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Frax Finance es el primer protocolo híbrido de moneda estable respaldado tanto por colaterales como por algoritmos. Piense en él como el primer banco central en cadena que controla la política monetaria de una moneda estable fraccionaria-algorítmica llamada FRAX.
Debido a su modelo parcialmente colateralizado y con tetones algorítmicos, ha creado un nicho dentro del espacio de monedasestables, que se separa de la mayoría de las demás monedasestables que están sobrecolateralizadas o totalmente algorítmicas.
FRAX es la primera moneda estable fraccionaria cuyo objetivo es ser dinero escalable, descentralizado y algorítmico. Fue fundada por Sam Kazemian, Travis Moore y Jason Huan, que han creado otros productos de Frax, como el índice de precios de Frax.
Una moneda estable fraccionaria-algorítmica tiene partes de su suministro respaldadas por garantías, como USDC, y partes estabilizadas de forma algorítmica.
El modelo fraccional funciona para proporcionar estabilidad a las clavijas para la moneda estable, y se puede utilizar para defender las clavijas durante eventos de cisnes negros, a diferencia de las monedas estables totalmente algorítmicas sin respaldo. Esto hace que los usuarios se sientan más seguros debido a la naturaleza transparente de la cadena de bloques de mostrar cuánto colateral hay detrás de la moneda estable.
El protocolo Frax es capaz de mantener la estabilidad del precio mediante dos mecanismos principales: La moneda estable FRAX y su token de gobierno, Frax Share (FXS).
Como moneda estable con garantía fraccionaria, FRAX se acuña utilizando tanto FXS como USDC. Actualmente está garantizado por USDC, y su ratio de garantía depende del precio de mercado de FRAX. Si FRAX se comercializa por encima de 1 USD, el protocolo reducirá la relación colateral a FRAX de menta, por lo que se necesita menos USDC. Del mismo modo, si FRAX se cotiza por debajo de 1 USD, el protocolo aumentará su cociente colateral para evitar un escenario de espiral de muerte en Terra UST.
El protocolo cobra comisiones de amortización y menta entre el 0,2 y el 0,45 por ciento en FRAX, lo que permite que el tesoro gane más durante un aumento en la amortización y el canje de FRAX.
El cociente colateral (CR) está gestionado por Algorithmic Market Operations (AMO).
El protocolo Frax refuerza los mecanismos de arbitraje y algorítmicos existentes mediante la implementación de un nuevo concepto conocido como AMO, un contrato autónomo que realiza operaciones de mercado abierto de forma algorítmica para mantener el peg de FRAX. Esto permite básicamente que el protocolo capture automáticamente oportunidades de arbitraje dentro de sus grupos de liquidez en el mercado abierto para estabilizar su estribo.
Si el protocolo ha alcanzado su ratio de garantía actual después de acumular el exceso de garantía, cualquiera puede interactuar con él para redistribuir el valor a los titulares de FXS, o aumentar la garantía del sistema a través de sus funciones de recompra y recolateralización.
Fraxswap, su mercado descentralizado nativo, es el primer creador de mercado automatizado con pedidos de creadores de mercado promedio ponderados en el tiempo. Reúne pedidos durante un periodo de tiempo en lugar de todos a la vez, lo que permite un mejor precio medio con menos deslizamientos. Esto lo utiliza el protocolo Frax para reequilibrar garantías y mentas/canjes, y para expandir/contraer el suministro de FRAX e implementar liquidez propiedad del protocolo en cadena.
Fraxlend es una línea de crédito estable que permite préstamos sin permiso, emisión de deudas, préstamos personalizados sin custodia e incorporación de activos colaterales a la economía de Frax Finance. A continuación, FRAX se puede acuñar en mercados monetarios, como Aave, para permitir que cualquiera tome prestado FRAX y pague intereses. La tesorería FRAX se devenga del interés pagado por los prestatarios. La plataforma permite a cualquiera crear un mercado entre un par de tokens ERC-20. Los tokens proporcionados por el oráculo Chainlink pueden prestarse a los prestatarios o utilizarse como colateral. Cuando los prestamistas depositan activos ERC-20 en el par, reciben fTokens que generan rendimiento. Debido al interés que se acumula con el tiempo, los fTokens pueden canjearse por cantidades crecientes del activo subyacente.
Los AMO se lanzaron en Frax v2 para crear un proceso automatizado en torno al movimiento de FRAX y su colateral en los ecosistemas DeFi. Los AMO aprovechan automáticamente los activos de Frax de una manera eficiente en términos de capital al mover el colateral, o FRAX, a diferentes ubicaciones dependiendo de la relación de colateral.
Frax ha implementado 5 AMO: Inversor colateral AMO, Curve AMO, Uniswap v3 AMO, Frax Lending AMO y FXS1559 AMO. Prestarán o reclamarán el colateral automáticamente a medida que cambie la proporción del colateral, y devolverán el 100 por ciento de todos los beneficios de AMO a los titulares de veFXS.
Inversor colateral AMO: Deposita garantías inactivas de la tesorería de Frax en varios protocolos de DeFi como Aave, Compound y Yearn.
AMO de curva: Mueve la garantía inactiva y la nueva FRAX al grupo de FRAX3CRV para crear más liquidez y ajustar la clavija FRAX. El grupo de FRAX3CRV ganará comisiones de negociación de Curva, CRV y otras recompensas de LP (prestando los CRV LP a Yearn, StakeDAO y Convex).
Uniswap v3 AMO: Proporciona liquidez para otras monedas estables que se negocian por FRAX, y cobra las comisiones de negociación generadas a partir de esa liquidez.
Frax Lending AMO: Permite a FRAX acuñarse en mercados monetarios, como Aave, para permitir que cualquiera tome prestado FRAX pagando intereses en lugar del mecanismo de acuñación base. La garantía proporcionada en los títulos del Tesoro de estos protocolos respaldaría el FRAX acuñado.
FXS1559 AMO: Actúa como un balance que calcula todo el valor excedente en el sistema Frax por encima de la relación colateral, y utiliza este valor para comprar FXS para quemar.
Con un total de mil millones de dólares en TVL, FRAX3CRV es la mayor piscina de monedas estables de Curve. Recientemente superó a la legendaria 3Pool, compuesta por DAI, USDC y USDT, que anteriormente tenía más de 3000 millones de dólares de liquidez.
Como se mencionó anteriormente, Curve AMO mueve la garantía USDC inactiva y la nueva FRAX acuñada al grupo FRAX3CRV en Curve. El fondo obtendrá comisiones de negociación, CRV y otras recompensas de LP. Las comisiones de negociación y las recompensas de LP se otorgarán a los titulares de veFXS, mientras que las recompensas de CRV se utilizarán para aumentar las recompensas del grupo de FRAX3CRV.
El FPI es la segunda moneda estable del ecosistema. Está fijado a una cesta de artículos de consumo del mundo real para hacer un seguimiento de la inflación, manteniendo su precio constante dentro de la cesta del índice de precios al consumo. Al igual que FRAX, todos los activos de FPI y las operaciones de mercado están en cadena y utilizan contratos de AMO.
Tiene un token de gobernanza que funciona como FXS hace con FRAX, llamado Frax Price Index Share (FPIS). También tiene derecho a recibir información del protocolo, dirigiendo el rendimiento adicional de la tesorería a los titulares de FPIS. Dado que el protocolo se lanza desde el ecosistema Frax, el token FPIS también dirigirá una parte variable de sus ingresos a los titulares de FXS.
FRAX es la moneda estable de Frax Finance. Está parcialmente respaldado por FXS y USDC y se puede acuñar proporcionando ambos a FRAX de menta.
La oferta de FRAX no es fija y se escala según la oferta y la demanda de la moneda estable. Tiene un suministro actual de 1.440 millones, lo que supone un descenso frente a los 2.900 millones anteriores.
Fuente: CoinGecko
Sin embargo, el FXS también sufrió poco después de que Terra se derrumbara, cayendo más del 75 por ciento para comerciar por debajo de los 10 USD. Esta cifra sigue situándose muy por encima del bajo precio de 1,50 USD de junio de 2021. FXS cotiza actualmente entre 5 y 7 USD.
Aunque es posible que el FXS no esté funcionando bien dadas las condiciones actuales del mercado, podríamos ver que el FXS crece exponencialmente si FRAX empezara a tomar cuota de mercado del USDC y USDT. Si observamos el estado actual de la criptografía, estas son algunas de las predicciones:
Según la Predicción de precios, el FXS superará los máximos actuales en 2026 a un precio máximo de 43,95 USD, y posiblemente aumente a 196,40 USD para 2030.
WalletInvestor es menos optimista, con una proyección de FXS de 8,80 USD para finales de 2022 y un objetivo de 47,46 USD a cinco años.
La predicción conservadora de DigitalCoinPrice para FXS nos dice que la moneda tendrá un promedio de 7,68 USD en 2022. Luego, seguirá lentamente una tendencia alcista interanual hasta alcanzar los 11,45 USD para 2025 y los 27,71 USD para 2030.
Tenga en cuenta que FXS depende en gran medida del rendimiento de FRAX, y las predicciones sirven solo como guía, y no como asesoramiento.
El FXS se puede comprar y comercializar en diferentes intercambios criptográficos. Así es como puede negociar FXS como un punto derivado en Bybit:
Paso 1: Abra una cuenta en Bybit y verifíquela para completar el proceso de registro.
Paso 2: Compre USDT visitando la página Comprar criptomonedas. Verá varias opciones para comprar USDT: Express, Fiat Deposit, Crypto Deposit y P2P Trading. Elija la opción adecuada para usted.
Paso 3: Después de comprar USDT, haga clic en la pestaña Derivados y, a continuación, elija USDT Perpetual en el menú desplegable. Se le dirigirá a la terminal de operaciones perpetuas.
Paso 4: Busque el par de operaciones FXS/USDT en el lado izquierdo de la plataforma de operaciones, que normalmente muestra BTC/USDT de forma predeterminada.
Paso 5: Introduzca su posición larga o corta y aproveche el tamaño rellenando los valores en el lado derecho del terminal de operaciones.
Si está buscando comprar FXS en cadena, puede comprar la criptomoneda de su elección en Bybit y enviarla a una cartera como MetaMask antes de cambiarla por FXS en Fraxswap o Uniswap. Para cantidades mayores, puede probar la función TWAMM en Fraxswap que le permite cambiar entre FXS, FPI y FPIS con un deslizamiento bajo durante un periodo seleccionado.
Frax Finance es un innovador proyecto de moneda estable con su mecanismo algorítmico de estabilidad de precios. La moneda estable FRAX es una de las principales monedas estables descentralizadas en términos de liquidez en cadena y estabilidad de las clavijas. El protocolo tiene un futuro brillante con mucho espacio para crecer a medida que lanzan nuevos productos, como el índice de precios Frax, que resuelve la necesidad real de una moneda estable resistente a la inflación, y su próximo mercado monetario que aumentará la adopción de FRAX.
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