Morpho (MORPHO) es un protocolo eficiente basado en Ethereum que revoluciona los préstamos descentralizados con soluciones personalizables de igual a igual y basadas en grupos.

Los grupos de liquidez han revolucionado los préstamos descentralizados al ofrecer una amplia variedad de opciones de productos y niveles de liquidez significativos. Durante varios años, protocolos como 

 (COMP) han sido elogiados como verdaderos innovadores que introdujeron un verdadero cambio de juego: préstamos basados en grupos y préstamos. Sin embargo, un análisis más detallado revela que las cosas no son tan eficientes y fluidas como pueden parecer dentro del mundo de los préstamos criptográficos. El problema es que los grupos de préstamos sobre protocolos descentralizados a menudo tienen desajustes entre prestamistas y prestatarios, siendo el primero sustancialmente superior a este último. Como resultado, los prestamistas obtienen solo APY menores

, mientras que los prestatarios pagan cargos exorbitantes para acceder a los fondos a través de estos fondos.

 Otro problema crítico es la falta de personalización en los préstamos y productos prestados, y muchos protocolos adoptan un enfoque único.

Morpho (MORPHO) es un protocolo descentralizado sobre 

 (ETH) que tiene como objetivo mejorar la eficiencia y flexibilidad de los préstamos y préstamos criptográficos al ofrecer un modelo único que combina los elementos de 

 (P2P) y la coincidencia de prestamistas y prestatarios basada en fondos.

  Para ser precisos, uno de los productos esenciales de Morpho, Morpho Optimizers, se centra específicamente en la coincidencia P2P, con préstamos basados en fondos y préstamos utilizados como opción alternativa. Morpho también ofrece a los usuarios un excelente nivel de personalización para crear nuevos mercados de préstamos a través de su protocolo principal.

Con su innovador mecanismo de coincidencia prestamista-prestatario y mercados altamente personalizables y flexibles, Morpho mejora en gran medida la asignación de capital y la eficiencia de las transacciones en la 

 (MORPHO) es un protocolo de préstamos descentralizados basado en Ethereum que ofrece un mecanismo único de coincidencia de pedidos P2P para mejorar la eficiencia y la asequibilidad de 

 La plataforma también permite a los usuarios crear mercados de préstamos eficientes con parámetros de préstamos y préstamos altamente personalizables. Además, ofrece un producto, Morpho Vaults, para préstamos seleccionados a diferentes niveles de riesgo.

El protocolo Morpho fue desarrollado por 

, una empresa de desarrollo de software con sede en Francia fundada en 2021 por Merlin Egalité y Paul Frambot. También cuenta con el respaldo de la organización sin fines de lucro 

Como primer producto importante, el proyecto lanzó Morpho Optimizers en la cadena de bloques Ethereum en 2022. Morpho Optimizers está diseñado como una solución complementaria para grupos de préstamos en Aave y Compound para ayudar a igualar prestamistas y prestatarios individuales. Las partes que realizan las transacciones pueden beneficiarse de un proceso de préstamo más eficiente que con el modo predeterminado basado en grupos.

En enero de 2024, el proyecto lanzó Morpho Blue, que posteriormente pasó a llamarse Morpho, una solución para ayudar a los usuarios a crear mercados de préstamos altamente flexibles con parámetros y opciones personalizados. Morpho actúa como la columna vertebral del ecosistema Morpho, y el equipo del proyecto se ha centrado en promocionar y desarrollar aún más este producto. Al mismo tiempo, Morpho Optimizers sigue siendo una parte integral de la oferta principal de la plataforma, aunque en un estado menos priorizado que Morpho.

El protocolo Morpho consta de tres productos principales: Morpho, Morpho Vaults (basado en el protocolo subyacente) y Morpho Optimizers heredados. Morpho permite a los usuarios crear mercados de préstamos individuales especificando sus opciones preferidas para los siguientes atributos clave:

Todos estos parámetros son altamente personalizables, con mínima interferencia del mecanismo de gobierno de Morpho. Algunos parámetros tienen que cumplir ciertos requisitos; por ejemplo, el IRM y el LLTV deben ser de la lista aprobada por la gobernanza del protocolo.

El alto nivel de personalización de Morpho es una desviación significativa del modelo típico utilizado en las plataformas de préstamos y préstamos descentralizados. En la mayoría de los demás protocolos, existen parámetros fijos que rigen el proceso de préstamo y préstamo; por ejemplo, solo se permiten ciertos activos colaterales, activos de préstamo o tasas de LLTV. Por el contrario, Morpho te permite personalizar todas estas opciones, dando a los creadores del mercado de préstamos un grado de libertad inigualable. El protocolo ofrece las siguientes ventajas clave para los usuarios, desarrolladores y operadores del mercado:

Aunque Morpho es actualmente el producto insignia de la plataforma, el antiguo Morpho Optimizers continúa siendo una oferta clave en la línea de productos de la plataforma. Los optimizadores Morpho son capas complementarias a los grupos de préstamos Aave y Compound. Se pueden utilizar para facilitar una igualación entre prestamistas y prestatarios. Dado que los grupos de préstamos típicos, incluso en plataformas como Aave y Compound, a menudo están muy sesgados con más prestamistas que prestatarios, ambas partes terminan pagando cargos excesivos. Los prestatarios deben enfrentar costos altos debido a la necesidad de prestar servicio a los muchos prestamistas del fondo. A su vez, los prestamistas luchan por los escasos restos de cantidades insuficientes de prestatarios.

Mediante el uso de un mecanismo de coincidencia P2P, Morpho Optimizers aleja de manera efectiva al prestamista y al prestatario de la interacción basada en el fondo y establece una relación directa entre ellos. Esto permite a los usuarios pedir prestados activos a tasas más baratas, al tiempo que ofrecen mejores APY para los prestamistas. Si cualquiera de las partes se retira de la relación de préstamo directo, ambas partes tienen la opción de utilizar los grupos de préstamos estándar en Aave y Compound como alternativa.

El tercer producto principal de la plataforma, Morpho Vaults (tratado con más detalle a continuación) utiliza el protocolo subyacente y proporciona una forma de prestar a través de opciones de mercado cuidadosamente seleccionadas en diferentes perfiles de riesgo. Esto puede adaptarse a prestamistas que son menos competentes en el uso de mercados totalmente personalizados, pero que aún prefieren aprovechar las oportunidades de préstamo ofrecidas por Morpho.

Para crear un mercado de préstamos personalizados en Morpho, debe tener cierta competencia técnica y, preferiblemente, conocimiento de Solidity, el lenguaje de programación que el protocolo utiliza para sus contratos inteligentes. Como se señaló anteriormente, los desarrolladores pueden crear un mercado personalizado suministrando cinco parámetros básicos: un activo colateral, un activo ofrecido para préstamos, un oráculo, un IRM preferido y un LLTV. Los primeros cuatro de ellos normalmente requieren que se especifique una dirección de contrato inteligente de Ethereum. Para los activos colaterales y de préstamo, estas son las direcciones de los contratos de tokens. El oráculo seleccionado también suele establecerse a través de un puntero a su dirección de contrato inteligente, aunque los precios sin oráculos codificados para el colateral y los activos prestados son aceptables. Morpho también mantiene las direcciones de Ethereum para cada IRM en la lista blanca del gobierno del protocolo; los desarrolladores pueden usarlas al elegir un IRM preferido.

El último valor, LLTV, es una cifra codificada que define el umbral más allá del cual un préstamo se vuelve insalubre debido a su mala 

. Los liquidadores de Morpho son actores del protocolo que son incentivados para cubrir deudas incobrables a cambio de garantías, similares al método utilizado en muchas otras plataformas de préstamos. Se les permite liquidar hasta el 100% de la deuda. A cambio, los liquidadores reciben la garantía de la deuda, así como un incentivo adicional por su trabajo.

Dado que Morpho es un protocolo independiente de los oráculos sin un oráculo incorporado, cada mercado puede tener su propio oráculo que obtiene los precios de la garantía y los activos de préstamo de fuentes externas. Los desarrolladores son completamente libres en este sentido, e incluso pueden codificar los precios de los activos para el mercado si no desean utilizar un oráculo de precios en absoluto. Naturalmente, un oráculo es preferible para mantener la información de precios más actualizada y dinámica.

El IRM utilizado es el único parámetro base con el que los desarrolladores tienen alguna restricción en su elección, ya que solo se permiten IRM en listas blancas para un mercado. A mediados de noviembre de 2024, solo hay un IRM en la lista blanca que los creadores del mercado pueden especificar: el 

. Este modelo ajusta dinámicamente los tipos de interés para mantener la proporción de fondos prestados con respecto a los fondos suministrados en cerca del 90 %.

Morpho Vaults es un producto de bóveda tokenizado que ofrece oportunidades de préstamo seleccionadas con diversos parámetros de riesgo preprogramados. Cada bóveda está asociada a un único activo de préstamo y puede asignar depósitos en múltiples mercados de Morpho, aprovechando así la liquidez general disponible en el protocolo de Morpho. Morpho Vaults se adapta a los prestamistas que prefieren una gestión de riesgos predecible en lugar de la incertidumbre de los mercados completamente personalizados. Cada prestamista puede obtener tasas APY acordes con su perfil de riesgo elegido

No hay límite en el número de bóvedas que puede abrir en Morpho. Por lo tanto, incluso podría asignar fondos a diferentes bóvedas con niveles de riesgo significativamente diferentes para diversificar su exposición.

La naturaleza seleccionada de Morpho Vaults elimina la necesidad de que los usuarios dediquen tiempo a investigar y evaluar los niveles de riesgo y las oportunidades de rentabilidad de los mercados individuales, ya que la exposición al riesgo es gestionada activamente por la bóveda.

Dado que las bóvedas están conectadas al protocolo subyacente y obtienen liquidez de este, se reequilibran dinámicamente, lo que ayuda a optimizar los rendimientos. Gracias a su naturaleza sin permiso e inmutable, las bóvedas también son completamente transparentes. Además, no están bajo custodia, lo que otorga a los usuarios el control total sobre sus activos depositados, que pueden retirarse en cualquier momento.

Un prestamista deposita un activo en una bóveda Morpho y recibe acciones de la bóveda como confirmación de su inversión. Las bóvedas en sí son productos tokenizados que utilizan el estándar ERC-4626 de Ethereum

, diseñado para representar bóvedas tokenizadas para activos que generan rendimiento.

 Cada bóveda puede ser propiedad de una 

 (DAO), un experto individual de DeFi o algún algoritmo mantenido por una plataforma DeFi. Una bóveda solo puede ser propiedad de una entidad. El propietario puede especificar funciones/entidades adicionales para gestionar el almacén. Estas funciones pueden incluir un curador, un tutor y varios asignadores.

El curador es una parte que establece ciertos límites, reglas y límites para la bóveda, como especificar limitaciones de suministro de activos y habilitar/deshabilitar mercados específicos. Los conservadores son fundamentales para mantener los niveles de riesgo adecuados para sus bóvedas. Los activos que los prestamistas bloquean en una bóveda se suministran a los mercados subyacentes del protocolo, según las listas blancas de los comisarios. Solo puede haber un curador para cada bóveda.

El papel del tutor es una posición clave en la bóveda. Un tutor protege la integridad y la seguridad de la bóveda. Los tutores pueden revocar cualquier acción por parte del propietario de la bóveda (u otras entidades) si consideran que va en contra de los intereses de los prestamistas de la bóveda. Cada bóveda solo puede tener un tutor, normalmente una DAO compuesta por depositantes de bóveda.

Los asignadores son actores de protocolo cuyo trabajo es reequilibrar la liquidez utilizada por Morpho Vaults para optimizar los tipos de interés y la liquidez accesible. El trabajo de un asignador es reequilibrar y optimizar la liquidez total, ya sea manualmente o utilizando bots, para satisfacer mejor las necesidades de los prestatarios de Morpho.

Las operaciones de Morpho Vaults no están reguladas por el mecanismo de gobierno del protocolo. Cada propietario de bóveda es responsable del modelo de gobernanza de su bóveda. Las funciones específicas, como el curador y el tutor, están diseñadas para ayudar a establecer procedimientos de gobernanza transparentes y seguros para una bóveda.

¿Qué es el token de criptomonedas Morpho (MORPHO)?

La criptomoneda nativa de la plataforma, MORPHO, se concibe como un 

. Los titulares de MORPHO tienen derecho a participar en la toma de decisiones sobre la dirección futura de la plataforma, las normas generales, la implementación de contratos inteligentes y la asignación de fondos de la tesorería. Aunque Morpho promueve mercados de préstamos y préstamos que operan con mínima interferencia de la comunidad de gobierno del protocolo, existen algunas pautas y reglas generales a través de las cuales la comunidad necesita establecer ciertos estándares, requisitos mínimos o listas blancas. Los soportes de token MORPHO son fundamentales en este proceso.

El token MORHPO original se lanzó en Ethereum en junio de 2022 con un límite de suministro de 1000 millones. Sin embargo, hubo limitaciones en el contrato de token original que afectaron negativamente a su funcionalidad. Específicamente, el token no se diseñó para facilitar el voto eficiente en cadena. Como resultado de estas limitaciones, el proyecto decidió volver a lanzar el token, ahora en un contrato actualizado. La nueva reencarnación de MORPHO ofrecerá mejores capacidades funcionales, incluidos procesos de gobernanza en cadena más eficientes. 

En el momento de escribir el 17 de noviembre de 2024, el equipo del proyecto aún no ha implementado el nuevo token. La nueva MORPHO también será una criptomoneda con un suministro limitado, con un suministro máximo y total de 1000 millones. Las acciones de distribución de suministro del token se muestran en el siguiente gráfico.

La plataforma de negociación previa al mercado de Bybit 

 Bybit Pre-Market Trading es una plataforma de operaciones extrabursátiles (OTC) que proporciona acceso a nuevas criptomonedas prometedoras antes de sus anuncios en el mercado al contado. La ventaja clave de la plataforma es la capacidad de acceder a criptomonedas a tarifas deseables antes de que el mercado criptográfico más amplio afecte a sus precios.

El proceso de selección cuidadosamente diseñado de Bybit garantiza que solo los activos criptográficos con un sólido potencial y fundamentos estén en la lista blanca para el comercio previo al mercado. Esto le ahorra el tiempo necesario para investigar cada criptomoneda y reduce el riesgo de invertir en proyectos de estafa. Naturalmente, también se le anima a 

 sobre los activos criptográficos que podría considerar comprar a través de Bybit Pre-Market Trading.

Morpho representa un enfoque único y potencialmente altamente eficaz para los préstamos y préstamos DeFi. La facilitación de la plataforma de mercados de préstamos aislados y altamente personalizables brinda a los usuarios de DeFi una libertad sin igual en términos de elección y variedad. Además, los usuarios que prefieran la estabilidad de perfiles de riesgo bien definidos y seleccionados pueden aprovechar Morpho Vaults para obtener rendimientos más predecibles. El uso de la liquidez general subyacente del protocolo junto con entidades como los asignadores hace que Morpho Vaults sea particularmente eficaz en la optimización de los costos de préstamos y préstamos.

Aunque los mercados de préstamos personalizados lanzados a través del protocolo son ahora el enfoque clave de Morpho, los antiguos optimizadores de Morpho también siguen ofreciendo valor. La coincidencia P2P de prestamistas y prestatarios como complemento del mecanismo estándar basado en grupos es una funcionalidad que muchos usuarios de DeFi encontrarán útil. Morpho Optimizers puede ofrecer a los prestamistas y prestatarios activos en Aave y Compound una forma alternativa y altamente efectiva de realizar sus operaciones.

Con este arsenal de productos innovadores y únicos, el protocolo Morpho se está configurando rápidamente como una plataforma líder en el sector de préstamos de la industria DeFi.

Avanzado

Morfo (MORPHO): Liderar préstamos criptográficos eficientes y sin permiso

Puff es una moneda meme con un tema basado en dragones. Utiliza un mecánico gamificado para la distribución y se basa en la cadena de bloques Ethereum. Obtén más información aquí.

 están diseñadas exclusivamente para el entretenimiento, por lo que pueden tener muchas características inusuales y creativas. Un ejemplo de las interesantes aplicaciones de las monedas meme es Puff. Esta divertida moneda tiene como objetivo atraer a los usuarios añadiendo elementos de historia y ludificación a su diseño. Si estás interesado en aprender sobre Puff y ver por qué es tan popular últimamente, consulta esta guía.

 es una moneda meme con un tema basado en dragones. Utiliza un mecánico gamificado para su distribución y se basa en la 

  Anima a los usuarios a participar en su ecosistema siguiendo la historia de Puff the Dragon.

mETHLab es un protocolo de préstamo basado en Ethereum. Es a plazo fijo y a tasa fija, sin liquidación forzada 

 Los usuarios pueden suministrar tokens PUFF o mETH y pedir prestados mETH o USDe con estos tokens.

 para el protocolo mETH. Los usuarios que poseen mETH o participan en ciertas partes del ecosistema Puff the Dragon pueden adquirir puntos que se convertirán en COOK. Las personas también pueden adquirir COOK quemando PUFF.

Puff tiene como objetivo atraer a los usuarios con un enfoque novedoso para las monedas meme y los préstamos. Su ecosistema toma las ideas web

 de gamificación y narración de tendencias y las aplica a sus productos. Por ejemplo, en lugar de simplemente tomar prestado el protocolo mETHLab, se anima a los usuarios a "cocinar con Puff the Dragon en mETHLab". Los creadores esperan que esto añada un poco más de diversión y diversión que haga que la gente esté más interesada en trabajar con su sistema.

Como explica la historia de origen del dragón, Puff también está intentando combinar dos puntos de vista opuestos en su ecosistema. Puff the Dragon es un "dragón negro y dorado" que es parte caos y parte orden legal. Del mismo modo, el ecosistema de Puff intenta combinar la regulación de 

. A diferencia de otros ecosistemas que “juega con seguridad” o se centran en la experimentación, Puff espera combinar los dos conceptos en un solo sistema.

. Todas sus funciones se ejecutan a través del sistema de Ethereum, por lo que el proyecto es fiable y seguro. Sin embargo, su capa secundaria funciona en paralelo a la red principal, por lo que es más escalable y cuenta con tarifas más bajas que las de Ethereum. Se puede acceder al ecosistema completo a través del sitio web en línea del proyecto. Esta útil interfaz guía a las personas a través de la toma, préstamo y préstamo de los activos digitales de Puff de una manera divertida y ludificada. A diferencia de los intercambios tradicionales, los vídeos, los dibujos animados y las imágenes entretenidas se utilizan para crear una sensación de fantasía y juego.

El proyecto Puff the Dragon ofrece mucho más que una sola moneda meme comercial. Una vez que te involucres en su ecosistema, podrás acceder a todas estas emocionantes funciones.

El Puff Penthouse es donde los fanáticos de Puff the Dragon pueden interactuar con todo el ecosistema. Los usuarios pueden estacionar y grabar tokens PUFF o enviar tokens al mETHLab a través de esta interfaz. Cuenta con muchas piezas adorables e intrigantes de arte en 3D que se suman al relato de Puff.

 dentro del ecosistema Puff the Dragon. Cada NFT presenta una interpretación individualizada del dragón del proyecto. Actualmente hay 8888 NFT, clasificadas según la rareza. El nivel más raro, Legendary Puff Dragons, tiene 388 variaciones diferentes.

Las pociones místicas son otro conjunto de NFT dentro del ecosistema. Vienen en rojo, verde, azul y otros colores, y se pueden usar para atenuar las NFT Puff. Hay 8888 pociones místicas, cada una de ellas un 

. Solo los usuarios del ecosistema original pueden recibir una poción mística, pero si lo desean, pueden convertirla en una NFT de relleno y venderla.

PUFF es el principal símbolo del ecosistema Puff the Dragon. Además de negociar como una moneda de meme estándar, también se puede utilizar para apostar y prestar. PUFF tiene un suministro total de 888.888888 millones de tokens, 

 están bloqueados indefinidamente. Los tokens se distribuirán de la siguiente manera:

El token PUFF ha experimentado una gran fluctuación de precios desde su lanzamiento. Poco después de su lanzamiento en abril de 2024, la moneda alcanzó un 

 Sin embargo, a medida que disminuyeba el interés de los usuarios, su precio cayó a un ATL de 0,03 USD en septiembre de 2024. Sin embargo, todavía hay mucho interés en negociar el token. Su precio ha vuelto a subir hasta los 0,0947 USD el 18 de noviembre de 2024, y muchos comerciantes son optimistas.

El análisis de las condiciones del mercado de DigitalCoinPrice sugiere una historia ligeramente diferente: una pequeña disminución del precio de alrededor del 2 % al 5 % en las próximas semanas antes de aumentar el valor a medida que se acerca 2025. Según DigitalCoinPrice, para 2025 Puff 

, y para 2030 el token podría tener un valor de hasta 0,54 USD.

¿Quieres intercambiar tokens Puff? Bybit ahora ofrece el par de operaciones al contado PUFF/USDT. Para comenzar, primero deberá crear una cuenta Bybit, luego financiarla con criptomoneda y navegar a la 

PUFF es un proyecto emocionante que ha recibido mucho interés recientemente. Gracias a su encantadora historia y su combinación de funciones útiles, PUFF ha hecho un gran trabajo para mantener la participación del usuario. El volumen de negociación de la moneda también es bastante estable. Esta es una muestra en la que merece la pena invertir si le gusta buscar monedas meme subestimadas pero prometedoras.

Sin embargo, los aficionados a las monedas meme 

 hacia el diseño de Puff the Dragon. Algunos sienten que la tokenómica y la estructura general de la moneda evitan que sea una verdadera moneda de meme. En su lugar, sugieren que la moneda funciona más como un sistema de cultivo de rendimiento web3, pero está utilizando la etiqueta de moneda meme para escapar con una regulación laxa y un mapa de ruta impreciso. Esto no significa necesariamente que la moneda esté condenada al fracaso, pero sí significa que es posible que desees verla más críticamente de lo que podrías considerar otras monedas meme. Dado que la volatilidad es inevitable, es esencial utilizar estrategias de 

 como la desinversión de la cartera antes de comprar PUFF.

Puff (PUFF) es un modelo intrigante de una moneda meme que utiliza funciones además de memes para atraer usuarios. Al crear un mecanismo gamificado de apuestas y préstamos, Puff espera captar la atención de los usuarios y hacer que inviertan en su historia temática de dragón. Aunque este proyecto todavía necesita demostrar que puede atraer a más fans, está en camino de generar niveles significativos de interés. 

Intermedio

Puño (PUFF): Entrar en el reino mágico de la abundancia del dragón

A medida que persiste el dominio de Bitcoin, la claridad normativa emergente puede catalizar un resurgimiento en las altcoins, especialmente para plataformas como Ethereum y Solana, que están preparadas para beneficiarse de un entorno pro-cripto.

: Las elecciones de Donald Trump señalan un cambio fundamental en la política de criptomonedas, pasando del escepticismo a la defensa, lo que puede redefinir el panorama normativo.

: El resultado de las elecciones desencadenó reacciones inmediatas y sustanciales en los mercados criptográficos, especialmente evidentes en el aumento de precios de Bitcoin, lo que refleja un mayor optimismo de los inversores.

: Un Congreso de los EE. UU. controlado por republicanos podría conducir a regulaciones más claras y favorables para los activos digitales, fomentando la innovación y la inversión en el sector.

: A medida que persiste el dominio de Bitcoin, la claridad normativa emergente puede catalizar un resurgimiento en las altcoins, especialmente para plataformas como Ethereum y Solana, que están preparadas para beneficiarse de un entorno pro-cripto.

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Trump: El “Presidente criptográfico”

La reaparición de Donald Trump como “presidente criptográfico” representa un cambio drástico en su relación con el sector de las criptomonedas. Su campaña de 2024, que alguna vez fue un crítico vocal, acogió Bitcoin, lo que la posicionó como parte central de su estrategia económica. Esta transformación se puede atribuir a las contribuciones financieras sustanciales de las firmas criptográficas, que desempeñaron un papel crucial en su campaña, subrayando la creciente influencia política de la industria. Al comprometerse a hacer de Estados Unidos la “capital criptográfica del planeta”, Trump no solo apela a una base de votantes en crecimiento que invierte en activos digitales, sino que también se alinea con los intereses de las poderosas partes interesadas criptográficas. Este cambio podría alterar fundamentalmente el marco normativo que rige las criptomonedas, lo que podría aliviar las restricciones y fomentar un entorno más propicio para la innovación.

Las consecuencias inmediatas de la victoria de Trump se caracterizaron por una volatilidad significativa en los mercados de criptomonedas, especialmente cuando el bitcoin (BTC) experimentó un fuerte repunte de aproximadamente 70 000 USD a casi 90 000 USD. Este movimiento no fue simplemente especulativo, sino que reflejó una alineación más amplia de la confianza del mercado con los resultados políticos. El uso de mercados de predicción en cadena como Polymarket ilustra cómo los comerciantes ajustaron sus posiciones en tiempo real en función de los acontecimientos electorales. A medida que la victoria de Trump parecía más probable, la correlación de BTC con estos mercados de predicción se intensificó, mostrando un vínculo directo entre los acontecimientos políticos y las valoraciones criptográficas. Esta capacidad de respuesta destaca el creciente entrelazamiento de los mercados financieros tradicionales con las criptomonedas, ya que los inversores buscan aprovechar los conocimientos políticos para fundamentar sus estrategias de negociación.

Perspectivas normativas e influencia en el Congreso

Con una mayoría republicana en ambas cámaras del Congreso de los EE. UU., se aumenta el potencial de reformas regulatorias significativas en el espacio de las criptomonedas. El contexto histórico revela que los esfuerzos anteriores, como la Ley FIT21, pretendían delinear la autoridad reguladora sobre los activos digitales, aunque se enfrentaba a desafíos en el paso legislativo. Sin embargo, el panorama político actual, junto con el respaldo financiero sustancial de los Super PAC cripto-amigables, sienta las bases para un entorno normativo más favorable. El ciclo electoral demostró la eficacia del gasto político dirigido en la remodelación de las prioridades legislativas, especialmente en las principales razas del Senado. 

A medida que los funcionarios recién electos asumen el cargo, sus posturas a favor de las criptomonedas podrían conducir a debates acelerados y a un posible paso de marcos regulatorios críticos, reduciendo así la ambigüedad y fomentando un clima de inversión más sólido.

Aunque el bitcoin sigue dominando la narrativa del mercado, el potencial de que las altcoins ganen tracción es significativo, especialmente a la luz de un entorno normativo favorable. Los patrones históricos sugieren que el dominio del bitcoin a menudo alcanza su máximo durante los mercados alcistas, seguido de una rotación de capital en altcoins a medida que los inversores buscan mayores rentabilidades. El reciente aumento del precio de Bitcoin ha eclipsado a las altcoins y, sin embargo, la postura procripta de la administración entrante puede catalizar un interés renovado en plataformas como Ethereum y Solana. Estas redes, que facilitan los contratos inteligentes y las aplicaciones financieras descentralizadas (DeFi), se beneficiarán de una mayor inversión a medida que surja la claridad normativa. La afluencia de capital en los mercados de altcoin podría verse acelerada por el enfoque legislativo previsto en fomentar la innovación dentro del sector de las criptomonedas, marcando un posible cambio en la dinámica del mercado a medida que los inversores diversifican sus carteras más allá del bitcoin.

En conclusión, la presidencia de Trump anuncia un periodo transformador para el panorama de las criptomonedas, caracterizado por la posible claridad regulatoria y el aumento de la participación en el mercado. A medida que convergen los ámbitos político y financiero, las partes interesadas en el ecosistema criptográfico deben mantenerse en sintonía con el panorama cambiante, listas para adaptarse a las nuevas oportunidades y desafíos que surgen en este entorno dinámico.

Informe de la institución Bybit x Block Scholes: Conclusiones de las elecciones en EE. UU. y qué buscar a continuación

Nansen se ha asociado con TRON DAO para integrar la red TRON en Nansen V2, mejorando el análisis en cadena para el ecosistema TRON. 

Rendimiento superior diario: protocolo virtual (VIRTUAL)

El S&P 500 subió un 0,4 %, impulsado por un aumento de casi el 5 % en las acciones de Nvidia antes de su tan esperado informe de beneficios, que aumentó la confianza del mercado a pesar de las preocupaciones geopolíticas en curso.  Coindesk Indices, un índice que mide el rendimiento más amplio del mercado de criptomonedas, aumentó un 0,15 %, con un aumento del bitcoin del 1,13 % y una caída del éter del 1,62 %, en las últimas 24 horas.

El mejor rendimiento de hoy en día es VIRTUAL, que aumentó un 5,2 % después del lanzamiento de Agentstarter, lo que permite a los fundadores crear agentes de IA exitosos con Virtuals Protocol.

Virtuals Protocol (VIRTUAL), fundado en 2021, permite a los usuarios invertir y ser copropietarios de activos virtuales impulsados por IA como compañeros e influencers. Su modelo fomenta la propiedad comunitaria, transformando los agentes de IA en activos generadores de ingresos en plataformas como Roblox y TikTok. La plataforma atrae a colaboradores de IA y juegos para impulsar la innovación en economías virtuales. Virtuals Protocol presenta 

, una plataforma de lanzamiento de agentes de IA que ofrece financiación, soporte de desarrollo y distribución para creadores. Su objetivo es ayudar a los fundadores a crear agentes de IA exitosos dentro de un ecosistema próspero y una estructura de incentivos a largo plazo.

Consulte los últimos precios, gráficos y datos de 

 para integrar la red TRON en Nansen V2, mejorando el análisis en cadena para el ecosistema TRON. Esta colaboración tiene como objetivo proporcionar a los desarrolladores, usuarios y proyectos datos valiosos para fomentar el crecimiento y la innovación. La integración ofrecerá características avanzadas como Token God Mode, Wallet Profiler y Smart Alerts, lo que ayudará a optimizar las aplicaciones descentralizadas (DApps) y mejorar la transparencia dentro de la comunidad. La infraestructura de cadena de bloques de alta velocidad y bajo coste de TRON se beneficiará de estos análisis mejorados para potenciar aún más el ecosistema.

Ayer, las entradas totales en los ETFs spot de BTC ascendieron a 600,3 millones de USD, con 16,2 millones de USD procedentes de GBTC y 584,1 millones de USD procedentes de fuentes no GBTC.

¡Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

 permite a los usuarios obtener XP por transacciones, misiones, cargos por gasolina y referencias en su cartera. XP, mientras está fuera de la cadena, está vinculado a direcciones de billeteras y se utiliza para subir de nivel y desbloquear recompensas exclusivas. Sus principales funciones incluyen transacciones gratuitas en la red ZER. Las misiones diarias y XP retroactivo para carteras activas antes de mediados de octubre. Las recompensas mejoran la experiencia en cadena, pero no son transferibles. El programa fomenta la vinculación de activos a ZER y la participación activa para maximizar XP y recompensas.

Principiante

Nansen se asocia con TRON DAO para mejorar el análisis en cadena para el ecosistema TRON

Blockchain

DeFi

Una pérdida impermanente sólo se produce sobre el papel y sólo se materializa una vez que se retira del pool de liquidez. Aprenda cómo funciona.

Una pérdida impermanente (o "impermanent loss" en inglés) se refiere a una situación en donde el precio del token cambia respecto al momento en el que lo depositaste. El riesgo aumenta en función de la magnitud del cambio. Aunque proveer liquidez pueda ser beneficioso para el pool de liquidez, es de vital importancia saber cómo evitar una pérdida impermanente.

La liquidez afecta significativamente los precios de los activos, así que juega un papel crucial tanto en los mercados financieros tradicionales como en las 

 (DeFi). Cualquier persona que se haya subido al carro de las DeFi mediante staking conoce los riesgos inmediatos de los 

Entre ellos se encuentran las pérdidas impermanentes, que son resultado de proveer liquidez a un proyecto DeFi. A pesar de que luego se puedan revertir, es importante que los inversores se familiaricen con este concepto y conozcan las formas para evitarlas.

En esta guía, vamos a hablar de los riesgos asociados con la provisión de liquidez a un pool de liquidez y daremos algunas recomendaciones para poder evitar dichos riesgos.

Una pérdida impermanente se refiere a la reducción del precio de los activos al momento de que los depositaste y los retiraste. Si la diferencia es mayor, la pérdida será mayor; y si la diferencia es menor, la pérdida también será menor.

Se incurre a una pérdida impermanente solo una vez que hayas retirado tu inversión del pool de liquidez.

La pérdida se produce como resultado de haber depositado dos criptomonedas en un creador de mercado automatizado (automated market maker, AMM) y luego haberlas retirado con una diferencia en su valor, el cual es menor que lo que hubieras obtenido si hubieras mantenido las monedas en tu billetera.

En algunos casos, puede que incluso no pierdas nada de dinero. Pero las ganancias podrían ser relativamente más bajas que si hubieras decidido mantener los tokens en tu billetera.

Este fenómeno se llama "pérdida impermanente" porque la pérdida ocurre en el momento en que retiras tus fondos del pool. Antes de retirarlos, cualquier pérdida que se produzca será solo "hipotética" y podría desaparecer por completo o reducirse significativamente en función de cómo se mueva el mercado.

Pools de liquidez y creadores de mercado automatizados

Para poder entender cómo ocurren las pérdidas impermanentes, es de vital importancia conocer los pools de liquidez y los 

Un pool de liquidez (LP) a menudo está conformado por dos tokens, conocido como un par. Por ejemplo, DAI y ETH forman un par. La proporción de ambas criptomonedas es igual para que los usuarios puedan llevar a cabo sus actividades de trading de manera más fácil. Por ejemplo, el ratio de este pool será de 50% DAI y 50% ETH.

Por tanto, los pools de liquidez son un grupo de fondos que están bloqueados por contratos inteligentes. Facilitan las operaciones de préstamo y trading en los mercados DeFi.

Cuando compras una moneda en un AMM, no existe un vendedor del otro lado. Por el contrario, un algoritmo gestiona la actividad en el pool de liquidez. Además, este algoritmo se encarga de establecer los precios en función de las operaciones en el pool.

 constante que garantiza que los valores de ambas criptomonedas permanezcan iguales. Asimismo, el algoritmo permite aportar liquidez sin importar la magnitud de las operaciones.

El algoritmo hace esto incrementando asintóticamente el precio del token a medida que aumenta la cantidad deseada. Como resultado, el precio de un token en un pool de liquidez se establece en función de la proporción de esa moneda.

Por ejemplo, si compras DAI en un pool ETH/DAI, estarías reduciendo el suministro de DAI disponible en el pool. A causa de esto, el precio de DAI en el pool subirá y el precio de 

A medida que aumenta el tamaño del pool, el impacto de proveer liquidez disminuirá. Así, la diferencia de precios será menos significativa si aportas liquidez a un pool más grande.

Como estos pools ofrecen una mejor experiencia de trading, algunos sistemas empezaron a incentivar a los proveedores de liquidez recompensándolos con tokens adicionales a cambio de aportar liquidez a algunos pools. Este proceso a menudo se conoce como minería de liquidez.

Qué es un creador de mercado automatizado (AMM)

Los AMM han simplificado mucho las cosas para los proveedores de liquidez. Son básicamente protocolos de exchanges descentralizados que emplean una fórmula matemática como base para determinar el precio de los activos.

A diferencia de los exchanges tradicionales, los AMM no hacen uso de un libro de pedidos. Utilizan, en cambio, algoritmos que establecen los precios de dichos activos. Por ejemplo, Uniswap es un AMM que emplea la 

En esta fórmula, "x" e "y" representan el valor de cada token en el pool. Por otro lado, "k" es la constante fija encargada de mantener la liquidez total igual en el pool.

A pesar de que los AMM utilizan diferentes fórmulas, emplean algoritmos en vez de libros de pedidos para establecer los precios.

¿Cuáles pools son más susceptibles a producir pérdidas impermanentes?

Algunos pools son más susceptibles a producir pérdidas impermanentes que otros. Por lo general, los que están conformados por pares de monedas volátiles. Si el precio de una criptomoneda se ha mantenido volátil recientemente, hará que el par de 

 sea riesgoso, ya que habrá más posibilidades de que las fluctuaciones de precios produzcan una pérdida impermanente.

Del mismo modo, las monedas que tienen una diferencia de precios significativa entre ellas también pueden ser susceptibles a producir pérdidas impermanentes, en comparación con otras que tienen precios similares. No obstante, no hay una forma estándar de saber si habrá una pérdida impermanente antes de retirar tus activos.

Pero sí puedes tomar ciertas precauciones, que discutiremos más adelante en este artículo, a fin de evitar sufrir una pérdida impermanente.

¿Cómo se produce una pérdida impermanente en las DeFi?

Como proveedor de liquidez, Jack invierte 1 ETH y 100 USDT. A partir del concepto de los AMM, los tokens invertidos deben ser del mismo valor. Por ello, 1 ETH de Jack tendría un mismo valor de USDT. En ese momento, la inversión de Jack representaría el 10% de un total de 10 ETH y 1,000 USDT que estén en el pool de liquidez.

Transcurrida una semana, el precio de 1 ETH equivaldría a 400 USDT, lo que significa que el ratio de ETH del pool es mayor que el de USDT. Por ello, los árbitros tienen que eliminar ETH del pool a fin de lograr un equilibrio. Pero dicho cambio en el ratio afecta el valor actual de los ETH y USDT ya que los árbitros eliminaron ETH del pool para aumentar el flujo de USDT.

Para poder saber si Jack sufrirá una pérdida impermanente u obtendrá ganancias de su inversión, tendrá que retirar el 10% de su inversión en el pool, que es 0.5 ETH y 200 USDT y que equivalía a $400, como explicamos a continuación:

200 USDT + $200 = $400Sin embargo, Jack tendría $500 si se hubiera quedado con sus ETH y USDT. Esto se debe a que 1 ETH aumentó a $400.

Al proveer liquidez en un AMM, las ganancias de Jack son 50% menos que lo que hubiera tenido si hubiera mantenido las monedas. Aun si la pérdida no se trate de USD o cualquier otra moneda fíat, todavía se considera una pérdida impermanente ya que las ganancias son menores que lo que pudiera haber obtenido si no hubieran aportado liquidez.

La pérdida se llama "impermanente" porque es imposible saber si se producirá hasta que se hayan retirado los activos. Asimismo, si el valor de ETH vuelve a 100 USDT, la pérdida se revertirá. Por lo tanto, es una pérdida 

 que cambia en función de la dinámica del mercado.

Como hemos mencionado anteriormente, los proveedores de liquidez no tienen siempre un contratiempo monetario debido a la pérdida impermanente. Sin embargo, puede ocurrir en algunas oportunidades como en el siguiente ejemplo.

Supongamos que tienes $500 de dos criptomonedas. Usaremos UNI y ETH en este ejemplo. Supongamos que tienes 150 UNI y 1 ETH; ese 1 ETH vale 150 UNI, y el valor total de cada uno es $500. Sin embargo, una vez que deposites las dos monedas en el pool, el ratio va a variar, ya que el precio de las monedas fluctuará a medida que se ejecuten operaciones en el mercado.

, podrías tener más UNI o más ETH en el pool. Entonces, ¿Qué pasa cuando los precios varían desde el momento en que depositaste ambas monedas? Tendrás una pérdida impermanente una vez que retires los fondos del pool de liquidez. 

Ten en cuenta que los precios cambiaron desde que depositaste las monedas originalmente. Por ello, al momento de retirarlas, puede que tengas más cantidad de una moneda y menos de la otra, o viceversa.

Supongamos que ahora tienes 0.8 ETH y 170 UNI, o 1.2 ETH y 110 UNI.

Ahora miremos qué hubiera pasado en otro caso inverso. ¿Y si te hubieras quedado con los activos y no los hayas aportado como liquidez? Tendrías más de ambas monedas, lo que significa a un valor mayor de USD.

Para poder llevar a cabo cálculos avanzados de pérdida impermanente con fórmulas, ChainBulletin ofrece una 

El beneficio principal de los pools de liquidez es que haces intercambios, no operaciones. No tienes que buscar a otra parte que le asigne el mismo valor que tú a una moneda 

Las personas que operan con criptos saben que se necesita tener habilidades de negociación excelentes para tratar con alguien que quiera vender sus criptos a un mayor precio. En un pool, puedes intercambiar monedas aun si no cuentas con estas habilidades.

En segundo lugar, los pools de liquidez tienen un impacto bajo en el mercado, ya que las transacciones se suelen ejecutar sin problemas. El pool está bloqueado con un contrato inteligente en donde los precios cambian en función del algoritmo.

Lo que es más importante, recibes recompensas por proveer liquidez ya que estás bloqueando tokens y renunciando a tu capacidad de poder venderlos.

La principal desventaja de los pools son las pérdidas impermanentes. El valor de tus activos disminuye al aportarlo como liquidez.

Puesto que en las DeFi no hay terceros, el custodio de tus activos es el contrato inteligente. Si se produce un error, podrías perder tus fondos. Por ello, los inversores deberían tratar de depositar sus fondos en pools que sean menos propensos a sufrir pérdidas impermanentes. Ya hemos visto esto anteriormente.

Y lo más importante, trata de elegir AMM que estén probados y comprobados. Si encuentras un AMM que ofrezca altos rendimientos pocos probables, es casi seguro que haya una especie de contratiempo durante el proceso, lo que aumenta los riesgos.

En algunos casos de minería de liquidez, si el mercado está volátil, es inevitable que se produzca una pérdida impermanente ya que los precios fluctuarán. Sin embargo, puedes tomar algunas medidas para no recibir pérdidas impermanentes o, que al menos, no sean tan significativas cuando fluctúen los precios.

Si deseas evitar por completo sufrir pérdidas impermanentes, aporta liquidez con dos monedas estables. Por ejemplo, si provees liquidez a un pool USDT y USDC, no habrá riesgos de que se produzca una pérdida impermanente ya que los precios de las monedas estables están hechos para ser estables.

Sin embargo, la principal desventaja de este modelo es que no te beneficiarás de las subas del mercado. Si estás haciendo minería de liquidez durante un mercado al alza, no tiene sentido que mantengas las monedas estables ya que no obtendrás rendimientos de ellas.

Sin embargo, si estás haciendo minería de liquidez durante un mercado a la baja, trata de aportar liquidez a las monedas estables y obtener tarifas de trading. De esta forma, tendrás ganancias a partir de las tarifas de trading sin perder nada de dinero.

En todos los ejemplos vistos anteriormente, no hemos tenido en cuenta el factor de las tarifas de trading. Los usuarios que usan el pool tienen que pagar tarifas de trading. El AMM les da una parte de las tarifas a los proveedores de liquidez.

A veces, dichas tarifas son suficientes para compensar por las pérdidas impermanentes que se produzcan al retirar tu liquidez. La pérdida impermanente disminuye a medida que aumenta el número de tarifas recogidas.

Algunos pares de criptomonedas son más volátiles que otras, así que aportar liquidez a ellas puede aumentar el riesgo de sufrir pérdidas impermanentes.

Por ejemplo, si planeas proveer liquidez a un par de criptos en particular y, tras haber estudiado el mercado, crees que una de ellas va a tener mejores rendimientos que otra en un futuro cercano, no proveas liquidez.

Sin embargo, si crees que los precios de ambas monedas subirán o bajarán de forma relativamente igual, es una buena idea, ya que no habrá muchas diferencias.

El mensaje principal es que tengas cuidado con las monedas volátiles y estudies sus rendimientos actuales y futuros.

Elegir pools de liquidez con ratios flexibles

Una cosa que aumenta las probabilidades de tener una pérdida impermanente es el ratio 50:50 que la mayoría de los AMM usan. Al usarlo, pretenden crear un pool de liquidez equilibrado.

Sin embargo, existen varios exchanges descentralizados en donde puedes proveer liquidez con diferentes ratios. Asimismo, estos exchanges, como Balancer, te permiten inyectar liquidez en pools con más de dos criptomonedas.

mayores ratios, como 95:5, cualquier fluctuación de precios en este entorno no provoca una pérdida impermanente tan grande como en los pool de 50:50. Por lo tanto, si te es posible, puedes proveer liquidez a estos pools.

Esperar a que el tipo de cambio vuelva a la normalidad

Cuando provees liquidez a un par de criptos, el tipo de cambio naturalmente cambiará en función del mercado. Sin embargo, cuanto más diferentes sean los precios desde el momento en que hayas hecho el depósito, mayores serán las pérdidas impermanentes.

Por ello, es recomendable esperar a que los precios de las criptos vuelvan a su tipo de cambio inicial y no retirar las monedas hasta que esto pase. Sin embargo, no es algo tan sencillo de hacer ya que el mercado de criptomonedas es bastante volátil. 

No todos los AMM tienen pools de liquidez de doble moneda. Algunos AMM populares como Liquidity tienen un solo tipo de activo. En este tipo de LP, puedes aportar liquidez a un pool con una moneda estable como LUSD a fin de garantizar su solvencia.

A cambio de aportar liquidez, obtienes una parte de las comisiones de liquidación recogidas en la plataforma. Como solo hay una moneda y no hay ratios entre dos activos, no se producen pérdidas impermanentes en este caso.

Por último, es imprescindible recordar que te pueden ocurrir pérdidas impermanentes independientemente de la fluctuación de precios. No importa cuál de las dos monedas del par de criptos experimenta una suba o baja de precios. El resultado será una pérdida impermanente.

La única manera de evitar una pérdida impermanente es que el precio de las monedas al momento de retiro sea igual al precio al momento de depósito.

Pero supongamos que lo que quieres es aprovechar el potencial de la provisión de liquidez como forma de generar ingresos pasivos. En tal caso, lo mejor es calcular la pérdida impermanente usando las fluctuaciones de precios de las criptos en el mercado. Y lo más importante es que, para maximizar el ingreso pasivo, no proveas liquidez a pares volátiles de criptos, ya que son las más susceptibles a producir pérdidas impermanentes.

Por ahora esperamos que hayas aprendido lo suficiente sobre pérdidas impermanentes y las formas que hay para evitarlas. Estas recomendaciones deberían ser suficientes tanto para los usuarios cripto principiantes como los más avanzados. Pero si eres un usuario con más experiencia, te recomendamos emplear técnicas de agricultura de 

a fin de garantizar que tus retornos sean siempre mayores que las posibles pérdidas impermanentes.

este artículo está destinado a ser utilizado únicamente con fines de referencia. Ninguna información proporcionada a través de Bybit constituye un consejo o una recomendación de que cualquier inversión o estrategia de trading sea adecuada para una persona específica. Estas previsiones se basan en las tendencias del sector, las circunstancias de los clientes y otros factores, y conllevan riesgos, variables e incertidumbres. No existe ninguna garantía presentada o implícita en cuanto a la exactitud de las previsiones, proyecciones o declaraciones predictivas específicas en este documento. Los usuarios de este artículo aceptan que Bybit no se hace responsable de ninguna de sus decisiones de inversión. Busca asesoramiento profesional antes de realizar trading.

Cómo evitar una pérdida impermanente al aportar liquidez en DeFi

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