Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro, kondisi kripto saat ini, dan sinyal perdagangan dari volume perdagangan spot, serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

ETH telah mengungguli, didukung oleh pengumuman Ketua SEC Gary Gensler tentang keberangkatannya pada 20 Januari 2025, dan disarankan dengan menumbuhkan bunga terbuka di ETH selamanya. Momentum positif ini meluas ke beberapa altcoin berkapitalisasi besar yang sebelumnya diperiksa oleh SEC, seperti yang ditunjukkan oleh suku bunga pendanaan bullish untuk posisi long.

Bunga Terbuka ETH Tumbuh Saat BTC Menurun

ETH mengungguli BTC setelah pengumuman kepergian Ketua SEC Gary Gensler, sebagaimana dibuktikan di pasar swap perpetual. Bunga terbuka BTC telah turun dari level tertinggi minggu lalu, sedangkan kontrak ETH telah meningkat. Selain itu, volume perdagangan ETH merupakan bagian yang lebih besar dari perdagangan harian dibandingkan dengan sebagian besar dari enam bulan terakhir, meskipun volume perdagangan secara keseluruhan merosot minggu ini. Penurunan minat terbuka BTC secara bertahap, tanpa lonjakan aktivitas perdagangan, menunjukkan reposisi strategis, bukan gelombang likuidasi.

Inversi Kurva Opsi BTC Mendalam saat Harga Ditarik

Penarikan harga BTC spot dari target $100.000 telah menyebabkan struktur jangka waktu volatilitas ATM yang datar, dengan opsi tenor pendek turun di bawah 60%. 

Tren ini melanjutkan korelasi antara inversi struktur berjangka dan imbal hasil harga spot BTC yang diamati sejak pemilihan A.S. pada 5 November 2024

. Penurunan volatilitas front-end selaras dengan tingkat volatilitas terealisasi yang lebih rendah. Meskipun permintaan untuk opsi tenor pendek telah dimoderasi, belum ada perubahan mencolok dalam minat terbuka untuk panggilan atau put. Sebaliknya, pertumbuhan mereka terhenti pada awal minggu.

Sentimen di pasar opsi ETH tampak sedikit lebih bullish daripada BTC selama penurunan momentum baru-baru ini dari reli pascapemilu. Opsi panggilan menghasilkan volume perdagangan dan bunga terbuka. 

Lanjutan

Laporan Analisis Derivatif Kripto Bybit X Block Scholes (27 November 2024): Sinyal pada Performa ETH terhadap Permukaan BTC pada Kontrak Jangka Panjang

Infrastruktur blockchain NULS yang dapat disesuaikan sangat menarik bagi pengembang dengan menawarkan fitur seperti arsitektur modular dan teknologi lintas rantai.

 diluncurkan, salah satu pertanyaan pertama yang harus diajukan adalah, “Rantai mana yang harus kita kembangkan?”

 Teknologi blockchain dasar tertentu yang mendukung 

 membuat perbedaan besar dalam kecepatan, keandalan, dan fleksibilitas sistem.

  Meskipun blockchain Ethereum adalah pilihan populer bagi pengembang, ada juga beberapa rantai kecil yang memberikan lingkungan yang lebih ramah pengembang. NULS telah menciptakan blockchain yang nyaman dan dapat disesuaikan tanpa batas yang dirancang dengan mempertimbangkan pengembang. Berikut adalah hal yang perlu Anda ketahui tentang NUL dan token NUL.

 adalah infrastruktur blockchain yang dapat disesuaikan. Aplikasi ini menarik bagi pengembang dengan menawarkan fitur seperti arsitektur modular, teknologi lintas rantai, dan kecepatan tinggi. Agar pengembangan NUL semudah mungkin, blockchain menawarkan antarmuka yang bermanfaat dan berbagai alat.

Konsep NULS pertama kali diciptakan oleh 

, yang sebelumnya bekerja dengan Saluran Pendidikan Chongqing TV & Science. Untuk mewujudkan mimpinya menjadi kenyataan, Wang bermitra dengan Jason Zhang, pengembang perangkat lunak dengan latar belakang perangkat lunak perbankan, dan Reaper Ran, penggemar pengembangan blockchain.

Tim ini secara resmi mendirikan perusahaan mereka pada tahun 2017. Setelah menciptakan teknologi di balik sistem, tim NULS memutuskan untuk merekrut Liesa Huang sebagai CEO mereka. Dengan Huang yang menangani sisi bisnis, mainnet dan token NULS diluncurkan pada tahun 2018. 

Misi NULS adalah untuk membuat blockchain oleh dan untuk pengembang. Saat industri web3 mulai beroperasi, tim NULS memperhatikan bahwa banyak blockchain dirancang untuk menargetkan investasi, bukan pengembangan. Mereka ingin membuat sistem yang pertama dan terpenting untuk menjalankan proyek lain. Pada akhirnya, NULS bertujuan untuk menjadi ekosistem blockchain yang dituju bisnis ketika ingin membuat proyek web3, seperti sistem hadiah yang didukung blockchain atau game berbasis blockchain. Untuk mencapai tujuan ini, NULS berfokus untuk menyediakan banyak fitur yang ramah pengembang yang tidak ditemukan pada rantai lain, termasuk hal-hal berikut:

, tetapi alih-alih mengharuskan pengguna untuk 

 jumlah tertentu per verifikasi, konsensus PoC menggunakan jumlah sekaligus yang besar. Validator harus men-stake sejumlah besar token NUL, yang diterima kembali pada akhir periode validasi selama mereka menjalankan sistem dengan benar. Namun, validator menerima kartu kuning dan/atau kartu merah jika mereka membuat kesalahan atau kehabisan daya komputasi. Mereka yang menerima terlalu banyak kartu akan membekukan aset mereka.

NUL kemudian menggunakan sistem dasar ini untuk merancang serangkaian modul yang kompleks. Ekosistem berjalan sebagai beberapa rantai, masing-masing menangani layanannya sendiri. NULS meliputi mesin virtual untuk kontrak pintar, rantai koneksi lintas rantai, modul konsensus, dan masih banyak lagi. Desain modular ini memungkinkan pengembang untuk menggunakan dan membayar hanya layanan yang benar-benar mereka butuhkan. 

Platform NULS dilengkapi dengan fitur untuk membantu pengembang merancang proyek yang menarik. Berikut adalah beberapa alat utama yang akan Anda jumpai saat bekerja dengan NUL. 

NULS ChainBox adalah antarmuka pengembangan utama untuk ekosistem. Ini mencakup enam modul terpisah untuk buku besar, akun, transaksi, blok, konsensus, dan jaringan. Karena antarmuka yang mudah memandu pengguna melalui setiap langkah dan menyediakan skrip yang telah dibuat sebelumnya untuk menjalankan program, pengembang tidak memerlukan pengalaman blockchain untuk bekerja dengan ChainBox.

Platform SCO memudahkan anggota komunitas NULS untuk mendukung proyek berbasis NULS. Siapa pun yang berkembang di rantai NULS dapat mengatur sistem mereka untuk staking. Staker mendapatkan hadiah berupa token proyek, sementara tim pengembangan juga mendapatkan NUL untuk membantu menjalankan proyek NUL mereka.

ENULS adalah rantai paralel yang sepenuhnya 

 yang meningkatkan jaringan dengan kinerja yang lebih baik dan biaya gas yang lebih rendah.

  Dari ENULS, pengembang NULS dapat terhubung ke beberapa jaringan blockchain dan mentransfer aset digital antara Ethereum, Rantai BNB, Optimism, dan blockchain lainnya.

  Mereka menawarkan dompet desktop yang terhubung langsung ke NULS, dan dompet multirantai. Platform ini juga kompatibel dengan banyak dompet pihak ketiga, dan bahkan telah memastikan bahwa orang-orang dapat men-stake NUL melalui dompet tersebut.

Jika Anda ingin mendukung blockchain NULS dan membantunya menjadi bagian penting dari ruang blockchain, staking adalah ide yang bagus. Mengunci token untuk sementara waktu membantu Anda menjalankan mekanisme konsensus NULS, dan juga memungkinkan Anda untuk mendapatkan hadiah staking. Ini adalah cara mudah untuk mendapatkan penghasilan pasif dari token NULS Anda.

NULS telah menghabiskan waktu tujuh tahun terakhir untuk meningkatkan dan menyempurnakan teknologinya guna memenuhi tren pasar. Perusahaan memulai dengan blockchain sederhana, tetapi perlahan menambahkan lebih banyak fitur seperti 

  Rencana NULS untuk 2024 utamanya berfokus pada pengoptimalan. Misalnya, perusahaan berharap untuk menyempurnakan dan meningkatkan API layanan publik, protokol pembuat pasar otomatis, dan proses dokumentasinya.

 juga mencakup rencana untuk lebih banyak pengembangan komunitas NULS. Setiap kuartal, perusahaan berharap dapat mendukung pengembangan 10 proyek baru yang dapat berjalan di NULS. Pada tahun 2025, NULS berharap untuk menyertakan berbagai 

 (DeFi) dan GameFi yang mengandalkan blockchain NULS.

NULS adalah token asli dari seluruh ekosistem NULS. Selain penggunaannya dalam mengelola mekanisme konsensus rantai, NULS juga digunakan untuk tata kelola komunitas dan biaya transaksi. Setiap token NUL dapat dipecah menjadi 100 juta bagian token yang lebih kecil, yang disebut NA. Pasokan token awal NULS sebesar 100 juta token didistribusikan ke empat kelompok terpisah sebagai berikut:

Seperti banyak startup kripto lainnya, token NULS mengalami lonjakan harga yang besar tak lama setelah airdrop-nya. Koin ini mencapai titik tertinggi sepanjang waktu yaitu $8,53 pada tahun 2018, dan sejak saat itu secara bertahap turun di bawah $1. Pada Maret 2024, harga NULS turun dari $0,20 menjadi $0,89 sebelum turun kembali menjadi $0,30. Harga saat ini adalah $0,38 (per 28 November 2024). Sebagian besar orang percaya bahwa pertumbuhan sedang dan positif dimungkinkan untuk token NULS pada akhir tahun 2024.

 untuk NUL, tetapi data penetapan harga juga mendukung prospek ini. Analisis dari CoinCodex menunjukkan harga NUL akan naik setidaknya 

 pada akhir tahun 2025. Harga token NULS sering terkait erat dengan berita dari ekosistem NULS, sehingga setiap proyek baru yang diluncurkan di NULS dan setiap fitur baru yang dirilis di blockchain NULS dapat berkontribusi pada lonjakan harga.

Ingin memperdagangkan token NUL? Bybit sekarang menawarkan kontrak NULSUSDT Perpetual. Untuk memulai, Anda harus terlebih dahulu membuat akun Bybit, lalu mendanainya dengan mata uang kripto dan menavigasi ke 

Apakah NUL merupakan Investasi yang Baik?

NULS memberikan banyak peluang unik bagi investor. Token adalah pilihan yang baik jika Anda adalah investor pasien yang suka memegang koin selama bertahun-tahun, dan menjual ketika kondisi pasar tiba-tiba meningkat. Selain pertumbuhan jangka panjangnya, koin ini juga mengalami beberapa fluktuasi jangka pendek yang mungkin memberikan keuntungan jika pemegang NULS dapat mengatur waktu pasar dengan benar.

Harap diingat bahwa NULS memiliki lebih banyak volatilitas daripada 

 seperti Bitcoin atau Ethereum. Ini mungkin bukan pilihan yang cukup andal untuk menjadi token utama dalam portofolio Anda, dan kondisi pasar akan membuat perbedaan besar dalam potensi keuntungan Anda. Dengan token semacam ini, penting untuk melakukan banyak 

 dan mengikuti praktik manajemen risiko standar sebelum membuat keputusan akhir Anda.

Blockchain NULS adalah contoh yang bagus tentang bagaimana rantai khusus dapat meningkatkan ruang web3. Dengan berfokus pada solusi blockchain untuk pengembang, NULS mendukung pengembangan DApp baru dan proyek web3 lainnya. Selama bertahun-tahun, blockchain ini juga telah bekerja dengan baik dalam mengikuti tren pasar dan menyediakan pemeliharaan berkelanjutan bagi penggunanya. Jika Anda mencari perusahaan kripto yang andal untuk didukung, 

Menengah

NUL (NUL): Solusi Blockchain Efisien untuk Pengembang

SOS Ltd. telah mengumumkan rencana untuk menginvestasikan hingga $50 juta dalam bentuk Bitcoin (BTC), yang menegaskan komitmennya untuk memperluas investasi blockchain dan mata uang kripto.

Daily Top Performer — Layanan Nama Ethereum (ENS)

S&P 500 turun 0,4% karena investor mengambil keuntungan. Saham teknologi menyebabkan penurunan, dan data inflasi menunjukkan kemajuan yang terbatas menuju target Fed. Pasar sekarang melihat peluang 34% tidak ada kenaikan suku bunga Fed di bulan Desember. Indeks Coindesk, indeks yang mengukur kinerja pasar mata uang kripto yang lebih luas naik sebesar 5,46%, dengan Bitcoin dan Ether masing-masing naik sebesar 6,20% dan 9,42% dalam 24 jam terakhir.

Kinerja teratas saat ini adalah ENS, yang naik 45,0% setelah pengumuman visi Namechain untuk pendaftaran bebas gas yang disederhanakan dengan transaksi yang lebih cepat.

Layanan Nama Ethereum (Ethereum Name Service/ENS), yang diluncurkan pada Mei 2017,adalah sistem domain berbasis blockchain di Ethereum, mengubah alamat kompleks menjadi nama sederhana, serupa dengan DNS. Ini aman, terdesentralisasi, dan diatur oleh pemegang tokennya. 

 pada menyederhanakan proses pendaftaran dengan tujuan utama: memungkinkan pendaftaran nama dari L2 mana pun tanpa menghubungkan ke Namechain, pembayaran ETH bebas gas, menyelesaikan pendaftaran dalam satu transaksi, dan mengurangi waktu tunggu dari 60 detik menjadi 10 detik.

 rencana untuk menginvestasikan hingga $50 juta dalam bentuk Bitcoin (BTC), yang menegaskan komitmennya untuk memperluas investasi blockchain dan mata uang kripto. Keputusan tersebut muncul ketika harga Bitcoin mencapai titik tertinggi historis, dan SOS bertujuan untuk memanfaatkan kondisi pasar yang menguntungkan, termasuk peningkatan peraturan A.S. dan bunga institusional yang terus meningkat. Perusahaan akan menggunakan berbagai strategi perdagangan kuantitatif untuk mengelola investasi ini dan mengoptimalkan imbal hasil. SOS percaya bahwa Bitcoin akan memainkan peran penting sebagai aset cadangan strategis global, meningkatkan daya saing dan profitabilitas jangka panjang di sektor aset digital.

Kemarin, data ETF Spot BTC menunjukkan total aliran masuk $103 juta, dengan $0 dari GBTC dan $103 juta dari sumber non-GBTC.

Testnet Hemi Network yang diberi insentif 

 2.000 poin untuk memverifikasi keunikan Anda dengan memindai wajah Anda dan mencetaknya di testnet. Gunakan kode 6de1553d jika diperlukan. Menyelesaikan tugas ini akan mengonfirmasi bahwa Anda tidak sibil. Pengguna baru dapat mengikuti panduan terperinci dengan tangkapan layar 

Pemula

SOS Ltd. Mengumumkan Investasi Bitcoin Senilai $50 Juta untuk Memperluas Strategi Aset Digital

Jelajahi artikel ini untuk mengetahui cara berpartisipasi dalam Staking Bybit Web3.

 dapat menjadi hal yang menarik dan bermanfaat.

 Jika Anda bertanya-tanya harus memulai dari mana agar dapat 

, pertimbangkan Staking Web3 Bybit. Tambahan yang relatif baru ke Bybit Web3 ini menawarkan platform yang lancar dan ramah pengguna bagi mereka yang ingin memulai perjalanan ini.

Dalam artikel ini, kami akan memandu Anda melalui proses berpartisipasi dalam Staking Bybit Web3, memastikan Anda memiliki perlengkapan yang baik untuk memaksimalkan investasi kripto Anda.

 adalah platform yang menawarkan cara mudah untuk men-stake token Anda dan menghasilkan pendapatan tanpa harus melewati protokol yang berbeda atau melakukan banyak transaksi.

Mengapa Anda Harus Mencoba Staking Bybit Web3 

Staking Bybit Web3 bukan hanya platform staking lain — melainkan ekosistem holistik yang dirancang untuk meningkatkan pengalaman staking kripto Anda. Inilah alasan mengapa hal ini menonjol.

Pada dasarnya, Staking Bybit Web3 menawarkan perpaduan fitur yang berpusat pada pengguna, keamanan dan kenyamanan tingkat atas, menjadikannya pilihan menarik bagi siapa saja yang ingin memaksimalkan imbal hasil kripto mereka.

Sekarang setelah mengetahui lebih banyak tentang Staking Web3 Bybit dan mengapa Anda harus mencobanya, berikut adalah panduan langkah demi langkah untuk membantu Anda memulai. 

 sebelum dapat melanjutkan dengan Staking Bybit Web3. Jika Anda memerlukan bantuan dalam membuat akun, silakan lihat panduan pendaftaran terperinci kami

di bilah navigasi di sudut kiri atas beranda Bybit.

: Setelah Anda memasuki Portal Web3 Bybit, arahkan kursor Anda ke 

di bilah navigasi di bagian atas halaman dan klik 

di sudut kanan atas halaman Staking Bybit 

: Jendela pop-up akan muncul. Anda dapat memilih dompet yang ingin Anda hubungkan (

di samping dompet pilihan Anda. Dalam artikel ini, kami akan menggunakan 

sebagai contoh. Untuk menghubungkannya, klik tombol 

di sampingnya, dan masukkan detail akun Anda.

: Setelah menghubungkan dompet, Anda dapat mendepositkan dana dengan mengarahkan kursor ke 

, Anda dapat melihat semua kumpulan staking yang tersedia.

 untuk menyesuaikan tampilan. Anda dapat mengatur pool sesuai dengan 

 dan melihat pool staking berdasarkan jaringan.

: Klik kumpulan staking pilihan Anda untuk menemukan informasi selengkapnya, seperti:

: Masukkan jumlah yang ingin Anda taruh, dan klik 

: Di jendela pop-up, verifikasi detail pesanan staking Anda. Harap memperhatikan selip dan perkiraan biaya, dan klik 

: Jendela pop-up akan muncul untuk menunjukkan bahwa transaksi sedang diproses. Setelah transaksi selesai, Anda dapat melihat transaksi dengan mengeklik 

Setelah berhasil di-stake, detail transaksi akan ditampilkan dalam

Detail investasi Anda, termasuk total hasil yang terakumulasi, juga dapat ditemukan di laman kumpulan staking masing-masing.

Selain hasil dasar, beberapa proyek memberikan insentif tambahan. Anda dapat memeriksa hasil tambahan Anda di bawah ini.

Nilai total investasi Anda dari semua kumpulan staking juga akan ditampilkan di dasbor di 

: Jika Anda ingin membatalkan kepemilikan dan mengeklaim hadiah Anda, buka 

: Pilih pool yang ingin Anda tukarkan, lalu klik 

setelah Anda mengonfirmasi bahwa detail Anda benar.

 bahwa proses penukaran mungkin memerlukan waktu, dan detail transaksi akan tersedia dalam 

Staking Bybit Web3 menawarkan platform yang komprehensif dan intuitif untuk staking kripto. Antarmukanya yang ramah pengguna membantu bahkan mereka yang baru mengenal dunia staking untuk berpartisipasi dengan percaya diri dan mengembangkan investasi mereka. Baik Anda adalah investor berpengalaman maupun baru saja memulai, Staking Bybit Web3 adalah pilihan yang andal dan efisien untuk upaya staking Anda.

Cara Berpartisipasi dalam Staking Bybit Web3 (Langkah Demi Langkah)

Bybit Learn

Investasi

Bitcoin

GBTC adalah dana Bitcoin terbesar di dunia dan trust publik pertama yang memiliki mata uang digital sebagai nilai dasarnya.

Grayscale® Bitcoin Trust (GBTC), sebuah trust investasi yang diperdagangkan secara publik di pasar saham, adalah opsi yang bagus untuk individu, perusahaan, dan institusi yang tidak terbiasa dengan pasar kripto yang ingin berinvestasi dalam Bitcoin tanpa mengelolanya secara langsung.

Namun, apakah ini merupakan opsi investasi yang baik untuk orang lain? Apakah Anda melewatkan jika belum berinvestasi? Apakah ada kekurangan yang mungkin menghalangi beberapa orang untuk membeli Grayscale?

Dalam artikel ini, kami akan menjawab pertanyaan berikut dan masih banyak lagi.

) adalah dana Bitcoin terbesar di dunia. Ini juga merupakan kepercayaan publik pertama yang memiliki mata uang digital sebagai nilai dasarnya. Jika Anda tidak tahu apa itu, berikut ringkasan singkatnya.

Trust dan dana di bursa saham publik memiliki aset dasar yang menentukan nilainya. Sebagian besar aset ini adalah saham di perusahaan publik. Harga trust atau dana berfluktuasi berdasarkan 

 dasar (NAV), yang dipengaruhi oleh permintaan aset. Investor dapat membeli sebagian aset dengan membeli saham dalam bentuk dana.

Karena GBTC adalah trust mata uang kripto, Anda dapat 

 melalui akun pialang Anda. Dengan demikian, Anda secara tidak langsung membeli Bitcoin — menghindari kerepotan membeli BTC melalui 

 Artinya, Anda mengandalkan Grayscale untuk membeli dan memegang Bitcoin untuk Anda sebagai pihak ketiga.

Jadi, BTC yang sebenarnya disimpan dalam kepercayaan institusi Grayscale, dan indeks ritelnya diperdagangkan di pasar terbuka atau over-the-counter. GBTC mirip dengan dana perdagangan bursa kripto (

), karena mengumpulkan dana investor untuk berinvestasi dalam Bitcoin dan mengenakan biaya manajemen kepada investor untuk berinvestasi dalam dana tersebut.

Bagaimana Kendaraan Investasi GBTC Dibandingkan dengan ETF Bitcoin?

 adalah pesaing GBTC. Itu karena ETF melacak data pasar atau nilai aset dasar jauh lebih dekat daripada kepercayaan. Oleh karena itu, harga pasar per saham ETF Bitcoin relatif mendekati nilai aktual BTC.

Namun, tidak demikian halnya dengan saham GTBC, karena trust mengenakan 

 dan terkadang juga premi. Hal tersebut secara signifikan meningkatkan harga saham GBTC dibandingkan dengan harga pasar BTC saat membeli spot, atau saat membeli saham ETF Bitcoin.

Saat ini, lanskap investasi kripto sebagian besar ditempati oleh ETF futures Bitcoin. Instrumen keuangan ini memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang harga Bitcoin di masa depan, tetapi tidak selalu menawarkan refleksi yang paling akurat dari nilai pasar waktu nyata aset. Sebaliknya, GBTC telah proaktif dalam mencari persetujuan regulasi untuk bertransisi menjadi 

 — produk keuangan yang dapat merevolusi cara investor berinteraksi dengan Bitcoin.

ETF Bitcoin Spot dirancang untuk melacak harga Bitcoin aktual dan waktu nyata, memberikan representasi yang lebih cepat dan akurat dari nilai pasar mata uang kripto. Tidak seperti 

 yang tunduk pada kompleksitas kontrak futures dan dapat menyimpang dari harga spot karena faktor-faktor seperti 

 ETF spot bertujuan untuk menawarkan pelacakan aset dasar secara langsung. Hal ini membuat mereka berpotensi lebih andal dan mudah untuk investor ritel dan institusional.

Cara Kerja Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

Grayscale Bitcoin Trust mengumpulkan uang, biasanya dolar AS (USD), dari investor institusional dan menggunakannya untuk membeli BTC secara langsung. BTC ini disimpan dalam dana Grayscale, yang pada dasarnya membuat institusi Grayscale — dan bukan investornya — menjadi 

 Kemudian, Anda dapat membeli saham GBTC dan secara tidak langsung memiliki BTC.

Sejak Grayscale menjadi dana yang diperdagangkan secara publik pada tahun 2015, berbagai investor telah menuangkan banyak uang tunai ke GBTC dengan membeli saham Grayscale selama 

 Grayscale telah menggunakan modal tersebut untuk membeli lebih banyak BTC. Sekarang, akumulasinya mencapai lebih dari 643

 pada saat tulisan ini dibuat (31 Agustus 2023).

Untuk menempatkan angka tersebut ke dalam perspektif, Tesla memiliki sekitar 10.725 BTC.

Apa Itu Premi dan Diskon pada Saham GBTC?

Ketika Anda membeli atau menjual saham GBTC, trust tidak segera membeli atau menjual BTC dengan investasi Anda. Di sinilah konsep premium dan diskon berperan, yang penting untuk dipelajari jika Anda ingin memahami cara kerja GBTC.

Misalkan trust Grayscale memiliki sekitar 500.000 BTC, yang semuanya dibeli oleh pemegang saham. Kemudian lima investor masuk, dan masing-masing membeli saham GBTC senilai 1.000 BTC.

Pembelian tersebut akan meningkatkan keseluruhan nilai kepercayaan dengan meningkatkan jumlah BTC yang dimiliki oleh investor GBTC dibandingkan dengan jumlah bitcoin yang dimiliki oleh Grayscale sebagai institusi. Itu karena GBTC tidak segera menggunakan investasi baru untuk membeli 5.000 BTC lagi.

Ini berarti bahwa ada permintaan yang lebih besar untuk saham GBTC daripada pasokan BTC. Dalam hal ini, trust akan menambahkan premi ke nilai BTC. Siapa pun yang ingin membeli saham GBTC kemudian harus membayar premi tersebut di atas nilai saham.

Demikian pula, jika banyak investor menjual saham GBTC mereka, maka investor baru akan mendapatkan diskon. Fluktuasi ini berarti bahwa Anda harus membeli BTC pada harga yang berbeda dari yang akan Anda dapatkan dengan membeli langsung dari bursa. Itulah sebabnya harga saham GBTC tidak sama dengan nilai aktual BTC.

Terakhir, Anda hanya dapat membeli atau menjual saham GBTC selama jam buka pasar saham, tidak seperti pembelian dan penjualan 

Pertarungan Pengadilan Grayscale Melawan SEC

Pertarungan hukum Grayscale dengan Komisi Bursa dan Sekuritas A.S. (SEC) dimulai ketika badan regulasi menolak aplikasi Grayscale untuk mengubah GBTC menjadi ETF spot Bitcoin. Kekhawatiran utama SEC adalah potensi manipulasi pasar, sikap yang ditentang Grayscale dengan tegas. Tidak seperti manajer aset lain yang juga menghadapi penolakan, Grayscale mengambil langkah berani untuk menggugat SEC, dengan alasan bahwa persyaratan regulasi untuk ETF futures Bitcoin juga harus berlaku untuk ETF spot Bitcoin.

Pada 29 Agustus 2023, Pengadilan Banding A.S. untuk Sirkuit Distrik Columbia 

 untuk mendukung Grayscale. Pengadilan menemukan bahwa keputusan SEC "arbitrer dan capricious," yang menyatakan bahwa badan regulasi gagal memberikan penjelasan yang memadai atas penolakan tersebut. Keputusan ini secara efektif mengosongkan pesanan penolakan awal SEC dan menetapkan preseden baru dalam lanskap investasi mata uang kripto.

Menyusul keputusan pengadilan, ada peningkatan penting dalam aktivitas perdagangan di sekitar GBTC, karena investor mengantisipasi diskon yang sempit untuk harga spot Bitcoin. Pertama, harga saham GBTC naik dari $17,58 menjadi $20,56, tertinggi sejak BTC mencapai $31.000 pada pertengahan Juli 2023. Kenaikan 17% dari harga sahamnya ini telah mempersempit 

Setelah itu, harga Bitcoin naik dari $25.960 menjadi $27.974. Dampaknya meluas lebih dari sekadar Bitcoin, karena keputusan tersebut juga berdampak positif pada pasar mata uang kripto yang lebih luas, di mana altcoin seperti 

Kemenangan hukum GBTC baru-baru ini terhadap SEC tidak hanya meningkatkan kemungkinan konversinya sendiri menjadi ETF spot Bitcoin, tetapi juga membuka jalan bagi ETF spot Bitcoin lainnya untuk mendapatkan persetujuan regulasi. Ini dapat menandai perubahan signifikan dalam ekosistem investasi mata uang kripto, yang menawarkan sarana investasi yang lebih presisi dan berpotensi kurang volatil bagi mereka yang ingin mendapatkan paparan Bitcoin.

Pro dan Kontra Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

Untuk membantu Anda memutuskan apakah akan berinvestasi di Grayscale Bitcoin Trust atau tidak, mari kita lihat pro dan kontranya.

Beberapa keuntungan membeli saham GBTC dibandingkan memiliki Bitcoin secara langsung antara lain:

1. Lebih Banyak Keamanan dalam Penyimpanan Dingin

. GTBC mengenakan biaya manajemen untuk menjaga keamanan BTC mereka di penyimpanan dingin, yang aman dari peretasan.

2. Audit Reguler dari Bitcoin Investment Trust

 dengan komisi sekuritas dan bursa (SEC) untuk membuktikan bahwa mereka memiliki BTC yang telah dibayar oleh investor. Itulah keuntungan dari bursa kripto, yang berpotensi menipu orang. Contoh salah satu penipuan tersebut adalah 

Investor bisa mendapatkan potongan pajak ketika mereka membeli saham GBTC melalui 

, seperti 401(k) atau IRA. Juga lebih mudah bagi investor untuk mengajukan pajak untuk saham publik dari trust yang disetujui oleh SEC.

Beberapa kekurangan memiliki saham GBTC adalah sebagai berikut:

1. Tidak Cocok untuk Investor yang Lebih Kecil

GBTC mengenakan biaya tahunan sebesar 2%. Selain itu, Anda harus membayar premi untuk membeli saham saat permintaan tinggi. Ini tidak cocok untuk investor yang lebih kecil, karena Anda memerlukan investasi minimum sebesar $50.000 untuk membeli Grayscale Bitcoin Trust.

Anda tidak dapat menukarkan saham dengan BTC aktual karena trust Grayscale memiliki kunci pribadi ke BTC dalam saham Anda.

3. Kesenjangan Kinerja yang Terus Meningkat

Nilai saham GBTC belum tumbuh pada tingkat yang sama dengan aset dasarnya. Meskipun Anda tidak harus membayar premi, Anda masih tidak akan mendapatkan banyak keuntungan dengan membeli saham seperti yang Anda inginkan dengan memiliki Bitcoin secara langsung. Mulai 2020 hingga 2021, harga saham GBTC 

 nilainya, sementara BTC melonjak hampir 340%.

4. Penolakan untuk Membagikan Bukti Cadangan

 (PoR) kepada pelanggannya karena masalah keamanan, meskipun ada kepanikan global atas 

. Penolakan ini telah memicu kemarahan publik atas masa depan perusahaan.

Apakah Bitcoin Grayscale merupakan Investasi yang Baik?

GBTC mungkin bukan opsi investasi yang baik karena nilai saham GBTC tidak secara akurat sesuai dengan nilai Bitcoin. Sebelum menang melawan SEC, saham GBTC diperdagangkan dengan diskon 45,08% yang rekor rendah terhadap nilai aset bersih Bitcoin 

. Setelah Grayscale memenangkan pertempuran pengadilannya, saham GBTC saat ini diperdagangkan dengan diskon 19,51% (per 31 Agustus 2023). Meskipun diskon telah menyempit secara signifikan, hal ini masih tidak mengubah fakta bahwa jika Anda membeli saham GBTC hari ini, Anda akan mendapatkan lebih sedikit BTC daripada pembelian spot dalam jumlah yang sama dalam USD. 

Berinvestasi di GBTC tidak memberi Anda hak suara atas protokol, karena Anda tidak memiliki 

atas BTC dalam saham Anda. Selain itu, transaksi yang terjadi atas dasar kepercayaan disensor oleh lembaga pemerintah — yang menggagalkan tujuan awal mata uang digital terdesentralisasi.

Mungkin di masa mendatang, jika saham mulai diperdagangkan pada premi lagi, maka Grayscale akan menjadi opsi yang baik bagi investor terakreditasi yang dapat membeli saham GBTC pada harga NAV.

Meskipun kemenangan hukum Grayscale baru-baru ini terhadap SEC telah menjadi pengubah permainan, penting untuk mempertimbangkan konteks yang lebih luas saat mengevaluasi GBTC sebagai sarana investasi. Secara historis, GBTC telah menjadi opsi utama terutama bagi investor kaya, mengingat harga premium dan strukturnya yang unik. Selain itu, kepercayaan tersebut telah diawasi karena kurangnya transparansi, terutama keengganannya untuk mengungkapkan bukti cadangan. Hal ini telah menimbulkan kekhawatiran yang sah tentang kredibilitas dan profil risiko keseluruhan trust.

Putusan pengadilan tersebut jelas telah mendukung prospek GBTC untuk menjadi ETF spot Bitcoin, tetapi tidak sepenuhnya mengurangi kritik dan risiko yang ada terkait dengan kepercayaan Grayscale. Bagi investor ritel, pertanyaannya kemudian menjadi apakah potensi keuntungan ETF spot Bitcoin melebihi kekhawatiran yang ada. Ketika melihat volatilitas dalam pasar mata uang kripto, ditambah dengan praktik opak GBTC, beberapa orang mungkin berpendapat bahwa kepemilikan langsung Bitcoin dapat menjadi alternatif yang lebih mudah dan berpotensi lebih aman.

Volatilitas tidak dapat dihindari, baik saat membeli BTC secara langsung maupun di pasar terbuka melalui GBTC. Setiap kali pembuat undang-undang merilis aturan baru tentang mengatur kripto atau menolak permintaan 

Selain itu, karena Anda tidak memiliki BTC dalam saham GBTC, Anda tidak dapat menggunakannya. Jika Anda ingin benar-benar menggunakan Bitcoin dan menghemat biaya manajemen, maka sebaiknya Anda 

Meskipun kemenangan hukum Grayscale baru-baru ini telah membuka pintu baru untuk Kepercayaan Bitcoin, investor harus mempertimbangkan risiko dan kritik bawaan terhadap potensi hadiah. Putusan pengadilan adalah tonggak penting, tetapi tidak berfungsi sebagai dukungan menyeluruh terhadap GBTC sebagai opsi investasi. Investor ritel perlu melakukan 

 dan mempertimbangkan beberapa jalan untuk eksposur mata uang kripto, termasuk kepemilikan langsung Bitcoin.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): Semua yang Perlu Anda Ketahui

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan

Dapatkan informasi harian terkait dunia kripto dan perdagangan