La stablecoin RLUSD de Ripple ha ganado impulso en las finanzas descentralizadas (DeFi), atrayendo una oferta significativa al mercado central de Ethereum V3 de Aave, con una cantidad notable en préstamos tomados. 

Rendimiento superior diario: Sui Network (SUI)

El S&P 500 ganó un 1,67 % al aliviar las tensiones comerciales y la tranquilidad de la Fed, pero redujo las ganancias después de que se restaran importancia a las esperanzas de recorte de aranceles. El oro cayó desde su máximo de 3500 USD, lo que indica una inversión bajista. El soporte clave se encuentra cerca de los 3167 USD, y es posible que siga cayendo. Los índices de Coindesk, que rastrean el mercado cripto en general, cayeron un 0,53 %, con Bitcoin y Ether un 2,19 % y un 5,92 %, respectivamente, en las últimas 24 horas. Haz trading con estos mercados y más con un apalancamiento de hasta 500x en Bybit MT5 utilizando este 

El mejor rendimiento de hoy es SUI, que sube un 7,3 %, tras la asociación de OVERTAKE con Sui para crear una plataforma de trading de activos de juegos escalable y sin confianza.

Sui Network (SUI), fundada en 2022, es una cadena de bloques de capa 1 de Mysten Labs, diseñada para mejorar la escalabilidad, velocidad y seguridad de la web3. Su objetivo es reducir la latencia de los contratos inteligentes y admitir juegos NFT innovadores, como Sui Monstar, con un entorno fácil de desarrollar. 

y eficiente. Aprovechando la arquitectura centrada en objetos, la ejecución paralela, zkLogin y la infraestructura modular de Sui, OVERTAKE tiene como objetivo permitir el trading sin confianza, los activos verificados en el juego y una economía de juegos real en cadena.

Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

 ha ganado impulso en las finanzas descentralizadas (DeFi), lo que ha atraído una oferta significativa al mercado central de Ethereum V3 de Aave, con una cantidad notable en préstamos tomados. Inicialmente lento, el crecimiento de la stablecoin se ha acelerado después de su debut en Aave. RLUSD tiene una capitalización de mercado cercana a los 300 millones de dólares y una capitalización de suministro, con préstamos limitados a una cantidad específica. Ripple pretende que RLUSD se convierta en una de las cinco mejores stablecoin para finales de año. La colaboración de Ripple con Chainlink mejora la utilidad de RLUSD tanto en aplicaciones institucionales como en DeFi.

¡Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

Ayer, los ETF spot de BTC registraron ingresos totales de 273,8 millones de USD, todos procedentes de fondos no GBTC.

, con el 10 % del suministro 1B de MILK asignado a usuarios elegibles: titulares de mPoint, titulares de NFT de oolitia y probadores de MilkINIT. Se requiere la participación para las reclamaciones de CEX; las reclamaciones de billetera no necesitan ninguna acción. Los depósitos previos cierran el 26 de abril a las 12 PM UTC.

Principiante

La stablecoin RLUSD de Ripple gana impulso con la integración de Aave y la creciente presencia de DeFi

La propuesta de BNB Spot ETF de VanEck podría llevar BNB a los mercados estadounidenses, ampliando el acceso y marcando un hito clave para el crecimiento de BNB Chain en las finanzas reguladas.

Después de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobara los productos de fondos spot cotizados (ETF) basados en 

 (ETH) en 2024, a principios de 2025 surgió una oleada de nuevas aplicaciones de ETF de altcoin. Muchas empresas destacadas de gestión de activos compiten por la aprobación de sus productos ETF, basados en monedas como 

 (AVAX) y otras. Incluso algunas monedas meme de menor capitalización, específicamente PENGU de Pudgy Penguins

, se han unido a la lista de espera de ETF de la SEC.

Dado que la mayoría de las principales criptomonedas ya tienen sus solicitudes de ETF presentadas ante el regulador financiero del país, no es de extrañar que la moneda BNB de BNB Chain

, la quinta criptomoneda más grande por capitalización de mercado, se haya unido al carro.

 A finales de marzo de 2025, el gigante de la gestión de inversiones global con sede en Nueva York, VanEck, registró una entidad fiduciaria llamada VanEck BNB ETF en el estado estadounidense de Delaware. El registro es una señal temprana de que el aclamado gestor de inversiones tiene previsto presentar una solicitud de ETF de BNB ante la SEC.

Si se aprueba, será el primer producto ETF de BNB con sede en EE. UU. en el mercado, lo que probablemente conducirá a un crecimiento significativo dentro del ecosistema ya bien establecido de BNB Chain.

El 31 de marzo de 2025, uno de los principales gestores de activos del mundo, VanEck, registró un fideicomiso llamado VanEck BNB ETF en el estado estadounidense de Delaware. Este es el indicador más potente imaginable de que la empresa tiene previsto lanzar posteriormente una solicitud con la SEC para la aprobación del ETF. Si el regulador lo aprueba, el producto será el primer ETF spot en los EE. UU. en rastrear la moneda BNB. Hasta el momento de redactar este documento (23 de abril de 2025), VanEck no ha presentado una solicitud formal ante la SEC, pero este paso es probablemente inminente.

Tras la presentación ante la SEC, la moneda BNB se unirá a una larga lista de otras criptomonedas líderes cuyas solicitudes de ETF spot se han presentado ante el regulador estadounidense. En los últimos meses, la SEC ha recibido solicitudes de ETF spot para Solana, 

El ETF VanEck BNB Spot realizará un seguimiento de la moneda BNB, lo que permitirá a los titulares invertir en el activo sin tenerlo directamente. Aunque BNB se encuentra entre los activos más populares en el mercado de las criptomonedas, muchos inversores lo están escapando y otras criptomonedas debido a su naturaleza no regulada. Tras la aprobación, el producto ETF estaría disponible para hacer trading en bolsas de valores reguladas.

La composición exacta de un producto de ETF cripto suele ser desconocida antes de que se presente su solicitud ante la SEC. Por lo tanto, podemos asumir que en esta etapa el ETF se basará completamente en el seguimiento de la moneda BNB. En teoría, se podría incluir cualquier componente adicional, como tenencias menores de otros activos, como equivalentes de efectivo, pero esto solo se conocerá tras la solicitud formal de VanEck a la SEC.

VanEck se encuentra entre los principales emisores de ETF en la industria financiera y es pionero en los ETF de criptomonedas. La empresa ya ofrece ETF de 

, y ha presentado solicitudes ante la SEC para ETF spot basados en otras criptomonedas, incluidos un 

Actualmente, no hay ETF en EE. UU. basados en la moneda BNB. En ese sentido, el registro de VanEck es el primer esfuerzo serio por introducir dicho producto. A nivel internacional, hay un producto cotizado (ETP) que rastrea BNB: el 21Shares Binance BNB ETP (ABNB), que cotiza en la Bolsa de Valores suiza. Este ETP lo ofrece 21Shares, una empresa líder en gestión de activos digitales con sede en Zúrich, Suiza.

Sin embargo, este producto no es un ETF. 

. Los ETP pueden basarse en varios activos, como acciones, bonos, materias primas o criptomonedas. Sin embargo, los ETF a menudo ofrecen una mejor liquidez, tarifas más bajas y una mayor eficiencia fiscal que otros tipos de ETP.

En resumen, a pesar de la presencia del ETP de ABNB en el mercado, el panorama de los ETF de BNB sigue siendo un nicho vacío, ya que el producto de 21Shares no es un ETF completo y no tiene aprobación regulatoria en EE. UU.

Impacto actual de las aplicaciones de ETF de BNB en el mercado cripto

La solicitud de ETF BNB de VanEck, o, para ser preciso, su registro en Delaware, no ha tenido hasta el momento un impacto inmediato en el precio de mercado de la moneda. De hecho, la moneda BNB cotiza actualmente a 615,68 USD, apenas diferente de su precio de 600 USD en los primeros días de abril, cuando surgieron las noticias del registro del ETF.

BNB es una criptomoneda importante que cuenta con al menos mil millones de dólares en volúmenes de trading diarios. Es poco probable que la noticia de la iniciativa de VanEck afecte seriamente el precio de BNB. Sin embargo, si el ETF obtiene finalmente la aprobación de la SEC, dicho desarrollo puede tener un impacto positivo significativo en el precio futuro de la criptomoneda.

¿Qué significará si se aprueba una solicitud de ETF Spot BNB?

Si la SEC aprueba el ETF Spot BNB, es probable que conduzca a una mayor demanda de moneda BNB, a medida que aumente la demanda de los inversores del producto, VanEck tendrá que obtener más BNB para respaldar sus acciones de ETF. Esta mayor demanda impulsaría el precio de BNB. Como se ha indicado anteriormente, BNB es una de las criptomonedas más grandes del mercado y cuenta con volúmenes de trading sustanciales. Por lo tanto, es poco probable que un ETF Spot BNB cause subidas drásticas en el precio de la moneda. Sin embargo, un cierto efecto positivo del precio es una apuesta segura, y la magnitud del efecto estará directamente relacionada con la popularidad del ETF entre los inversores.

Además, el ETF mejorará la visibilidad del ecosistema BNB, lo que podría conducir a aplicaciones más 

 (DApps) y proyectos lanzados en su cadena de bloques.

Si la SEC lo aprueba, el ETF Spot BNB de VanEck marcaría el comienzo de una nueva era para la moneda. Por primera vez, BNB como activo financiero estaría disponible a través del entorno regulado de las bolsas de valores estadounidenses. Esto no solo ayudaría a respaldar el precio de la moneda y expandiría el ecosistema de la cadena, sino que también sería una gran ganancia para la reputación de Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo y la entidad corporativa detrás de BNB Chain.

A lo largo de los años, Binance ha tenido su parte justa de problemas y argumentos con reguladores estadounidenses. Un ETF spot totalmente aprobado basado en la propia moneda de Binance, por lo tanto, enviaría una señal al mercado cripto de que los principales componentes del ecosistema de Binance, BNB crypto, la cadena de bloques de BNB Chain y el exchange de criptomonedas de Binance, no son tan arriesgados de tratar como algunos estadounidenses pueden creer.

Intermedio

ETF spot de BNB: Una nueva pasarela a medida que la cadena BNB evoluciona

En este artículo, exploramos las características clave del protocolo de staking líquido StakeStone, el lanzamiento del token STO, la tokenómica y cómo hacer trading con STO en Bybit.

StakeStone (STO) es un protocolo de infraestructura de liquidez omnichain de última generación diseñado para optimizar el rendimiento y la liquidez entre cadenas. Su introducción de versiones líquidas con rendimiento de ETH y BTC, STONE y STONEBTC, permite a los usuarios obtener rendimientos sostenibles al tiempo que mejora la eficiencia del capital. Este artículo explora la arquitectura, los activos principales, el equipo fundador, la tokenómica y el rendimiento reciente del mercado de StakeStone.

 es un protocolo de infraestructura de liquidez descentralizada que emite activos líquidos que generan rendimientos 

como STONE (Ethereum) y STONEBTC (Bitcoin).

 Diseñado para la integración omnichain, permite a los usuarios y protocolos con soluciones de staking componibles 

Lanzado en 2024, StakeStone se creó para abordar la naturaleza fragmentada e ineficiente de capital del staking de ETH y BTC introduciendo primitivas seguras, flexibles y modulares. La misión de StakeStone es maximizar el rendimiento on-chain al tiempo que garantiza una profunda liquidez en todos los ecosistemas.

Estadísticas clave (a partir de abril de 2025):

StakeStone fue fundada en 2023 por un equipo de constructores nativos de DeFi dirigido por Charles K, un veterano de las criptomonedas con más de 10 años de experiencia en exchanges centralizados (CEX), carteras de hardware e infraestructura DeFi. El equipo principal incluye a Rose Li, director de estrategia e Ivan K, director de marketing.

El proyecto ha obtenido financiación de notables fondos cripto, incluidos Polychain Capital, Binance Labs, OKX Ventures, Amber Group, HashKey Capital y Bankless Ventures. Estos apoyos no solo proporcionan capital, sino también acceso estratégico al ecosistema, posicionando a StakeStone como un actor serio en la liquidez omnichain y la infraestructura de rendimiento.

StakeStone convierte ETH y BTC en activos líquidos que generan rendimientos, STONE (ETH) y STONEBTC (respectivamente), a través de un marco modular y omnichain. Cuando ETH está en staking, fluye hacia el Depósito de staking y se asigna al Fondo de estrategias, y STONE se acuña a través del Inter.

El rendimiento se genera a través de estrategias como:

Los usuarios pueden implementar STONE a través de cadenas a través del 

 (LP), con bloqueo LP opcional para obtener mejores rendimientos.

  SBTC es el activo líquido de BTC que refleja el valor del Bitcoin, con STONEBTC añadiendo una capa de rendimiento al BTC y desbloqueando ingresos pasivos sin sacrificar la liquidez.

StakeStone implementa medidas de seguridad clave, incluidas las siguientes:

PIEDRA (ETH): Activo con rendimiento Omnichain

STONE (ETH) es el derivado de staking líquido insignia de StakeStone

 Se acuña cuando los usuarios hacen staking con ETH y está respaldada por el rendimiento subyacente de stETH, el restablecimiento de EigenLayer y estrategias DeFi adicionales.

STONE admite un puente entre cadenas sin problemas, lo que permite la implementación en redes compatibles y pools STONE-Fi para recompensas adicionales. Los usuarios se benefician del rendimiento pasivo, la utilidad entre cadenas, la participación en la gobernanza y la liquidez bajo demanda.

SBTC es un activo líquido de Bitcoin que refleja el valor de BTC y permite un uso fluido dentro de cadenas compatibles con EVM. STONEBTC, por otro lado, mejora el SBTC añadiendo una capa de rendimiento, lo que permite a los usuarios obtener rendimiento de estrategias basadas en BTC mientras preservan la liquidez.

Estos tokens abordan la utilidad DeFi limitada de BTC 

 desbloqueando la liquidez nativa de BTC y permitiendo nuevos casos de uso, como préstamos y préstamos entre cadenas, participación de LP en fondos DeFi basados en BTC e integración componible en protocolos DeFi multicadena.

Juntos, SBTC y STONEBTC tienen como objetivo posicionar el Bitcoin como una capa de capital activo en Ethereum y más allá.

 de StakeStone, con una oferta total de 1000 millones. Respalda la gobernanza del protocolo a través de propuestas OPAP, staking de STO (veSTO) con derecho a voto y 

Al bloquear STO en veSTO, los usuarios pueden:

La asignación del token STO es la siguiente:

Las emisiones se reducirán gradualmente hasta 2031, alineando los incentivos con el crecimiento del ecosistema a largo plazo.

Según CoinGecko, el 24 de abril de 2025, 

con una capitalización de mercado de más de 25 millones de USD. El token ha mostrado recientemente un fuerte impulso, con un aumento del 85,4 % en las últimas dos semanas. Además, el valor de StakeStone podría beneficiarse de varios catalizadores, como el aumento de la demanda de 

 y la aparición del restablecimiento de Ethereum

 el contrato de futuros perpetuos de STOUSDT en la zona de innovación, con un apalancamiento de hasta 20x.

Cómo hacer trading con StakeStone (STO) en Bybit

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 con depósitos cripto o monedas fiduciarias.

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StakingStone (STO): Protocolo de staking líquido entre cadenas

El salvaje desplome del token MANTRA (OM) el 13 de abril de 2025 sorprendió al mundo cripto. Descubre las causas, las consecuencias y lo que sigue en el camino de la recuperación de MANTRA.

En las horas de la mañana y del día del 13 de abril de 2025, el token nativo de la cadena de bloques MANTRA, OM, se encontraba en una capitalización de mercado respetable de 6000 millones de USD, lo que la convierte en la tercera criptomoneda de mayor rango en la 

 (RWA), el área en la que se especializa la plataforma.

  Todo parecía navegar sin problemas para el token.

Luego, justo después de las 18:00 UTC, el precio del token OM comenzó repentinamente a caer libremente, disminuyendo de casi 6 USD a aproximadamente 0,50 USD en solo dos horas.

Un proyecto que comenzó el día como uno de los mejores jugadores en el campo de la RWA ahora valía un 90 % menos a medida que se acercaba la noche. El desplome abrupto y brusco de OM llamó inmediatamente la atención del mercado, con especulaciones de que el equipo del proyecto está orquestando un 

Sin embargo, el director general de MANTRA, John Patrick Mullin, se puso en marcha inmediatamente para controlar los daños de las relaciones públicas en las redes sociales, lo que garantizó al público que los miembros del equipo no estaban echando tokens de OM en absoluto. En su lugar, el fundador y director ejecutivo de MANTRA alegó que las acciones deliberadas de algunos 

 (CEX) habían causado la catastrófica caída.

A partir de nuestra fecha de cobertura del 23 de abril de 2025, esta es una historia en desarrollo. En este artículo, estableceremos lo que realmente sucedió, quién está involucrado y qué espera el token de OM en el futuro próximo.

 dedicada a la tokenización y utilización de RWA en cumplimiento de los requisitos normativos del mundo real.

 Cuenta con una alta escalabilidad y tarifas de transacción bajas. El proyecto es una de las primeras iniciativas dedicadas al uso de RWA a través de la tecnología blockchain. Originalmente, MANTRA debutó como una 

 (ETH) en agosto de 2020. En octubre de 2024, el proyecto migró a su propia plataforma dedicada de capa 1, la cadena MANTRA. La cadena de bloques MANTRA se basa en el marco SDK de Cosmos y forma parte del ecosistema de Cosmos en general

Los principales productos del ecosistema MANTRA incluyen MANTRA DEX, un exchange 

 (DEX), una herramienta de gestión de identidad digital (DID), una solución de gestión y desarrollo de tokens compatible y un sistema integral de cumplimiento y permisos. MANTRA también se ha asociado con potencias globales como Google Cloud y con DAMAC Properties, uno de los desarrolladores más destacados de Dubái, para impulsar soluciones innovadoras para la 

A partir de finales de 2024, justo después de su propio lanzamiento de la red principal dedicada, MANTRA se había convertido en un actor importante en la esquina de RWA de 

 (DeFi). A finales de febrero de 2025, el token OM nativo de la plataforma había aumentado a un valor de casi 9 USD, con su capitalización de mercado alcanzando un máximo de aproximadamente 8200 millones de USD. Antes de los eventos desafortunados del 13 de abril de 2025, OM era la tercera criptomoneda con mayor límite en la categoría de RWA, con una capitalización de mercado de 627 USD, según el portal CoinGecko.

En las horas nocturnas (hora UTC) del 13 de abril de 2025, OM comenzó a perder su valor de forma precipitada, haciendo un bombardeo de más de $6 a aproximadamente $0.52 en un espacio de dos horas. La capitalización de mercado del token cayó a algo menos de medio mil millones de dólares, una pérdida de más del 90 %.

El director general, John Mullin, estaba rápidamente en línea, asegurando a la comunidad cripto que ningún miembro del equipo había vendido sus posiciones de OM, y que este no era un caso del mal tirón de alfombras. En su lugar, Mullin aludió que después de que los tokens OM se trasladaran a dos CEX líderes (Binance y OKX) para usarlos como garantía, los exchanges iniciaron una cascada de 

 de posiciones respaldadas por el token. Ambos exchanges refutaron las acusaciones y conectaron el colapso de los precios de OM con su reciente volatilidad de precios inusualmente alta

, y los cambios significativos en la tokenómica realizados en OM en octubre de 2024 que socavaron en gran medida su valor.

A medida que se producía una cadena de liquidaciones, el precio del token comenzó a caer, lo que provocó un pánico significativo que rápidamente provocó más caídas de precios. La situación solo se estabilizó más cerca del final del día, y el precio de OM permaneció por debajo de 1 USD. A fecha de 23 de abril, cotizaba a 0,5543 USD, muy lejos de su tasa de más de 6 USD hace solo dos semanas.

Tras investigarlo, la empresa de análisis de criptomonedas Lookonchain concluyó que 17 carteras habían depositado 43,6 millones de tokens OM (4,5 % de la oferta en circulación del token) en los exchanges implicados. Se cree que dos de estas carteras pertenecen a Laser Digital, uno de los inversores de MANTRA. También se sospecha que otro inversor del proyecto, Shorooq Partners, está entre las 17 carteras. Tanto Shorooq como Laser Digital han denegado las acusaciones.

Aunque el desplome de los precios se comparó inmediatamente con el colapso de 2022 de la 

 (LUNA), muchos analistas señalan que los dos colapsos son fundamentalmente diferentes.

  El desplome de Terra se debió a anomalías estructurales en el 

 que regula UST, la stablecoin del proyecto. Por el contrario, se sospecha que el fiasco de OM es el resultado directo de la manipulación impulsada por el mercado 

y posiblemente intercambios. No se ha producido ninguna violación de la seguridad, interrupción de los servicios o datos, u otros eventos estructurales adversos en la plataforma.

Aunque este desarrollo no tiene precedentes para el proyecto, MANTRA se ha visto envuelto en otras controversias a lo largo de su historia. Uno de ellos fue su 

, anunciado por primera vez en agosto de 2024 y luego retrasado varias veces. Alrededor del 50% de las carteras que se cree que son bots se han eliminado de la lista de airdrop. Sin embargo, muchos consideraron que el proceso de eliminación de bots se había realizado sin mucha prueba.

También ha habido informes de manipulación de votos en el sistema de gobernanza del proyecto en un intento por ocultar el modelo centralizado de asignación de beneficios de MANTRA. Además, algunos analistas han acusado al proyecto de "puente forzoso" para manipular el precio de mercado. Los usuarios de la plataforma tuvieron que migrar sus tokens OM basados en Ethereum a los tokens OM nativos de MANTRA mediante 

, lo que aumentaría las tarifas de gas y permitiría al equipo del proyecto controlar el ritmo de circulación del token.

¿Cómo se dirige MANTRA (OM) hacia la recuperación?

El director general de MANTRA rápidamente aseguró a los usuarios que el equipo ahora está trabajando arduamente para impulsar la recuperación del token. El 14 de abril de 2025, Mullin presentó planes para iniciar un esquema de recompra, junto con la intención de quemar todos los tokens de OM mantenidos por el equipo del proyecto. La oferta del equipo asciende a 300 millones de tokens, lo que representa aproximadamente el 17 % de la oferta total.

También negó hacer circular en línea afirmaciones incorrectas de hecho de que el equipo controla eficazmente el 90 % de la oferta de OM. Mullin también aseguró al público que no se han producido eventos de venta a gran escala por parte de los inversores.

Dado que el valor de OM se ha mantenido firmemente por debajo de 1 USD, aún queda por ver cómo estos esfuerzos de PR, así como la recompra y la quema planificadas, afectarán al futuro del token.

 como par de intercambio con USDT, o en el mercado de derivados como 

Naturalmente, dada la situación actual con el token OM, comprar OM es a tu propia discreción, ya que ahora mismo el token es realmente para los aventureros y valientes.

A 23 de abril de 2025, el token OM cotizaba a 0,5543 USD, un 93,8 % por debajo de su ATH de 8,99 USD el 23 de febrero de 2025 y un 3138,8 % por encima de su ATL de 0,01726 USD el 12 de octubre de 2023.

Curiosamente, la mayoría de los portales de predicción de precios cripto son optimistas sobre las perspectivas a largo plazo del token OM. DigitalCoinPrice 

 de 1,81 USD en 2027 y 2,82 USD en 2030, mientras quePricePrediction 

Es difícil verificar todas las acusaciones sobre la participación de los exchanges y los inversores clave en el incidente de MANTRA OM. Lo que importa en esta etapa es que el equipo del proyecto ha sido rápido y proactivo a la hora de inyectar transparencia y claridad en la situación.

La caída gratuita del precio del token parece haber terminado. De hecho, el declive de OM terminó horas después del incidente. Además, a diferencia de las monedas LUNA y UST de Terra, OM no se ha vuelto inútil. Todos estos factores apuntan a una posible estabilización y recuperación. La pregunta ahora es: ¿El ritmo y la magnitud de la recuperación serán suficientes para salvar el proyecto a largo plazo? En esta fase temprana después del colapso, pocas personas podían responder a la pregunta con confianza. Esperaremos con ansias los acontecimientos de las próximas semanas para ver si MANTRA sale del bosque. 

MANTRA (OM): Comprender su viaje salvaje y su camino hacia la recuperación

Blockchain

DeFi

Una pérdida impermanente sólo se produce sobre el papel y sólo se materializa una vez que se retira del pool de liquidez. Aprenda cómo funciona.

Una pérdida impermanente (o "impermanent loss" en inglés) se refiere a una situación en donde el precio del token cambia respecto al momento en el que lo depositaste. El riesgo aumenta en función de la magnitud del cambio. Aunque proveer liquidez pueda ser beneficioso para el pool de liquidez, es de vital importancia saber cómo evitar una pérdida impermanente.

La liquidez afecta significativamente los precios de los activos, así que juega un papel crucial tanto en los mercados financieros tradicionales como en las 

 (DeFi). Cualquier persona que se haya subido al carro de las DeFi mediante staking conoce los riesgos inmediatos de los 

Entre ellos se encuentran las pérdidas impermanentes, que son resultado de proveer liquidez a un proyecto DeFi. A pesar de que luego se puedan revertir, es importante que los inversores se familiaricen con este concepto y conozcan las formas para evitarlas.

En esta guía, vamos a hablar de los riesgos asociados con la provisión de liquidez a un pool de liquidez y daremos algunas recomendaciones para poder evitar dichos riesgos.

Una pérdida impermanente se refiere a la reducción del precio de los activos al momento de que los depositaste y los retiraste. Si la diferencia es mayor, la pérdida será mayor; y si la diferencia es menor, la pérdida también será menor.

Se incurre a una pérdida impermanente solo una vez que hayas retirado tu inversión del pool de liquidez.

La pérdida se produce como resultado de haber depositado dos criptomonedas en un creador de mercado automatizado (automated market maker, AMM) y luego haberlas retirado con una diferencia en su valor, el cual es menor que lo que hubieras obtenido si hubieras mantenido las monedas en tu billetera.

En algunos casos, puede que incluso no pierdas nada de dinero. Pero las ganancias podrían ser relativamente más bajas que si hubieras decidido mantener los tokens en tu billetera.

Este fenómeno se llama "pérdida impermanente" porque la pérdida ocurre en el momento en que retiras tus fondos del pool. Antes de retirarlos, cualquier pérdida que se produzca será solo "hipotética" y podría desaparecer por completo o reducirse significativamente en función de cómo se mueva el mercado.

Pools de liquidez y creadores de mercado automatizados

Para poder entender cómo ocurren las pérdidas impermanentes, es de vital importancia conocer los pools de liquidez y los 

Un pool de liquidez (LP) a menudo está conformado por dos tokens, conocido como un par. Por ejemplo, DAI y ETH forman un par. La proporción de ambas criptomonedas es igual para que los usuarios puedan llevar a cabo sus actividades de trading de manera más fácil. Por ejemplo, el ratio de este pool será de 50% DAI y 50% ETH.

Por tanto, los pools de liquidez son un grupo de fondos que están bloqueados por contratos inteligentes. Facilitan las operaciones de préstamo y trading en los mercados DeFi.

Cuando compras una moneda en un AMM, no existe un vendedor del otro lado. Por el contrario, un algoritmo gestiona la actividad en el pool de liquidez. Además, este algoritmo se encarga de establecer los precios en función de las operaciones en el pool.

 constante que garantiza que los valores de ambas criptomonedas permanezcan iguales. Asimismo, el algoritmo permite aportar liquidez sin importar la magnitud de las operaciones.

El algoritmo hace esto incrementando asintóticamente el precio del token a medida que aumenta la cantidad deseada. Como resultado, el precio de un token en un pool de liquidez se establece en función de la proporción de esa moneda.

Por ejemplo, si compras DAI en un pool ETH/DAI, estarías reduciendo el suministro de DAI disponible en el pool. A causa de esto, el precio de DAI en el pool subirá y el precio de 

A medida que aumenta el tamaño del pool, el impacto de proveer liquidez disminuirá. Así, la diferencia de precios será menos significativa si aportas liquidez a un pool más grande.

Como estos pools ofrecen una mejor experiencia de trading, algunos sistemas empezaron a incentivar a los proveedores de liquidez recompensándolos con tokens adicionales a cambio de aportar liquidez a algunos pools. Este proceso a menudo se conoce como minería de liquidez.

Qué es un creador de mercado automatizado (AMM)

Los AMM han simplificado mucho las cosas para los proveedores de liquidez. Son básicamente protocolos de exchanges descentralizados que emplean una fórmula matemática como base para determinar el precio de los activos.

A diferencia de los exchanges tradicionales, los AMM no hacen uso de un libro de pedidos. Utilizan, en cambio, algoritmos que establecen los precios de dichos activos. Por ejemplo, Uniswap es un AMM que emplea la 

En esta fórmula, "x" e "y" representan el valor de cada token en el pool. Por otro lado, "k" es la constante fija encargada de mantener la liquidez total igual en el pool.

A pesar de que los AMM utilizan diferentes fórmulas, emplean algoritmos en vez de libros de pedidos para establecer los precios.

¿Cuáles pools son más susceptibles a producir pérdidas impermanentes?

Algunos pools son más susceptibles a producir pérdidas impermanentes que otros. Por lo general, los que están conformados por pares de monedas volátiles. Si el precio de una criptomoneda se ha mantenido volátil recientemente, hará que el par de 

 sea riesgoso, ya que habrá más posibilidades de que las fluctuaciones de precios produzcan una pérdida impermanente.

Del mismo modo, las monedas que tienen una diferencia de precios significativa entre ellas también pueden ser susceptibles a producir pérdidas impermanentes, en comparación con otras que tienen precios similares. No obstante, no hay una forma estándar de saber si habrá una pérdida impermanente antes de retirar tus activos.

Pero sí puedes tomar ciertas precauciones, que discutiremos más adelante en este artículo, a fin de evitar sufrir una pérdida impermanente.

¿Cómo se produce una pérdida impermanente en las DeFi?

Como proveedor de liquidez, Jack invierte 1 ETH y 100 USDT. A partir del concepto de los AMM, los tokens invertidos deben ser del mismo valor. Por ello, 1 ETH de Jack tendría un mismo valor de USDT. En ese momento, la inversión de Jack representaría el 10% de un total de 10 ETH y 1,000 USDT que estén en el pool de liquidez.

Transcurrida una semana, el precio de 1 ETH equivaldría a 400 USDT, lo que significa que el ratio de ETH del pool es mayor que el de USDT. Por ello, los árbitros tienen que eliminar ETH del pool a fin de lograr un equilibrio. Pero dicho cambio en el ratio afecta el valor actual de los ETH y USDT ya que los árbitros eliminaron ETH del pool para aumentar el flujo de USDT.

Para poder saber si Jack sufrirá una pérdida impermanente u obtendrá ganancias de su inversión, tendrá que retirar el 10% de su inversión en el pool, que es 0.5 ETH y 200 USDT y que equivalía a $400, como explicamos a continuación:

200 USDT + $200 = $400Sin embargo, Jack tendría $500 si se hubiera quedado con sus ETH y USDT. Esto se debe a que 1 ETH aumentó a $400.

Al proveer liquidez en un AMM, las ganancias de Jack son 50% menos que lo que hubiera tenido si hubiera mantenido las monedas. Aun si la pérdida no se trate de USD o cualquier otra moneda fíat, todavía se considera una pérdida impermanente ya que las ganancias son menores que lo que pudiera haber obtenido si no hubieran aportado liquidez.

La pérdida se llama "impermanente" porque es imposible saber si se producirá hasta que se hayan retirado los activos. Asimismo, si el valor de ETH vuelve a 100 USDT, la pérdida se revertirá. Por lo tanto, es una pérdida 

 que cambia en función de la dinámica del mercado.

Como hemos mencionado anteriormente, los proveedores de liquidez no tienen siempre un contratiempo monetario debido a la pérdida impermanente. Sin embargo, puede ocurrir en algunas oportunidades como en el siguiente ejemplo.

Supongamos que tienes $500 de dos criptomonedas. Usaremos UNI y ETH en este ejemplo. Supongamos que tienes 150 UNI y 1 ETH; ese 1 ETH vale 150 UNI, y el valor total de cada uno es $500. Sin embargo, una vez que deposites las dos monedas en el pool, el ratio va a variar, ya que el precio de las monedas fluctuará a medida que se ejecuten operaciones en el mercado.

, podrías tener más UNI o más ETH en el pool. Entonces, ¿Qué pasa cuando los precios varían desde el momento en que depositaste ambas monedas? Tendrás una pérdida impermanente una vez que retires los fondos del pool de liquidez. 

Ten en cuenta que los precios cambiaron desde que depositaste las monedas originalmente. Por ello, al momento de retirarlas, puede que tengas más cantidad de una moneda y menos de la otra, o viceversa.

Supongamos que ahora tienes 0.8 ETH y 170 UNI, o 1.2 ETH y 110 UNI.

Ahora miremos qué hubiera pasado en otro caso inverso. ¿Y si te hubieras quedado con los activos y no los hayas aportado como liquidez? Tendrías más de ambas monedas, lo que significa a un valor mayor de USD.

Para poder llevar a cabo cálculos avanzados de pérdida impermanente con fórmulas, ChainBulletin ofrece una 

El beneficio principal de los pools de liquidez es que haces intercambios, no operaciones. No tienes que buscar a otra parte que le asigne el mismo valor que tú a una moneda 

Las personas que operan con criptos saben que se necesita tener habilidades de negociación excelentes para tratar con alguien que quiera vender sus criptos a un mayor precio. En un pool, puedes intercambiar monedas aun si no cuentas con estas habilidades.

En segundo lugar, los pools de liquidez tienen un impacto bajo en el mercado, ya que las transacciones se suelen ejecutar sin problemas. El pool está bloqueado con un contrato inteligente en donde los precios cambian en función del algoritmo.

Lo que es más importante, recibes recompensas por proveer liquidez ya que estás bloqueando tokens y renunciando a tu capacidad de poder venderlos.

La principal desventaja de los pools son las pérdidas impermanentes. El valor de tus activos disminuye al aportarlo como liquidez.

Puesto que en las DeFi no hay terceros, el custodio de tus activos es el contrato inteligente. Si se produce un error, podrías perder tus fondos. Por ello, los inversores deberían tratar de depositar sus fondos en pools que sean menos propensos a sufrir pérdidas impermanentes. Ya hemos visto esto anteriormente.

Y lo más importante, trata de elegir AMM que estén probados y comprobados. Si encuentras un AMM que ofrezca altos rendimientos pocos probables, es casi seguro que haya una especie de contratiempo durante el proceso, lo que aumenta los riesgos.

En algunos casos de minería de liquidez, si el mercado está volátil, es inevitable que se produzca una pérdida impermanente ya que los precios fluctuarán. Sin embargo, puedes tomar algunas medidas para no recibir pérdidas impermanentes o, que al menos, no sean tan significativas cuando fluctúen los precios.

Si deseas evitar por completo sufrir pérdidas impermanentes, aporta liquidez con dos monedas estables. Por ejemplo, si provees liquidez a un pool USDT y USDC, no habrá riesgos de que se produzca una pérdida impermanente ya que los precios de las monedas estables están hechos para ser estables.

Sin embargo, la principal desventaja de este modelo es que no te beneficiarás de las subas del mercado. Si estás haciendo minería de liquidez durante un mercado al alza, no tiene sentido que mantengas las monedas estables ya que no obtendrás rendimientos de ellas.

Sin embargo, si estás haciendo minería de liquidez durante un mercado a la baja, trata de aportar liquidez a las monedas estables y obtener tarifas de trading. De esta forma, tendrás ganancias a partir de las tarifas de trading sin perder nada de dinero.

En todos los ejemplos vistos anteriormente, no hemos tenido en cuenta el factor de las tarifas de trading. Los usuarios que usan el pool tienen que pagar tarifas de trading. El AMM les da una parte de las tarifas a los proveedores de liquidez.

A veces, dichas tarifas son suficientes para compensar por las pérdidas impermanentes que se produzcan al retirar tu liquidez. La pérdida impermanente disminuye a medida que aumenta el número de tarifas recogidas.

Algunos pares de criptomonedas son más volátiles que otras, así que aportar liquidez a ellas puede aumentar el riesgo de sufrir pérdidas impermanentes.

Por ejemplo, si planeas proveer liquidez a un par de criptos en particular y, tras haber estudiado el mercado, crees que una de ellas va a tener mejores rendimientos que otra en un futuro cercano, no proveas liquidez.

Sin embargo, si crees que los precios de ambas monedas subirán o bajarán de forma relativamente igual, es una buena idea, ya que no habrá muchas diferencias.

El mensaje principal es que tengas cuidado con las monedas volátiles y estudies sus rendimientos actuales y futuros.

Elegir pools de liquidez con ratios flexibles

Una cosa que aumenta las probabilidades de tener una pérdida impermanente es el ratio 50:50 que la mayoría de los AMM usan. Al usarlo, pretenden crear un pool de liquidez equilibrado.

Sin embargo, existen varios exchanges descentralizados en donde puedes proveer liquidez con diferentes ratios. Asimismo, estos exchanges, como Balancer, te permiten inyectar liquidez en pools con más de dos criptomonedas.

mayores ratios, como 95:5, cualquier fluctuación de precios en este entorno no provoca una pérdida impermanente tan grande como en los pool de 50:50. Por lo tanto, si te es posible, puedes proveer liquidez a estos pools.

Esperar a que el tipo de cambio vuelva a la normalidad

Cuando provees liquidez a un par de criptos, el tipo de cambio naturalmente cambiará en función del mercado. Sin embargo, cuanto más diferentes sean los precios desde el momento en que hayas hecho el depósito, mayores serán las pérdidas impermanentes.

Por ello, es recomendable esperar a que los precios de las criptos vuelvan a su tipo de cambio inicial y no retirar las monedas hasta que esto pase. Sin embargo, no es algo tan sencillo de hacer ya que el mercado de criptomonedas es bastante volátil. 

No todos los AMM tienen pools de liquidez de doble moneda. Algunos AMM populares como Liquidity tienen un solo tipo de activo. En este tipo de LP, puedes aportar liquidez a un pool con una moneda estable como LUSD a fin de garantizar su solvencia.

A cambio de aportar liquidez, obtienes una parte de las comisiones de liquidación recogidas en la plataforma. Como solo hay una moneda y no hay ratios entre dos activos, no se producen pérdidas impermanentes en este caso.

Por último, es imprescindible recordar que te pueden ocurrir pérdidas impermanentes independientemente de la fluctuación de precios. No importa cuál de las dos monedas del par de criptos experimenta una suba o baja de precios. El resultado será una pérdida impermanente.

La única manera de evitar una pérdida impermanente es que el precio de las monedas al momento de retiro sea igual al precio al momento de depósito.

Pero supongamos que lo que quieres es aprovechar el potencial de la provisión de liquidez como forma de generar ingresos pasivos. En tal caso, lo mejor es calcular la pérdida impermanente usando las fluctuaciones de precios de las criptos en el mercado. Y lo más importante es que, para maximizar el ingreso pasivo, no proveas liquidez a pares volátiles de criptos, ya que son las más susceptibles a producir pérdidas impermanentes.

Por ahora esperamos que hayas aprendido lo suficiente sobre pérdidas impermanentes y las formas que hay para evitarlas. Estas recomendaciones deberían ser suficientes tanto para los usuarios cripto principiantes como los más avanzados. Pero si eres un usuario con más experiencia, te recomendamos emplear técnicas de agricultura de 

a fin de garantizar que tus retornos sean siempre mayores que las posibles pérdidas impermanentes.

Cómo evitar una pérdida impermanente al aportar liquidez en DeFi

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