Bagaimana Frax Finance Mendobrak Hambatan dengan Koin Stabil Algoritmik Fraksionalnya

Frax Finance adalah protokol stablecoin hibrida pertama yang didukung oleh jaminan dan algoritme. Anggap saja sebagai bank sentral on-chain pertama yang mengontrol kebijakan moneter stablecoin algoritma fraksional yang disebut FRAX.

Karena modelnya yang sebagian dijamin dan dipatok secara algoritmik, ia telah menciptakan ceruk di dalam ruang stablecoin, memisahkan diri dari sebagian besar stablecoin lain yang terlalu kolateral atau sepenuhnya algoritmik.

Apa Itu Keuangan Frax?

FRAX adalah stablecoin fraksional pertama yang bertujuan untuk menjadi uang yang terukur, terdesentralisasi, dan algoritmik. Perusahaan ini didirikan oleh Sam Kazemian, Travis Moore, dan Jason Huan, yang telah membuat produk Frax lainnya seperti Indeks Harga Frax.

Apa Itu Stablecoin Algoritme Frasional?

stablecoin algoritma fraksional memiliki bagian dari pasokannya yang didukung oleh jaminan, seperti USDC, dan bagian yang stabil secara algoritmik.

Model fraksional bekerja untuk memberikan stabilitas peg untuk stablecoin, dan dapat digunakan untuk mempertahankan peg selama peristiwa black swan, tidak seperti stablecoin algoritmik sepenuhnya tanpa backing. Hal ini membuat pengguna merasa lebih percaya diri karena sifat transparan blockchain yang menunjukkan berapa banyak jaminan di balik stablecoin.

Bagaimana Cara Kerja FRAX dan FXS?

Protokol Frax dapat mempertahankan stabilitas harga menggunakan dua mekanisme utama: stablecoin FRAX dan token tata kelolanya, Frax Share (FXS).

Sebagai stablecoin dengan jaminan fraksional, FRAX dimentasikan menggunakan FXS dan USDC. Saat ini jaminan tersebut dijamin oleh USDC, dan rasio jaminannya tergantung pada harga pasar FRAX. Jika FRAX diperdagangkan di atas peg $1, protokol akan menurunkan rasio jaminan terhadap FRAX mint sehingga diperlukan lebih sedikit USDC. Demikian pula, jika FRAX berdagang di bawah peg $1, protokol tersebut kemudian akan meningkatkan rasio jaminannya untuk mencegah skenario spiral kematian Terra UST.

Protokol mengumpulkan biaya pencetakan dan penukaran antara 0,2 dan 0,45 persen dalam FRAX, yang memungkinkan perbendaharaan untuk menghasilkan lebih banyak selama peningkatan pencetakan dan penukaran FRAX.

Bagaimana Cara Kerja Rasio Jaminan?

Rasio jaminan (CR) dikelola oleh Operasi Pasar Algoritme (AMO).

Protokol Frax memperkuat arbitrase dan mekanisme algoritmik yang ada dengan menerapkan konsep baru yang dikenal sebagai AMO, kontrak otonom yang melakukan operasi pasar terbuka secara algoritmik untuk mempertahankan pasak FRAX. Pada dasarnya, ini memungkinkan protokol untuk secara otomatis menangkap peluang arbitrase dalam kumpulan likuiditasnya di pasar terbuka untuk menstabilkan pasaknya.

Jika protokol telah mencapai rasio jaminan saat ini setelah mengakumulasi jaminan berlebih, siapa pun dapat berinteraksi dengannya untuk mendistribusikan kembali nilai kepada pemegang FXS, atau meningkatkan jaminan sistem melalui fungsi beli kembali dan rekolateralisasinya.

Fitur Utama Keuangan Frax

Lonjakan Rangka

Bursa terdesentralisasi mereka, Fraxswap adalah market maker otomatis pertama dengan pesanan market maker rata-rata berbobot waktu. Perusahaan mengumpulkan pesanan dalam jangka waktu tertentu, bukan sekaligus, sehingga memungkinkan harga rata-rata yang lebih baik dengan lebih sedikit selip. Ini digunakan oleh protokol Frax untuk menyeimbangkan kembali jaminan dan mint/penebusan, dan untuk memperluas/menkontrakkan pasokan FRAX dan menerapkan likuiditas yang dimiliki protokol secara on-chain.

Dipersingkat

Fraxlend adalah fasilitas peminjaman koin stabil yang memungkinkan peminjaman tanpa izin, originasi utang, pinjaman nonkustodian yang disesuaikan, dan orientasi aset jaminan ke ekonomi Keuangan Frax. Selanjutnya, FRAX dapat di-minted ke pasar uang, seperti Aave, agar siapa pun dapat meminjam FRAX dan membayar bunga. Perbendaharaan FRAX diperoleh dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Platform ini memungkinkan siapa saja untuk membuat pasar antara sepasang token ERC-20. Token yang diberikan oleh aksel Chainlink dapat dipinjamkan kepada peminjam atau digunakan sebagai jaminan. Ketika pemberi pinjaman mendepositkan aset ERC-20 ke dalam pasangan, mereka menerima fToken yang memiliki hasil. Karena bunga yang muncul seiring waktu, fToken kemudian dapat ditukarkan dengan peningkatan jumlah aset dasar.

Operasi Pasar Algoritme (AMO)

AMO diluncurkan di Frax v2 untuk menciptakan proses otomatis seputar pergerakan FRAX dan jaminannya di seluruh ekosistem DeFi. AMO secara otomatis memanfaatkan aset Frax dengan cara yang efisien modal dengan memindahkan jaminan, atau FRAX, ke lokasi yang berbeda tergantung pada rasio jaminan.

Frax telah mengimplementasikan 5 AMO: AMO Investor Jaminan, AMO Kurva, Uniswap v3 AMO, AMO Peminjaman Frax, dan AMO FXS1559. Mereka akan meminjamkan atau mengklaim kembali jaminan secara otomatis saat rasio jaminan berubah, dan memberikan kembali 100 persen dari semua keuntungan AMO kepada pemegang veFXS.

• AMO Investor Jaminan: Mendepositkan jaminan menganggur dari perbendaharaan Frax di beberapa protokol DeFi seperti Aave, Compound, dan Yearn.

• Lengkung AMO: Memindahkan jaminan idle dan FRAX baru ke pool FRAX3CRV untuk menciptakan lebih banyak likuiditas dan mengencangkan pasak FRAX. Kumpulan FRAX3CRV akan mendapatkan biaya perdagangan Kurva, CRV, dan hadiah LP lainnya (dengan meminjamkan LP CRV ke Yearn, StakeDAO, dan Convex).

• Uniswap v3 AMO: Menyediakan likuiditas untuk stablecoin lain yang akan diperdagangkan untuk FRAX, dan mengumpulkan biaya perdagangan yang dihasilkan dari likuiditas tersebut.

• AMO Pinjaman Frax: Memungkinkan FRAX untuk di-minted ke pasar uang, seperti Aave, untuk memungkinkan siapa saja meminjam FRAX dengan membayar bunga, bukan mekanisme penambang dasar. Jaminan yang diberikan dalam perbendaharaan protokol ini akan mendukung FRAX yang dicetak.

• FXS1559 AMO: Bertindak sebagai neraca yang menghitung semua nilai berlebih dalam sistem Frax di atas rasio jaminan, dan menggunakan nilai ini untuk membeli FXS untuk dibakar.

Kolam Renang FRAX3CRV

Dengan TVL senilai $1 miliar, FRAX3CRV adalah pool stablecoin terbesar di Curve. Baru-baru ini, 3Pool yang terkenal — terdiri dari DAI, USDC, dan USDT — yang sebelumnya memiliki likuiditas senilai lebih dari $3 miliar.

Sebagaimana disebutkan di atas, AMO Kurva memindahkan jaminan USDC yang menganggur dan FRAX baru yang di-mintasikan ke pool FRAX3CRV pada Kurva. Total akan mendapatkan biaya perdagangan, CRV, dan hadiah LP lainnya. Biaya perdagangan dan hadiah LP akan diberikan kepada pemegang veFXS, sedangkan hadiah CRV akan digunakan untuk meningkatkan hadiah pool FRAX3CRV.

Indeks Harga Frax (FPI)

FPI adalah stablecoin kedua dari ekosistem. Ini dipatok ke sekeranjang barang konsumen dunia nyata untuk melacak inflasi, menjaga harga tetap konstan dalam keranjang Indeks Harga Konsumen. Seperti FRAX, semua aset FPI dan operasi pasar dilakukan secara on-chain dan menggunakan kontrak AMO.

Memiliki token tata kelola yang berfungsi seperti FXS untuk FRAX, yang disebut Bagian Indeks Harga Frax (FPIS). Ini juga berhak untuk memisahkan diri dari protokol, mengarahkan hasil ekstra dari perbendaharaan ke pemegang FPIS. Karena protokol diluncurkan dari dalam ekosistem Frax, token FPIS juga akan mengarahkan bagian variabel dari pendapatannya kepada pemegang FXS.

Apa Itu Token FRAX?

FRAX adalah stablecoin Keuangan Frax. Sebagian didukung oleh FXS dan USDC dan dapat di-minted dengan menyediakan keduanya untuk mencetak FRAX.

Pasokan FRAX tidak tetap, dan berskala sesuai dengan pasokan dan permintaan stablecoin. Saat ini, pasokannya mencapai 1,44 miliar, yang turun dari nilai tertinggi sebelumnya, yaitu 2,9 miliar.

Sumber: KoinGecko

Namun, FXS juga segera mengalami kerugian setelah Terra runtuh, dan anjlok lebih dari 75 persen untuk berdagang di bawah $10. Ini masih jauh di atas harga rendah sepanjang waktu, yaitu $1,50 pada Juni 2021. Saat ini, FXS diperdagangkan antara $5 hingga $7.

Meskipun FXS mungkin tidak berjalan dengan baik mengingat kondisi pasar saat ini, kami dapat melihat FXS tumbuh secara eksponensial jika FRAX mulai mengambil pangsa pasar dari USDC dan USDT. Melihat kondisi kripto saat ini, berikut adalah beberapa prediksinya:

• Menurut Prediksi Harga, FXS akan melampaui level tertinggi saat ini pada tahun 2026 pada harga maksimum $43,95, dan mungkin akan melonjak menjadi $196,40 pada tahun 2030.

• WalletInvestor kurang optimis dengan proyeksi untuk FXS sebesar $8,80 pada akhir tahun 2022 dan target tertinggi lima tahun sebesar $47,46.

• Prediksi konservatif DigitalCoinPrice untuk FXS memberi tahu kami bahwa koin akan mencapai rata-rata $7,68 pada tahun 2022. Kemudian, secara perlahan akan mengikuti tren naik dari tahun ke tahun untuk mencapai $11,45 pada tahun 2025 dan $27,71 pada tahun 2030.

Harap diingat bahwa FXS sangat bergantung pada kinerja FRAX, dan prediksi hanya berfungsi sebagai panduan, dan bukan saran.

Tempat Membeli dan Memperdagangkan FXS

FXS dapat dibeli dan diperdagangkan di berbagai bursa kripto. Berikut adalah cara Anda dapat memperdagangkan FXS sebagai spot derivatif di Bybit:

Langkah 1: Buka akun di Bybit dan verifikasi akun untuk menyelesaikan proses pendaftaran.

Langkah 2: Beli USDT dengan mengunjungi laman Beli Kripto. Anda akan melihat beberapa opsi untuk membeli USDT: Express, Deposit Fiat, Deposit Kripto, dan Perdagangan P2P. Pilih opsi yang tepat untuk Anda.

Langkah 3: Setelah membeli USDT, klik tab Derivatif, lalu pilih USDT Perpetual dari menu tarik turun. Anda akan diarahkan ke terminal perdagangan Perpetual.

Langkah 4: Cari pasangan perdagangan FXS/USDT di sisi kiri platform perdagangan, yang biasanya menampilkan BTC/USDT secara default.

Langkah 5: Masukkan posisi long atau short dan ukuran leverage Anda dengan mengisi nilai di sisi kanan terminal perdagangan.

Trade FXS di Bybit

Jika ingin membeli FXS secara on-chain, Anda dapat membeli mata uang kripto pilihan Anda di Bybit dan mengirimkannya ke dompet seperti MetaMask sebelum menukarnya dengan FXS di Fraxswap atau Uniswap. Untuk jumlah yang lebih besar, Anda dapat mencoba fitur TWAMM di Fraxswap yang memungkinkan Anda untuk menukar antara FXS, FPI, dan FPIS dengan selip rendah selama periode tertentu.

Kesimpulan

Frax Finance adalah proyek stablecoin inovatif dengan mekanisme stabilitas harga algoritmiknya. stablecoin FRAX adalah salah satu stablecoin terdesentralisasi teratas dalam hal likuiditas on-chain dan stabilitas peg. Protokol ini memiliki masa depan yang cerah dengan banyak ruang untuk berkembang saat mereka meluncurkan produk baru, seperti Indeks Harga Frax, yang memenuhi kebutuhan dunia nyata akan stablecoin yang tahan terhadap inflasi, dan pasar uang mendatang mereka yang akan meningkatkan adopsi FRAX.