通貨を失うリスクがあります。

典型的な暗号資産レンディング取引に関与する当事者

仮想通貨レンディングには、流動性は必要ですが、資産投資を好む借入人、パッシブインカムを好むレンダー、レンディングプラットフォームが含まれます。 

借り手が「」や「Aave」などの貸し出しプラットフォームに近づき、

（LTC）などの仮想通貨資産を担保として使用して貸し手から法定通貨を貸し出します。

貸し手と借り手が特定の利率を含む利用規約に同意したら、借り手は仮想通貨ローンを受け取ります。従来の銀行ローンと同様に、レンディングプラットフォームは、レンダーが全額支払われた時点で、借り手に担保をリリースします。

DeFi仮想通貨レンディングプラットフォームでの仮想通貨レンディングにより、借り手とレンダーは仲介者なしで直接やり取りできます。ただし、暗号資産レンディングは、NexoやBlockFiなどの

（CeFi）プラットフォームでも利用できます。

DeFiプラットフォームとは対照的に、CeFi仮想通貨レンディングプラットフォームは、中央集権的な組織を持ち、法人がそれを支援し、ローンプラットフォームを管理します。

仮想通貨レンディングとステーキングの比較

仮想通貨ステーキングとレンディングは、アイドル状態の資産からさまざまな方法で利益を得る機会を提供します。

は、分散型ネットワークでバリデーターとして機能するために仮想通貨資産をロックアップするプロセスです。バリデーターは、ネットワークのセキュリティ、完全性、および継続性を維持します。ネットワークは、新しい通貨をステーカー（またはバリデーター）に報酬を与えることで、ステーカー（またはバリデーター）を奨励します。

一方、仮想通貨レンディングは、プロバイダー（またはプラットフォーム上の他のユーザー）が仮想通貨資産を使用できるようにするための報酬として利息を支払います。

ステーキングは平均してリターンが低くなりますが、セキュリティも向上します。暗号資産レンディングは通常、より高いリターンを享受しますが、市場は不安定であり、金利は急速に変化します。

従来の銀行レンディングやCeFi暗号資産レンディングとは異なり、Defiレンディングは、ローンの利用規約を監督・執行する中央機関に依存していません。代わりに、

に依存しています。利用者は、プラットフォーム上で仮想通貨資産をステーキングして貸し出すことができます。借り手は、信用調査なしで、P2P（ピアツーピア）レンディングを通じてDeFiプラットフォームから直接借りることができます。 

DeFi暗号資産ローンは簡単に入手できます。分散型暗号資産レンディングプラットフォームにログオンし、ローンを申請し、暗号資産担保を特定のウォレットに送るだけです。個人情報を提供する必要はありません。クレジットスコアやその他の書類要件について心配する必要はありません。最も重要な要因は、担保として提供している暗号資産の価値と、それで得られるローンの規模です。

これにより、ローン対価値（LTV）比率が実現します。 

ローン対価値の比率とは、ローン価格と担保価格の比率です。たとえば、400ドルのローンを受けており、LTVが40%であるとします。この場合、400ドルは1,000ドルの40%であるため、400ドルのローンの担保として1,000ドル相当の暗号資産を準備する必要があります。従来の金融と比較して、仮想通貨レンディングや仮想通貨ローンのLTVは、一般的に仮想通貨の不安定な性質のために低くなっています。たとえば、BlockFiのLTV値は最大50%までです。これは投資家にとってはパスかもしれません。ローンを増やしたいお客様は、低いLTVから利益を得ることができます。マージンコールのトリガーリスクを最小限に抑えるため。 

DeFiレンディングにはレンディングレートが伴います。これは借入コストです。DeFiレンディング金利は、レンディングプラットフォーム、金額、ローンの利用規約によって異なります。DeFiレンディングプラットフォームは、固定金利または変動金利を提供します。

固定金利とは、ローンテナーを通じて固定（一定）金利を支払うことを意味します。一方、変動金利は市場によって異なり、いつでも上昇・下落する可能性があります。借入では、通常、固定レートは変動レートよりも高くなります。変動率は低くなりますが、いつでも上昇する可能性があります。つまり、いつ、どのくらい高く上昇するかを知ることはできません。 

暗号資産レンディングはどこからやってくるのか？

ビットコイン（および他の仮想通貨）価格の劇的な上昇に触発され、多くの投資家は、長期的な市場価格上昇の期待からポジションと利益を得ることを目指しています。しかし、HODLingと呼ばれるこの買い持ち戦略は、課題を投げかけます。ほとんどの資産が仮想通貨に縛られているが、現物現金が必要な場合、何をしますか？

幸いなことに、仮想通貨レンディングは、仮想通貨資産を保有し、法定通貨を消費できるため、この問題を解決します。仮想通貨投資家は、保有資産に対してお金を借りたり、利益と引き換えに仮想通貨を貸したりすることができます。投資家は、資産がパッシブインカムを生み出すために機能させることもできます。

暗号資産を貸し出すには、何が必要ですか？

貸し手として、仮想通貨資産はウォレットの中にあるだけでなく、機能してパッシブインカムを得ます。だからこそ、暗号資産を貸すべきなのです。

仮想通貨レンディングは、資産を売却することなくリターンを提供することができます。現在、一部の取引所では、仮想通貨を借りるために年間利回り（APY）が25%も高くなっています。 

素晴らしいですね？ これを、米国で最も利回りの高い普通預金アカウントと比較します。この口座は、平均で0.55%を支払います。

任意の仮想通貨を貸すこともできますが、ステーブルコインを貸すと、仮想通貨に関連するさまざまなリスクなしに資産を増やすことができます。ステーブルコインは、現実世界の通貨の価値に合わせて設計された仮想通貨です。たとえば、USDTは米ドルにペッグされます。

また、ステーブルコインの安定性は、暗号資産を貸すことでどれだけ稼げるかを知っていることを意味します。

暗号資産レンディングに伴うリスク

仮想通貨レンディングは大きなプラス面をもたらし、資産を運用できますが、リスクがまったくないわけではありません。 

仮想通貨は通常、価格変動が大きくなります。借り手として、お客様の担保はボラティリティリスクにさらされます。これは、市場価値の低下により、プラットフォームがお客様の担保の一部を強制決済する可能性があるためです。担保を追加して証拠金コールに応答しない場合、プラットフォームは仮想通貨を即座に強制決済し、ローンのLTV比率を合意したレベルに復元します。

DeFi仮想通貨レンディングプラットフォームは、スマートコントラクトを使用して仮想通貨レンディング取引を管理します。CeFiプラットフォームとは異なり、人間は業務に関与しません。つまり、スマートコントラクトが失敗し、暗号資産を失った場合、誰にも頼る必要はありません。スマートコントラクトやスマートコントラクトが管理する機能は、ハッキングされたり、セキュリティバグに見舞われたりする可能性があります。

仮想通貨は新しい資産クラスであり、その指針となる規制はまだ不明です。法律家は、合法性や課税に関する新しい法律を導入することを決定できます。これは、お客様の利益になる場合とそうでない場合があります。

このリスクを最小限に抑えるためのガイダンスについては、お住まいの地域の税務コンサルタントにお問い合わせください。

繰り返しになりますが、DeFiプロバイダーはプラットフォームの背後に法人がなく、ライセンスなしで運営しています。これにより、問題が発生した際に訴訟を起こす人がいないため、法的観点から独自の問題が生じます。また、投資家は、規制が将来どのように影響するかを知らないことを意味します。

CeFi仮想通貨レンディングプラットフォームは、セーバーや借り手から受け取る仮想通貨を使用して収益を得ます。彼らは、ヘッジファンド、仮想通貨取引所、その他の機関投資家など、取引相手に仮想通貨を貸します。これにより、取引相手が資産を返却できず、プロバイダーが支払不能になる可能性があるため、取引相手のリスクが生じます。 

これらのプラットフォームの投資家は、プロバイダーがこれらの取引でどのようなリスクを取るかを知りません。また、従来の銀行預金商品とは異なり、米国の連邦預金保険公社（FDIC）などの規制当局は、仮想通貨への投資を保護しません。

DeFiプラットフォームは、そのプラットフォーム上の借り手に直接貸し出されます。第三者への貸し出しは行いません。これにより、担保化がスマートコントラクトに組み込まれているため、取引相手のリスクがなくなります。 

暗号資産を貸すべきでしょうか？

仮想通貨をレンディングすると、長期的な投資パフォーマンスを維持しつつ、パッシブに追加資金を稼ぐことができます。ローンは過剰担保化されており、借り手がデフォルトをしたとしても、補償として仮想通貨にアクセスできます。

仮想通貨レンディングプラットフォームは高い金利を提供し、場合によっては毎週支払われます。法定通貨とステーブルコインは、最大12.7%の年換算利回りを獲得できます。BTCやETHなどの他の主要な仮想通貨は、通常、6%の高率を指令します。これは従来の銀行金利よりもはるかに高いです。

上位のDeFiレンディングプラットフォーム

分散型レンディングプラットフォームの中でも、

はプラットフォーム内で最も高いTVLの1つであり続けています。

画像ソース：DeFiパルス — 2021年7月9日

TVL合計：104.5億ドル（2021年7月9日）

機会：幅広いローンオプションとフラッシュローン。

では、借り手はプロトコルをサポートする担保を準備できます。同時に、その貢献はaTokensに表されます。逆に、フラッシュローンは固定金利のローンレートを提供します。

TVL合計：69.7億ドル（2021年7月9日）

機会：LTV率が高く、強制決済閾値が低い

ドは、貸し手がプロトコルをサポートすることで利息を得ることができます。利用者が供給するデジタル資産の量は、cTokensで表されます。トークンは通常、担保としてファンドのローンと獲得した利息を追跡するために使用できます。興味深いことに、「コンパウンド」は担保不足ローンの50%のみを強制決済し、違約金は固定レートで支払われます。

TVL合計：67.6億ドル（2021年7月9日）

機会：DAIステーブルコインに対応

では、仮想通貨を貸し出すことができます。メイカーボールトは、デジタル資産を担保としてロックアップし、所定の契約に基づいてローンを返済することで、誰でもDAIをミントできます。メイカーは、仮想通貨ローンで最も高い75%のLTVレートを提供しています。

分散型金融またはDeFiは、初期のブロックチェーン技術の最も破壊的な用途の1つです。DeFiは、スマートコントラクトを自己執行することで、従来の機関を、利用者が相互に直接借入・貸し出しができるプラットフォームに置き換わり、手数料や手数料を稼ぐことができます。DeFiは新たな収益機会を提供しますが、より信頼、透明性、効率性を提供することで既存の金融システムを改善します。それでも、仮想通貨を貸す前には、常に独自の調査を行ってください。

解説：DeFiにおける暗号資産レンディングとローンとは？

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