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La negociación de rendimientos criptográficos puede ser muy lucrativa, pero la rentabilidad real que un inversor puede obtener es incierta. Esto se debe a que los rendimientos futuros no pueden proyectarse con precisión, debido a las fluctuaciones en los mercados de rendimiento causadas por numerosos factores en la esfera criptográfica. Diversos protocolos de rendimiento permiten a los inversores obtener beneficios de un rendimiento futuro, pero existen fallos con muchos de estos protocolos establecidos que pueden minimizar sustancialmente las ganancias.
Pendle adopta un enfoque mejorado de la negociación de rendimientos para optimizar la rentabilidad del inversor.
Puntos clave:
Pendle se ha diseñado como un protocolo de negociación de rendimiento sin permiso. Este protocolo DeFi se basa en la cadena de bloques Ethereum. Sus usuarios pueden adoptar diversas estrategias. Cuando un usuario deposita activos en Pendle, el activo subyacente se representa a través de un token principal (PT). El rendimiento previsto se representa mediante un token de rendimiento (YT). Debido a que el principal y el rendimiento pueden dividirse a través de estos tokens, los usuarios tienen mayor flexibilidad para administrar sus activos.
Los usuarios pueden intercambiar estos tokens en la AMM de Pendle y canjearlos antes de la fecha de caducidad para asegurar las ganancias. Además, puede adoptar estrategias de rendimiento como rendimiento largo, activos largos con descuento, rendimiento fijo o una combinación de estas estrategias. La plataforma también es compatible con Arbitrum.
Pendle fue creado por un grupo de individuos anónimos que utilizan los seudónimos TN Lee, GT, YK y Vu. Mantiene su sede central en Corea del Sur y recaudó 3,7 millones de dólares en financiación de inversores como Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Fisher8 Capital, Strategic Round Capital y otros. Tras un considerable desarrollo, el proyecto se lanzó oficialmente en junio de 2021. Según el sitio web oficial de Pendle, su volumen de comercio ha alcanzado los 350 millones de dólares hasta la fecha. Su valor total bloqueado (TVL) también ha superado recientemente los 130 millones de dólares. El equipo de Pendle ha crecido sustancialmente desde su lanzamiento para satisfacer el crecimiento y desarrollo continuos de la plataforma.
Pendle se estableció para mejorar la experiencia de negociación de rendimiento para los usuarios de criptomonedas. Al hacerlo, sus fundadores se han centrado en hacer que el comercio de rendimiento criptográfico sea más generalizado. Además, reconocieron el desafío asociado con la disminución del tiempo. La plataforma ha sido diseñada con características específicas que permiten a los comerciantes crear tokens separados para su activo original y su activo de rendimiento futuro para optimizar la flexibilidad y la rentabilidad. Al mismo tiempo, Pendle utiliza una AMM evolucionada que supera específicamente el desafío del declive temporal en la negociación de rendimientos.
Pendle ya ha lanzado su segunda versión, y está previsto que haya actualizaciones adicionales en un futuro próximo. Pendle V2 introdujo una AMM actualizada que permite la negociación a tasa fija. También optimiza las provisiones de liquidez y proporciona mayores oportunidades de beneficios.
Aquellos que poseen activos generadores de rendimiento depositan sus tokens en su cuenta Pendle. Una vez hecho esto, Pendle acuña un PT, que representa el activo subyacente que se depositó. Además, se acuña un token de rendimiento, o YT, que representa la reclamación del titular del token sobre el rendimiento futuro de ese activo. Es importante tener en cuenta que los PT y YT son válidos durante un tiempo limitado, y sus activos asociados deben reclamarse antes de sus fechas de vencimiento.
La tokenización del rendimiento es el mecanismo fundamental de Pendle. Aunque el PT representa el activo original, el YT representa el interés esperado ganado sobre el activo subyacente. La división de los componentes de rendimiento maximiza el control del usuario de esos activos. Una YT se puede utilizar para proporcionar liquidez a una AMM. Al hacerlo, una YT puede generar recompensas de protocolo y ganar cargos por transacción. Otra forma de utilizar un YT es simular un swap de tipos de interés. Esto se hace bloqueando una rentabilidad a una tasa fija vendiendo el YT inmediatamente.
Una AMM, o creador de mercado automatizado, admite operaciones individuales de activos criptográficos. Específicamente, es un tipo de intercambio descentralizado (DEX) que completa de forma algorítmica las órdenes de compra y venta, en comparación con la realización de transacciones directas con comerciantes individuales. Sin embargo, una AMM tradicional es defectuosa, ya que no tiene en cuenta el deterioro del tiempo. Sin tener en cuenta el deterioro del tiempo, un inversor puede sufrir pérdidas financieras debido a activos mal valorados.
Pendle resuelve este problema a través de su AMM única. Utiliza un modelo de AMM que disminuye el tiempo para optimizar el capital, al tiempo que aumenta la exposición a los rendimientos futuros. Específicamente, la AMM de Pendle realiza ajustes incrementales que cotizan los activos con mayor precisión. Al mismo tiempo, evita que los grupos de liquidez se agoten.
Los titulares de tokens PENDLE pueden participar en la gobernanza de la plataforma. Específicamente, lo hacen utilizando tokens de vePENDLE o PENDLE con depósito de voto. Los tokens de vePENDLE se obtienen apilando PENDLE. La cantidad específica de vePENDLE recibida se basa en el periodo de participación, que puede ser de hasta dos años. Durante el transcurso del periodo de arma, el valor de vePENDLE en la cartera de un usuario disminuye. No alcanzará ningún valor al final del periodo de apalancamiento, que es cuando se desbloquean los tokens apalancados.
Pendle cobra un cargo del 3% de todo el rendimiento acumulado a través de YT. Esta tarifa se cobra como ingresos y se distribuye prorrateada a todos los titulares de vePENDLE, en función del peso de vePENDLE.
Además de estas oportunidades de ganancias, los titulares de vePENDLE tienen acceso a incentivos de liquidez. Votan por la asignación de incentivos de liquidez a diferentes grupos. Aquellos que hayan votado por un fondo colectivamente ganan el 80 % de las comisiones de permuta financiera de ese fondo.
Pendle Pro es una interfaz que brinda a los usuarios acceso completo a todas las características de la plataforma. A través de Pendle Pro, los usuarios pueden depositar activos, menta, YT y PT, realizar operaciones y más. Se puede acceder a esta función mediante un botón de alternancia en la parte superior de la aplicación móvil. También hay disponible un tutorial útil que muestra a los nuevos usuarios cómo aprovechar al máximo las funciones de Pendle Pro.
Pendle ofrece mayores oportunidades para que los inversores maximicen la rentabilidad de sus activos con rendimiento sin bloquear su garantía. Estas oportunidades incluyen la minería, el intercambio, la agricultura y la reclamación. Es esencial observar estas características con más detalle.
Un usuario puede acuñar tokens depositando un activo que genera rendimiento en Pendle. En la ficha Mercados de la interfaz, seleccione los términos de la transacción. Esto incluye el activo de entrada, el activo deseado y los detalles de vencimiento. Al hacerlo, el usuario crea un token principal y un token de rendimiento para el activo subyacente. A través de este proceso de menta, el activo se separa de su rendimiento futuro, y estos tokens se pueden utilizar por separado de varias maneras.
Una vez que se ha acuñado el YT, el usuario tiene la opción de venderlo o cambiarlo. Dependiendo del movimiento del valor del activo subyacente, esto podría ser muy lucrativo. También ofrece a los usuarios la oportunidad de intercambiar un activo por otro que pueda producir un mayor rendimiento en el futuro. El TP original también se puede intercambiar de forma independiente. El intercambio se realiza a través de la sección Mercados de la interfaz. Después de seleccionar la pestaña Intercambiar, seleccione el deslizamiento, el volumen de transacción, los activos de entrada y salida y el vencimiento.
El YT también puede añadirse a un fondo de liquidez. Los usuarios pueden revisar el vencimiento, la liquidez total y el porcentaje de rendimiento anualizado (APY) de cada grupo. Al contribuir a un fondo, los usuarios reciben tokens de fondo de liquidez que les permiten ganar incentivos de liquidez. Los incentivos de liquidez pueden seguir ganando hasta que se cobren los tokens del fondo de liquidez. El usuario puede aumentar el APY mediante el uso de vePENDLE.
Una vez superada la fecha de caducidad establecida de una YT, ese token ya no tiene ningún valor. El usuario debe decidir si redimir el activo antes de la fecha de caducidad o transferir el activo para crear una nueva fecha de caducidad. Para canjear el token, el usuario debe mantener tanto el PT como el YT. Dependiendo de la situación, esto puede requerir que el usuario tome una provisión de liquidez del fondo o compre nuevos tokens en el mercado.
Para reclamar el YT, así como las recompensas y los cargos por intercambio, el usuario debe hacer clic en Reclamar rendimiento y recompensas en la sección Mercados. Al alternar entre las opciones, el usuario puede reclamar recompensas y tarifas de gasolina específicas. El usuario también puede seleccionar cómo se reclamará el token, como a través de un token sin procesar o USDC.
Pendle se distingue de otras plataformas aparentemente comparables a través de sus tres componentes. Dos de estos ya están activos: tokenización de rendimiento y AMM. El tercer componente, la gobernanza, sigue en desarrollo.
En el plazo de un año desde el lanzamiento de la plataforma, se liquidaron más de 350 millones de USD en operaciones de rendimiento. Pendle V2 se lanzó a finales de 2022 con una AMM rediseñada. Esta AMM actualizada admite operaciones a tasa fija. También ofrece provisiones de liquidez, mayor flexibilidad de capital y mayor eficiencia. Establece operaciones con bajas pérdidas, pérdidas mínimas e inminentes y la capacidad de los proveedores de fondos de liquidez para ganar comisiones sobre dos activos, aunque solo proporcionen un activo.
De cara al futuro, los desarrolladores del proyecto se están centrando en la integración sin permiso con todos los activos que generan rendimiento. También hay un plan para generar mayores comisiones y liquidez alineando adecuadamente los incentivos.
El token nativo de Pendle es PENDLE. Es un token de utilidad ERC-20 con un suministro total y máximo de 231 725 335 tokens. El suministro circulante es de aproximadamente 97 millones de tokens. Su objetivo es gestionar la gobernanza al finalizar el protocolo. Específicamente, respaldará la gestión del protocolo y la mecánica de la acumulación de valor. PENDLE es un token inflacionario híbrido, con una tasa de inflación perpetua del 2 %.
Su distribución inicial asignó un 37 % a incentivos de liquidez, un 22 % de la oferta al equipo y un 15 % a los inversores. Además, el fondo del ecosistema recibió una asignación del 18 %, y el 7 % se aplicó al arranque de liquidez. El 1 % restante del suministro estaba reservado a los asesores.
Sin embargo, a octubre de 2022, PENDLE ha revisado su distribución de tokens. Ahora tiene un 65,1 % asignado a su circulación, un 19,2 % al fondo del ecosistema, un 10 % a incentivos y un 5,7 % al equipo. Los tokens asignados al equipo se concedieron hasta abril de 2023 y las emisiones semanales son de 667 705, con una disminución del 1,1 % cada semana hasta abril de 2026.
PENDLE se lanzó el 28 de abril de 2021 al precio de 2,11 USD. Rápidamente cayó a un mínimo de 1,08 USD para el 30 de abril de 2021 antes de subir a su máximo histórico de 2,45 USD el 5 de mayo de 2021. El precio de PENDLE continuó fluctuando durante los meses siguientes, permaneciendo entre 0,30 y 1 USD. A mediados de agosto de 2021 se produjo un aumento de precios, de 0,44 a 1,27 USD, posiblemente debido a la integración de la página de precios de Pendle en Crypto.com.
A continuación, el precio de PENDLE volvió a bajar, antes de volver a subir a mediados de octubre de 2021 hasta 0,98 USD. Esto probablemente se atribuya al anuncio de la asociación de Pendle y Olympus Pro, por la cual los usuarios pueden obtener tokens PENDLE con un descuento a través del intercambio de tokens PENDLE/ETH LP en Olympus.
A medida que todo el mercado de criptomonedas entró en una recesión a finales de 2021, el precio de PENDLE también cayó. Cuando se produjo el choque de Terra LUNA en mayo de 2022, PENDLE cayó a un mínimo de 0,04 USD y permaneció allí durante la mayor parte de 2022. Sin embargo, el precio de PENDLE experimentó una tendencia alcista a partir de enero de 2023, ya que aumentó de 0,04 USD a 0,64 USD en abril. A pesar de la flaqueza breve, el precio de PENDLE continuó subiendo hasta un máximo de 0,96 USD el 3 de julio de 2023.
El precio actual de PENDLE es de 0,85 USD al 19 de julio de 2023. El sentimiento general para este token entre los expertos en criptomonedas es alcista tanto a corto como a largo plazo. A finales de 2023, según DigitalCoinPrice, el precio previsto de PENDLE será de 1,87 USD. Se espera que aumente hasta los 3,07 USD en 2025 y los 4,63 USD en 2028. En 2030, se prevé que el precio de PENDLE se duplique y alcance los 8,95 USD.
PricePrediction comparte los mismos sentimientos y, de hecho, es más positivo que DigitalCoinPrice a largo plazo. Predice que PENDLE cerrará 2023 a 1,23 USD y alcanzará los 2,91 USD para 2025. Para 2028, se espera que PENDLE aumente a 9,08 USD y cruce la marca de 18 USD hasta alcanzar los 18,57 USD para 2030.
Aunque se espera que el precio del token aumente considerablemente en la próxima década, tenga en cuenta que todas las predicciones de precios criptográficos son especulativas. Muchos factores hacen que los precios de las criptomonedas se muevan, y estos factores no se pueden predecir con precisión. Como tal, es mejor que investigue por su cuenta antes de invertir su dinero en criptomonedas.
Los tokens PENDLE están disponibles en intercambios centralizados, incluido Bybit. Puede optar por negociar el par de operaciones al contado PENDLE/USDT o los contratos perpetuos PENDLEUSDT. Para comenzar, primero debe registrarse para una cuenta Bybit y financiarla con criptomoneda antes de navegar a la página de operaciones en spot de PENDLE/USDT o a la página de contratos perpetuos de PENDLEUSDT.
Como se ha comentado en la sección anterior, se prevé que el precio del token PENDLE aumente de sus actuales 0,85 USD a 18,57 USD a finales de 2030, un aumento de casi el 2085 %. Este aumento sustancial del valor presenta una oportunidad lucrativa para aquellos que tienen la intención de mantener sus fichas durante un período de tiempo más largo.
Además de la ganancia financiera asociada con la apreciación del valor del token, los usuarios pueden aprovechar los incentivos de liquidez para obtener ganancias adicionales. Además, esta plataforma de negociación de rendimiento permite a los usuarios dividir su token de rendimiento de su token principal, lo que permite una mayor flexibilidad y eficiencia de capital en los mercados de rendimiento. La posibilidad de pérdida siempre está presente en el mundo criptográfico, pero Pendle presenta muchas vías para que los usuarios obtengan beneficios.
El comercio de rendimientos presenta a los inversores en criptomonedas oportunidades financieras emocionantes. Pendle está diseñado específicamente para optimizar la rentabilidad del comercio de rendimiento. Con su interfaz y tutoriales fáciles de usar, es tan adecuado para comerciantes experimentados como para aquellos nuevos en el mundo del comercio de rendimiento criptográfico. Puede iniciar la aplicación Pendle hoy mismo para empezar a utilizar sus funciones para sus actividades de negociación de rendimiento.
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