Apa Itu CBDC & Mengapa Semua Orang Membicarakannya?

Akhir-akhir ini, banyak orang telah berbicara tentang CBDC dan potensi pengembangan mereka. Saat dunia bergeser lebih banyak ke pembayaran nontunai dan mata uang kripto, CBDC secara khusus mendapatkan lebih banyak perhatian dari pemerintah di seluruh dunia. Panduan ini akan membahas lebih banyak tentang apa itu koin stabil, bagaimana cara kerjanya, di mana koin tersebut tersedia, masa depannya, dan bagaimana perbandingannya dengan koin stabil.

Apa Itu CBDC?

Dalam dunia keuangan, istilah "fiat" mengacu pada mata uang yang didukung oleh pemerintah, bukan aset seperti emas. Biasanya digunakan dalam bentuk koin atau uang kertas berwujud. Dengan maraknya teknologi dan transaksi digital, beberapa pemerintah telah mengembangkan cara untuk melengkapi mata uang fiat dengan model kredit digital. Transaksi yang menggunakan model ini dicatat secara digital. 

Meskipun negara masih menggunakan dan menerima mata uang standar, penggunaan uang tunai menurun di banyak tempat. Lebih banyak orang menggunakan kartu kredit, kartu debit, atau dompet elektronik untuk transaksi. CBDC dan perkembangannya mendapatkan lebih banyak perhatian selama penutupan yang luas terkait pandemi COVID-19 yang dimulai pada tahun 2020. 

Karena semakin banyak orang di seluruh dunia yang menunjukkan bantuan terhadap sistem pembayaran nontunai dan penggunaan mata uang kripto, pemerintah mencari cara untuk menawarkan mata uang digital saat mereka menyadari potensi manfaatnya. Saat ini, hanya beberapa negara yang telah menerbitkan mata uang digital.

Bagaimana Cara Kerja CBDC?

Karena negara saat ini menggunakan fiat sebagai mata uang nasional mereka, CBDC sering disebut sebagai mata uang fiat digital, yang masing-masing memiliki identifikasi unik sendiri yang mencegah pemalsuan. 

Meskipun pembayaran CBDC bersifat digital, pembayaran tersebut tidak seperti cek elektronik, yang pada dasarnya merupakan instruksi bagi bank untuk mengirim uang dari pemegang rekening ke penerima. Untuk memproses pembayaran digital standar, beberapa pihak harus dilibatkan untuk menangani uang, memverifikasi transfer, dan menyelesaikan aktivitas lainnya. 

Alternatifnya, CBDC dikonseptualisasikan agar lebih seperti mata uang kripto, menghilangkan pihak perantara ini. Pembayaran CBDC dapat dilakukan secara langsung dari satu pemegang akun ke pemegang akun lainnya.

Kesamaan tambahan antara mata uang kripto dan CBDC adalah ketergantungan mereka pada jaringan yang memvalidasi dan melacaknya. Mata uang kripto menggunakan blockchain, yang menambahkan manfaat anonimitas sekaligus memastikan transaksi dicatat pada buku besar digital. 

Meskipun CBDC dapat berfungsi pada blockchain, CBDC biasanya terhubung ke database pusat yang dikendalikan oleh bank penerbit. Bank sentral bertanggung jawab untuk menyediakan setiap bagian mata uang, dengan nomor identifikasi unik untuk dilacak. Bank sentral yang menggunakan mata uang digital juga dapat melampirkannya ke mata uang nasional negara tersebut.

CBDC yang didukung oleh fiat tetap valid, terlepas dari sistem pembayaran yang mentransfer atau menyimpannya, dan dapat ditransmisikan melalui berbagai jenis sistem pembayaran digital. Agar CBDC dapat diakses oleh semua orang di suatu negara, proposal untuk mata uang ini sering kali mencakup persyaratan bagi semua warga negara untuk memiliki akun di bank sentral penerbit.

Pendorong CBDC

Beberapa faktor mendorong mata uang digital bank sentral. Pertama, ada kebutuhan akan kedaulatan. Uang negara adalah salah satu komponen dari sistem keuangan yang sehat dan pertumbuhan ekonomi di suatu negara. Mata uang digital bank sentral dapat membawa kembali bank sentral ke pusat penciptaan mata uang dan membangun kepercayaan. Pendorong lain CBDC adalah kebutuhan untuk membuat sistem keuangan lebih efisien.

Dua faktor pendorong umum lainnya dari mata uang digital bank sentral adalah kebutuhan akan kebijakan inklusi keuangan yang lebih baik dan kebutuhan untuk meningkatkan akses ke sistem keuangan bagi orang-orang yang tidak memilikinya, terkadang disebut sebagai orang yang tidak memiliki rekening bank. Di banyak negara, populasi yang lebih miskin sangat bergantung pada uang tunai, dan hal itu dapat menjadi hambatan. Namun, bank sentral dapat mengembangkan sistem dua tingkat terbuka yang memberikan nilai lebih kepada individu tersebut. 

Pendorong terakhir di balik CBDC adalah kebutuhan untuk meningkatkan kebijakan fiskal dan moneter. Token digital dapat meminimalkan remasan likuiditas, dan memberi warga negara alternatif yang mudah diakses dibandingkan metode pembayaran lainnya.

Apa Tujuan CBDC

Beberapa potensi pencapaian yang dapat dihasilkan CBDC mengatasi faktor-faktor yang tercakup dalam bagian terakhir dari bagian sebelumnya. Namun, pemerintah mungkin juga memiliki beberapa tujuan yang lebih luas. Berikut adalah tujuan utama yang ingin dicapai pemerintah dengan mata uang digital bank sentral:

• Memperbaiki kebijakan fiskal dan moneter

• Mengurangi ketergantungan pada pinjaman hari bayaran, pesanan uang, dan layanan mahal lainnya

• Atasi tantangan inklusi keuangan dan berikan akses yang lebih baik kepada populasi yang kurang terlayani

• Membuat sistem keuangan lebih efisien dengan keuntungan data waktu nyata

• Menyediakan solusi pembayaran yang menawarkan kenyamanan, privasi, kemudahan transfer, dan keamanan finansial

• Menurunkan biaya transaksi lintas batas

• Mengurangi tuntutan pemeliharaan yang dibutuhkan oleh sistem keuangan yang lebih kompleks

• Tambahkan stabilitas melalui kedaulatan keuangan dan berikan cara untuk mendukung sistem pembayaran digital lainnya jika terjadi gangguan.

Ada banyak ide konseptual untuk CBDC di negara-negara yang sedang mempertimbangkan, tetapi belum merilis, mata uang digital. Poin terakhir dalam daftar sebelumnya sangat penting untuk dipertimbangkan dalam konseptualisasi dan implementasi. 

Untuk Mendapatkan Lebih Banyak Popularitas Dari Mata Uang Kripto

Agar mata uang digital bank sentral dapat mempertahankan kekuatannya, mata uang tersebut harus dapat mempertahankan popularitas penggunaannya. Pemerintah harus mempertimbangkan kemungkinan transmisi kurs yang lebih rendah, dan bagaimana hal itu dapat merugikan mata uang digital.

Ketika orang-orang di suatu negara menggunakan mata uang yang bukan bagian dari mata uang berdaulatnya, ada risiko penggunaannya dapat berkurang. Misalnya, banyak orang menggunakan mata uang kripto, dan ada lebih banyak stablecoin kripto yang dikembangkan setiap saat. Jika ada pergeseran di negara tertentu menuju penggunaan yang lebih besar dari beberapa mata uang kripto terkemuka alih-alih CBDC sendiri, yang mengurangi kekuatannya. 

Karena mata uang kripto didukung oleh blockchain dan menawarkan anonimitas kepada pengguna, mata uang kripto dapat sangat menarik. Keuntungan kompetitif adalah masalah yang harus dipertimbangkan oleh pemerintah ketika merencanakan atau mempertimbangkan penggunaan CBDC, serta cara menyampaikan nilainya kepada masyarakat.

Masih ada banyak potensi keuntungan bagi mata uang digital bank sentral. Pemerintah harus mencari peluang untuk mengurangi ancaman dan risiko jika ingin membangun mata uang digital yang kuat. Selain itu, tantangan tersebut memberikan cara bagi pemerintah untuk bekerja dan memperkuat sistem pembayaran pribadi domestik untuk memaksimalkan efisiensi, dan membuat mereka lebih cocok untuk tujuan yang dirancang. Melakukan hal ini juga dapat menciptakan cara untuk meningkatkan sistem pembayaran internasional.

Untuk mencapai tujuan mereka, pemerintah harus merencanakan CBDC untuk menyelesaikan masalah, dan harus menyampaikan perbedaan dan manfaatnya. Misalnya, mata uang digital nasional didukung oleh bank sentral, bukan oleh bank komersial. Pemerintah harus menemukan keuntungan dari struktur tersebut, dan menyampaikan bagaimana struktur tersebut memecahkan masalah bagi orang-orang terkait. Namun, hambatan umum bagi banyak pemerintah mungkin adalah masalah kepercayaan di negara-negara di mana sudah ada kurangnya kepercayaan yang meluas pada pemerintah nasional.

Jenis CBDC

Ada dua bentuk utama CBDC, yang sesuai dengan tujuan yang berbeda. Sistem mata uang nasional tidak hanya harus menggunakannya. Pada bagian mendatang, beberapa contoh sistem hibrida akan dibahas.

CBDC Ritel

Jenis mata uang yang didukung pemerintah ini dapat digunakan oleh bisnis dan konsumen. Tujuan CBDC ritel adalah untuk menghilangkan risiko penerbit mata uang swasta bangkrut dan pelanggan kehilangan uang. Dengan CBDC ritel, ada dua jenis. 

Yang pertama disusun sebagai akun. Untuk mengakses, diperlukan bentuk identifikasi digital. Ada juga struktur token, yang menggunakan kunci pribadi atau publik. Perbedaan utama dengan struktur berbasis token adalah memungkinkan anonimitas pengguna, karena memerlukan token, bukan identifikasi pengguna.

CBDC Grosir

Serupa dengan cadangan induk bank sentral, CBDC grosir memungkinkan bank sentral untuk menawarkan akun bagi pengguna untuk mentransfer dana. Bank menyelesaikan transfer antarbank dan menggunakan kebijakan moneternya untuk menetapkan suku bunga dan memengaruhi aktivitas pinjaman. 

Perbedaan utama antara struktur dan ritel ini adalah bahwa grosir membuat lembaga keuangan menjadi perantara antara nasabah dan bank. Dengan struktur ritel, hubungan antara bank sentral dan warga negara menjadi lebih langsung.

Kenaikan CBDC dan Stablecoin

Ada beberapa negara yang memiliki CBDC, beberapa di antaranya dengan desain yang mirip dengan stablecoin. Ada juga pemerintah yang saat ini mengembangkan proyek uji CBDC. 

Dewan Atlantik menerbitkan survei pada awal 2022 dan menemukan bahwa 87 negara — hampir setengah dari negara di dunia — sedang mempertimbangkan untuk menerbitkan CBDC. Temuan ini signifikan karena penelitian dari tahun 2020 menunjukkan bahwa hanya 35 negara yang mempertimbangkan untuk mengembangkan mata uang nasional digital mereka sendiri pada saat itu. Bagian berikut mencakup poin-poin penting tentang beberapa negara yang telah meluncurkan mata uang digital atau memiliki rencana yang menguntungkan untuk satu negara.

Nigeria

Nigeria meluncurkan mata uang digitalnya pada tahun 2021, menjadi negara pertama di Afrika yang melakukannya. Mata uang ini disebut eNaira dan tersedia untuk pengguna melalui dompet digital. Orang-orang di Nigeria dapat menggunakan mata uang untuk pembayaran nirsentuh di toko, dan dapat mengirim transfer uang dengannya. 

eNaira menggunakan sistem hibrida yang mencakup struktur CBDC grosir dan ritel untuk memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dan peningkatan akses keuangan bagi warga negara. Bank sentral Nigeria menerbitkan mata uang, dan warganya memegangnya langsung di dompet digital mereka. Mata uang ini didukung oleh blockchain Kain Hyperledger, yang merupakan jaringan pribadi dan berizin yang dirancang IBM.

Bahama

Bahama menerbitkan mata uang digital bernama Dolar Pasir pada tahun 2020, CBDC pertama di dunia yang mencakup seluruh negara. 

Dolar Pasir didukung oleh struktur aplikasi grosir dan ritel. Dolar Pasir bukanlah mata uang kripto. Jaringannya menggunakan autentikasi multifaktor dan solusi ID digital untuk melindungi pengguna. Penduduk Bahama memegang Dolar Pasir secara langsung dalam dompet digital. 

Mata uang baru ini mengintegrasikan solusi fintech dan menawarkan fungsionalitas offline untuk saat-saat ketika komunikasi antarpulau sedang menurun. Dengan validasi yang cepat, transaksi dapat hampir seketika. Meskipun semua poin ini terdengar menarik, negara ini masih mengalami beberapa masalah dengan mata uang. Belum banyak digunakan, ini terdiri dari sekitar 0,1% mata uang yang beredar di Bahama pada tahun 2022.

Tiongkok

Tiongkok adalah negara besar pertama yang menguji penggunaan mata uang digital pada tahun 2020. Juga disebut yuan digital, eCNY diperkirakan akan menjadi hal yang biasa pada tahun 2022. Secara strategis, Tiongkok mendorong penggunaan eCNY selama Olimpiade Musim Dingin baru-baru ini di Beijing. 

Skalabilitas eCNY saat ini adalah sekitar 10.000 transaksi per detik (TPS), dan negara tersebut berharap dapat segera meningkatkannya menjadi 300.000 per detik. 

Namun, sistem masih belum memenuhi kemampuan yang ditawarkan oleh Tenpay atau Alipay, yang merupakan pemimpin di negara tersebut. Pada akhir tahun 2021, terdapat 261 juta dompet yang terkait dengan eCNY, dan angka tersebut meningkat dua kali lipat pada akhir Olimpiade Musim Dingin 2022. 

Selain itu, eCNY tidak didukung oleh blockchain. Terdapat jaringan terpusat yang diawasi oleh Bank Rakyat Tiongkok, yang merupakan bank sentral negara tersebut. Tidak seperti sistem hibrida yang digunakan di beberapa negara lain, yuan digital Tiongkok utamanya adalah CBDC ritel yang diterbitkan kepada publik untuk transaksi ritel.

Prancis

Bank sentral Prancis berhasil menyelesaikan program pengujian untuk CBDC pada tahun 2020, dan pemerintah berencana untuk melanjutkan program pengujiannya untuk transaksi internasional. Mata uang digital Prancis dirancang untuk menyelesaikan transaksi antarbank. Dengan desain obligasi digital, mata uang didukung dengan blockchain. Banque de France bermitra dengan HSBC dan IBM untuk menyelenggarakan program. 

Karena proyek CBDC grosirnya menunjukkan hasil yang menjanjikan, negara ini juga mempertimbangkan struktur ritel untuk berpotensi menawarkan fleksibilitas pembayaran dan akses yang lebih besar kepada warga di masa depan. Sejak 2022, negara ini belum secara resmi menyediakan mata uang bagi warga negaranya.

Kanada

Pada awal 2022, bank sentral Kanada mengumumkan proyek kerja sama dengan Massachusetts Institute of Technology untuk mengembangkan mata uang digital yang agak berbeda dalam hal konsep di atas. Namun, telah ada pembicaraan tentang pengembangannya sejak tahun 2020. 

Setelah dikembangkan, CBDC akan menjadi versi digital dari dolar Kanada yang ada. Tujuan pengembangannya, menurut Bank of Canada, adalah untuk menyediakan mata uang cadangan jika diperlukan. Rencana Kanada diterapkan terutama untuk beradaptasi dengan tren yang berubah.

Korea Selatan

Gerakan Korea Selatan melawan keuangan terdesentralisasi dan perdagangan mata uang kripto telah menimbulkan banyak kritik. Baru-baru ini, Bank of Korea (BOK) mengumumkan rencana untuk berpotensi menerbitkan CBDC. Namun, di masa lalu hal itu bertentangan dengan ide tersebut. 

BOK bertujuan untuk menggunakan sistem hibrida yang menggabungkan aplikasi grosir dan ritel untuk CBDC-nya. Rencana untuk mata uang digital bank sentral sudah serius, dan negara tersebut sedang membicarakan tentang kemungkinan untuk menerapkannya pada tahun 2023 dan menegakkan aturan yang mengelilinginya pada tahun 2024. Namun, tidak seperti yuan digital Tiongkok, kemenangan digital Korea Selatan akan dikendalikan oleh buku besar terdistribusi, alih-alih menggunakan struktur kontrol pusat.

Swedia

Saat ini, Swedia sedang menguji eKrona, yang merupakan versi digital krona standarnya yang mulai dikonseptualisasikan pada tahun 2017. Alasan di balik peluncuran eKrona adalah menurunnya penggunaan uang tunai dan ketakutan bahwa pergeseran tren dapat membuat uang yang dikeluarkan negara menjadi usang. 

Untuk rencana Swedia, CBDC berharap dapat menerbitkannya menggabungkan sistem hibrida yang mencakup elemen grosir dan ritel. Program percontohan menggunakan verifikasi token dengan riwayat transaksi, yang dapat menghadapi beberapa masalah privasi yang mungkin melanggar undang-undang privasi UE yang ketat dengan struktur saat ini. Setiap masalah yang terkait dengan solusi DLT/blockchain harus diselesaikan sebelum eKrona dapat diterbitkan kepada warga negara.

CBDC vs. Stablecoin

Meskipun mungkin terdengar seperti CBDC dan stablecoin serupa, namun ada beberapa perbedaan yang berbeda. 

Perbedaan utamanya adalah bahwa CBDC adalah tender hukum yang dikeluarkan oleh pemerintah atau otoritas keuangan pusat, untuk digunakan sebagai mata uang standar, dan stablecoin adalah aset digital virtual yang bersifat pribadi dan terkait dengan mata uang. Kedua jenis mata uang tersebut adalah aset digital. Namun, stablecoin menggunakan blockchain. Meskipun CBDC dapat didukung dengan blockchain, banyak yang tidak didukung. Keduanya dapat mendukung transaksi pribadi. 

Perbedaan utama lainnya antara keduanya adalah sistem moneter mereka. CBDC diatur dan dipantau oleh otoritas negara menggunakan sistem terpusat, sementara mata uang kripto tidak diatur, karena terdesentralisasi. Perbedaan lain adalah apa yang dicapai mata uang. Meskipun CBDC mempertahankan oligopoli sistem perbankan nasional, stablecoin mendemokratisasi sistem keuangan global. 

Masa Depan CBDC

Setelah kehancuran Terra bulan lalu yang sangat disayangkan, ada banyak pembicaraan tentang memperketat peraturan tentang stablecoin di beberapa negara. Bahkan, beberapa pemimpin pemerintah mengatakan bahwa pemerintah berkewajiban untuk melindungi warga negara dari bencana keuangan. Pemerintah nasional di seluruh dunia juga ingin memastikan bahwa mereka dapat melindungi kekuatan mereka untuk mengendalikan mata uang. 

Pemerintah mencari cara untuk mengatur koin stabil kripto dan membatasi kekuatan mereka, dan regulator telah mengungkapkan kekhawatiran mereka atas kurangnya pedoman dan aturan untuk koin stabil. 

Karena mata uang kripto semakin populer, regulator hanya akan menjadi lebih tertarik untuk membatasinya seiring berjalannya waktu. Ini berarti bahwa CBDC juga akan mendapatkan lebih banyak perhatian karena pemerintah mencari strategi untuk mengikuti perubahan pembayaran dan tren mata uang di seluruh dunia. 

Seiring dengan pengujian yang dilakukan beberapa negara, pertumbuhan baru-baru ini di sejumlah negara yang telah menyatakan niat untuk mengembangkan CBDC mereka sendiri adalah faktor signifikan yang menunjukkan seberapa seriusnya banyak negara terkait mata uang digital bank sentral.

Kesimpulan

Jika CBDC menjadi lebih umum dalam waktu dekat, mereka dapat memecahkan masalah aksesibilitas dan mengurangi beberapa risiko sistem keuangan nasional jika dirancang dengan baik dan berfungsi sebagaimana mestinya. Namun, pembatasan yang ingin diterapkan oleh negara-negara pada stablecoin, bersama dengan pengembangan mata uang digital tersebut, menghadirkan potensi tantangan bagi investor untuk memantau.