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2020年は仮想通貨業界全体で驚異的な上昇を見せました。その成長の中で、DeFiの業界セグメント、つまり分散型金融は、最も著名な貢献者の1人でした。
分散型金融は、ブロックチェーン技術を活用して金融の世界をよりアクセスしやすくするシステムです。これには、金融システムから銀行仲介業者や中央集権型取引所を排除することを目的とした多様な金融アプリケーションが含まれます。
DeFiアプリケーション、プラットフォーム、トークンの多くが、暗号資産経済と金融の世界全般に革命を起こしています。次の段落では、詳細について学習します。
クレジットカードなどの従来のデジタル決済方法を使用する場合、お客様と販売者との間の取引を承認するためにカードを発行した銀行が残っています。分散型金融では、そのような中央集権的な権限や金融仲介業者が、支払者と受取人の間に存在することはありません。関係者を除き、誰もプライベート台帳で取引を停止、一時停止、または記録することはできません。
ほとんどのDeFiアプリケーションは、イーサリアムブロックチェーンを基盤として利用しています。イーサリアムは、他のどのブロックチェーンよりも、ピアツーピア分散型アプリケーションの構築に役立っています。イーサリアムにこの明確な利点をもたらすのは、スマートコントラクトの自己執行です。Solidityなどの言語は、これらのスマートコントラクトを作成・展開するために特別に設計されています。
DeFiアプリケーションにはいくつかの種類があります。最も人気のある取引所には、分散型取引所、ステーブルコイン、レンディングプラットフォーム、ラップビットコイン、予測市場などがあります。イールドファーム、流動性マイニング、コンポーザビリティ、マネーレゴなど、新しく進化したDeFiコンセプトにより、これらのアプリケーションはさらに充実しています。
DeFiトークンの時価総額は1,100億ドルを超えています。180億ドル超の時価総額を誇るUniswapのUNIトークンはチャートを上回り、次にLINK（169億ドル）、WBTC（90億ドル）、LUNA（62億ドル）、Aave（54億ドル）が続いています。上位10位の上位5位の残りのトークンは、Avalanche（AVAX）、Dai（DAI）、PancakeSwap（CAKE）、Maker（MKR）です。
DeFiアプリケーションはブロックチェーンの範囲を拡大しました。利回り農業、ステーブルコイン、レンディングプラットフォーム、DeFiのいくつかの類似デリバティブアプリケーションは、ブロックチェーンがより有益で包括的になり、ボラティリティが低くなりました。投資家はDeFiに大きな可能性を見出しており、億万長者の起業家マーク・キューバンは、インターネットの初期のそれと比較して成長しています。キューバは、AAVEやSusiswapなど、複数のDeFiプロトコルに投資しています。
キューバがDeFiで目にする約束は、その成長を反映しています。2020年2月でも、DeFiにロックされた合計価値は約10億ドルに達していました。2020年末までに、TVLは130億ドルを突破し、1年間で約2,000%の成長を記録しました。
Uniswap：分散型暗号資産取引プロトコルで、取引高は2,050億ドルを超えています。プロトコルには72,000以上の流動性プロバイダーと200以上のDeFi統合があります。現在までに約4,100万件の取引が行われています。トークンスワップ、プログラム可能な流動性、フラッシュスワップ、高度に分散化された操作に強い価格オラクルなどの機能を備えているため、開発者はUniswapを通じて数千のトークンと数十億の流動性でプロジェクトを統合することができます。
UniswapのネイティブトークンはUNIであり、UNIジェネシス供給の60%はコミュニティメンバーに提供されます。続いて、チームメンバーに21.51%、投資家に17.80%、アドバイザーに0.69%が割り当てられます。UNIトークンの最大供給量は10億です。
MakerDAO:DAOは分散型自律型組織の略称です。MakerDAOは、イーサリアムブロックチェーン上で実行されるスマートコントラクトを活用することで動作します。このプラットフォームは、誰でもいつでもどこでも利用できるステーブルコインである「Dai」の生成に役立ちます。Daiの価格は米ドルにソフトペッグされており、他の仮想通貨を担保として使用しています。
Daiコインの需要供給メカニズムは、プロトコルの対象外です。Daiは、ビットコインやイーサリアムなどのマイニングでは生産されません。また、発行ポリシーによると、Daiの通貨をミントする民間企業もありません。Daiが唯一無二かつ分散型であるのは、Makerプロトコルを使用して誰でもミントできる点です。Daiトークンの供給量は34億を超えました。
チェーンリンク：チェーンリンクは、普遍的につながるスマートコントラクトの構築に役立ちます。分散型オラクルネットワークは、あらゆるブロックチェーン上の複雑なスマートコントラクトに対して、信頼性の高い改ざん防止の入出力を提供します。Chainlinkは、スマートコントラクトの未来を支える能力で、業界で高い評価を得ています。AAVE、Synthetix、Yearn.finance、Celsiusなどの主要なDeFiプロトコルは、Chainlinkのサービスを活用しています。スマートチェーンは、ブロックチェーン技術に固有のセキュリティと信頼性を維持しながら、現実世界のデータやオフチェーンの計算にアクセスすることができます。LINKトークンの最大供給量は10億ですが、循環供給量は4億1,900万をわずかに上回っています。
Polkadot：Polkadotは、DeFiの未来を根本的に押し上げる力を持つ、複数の革新的な機能を備えています。また、さまざまな種類のデータや金融資産のブロックチェーン間転送を可能にするほか、Substrateフレームワークを使用してカスタムブロックチェーンを作成し、経済的なスケーラビリティの基盤を構築するのに役立ちます。Polkadotはハードフォークなしでアップグレードできます。その新しいデータの可用性と有効性スキームは、すべての人に安全性を保証します。プロトコルのガバナンスは、本質的な意味でユーザー主導です。プラットフォームのネイティブトークンであるDOTは、合計10億個以上のトークンを供給されており、循環供給量は約9億3,000万個です。
UMA:UMAとは、Universal Market Accessの略です。イーサリアムで合成資産を高速、柔軟、安全に作成し、DeFi利用者が従来の市場手段にアクセスできるようにします。UMAを使用すると、ほぼすべての価格を追跡するトークンを作成できます。経済的な保証により、お客様の契約は操作の余地がありません。UMAの最小限のオンチェーン取引は、セキュリティの向上とコスト削減にも役立ちます。11のプロジェクトがUMAに合成資産を建てており、UMA契約にロックされている合計価値は1億9,300万ドル近くです。ネイティブ通貨であるUMAトークンの供給量は、1億200万をわずかに上回っています。流通台数は6,000万台です。
PancakeSwap：PancakeSwapは、BinanceDEXでナンバーワンの自動マーケットメイカーです。その交換サービスを使用すると、仮想通貨を売買できます。PancakeSwapファームでは、流動性プールトークンをステーキングすることで、利益を得ることができます。プールでは、プラットフォームのネイティブトークンであるCAKEをステーキングし、新しいトークンを獲得できます。1ブロックあたりの報酬計算で、いつでもステーキングを解除できます。また、抽選会に参加したり、コレクターズ品を取引したりすることもできます。現在、CAKEトークンの流通量は1億5,450万近くに達しています。
AAVE：Aaveは、非カストディアル流動性で構築されたオープンソースDeFiプロトコルです。入金や借入資産の利息を得るのに役立ちます。Aaveを使用すると、さまざまな資産を入金または借入できます。これには、DAI、USDコイン、USDT、BUSD、WBTCなどが含まれます。Aaveでは、毎日成長する41億ドル以上の市場規模にアクセスできます。プラットフォームのネイティブトークンであるAaveは、約1,250万の供給量を循環させています。最大供給量は1,600万です。
Synthetix：デリバティブ流動性プロトコルとして人気のあるSynthetixは、DeFiにおけるデリバティブ取引のバックボーンです。どこからでも幅広い資産をオンチェーンで取引できます。Synthetixにロックされた合計価値は、すでに24億ドルを突破しています。プロトコルに担保を提供することで、特典を獲得できます。Kwenta、Drudge、ParaSwapなどの多くのプラットフォームや、いくつかのプロジェクトやインターフェースは、Synthetixによって実現されるデリバティブの流動性を活用しています。SynthetixのネイティブトークンであるSNXの総供給量は2億1,500万強です。循環供給量は、SNXトークン約115個です。
DeFiトークンを購入するには、まず選択した取引所に移動する必要があります。DeFiコインの購入プロセスは、中央集権型または分散型取引所の種類によって異なります。
集中型取引所：
中央集権型取引所からDeFiトークンを購入したい場合は、正式な氏名とメールアドレスを入力してアカウントを登録する必要があります。また、アカウントを有効化するには、標準的な顧客確認（KYC）プロセスを行う必要があります。本人確認プロセスを完了するには、個人情報、銀行情報、政府発行の身分証明書を提出してください。
KYC承認後、取引インターフェースに移動し、購入するトークンを選択します。法定通貨で購入する場合は、アカウントに資金を入金します。
購入したいトークンの数量を入力し、取引確認ボタンをクリックします。
購入ボタンをクリックすると、購入したDeFi通貨の合計額に相当する法定通貨が取引所の法定通貨ウォレットから差し引かれます。
分散型取引所：
分散型取引所には、サインアップやKYCプロセスはありません。分散型取引所からDeFiトークンを購入する必要があるのは、ウォレットと、購入したいDeFiトークンと交換するのに十分な仮想通貨資金だけです。
十分な資金がある場合は、ウォレットを接続し、取引したいウォレットからログインします。ログインすると、取引所の取引インターフェースが表示されます。交換するトークンを選択するか、購入するトークンを選択します。該当するドロップダウンメニューから選択します。
次に、該当するフィールドに適切な数字を入力して、支出額または購入額のいずれかを選択して注文を設定します。
注文メニューの最後に、取引所が受け取る金額を表示します。
表示されている数字に満足している場合は、該当する取引確認ボタンをクリックして注文を完了してください。
すべてのDeFiトークンが有用性と価値の点で同じであるとは絶対的に言えませんが、一部のDeFiトークンとプロトコルは他のものよりも優れた投資であることが証明されています。この違いは、DeFiプロトコルが提供しなければならない非常に汎用性に由来しています。DeFiスペースは、個人投資家がパッシブインカムを生み出す多くの機会を提供します。たとえば、DeFiトークン保有者は、資金を流動性プールに入金して、より多くの利益を得ることができます。
手数料の減額、ローン対価値の比率の改善、ステーキング特典など、トークン保有者にはいくつかのプロトコルが役立ちます。ユーティリティが多いほど、トークンの価値は高くなります。
利点
DeFiはアクセシビリティとインクルージョンを促進します。DeFi取引は仲介者を排除することで、銀行サービスが未開発またはアクセス不可能なピアツーピア取引を可能にします。仲介業者はいないため、取引のブロックやアカウント取り消しのリスクはありません。スマートフォンからすぐに貸し出したり借りたりできます。
DeFiネットワークはイーサリアムのレイヤー上に構築されており、検証可能なノードを備えており、改ざんを防止します。
DeFiアプリケーションは革新的で多用途です。金融システム全体が柔軟性が高く、分割資産を取引できます。
限界
他の進化するシステムと同様に、DeFiにも欠点があります。ブロックチェーン技術の領域全体が変化しています。これらの変化はDeFiに不安定性をもたらすことがよくあります。たとえば、プロトコルがコンセンサスメカニズムを変更すると、DeFiプロジェクトに予期せぬリスクが生じます。
ホストブロックチェーンのスケーラビリティが十分でない可能性があります。多くの場合、DeFiプロトコルに問題が発生します。取引の完了には時間がかかり、ネットワークの混雑時には高価になります。
スマートコントラクトコードに欠陥があると、プロトコルから資金が失われる可能性があります。また、DeFiプロトコルは、流動性の低さと相互運用性の低さに関する課題にも直面しています。しかし、これらの問題に正面から取り組むいくつかの新しいプロトコルが登場しています。
ローン、保険、証拠金取引、取引所、イールドファームへの簡単で仲介のないアクセスを見つけると、2021年にDeFiの成長が促進されます。ブロックチェーン取引のバックボーンであるいくつかのeウォレットは、安全で透明性が高く、資金へのアクセスが容易なことを確保するという課題に直面しています。これらのプロトコルの幅広いユーティリティ機能は、新規投資家の参加を促し、既存の投資家は多額の投資をします。その結果、流動性と取引高が急増すると、DeFiの価格は2021年に上昇するでしょう。
この予想上昇のプレビューはすでに明らかです。分散型取引所の月間取引高を比較してみましょう。2020年4月1日、0x Native、Synthetix、Curve、Uniswap、dYdXの月間取引高は、それぞれ約1億2,100万ドル、3,450万ドル、3,800万ドル、1億7,000万ドル、1億2,300万ドルでした。この5つのDEXは1年以内に、それぞれ約22億ドル、1億9,100万ドル、47億ドル、210億ドル、3億2,400万ドルに上昇しました。
まとめ
その可能性を最大限に引き出すには、主要なDeFiプロトコルが相互運用性をさらに強化する必要があります。従来の銀行システムや中央集権型取引所への挑戦者になるには、調整されたフロントを提示する必要があります。アクセシビリティ、インクルージョンの強化、自律性、透明性など、DeFiの最も魅力的なメリットです。現時点で必要なのは、大手取引所やプロトコルが連携を強化することです。