Cuáles son principales motores del mercado durante la WSOT 2024 y cómo sortearlos

Puntos clave:

• Entre los factores clave que pueden originar movimientos en el mercado actual se incluyen las declaraciones de miembros de la Reserva Federal de EE. UU., la publicación de los datos económicos de EE. UU. en octubre de 2024 y las decisiones que tome el Banco de Japón. Además, los acontecimientos en el espacio cripto relacionados con las elecciones presidenciales de EE. UU. podrían tener un impacto significativo sobre el sentimiento en el mercado.

• Los ciclos de recorte de tipos llevados a cabo en contextos de datos económicos de tipo recesivo suelen conllevar caídas del mercado, mientras que los que se producen en condiciones no recesivas tienden a impulsar mercados alcistas.

• Una victoria de Donald Trump en las próximas elecciones presidenciales en EE. UU. sigue considerándose un resultado más favorable para el mundo cripto que una victoria de Kamala Harris.

WSOT 2024 tendrá lugar entre las 10:00 a. m. (UTC) del 10 de octubre de 2024 y las 10:00 a. m. (UTC) del 31 de octubre de 2024. En este artículo trataremos los factores clave que pueden afectar al precio durante este período y analizamos las formas de aprovechar estos factores para obtener potenciales ganancias.

¿Cuáles serán algunos de los motores clave del mercado cripto durante la WSOT 2024?

Factores macroeconómicos

Reunión de la FED

Aunque no hay ninguna reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) programada para octubre de 2024, las declaraciones de los banqueros centrales en respuesta a las publicaciones de datos económicos podrían seguir originando fluctuaciones significativas en el mercado. Dado que se publican indicadores económicos, la forma en que los bancos centrales interpretan estas cifras puede influir en el sentimiento de los inversores y en las expectativas sobre la política monetaria futura. Cualquier señal relativa a los tipos de interés, las preocupaciones sobre la inflación o el crecimiento económico pueden conllevar volatilidad, afectando a los precios de los activos en varios mercados, incluido el de las criptomonedas. 

Después de la decisión sobre tipos de interés del Banco de Japón (BoJ por sus siglas en inglés) del 19 de septiembre de 2024, Bitcoin y Ether experimentaron subidas significativas de precios. Esta reacción puede atribuirse a la percepción del mercado de que una postura agresiva del BoJ (es decir, que sea probable que el banco central suba los tipos de interés o mantenga una política monetaria restrictiva) pueda afectar negativamente a los activos generando un riesgo más amplio.

Calendario económico

Fuente: Bybit, Bloomberg

La inflación y el crecimiento económico siguen siendo las principales preocupaciones para los distintos participantes en el mercado. Un aterrizaje suave (es decir, una ralentización de la inflación acompañada de un crecimiento económico sólido) sería particularmente ventajoso para los activos de riesgo, tales como las criptomonedas.

En este caso, la probabilidad de subidas agresivas de los tipos de interés disminuye y esto fomenta un entorno estable que respalda el gasto del consumidor y la inversión empresarial. Esta estabilidad podría aumentar la demanda de criptomonedas al volverse estas más atractivas para los inversores que buscan rendimientos mayores.

Acontecimientos del mundo cripto

Es importante seguir los acontecimientos clave durante los cuales protocolos y comunidades suelen anunciar nuevos productos o desarrollos.

Elecciones presidenciales en EE. UU.

Ante la inminencia de las elecciones presidenciales en EE. UU., que se celebrarán el día 5 de noviembre de 2024, tanto las encuestas como las nuevas políticas anunciadas por Donald Trump y por Kamala Harris pueden proporcionar al mercado información sobre qué esperar después de las elecciones.

Cómo desenvolverse entre estos factores generadores de movimiento en el mercado

Factores macroeconómicos

Desde el lanzamiento de los ETF spot de Bitcoin en enero de 2024, la correlación de BTC con los factores macroeconómicos se ha fortalecido y esto sugiere que los traders ahora ven BTC más como un activo de riesgo. Esta correlación creciente significa que BTC marca a menudo el ritmo de los movimientos del mercado, incluso fuera del horario de trading tradicional, y se alinea estrechamente con la renta variable estadounidense cuando los mercados están abiertos. A medida que las criptomonedas se ven cada vez más influienciadas por el sentimiento general del mercado, comprender este sentimiento es esencial para anticipar la siguiente fase del ciclo de su mercado.

A medida que el Bitcoin y otras criptomonedas actúan cada vez más como activos de riesgo, es probable que sus reacciones al ciclo de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal reflejen las reacciones del S&P 500. En ciclos no recesivos anteriores, a menudo se han producido caídas iniciales del mercado antes de que el aumento de la liquidez de los recortes de tipos comenzara a impulsar los precios spot. Por el contrario, los ciclos recesivos (excluyendo el caso único de la COVID-19) tienden a presenciar caídas prolongadas en la rentabilidad de los activos de mayor riesgo, impulsadas por vulnerabilidades económicas más amplias.

Elecciones presidenciales en EE. UU.

En ciclos de elecciones anteriores hemos notado una conexión mínima entre el panorama político y los precios de Bitcoin (BTC). Por tanto, los movimientos históricos de los precios no son indicadores fiables de su comportamiento futuro. Sin embargo, a medida que Bitcoin se ha ido generalizando, la influencia de la política sobre su precio va resultando cada vez más evidente en los datos de derivados de 2024.

Esta relación es visible en el gráfico anterior: el precio spot de BTC subió poco después de que la probabilidad de una victoria de Trump en las elecciones subiera del 60 % al 70 % el día 13 de julio de 2024. También se aprecia la marca de la fecha en la que Joe Biden abandonó la carrera electoral y respaldó a la que acabaría siendo la candidata demócrata, Kamala Harris: el día 21 de julio de 2024. Es destacable que esto no originó ninguna reacción inmediata en los precios spot de BTC ni en la probabilidad otorgada a una victoria de Trump, ya que la posibilidad de que Harris resultara nominada fue aumentando de forma constante durante los meses siguientes.

Además, las irregularidades en la estructura del plazo de volatilidad implícita, que indica la prima de precio para opciones específicas, sugieren que el mercado prevé fluctuaciones significativas de los precios inmediatamente después de las elecciones. Cabe destacar especialmente que, aunque BTC ha mostrado una fuerte correlación con la renta variable estadounidense (especialmente el S&P 500), el sesgo en la estructura de término presenta una perspectiva contradictoria: parece alcista para BTC pero bajista para la renta variable estadounidense. Esta discrepancia es sorprendente dada la fuerte y creciente correlación entre estas clases de activos.

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