Laporan DeFi Bybit: RWA dan DEX masih berkembang sementara seluruh aktivitas menjadi dingin

Sorotan Utama:

Keterlibatan pengguna DeFi telah menurun tajam, dengan dompet aktif harian turun 33% dari awal tahun — sebuah cerminan dari volatilitas pasar yang lebih luas. Boom koin meme, setelah dipicu oleh platform seperti Pump.fun dan token seperti koin TRUMP, kehilangan uap pada Q2 2025, menandakan peralihan dari hype spekulatif. Terlepas dari semua ini, kami telah melihat RWA dan DEX berkembang bahkan ketika aktivitas DeFi yang lebih luas telah mendingin.

RWA terus mendorong bunga institusional

Berbeda dengan koin meme, koin stabil telah muncul sebagai tulang punggung evolusi DeFi, mengatalisasi integrasi yang lebih dalam dengan keuangan tradisional. Kejelasan regulasi, dicontohkan oleh GENIUS Act dan IPO Circle, telah mendorong bunga institusional baru, terutama di seluruh protokol pinjaman dan aset dunia nyata (real-world assets/RWA) yang ditokenisasi. Platform Meminjamkan seperti Aave, Morpho, dan Maple Keuangan telah mengalami pertumbuhan deposit dan penggunaan yang drastis, dengan total deposit pinjaman DeFi mencapai $67,8 miliar.

Sementara itu, platform RWA — seperti Securitize, Ondo Keuangan, dan Franklin Templeton — memungkinkan peluang hasil yang didukung oleh Perbendaharaan AS dan aset berwujud lainnya, menempatkan RWA sebagai jembatan yang kredibel antara kripto dan investasi utama.

DEX menggagalkan DeFAI dan kategori DeFi lainnya

Bursa Terdesentralisasi (DEX) juga sedang mengalami transformasi. Hyperliquid memimpin biaya dalam ruang perdagangan yang menguntungkan dengan volume YTD $1,27 triliun, menantang kinerja dan fungsionalitas pemain terpusat. Pergeseran ini telah membuka jalan untuk platform hibrida seperti Byreal, yang menggabungkan likuiditas CEX dengan transparansi DeFi.

Namun, tidak semua sektor berkembang: Token DeFi (DeFAI) terkait AI telah terlihat memudarnya bunga dan penurunan harga, dan meskipun staking cairan tetap substansial, pertumbuhannya telah terhambat oleh volatilitas token. Secara keseluruhan, laporan ini menggambarkan DeFi yang jatuh tempo menjadi ekosistem yang lebih berfokus pada utilitas, berlabuh pada aplikasi dunia nyata dan konvergensi keuangan.