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Los tokens apalancados ofrecen una forma de construir posiciones más grandes en el espacio de criptomonedas. Básicamente, son tokens diseñados para proporcionar retornos de la inversión amplificados. Como tal, pueden resultar atractivos para los inversores que buscan generar beneficios rápidos.
Sin embargo, también existe la posibilidad de pérdidas si las cosas salen mal. Entonces, ¿qué debe hacer cuando se encuentre con tokens aprovechados? En esta nota de blog, exploraremos qué son los tokens aprovechados, cómo funcionan y qué estrategias de negociación podrían adaptarse a este producto.
Los tokens apalancados son una clase de instrumentos derivados que magnifican la rentabilidad (o las pérdidas) de un activo subyacente a través de una posición apalancada. Permiten a los inversores y comerciantes amplificar sus rentabilidades en el mercado criptográfico sin requerir una gran cantidad de garantías.
Este es un ejemplo de cómo funcionan: Si un comerciante compra BTC3L (BTC largo con un apalancamiento triple), cualquier beneficio debido a la acción de precios de BTC se multiplica tres veces. Sin embargo, si el precio del BTC cae desde la posición original de la operación, las pérdidas también se multiplican tres veces.
Por ejemplo, supongamos que este comerciante compra BTC3L por valor de 10.000 dólares. Si el precio de BTC aumenta un 10%, el comerciante con el token BTC3L obtiene una rentabilidad del 30%. Esto significa que el comerciante ganaría 3.000 dólares, en lugar de 1.000 dólares, en el mercado de BTC.
Los tokens apalancados son una cesta de futuros perpetuos, que básicamente son posiciones contractuales sin fecha de vencimiento. Esto significa que los comerciantes pueden comprar un token apalancado y mantener sus posiciones durante el tiempo que deseen. Aunque cualquiera puede comprar tokens apalancados, son los más utilizados por comerciantes experimentados que pueden gestionar los riesgos de forma adecuada.
Otra característica de los tokens apalancados en criptomonedas es que, dependiendo del token, puede beneficiarse de las ganancias o caídas en el precio de un activo subyacente. Por ejemplo, la compra de SOL3S (Sol de cortocircuito con 3x de apalancamiento) le permite generar ganancias apalancadas cuando el precio del SOL baja. Por otro lado, la compra de SOL3L (SOL largo con 3x de apalancamiento) le permite obtener ganancias apalancadas cuando el precio de SOL aumenta. En ese caso, los titulares del token SOL3L ganarían, mientras que los titulares SOL3S generarían pérdidas.
Una de las características fundamentales de los tokens apalancados es que minimizan el riesgo de liquidación, que es cuando las posiciones se cierran automáticamente. El reequilibrio les ayuda a mantener un apalancamiento constante de los activos subyacentes.
Todos los tokens apalancados tienen como objetivo un valor de apalancamiento específico (o rango de valores) que determina su exposición. Dependiendo del token, esto puede variar de 2x a 4x. A medida que se produce una acción de precios, debido a las fluctuaciones del mercado, el apalancamiento exacto que tiene un token en un activo cambiará.
Si el precio del activo subyacente se aprecia por un token apalancado 3 veces, su apalancamiento puede disminuir a menos de 3 veces, como 2,8 veces o 2,5 veces. Para mantener el apalancamiento objetivo de 3x, la bolsa se reequilibrará invirtiendo los beneficios del activo en la compra de más posiciones en el mercado.
Por otro lado, si el precio de un activo subyacente disminuye, el apalancamiento de un token aumenta, por ejemplo, de 3x a 4x. Esto, a su vez, aumenta la posibilidad de liquidación: Una pérdida del 25 % en BTC eliminaría a los titulares de BTC3L si su apalancamiento permanece en 4x (ya que sus pérdidas se amplificarían en un factor de 4). Para garantizar que esto no suceda, el token apalancado se reequilibrará al tener algunas de sus posiciones vendidas.
Reequilibrio de token aprovechado
Para que esto sea más claro, ilustremos con un ejemplo.
Si un token apalancado 3 veces tiene un valor de activo neto (VAN) de 200 millones de USD, el valor de su exposición en el activo subyacente al inicio de un día de negociación sería de 600 millones de USD (o 3 × 200 millones de USD). Si los precios aumentan un 5 %, el valor de la exposición (y, por tanto, el token apalancado) aumentará a 630 millones de dólares. Del mismo modo, el NAV aumentará 30 millones de dólares hasta los 230 millones de dólares. Al comparar el valor de la exposición del token apalancado con el NAV, está claro que ahora están desequilibrados.
Para devolver el apalancamiento a su valor original, el token tendría que comprar 60 millones de USD adicionales de exposición, lo que llevaría la exposición a 690 millones de USD. Esta exposición adicional permitirá a los propietarios del activo aumentar sus beneficios a medida que se aprecia el token apalancado.
En algunos intercambios, el reequilibrio generalmente ocurre a una hora específica todos los días. Con intercambios como Bybit, el reequilibrio se produce cuando el apalancamiento cae fuera de un valor objetivo. Por ejemplo, con LTC2L en Bybit, el reequilibrio ocurre cuando el apalancamiento cae fuera de un rango de 2x a 4x, o alcanza cualquiera de estos valores umbral.
El reequilibrio también puede ocurrir si la fluctuación del mercado es tan extrema que se eliminan las inversiones de los comerciantes. Un cambio de precio adverso del 33 % puede anular el valor liquidativo de un token apalancado 3 veces. Antes de que ocurra algo así, con un cambio de porcentaje específico, el token apalancado puede someterse a un reequilibrio intradía para reducir el riesgo de liquidación.
A diferencia de las posiciones tradicionales, como el comercio al contado, los tokens apalancados ofrecen ventajas únicas a los comerciantes que entienden cómo funcionan. Algunos de estos beneficios incluyen:
Oportunidades para obtener mayores beneficios a medida que obtiene exposición a posiciones comerciales apalancadas
Capacidad para operar desde una posición apalancada sin necesidad de mantener tanta garantía
Mayor utilidad de los fondos, lo que le permite generar mayores beneficios a partir de su capital
Mecanismos de negociación fáciles de entender que dependen únicamente del mercado
Capacidad para aprovechar el efecto de capitalización para obtener mayores rentabilidades en un mercado de tendencia
Menor riesgo de liquidación en un mercado desfavorable
Gestión algorítmica del riesgo
A continuación se muestran algunos de los riesgos de negociar tokens apalancados:
Los tokens apalancados pueden incurrir en cargos adicionales
El reequilibrio puede afectar significativamente al NAV de los tokens de un titular de activos en un mercado bajista
Los tokens apalancados son los más adecuados para los comerciantes avanzados
Los tokens apalancados abren a los titulares de activos a la posibilidad de pérdidas más significativas que las operaciones al contado
Los tokens apalancados ofrecen a los inversores la oportunidad de multiplicar rápidamente sus ganancias amplificando los efectos de la acción de precios. Para los inversores menos experimentados, esto podría parecer una buena forma de ganar dinero rápidamente. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la alta volatilidad de los tokens apalancados hace que sea muy difícil mantenerlos a largo plazo. Las criptomonedas son lo suficientemente volátiles, y el riesgo adicional de una acción de precios amplificada hace que mantener tokens apalancados sea arriesgado.
Un token apalancado se utiliza mejor para inversiones a corto plazo: Usted lo compra con la esperanza de que la criptomoneda subyacente aumente o baje en el precio pronto. Una vez que se produzca la acción de precio prevista, puede retirar su inversión.
Mantener un token apalancado mucho después de que se haya producido un precio esperado puede llevar a la eliminación de sus beneficios. Por ejemplo, si compra SOL3L por valor de 2000 USD y el precio de SOL sube un 10 % en un día, ganaría 600 USD a través de una posición apalancada, llevando su cartera a 2600 USD.
Sin embargo, si no consigue obtener beneficios y el mercado baja un 10 % al día siguiente, su cartera de SOL3L perdería 780 USD (o 260 USD × 3), cayendo a un valor de 1820 USD. Por lo tanto, al final, tomaría una pérdida de $180.
Los tokens apalancados también incurren en tarifas de gestión significativas, por lo que no es factible conservarlos durante mucho tiempo. Por nuestra parte, los tokens apalancados tienen una comisión de gestión diaria del 0,005 %. En el transcurso de un año, esto suma más del 10% de su inversión.
Los tokens apalancados no son inversiones a largo plazo; por lo tanto, es importante realizar una operación de este tipo con una estrategia de negociación a corto plazo adecuada. Los tokens apalancados ofrecen a los comerciantes las mejores ganancias en un mercado unilateral, lo que los hace más adecuados para periodos cortos cuando el mercado está en una tendencia constante (a menudo intradía).
Dado que los tokens apalancados se reequilibran con frecuencia para mantener un apalancamiento constante, puede ser difícil predecir su rendimiento a largo plazo. Las personas nuevas en el comercio de tokens apalancados pueden sorprenderse al ver que, después de un tiempo, tienen un rendimiento bastante diferente de sus activos subyacentes.
Una vez más, una estrategia de token apalancado es más eficaz con operaciones a corto plazo que aprovechan la acción de precios unilaterales intradía. Trabaje con impulso y acción de precios, no en su contra. Su estrategia de token apalancado debería ayudarle a identificar la tendencia del mercado y debería incluir tanto una estrategia de entrada como una de salida que le ayude a maximizar el retorno.
El escalado es una de estas estrategias, que le ayuda a aprovechar los cambios más pequeños en la acción de precios para protegerse contra pérdidas y aumentar sus ganancias. Tendrá que confiar en su análisis técnico del activo subyacente para determinar cuándo entrar y salir del mercado. Cuanto mejor sea la calidad de su análisis, más podrá maximizar sus beneficios.
Al igual que con otros activos de criptomonedas, los tokens apalancados son extremadamente volátiles. Asegúrese de seguir las reglas básicas de negociación para minimizar su riesgo financiero mientras opera en el mercado.
Bybit permite a los comerciantes aprovechar las acciones de precios en tiempo real para realizar operaciones ganadoras. Los tokens apalancados de Bybit son productos derivados, sin necesidad de margen, que proporcionan exposición apalancada al activo criptográfico.
Los tokens apalancados de Trading Bybit incurren en los siguientes cargos, dependiendo de lo que haga con su token apalancado:
Las comisiones de compraventa se cobran cuando un comerciante compra o vende fichas apalancadas en el mercado al contado. La tasa es la misma que la típica cuota de mercado al contado: 0,1 %.
Las cuotas de suscripción se incurren cuando un comerciante decide comprar un token apalancado. La tarifa de suscripción es del 0,05 %.
Se cobra una tasa de canje cuando un comerciante elige canjear su token aprovechado. Los cargos por canje se establecen en el 0.05%.
El cambio cobra una tasa de gestión diaria a las 12AM0 UTC. Su valor depende del tamaño de la posición de un comerciante en el mercado y del valor liquidativo.
Se cobra una comisión de financiación para los tokens apalancados Bybit en función de la tasa de financiación del activo subyacente. Tenga en cuenta que este cargo se cobra en el NAV de sus tokens; sus posiciones apalancadas no se ven afectadas.
Para obtener más información sobre las comisiones de negociación en Bybit, consulte Tokens apalancados de Bybit: Explicación de las tarifas.
Este es el proceso paso a paso para negociar tokens aprovechados en Bybit:
Toque Trade en la barra de navegación y seleccione Leveraged Tokens en el menú desplegable.
Haga clic en el par de tokens aprovechados que desea intercambiar.
Si es la primera vez que opera con tokens apalancados, aparecerá una ventana emergente de Alerta de riesgo. Lea y comprenda la información del cuadro emergente antes de hacer clic en Reconocer y activar token. Si tiene alguna pregunta, póngase en contacto con Bybit Live Chat para obtener ayuda.
Complete el cuestionario de seguridad que aparece en su pantalla. Primero tendrá que responder a todas las preguntas correctamente para poder realizar operaciones.
Haga clic en Enviar ahora. Una vez hecho esto, puede comenzar a negociar tokens apalancados en Bybit.
Cualquier persona puede comerciar con tokens apalancados, al igual que cualquier otro producto derivado de criptomoneda. Sin embargo, lo ideal es que estén destinados a comerciantes experimentados, que puedan aprovechar las tendencias de los mercados y el análisis técnico para obtener beneficios a la vez que minimizan su riesgo. Por último, la mejor manera de maximizar los beneficios de los tokens apalancados es mantener las posiciones para operaciones a corto plazo.
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