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Si eres nuevo en el mundo de las criptomonedas, puede que hayas escuchado hablar de los tokens de utilidad y los tokens de seguridad. Estos tokens realizan varias funciones, algunas similares y otras no. Durante el trading y la emisión, por ejemplo, sus procedimientos y usos varían. Los tokens de seguridad se distinguen únicamente de los tokens de utilidad.
Pero, ¿qué significan estos términos? ¿Cuál es la diferencia entre un token y una moneda? ¿Cuál es la diferencia entre los tokens de seguridad y los de utilidad, y cómo se utilizan? Sigue leyendo para conocer las similitudes y diferencias entre ambos y su papel en el siempre cambiante mundo de las blockchains.
En criptomonedas, los tokens residen en la blockchain de una criptomoneda en particular. Los tokens se liberan muchas veces cuando una empresa organiza una oferta inicial de monedas (ICO), que es como una oferta pública inicial (IPO) en el caso de las acciones.
La diferencia entre una ICO y una OPI es que en una OPI, recibirás acciones a cambio de tu depósito, mientras que en una ICO, recibirás un token. Estos tokens pueden ser canjeados en el futuro para obtener acceso al producto o servicio de una empresa, junto con otros beneficios ofrecidos por cada token individual.
Entonces, ¿cuál es exactamente la diferencia entre una moneda y un token? Algunas personas utilizan la palabra “moneda” para referirse a lo que otros denominan “tokens”, y viceversa. Algunos califican cualquier cosa que se parezca a una propiedad digital como una u otra. Las palabras se utilizan muchas veces indistintamente, lo que puede ser una fuente de malentendidos para los principiantes en criptomonedas. Sin embargo, si eres un inversor potencial, o quieres familiarizarte con las criptomonedas, es crucial entender la terminología correcta.
En primer lugar, hablemos de lo que son las monedas. Una moneda digital suele estar asociada a una blockchain en particular y etiquetada como un activo exclusivo. Consideremos las criptomonedas Bitcoin, Ripple y Ethereum, cada una de las cuales tiene su propia blockchain.
La blockchain de Bitcoin es donde existe y funciona BTC. Lo mismo, por ejemplo, ocurre con XRP en la blockchain de Ripple y ETH en la blockchain de Ethereum. Las blockchains rastrean todas las transacciones y son comprobadas y validadas por computadoras especiales, conocidas como nodos, a nivel global.
Los tokens, por otro lado, son un poco diferentes. En realidad, los tokens también se denominan monedas. Sin embargo, esto es incorrecto. Las monedas enteras son criptomonedas que operan independientemente de cualquier otra plataforma, y los tokens requieren de plataformas para existir y operar. Como tal, las blockchains existentes generan tokens.
Tomemos, por ejemplo, Ethereum, la red de tokens de blockchain más consolidada y exitosa. Los tokens ERC-20 se crean en la blockchain de Ethereum. Otras criptomonedas, como NEO y EOS, también tienen sus propios tokens. De hecho, cualquiera con un código de programación puede crear su propio token personalizado. Si bien los tokens de la red Ethereum se conocen como ERC, NEO, por ejemplo, utiliza tokens NEP-5.
Echemos un vistazo a los tokens de utilidad, una de las formas más comunes de tokens digitales. Comúnmente conocidos como tokens de usuario o monedas de aplicación, los tokens de utilidad sirven para un propósito particular. Estos tokens pueden utilizarse en un sitio web para obtener beneficios preferentes en los servicios, por ejemplo. La mayoría de los tokens de utilidad se reparten y se habla de ellos en el contexto de las ICO. Las empresas hacen uso de ellos para generar interés en sus ofertas, así como para la aplicación y generación de valor en los servicios del ecosistema de blockchain.
Los tokens de utilidad son similares a las acciones de una empresa, excepto que no proporcionan a los propietarios una participación real en su propiedad monetaria. Como resultado, los tokens de utilidad no están realmente destinados a ser utilizados para obtener beneficios, como un instrumento de inversión, en el contexto convencional. El valor de inversión de un token de utilidad es proporcional a la demanda real del token de utilidad.
Dado que la oferta de tokens es pequeña, se prevé que el valor de los tokens crezca en paralelo al aumento de la demanda. Si un token está vinculado a una dApp, el valor del token puede aumentar a medida que la red crece.
Existe la idea errónea de que a medida que aumenta la cantidad de usuarios que utilizan un token de utilidad, el valor del token también crece. Los tokens de utilidad no están pensados principalmente para ser instrumentos de inversión, y se desaconseja a los compradores cuyo objetivo principal es obtener un beneficio que participen en las ventas públicas.
Durante las ICO, una empresa puede decidir ofrecer tokens de utilidad y obtener beneficios de los cupones digitales. Como se mencionó anteriormente, son similares a las acciones, en el sentido de que hay un nivel de gobernanza emitido con cada token. Por ejemplo, pueden utilizarse para habilitar los derechos de voto de los titulares de los tokens, permitir que los titulares de los tokens se conecten a la red y ayudar al desarrollo de una economía interna en todo el sistema. Los propietarios de tokens, por ejemplo, al realizar staking con sus tokens en una red, pueden asegurarse el derecho a votar sobre diferentes decisiones relacionadas con la red y su bienestar.
Filecoin es un ejemplo de token de utilidad. El equipo del proyecto consiguió recaudar $257 millones en la subasta de tokens y, con este importe, los propietarios de tokens de Filecoin tienen acceso a una red abierta de computación en la nube.
Por lo general, hay un límite en la disponibilidad de tokens, lo que puede hacer que el valor de los tokens aumente debido a la oferta y la demanda. La teoría es la siguiente: si todo lo demás se mantiene estable, un aumento de la demanda se traduciría en un mayor precio de los tokens. Y aunque, como hemos dicho, los tokens de utilidad no fueron diseñados para ser utilizados como una inversión, algunos inversores los ven, sin embargo, como una.
Por cualquier motivo, algunos proyectos eligen modelos de tokens inflacionarios. Estos modelos emiten tokens continuamente, mientras que otros no limitan su oferta en absoluto. Por lo tanto, la naturaleza de la economía de tokens de una empresa, en última instancia, tiene el potencial de afectar a las decisiones de inversión.
Los tokens de seguridad son activos intangibles cuyo valor se deriva de un bien externo negociable, como una criptomoneda. Están muy regulados por la legislación de protección y deben cumplir con las leyes pertinentes. Cualquier incumplimiento puede tener graves repercusiones, incluidas las multas y el posible descarrilamiento del proyecto.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos se encarga de supervisar cómo se clasifican y regulan los valores. La SEC también tiene normas sobre cómo las empresas deben informar sus ofertas de acciones, que también se aplican a las criptomonedas y a las plataformas de blockchain. El Test de Howey es una metodología para determinar si lanzar capital a una empresa constituye una “inversión” y, en caso afirmativo, qué tipo de inversión.
Un token de seguridad basado en blockchain, también conocido como “token de capital” o “token de inversión”, es un token criptográfico que está conectado a una transacción de acciones en el mundo de las blockchains.
Un token de seguridad refleja una participación de la empresa que emite el token, en lugar de proporcionar un valor directo a un inversor, como el acceso a su ecosistema. La mayoría de las inversiones en tokens de seguridad están orientadas a la obtención de beneficios. Los beneficios de los tokens de seguridad incluyen la posibilidad de guardarlos en varias billeteras, intercambiarlos por otras propiedades y utilizarlos como una especie de garantía para un préstamo.
Una oferta de tokens de seguridad (STO) es un método de distribución de tokens a los inversores, similar a una ICO. Los tokens de seguridad son similares a las acciones en cuanto a las ganancias, el pago de intereses, el pago de dividendos o la inversión en propiedades u otros tokens para producir ingresos para los propietarios de los tokens o los inversores. Están sujetos a la legislación financiera y del mercado de capitales por parte de la SEC porque ofrecen privilegios y se comportan de forma muy parecida a otros instrumentos financieros.
Los tokens de seguridad aprovechan el ritmo y la fiabilidad de las tecnologías de blockchain, pero también tienen la ventaja de las estrictas políticas legislativas gubernamentales que impiden el fraude. Intentar explicar el aspecto legal es difícil. Esencialmente, cuando hay una anticipación de beneficiarse de las acciones de otro, un token se considera una defensa.
Las entidades presentarán contratos de inversión antes de su STO que deben reflejar legalmente la posesión de un activo o derecho digital o físico, similar a un instrumento financiero. Si la STO no cumple con estas normas, se impondrán multas y el progreso del proyecto puede detenerse por completo.
Los tokens de seguridad están diseñados para ser utilizados como vehículos de inversión y están principalmente orientados a la obtención de beneficios. Los inversores en tokens reciben dividendos al recibir monedas adicionales si la empresa emisora del token obtiene beneficios en el mercado. La propiedad de la empresa y la gobernanza general pasarán a los clientes que estén en posesión del token de seguridad. La plataforma de blockchain también puede utilizarse para crear un mecanismo de votación que permita a los clientes tener voz en el proceso de toma de decisiones de la empresa, de forma similar a los accionistas.
Los tokens de utilidad, en cambio, no permiten a sus inversores alcanzar el poder sobre el proceso de toma de decisiones de una empresa. Sin embargo, facilitan a los clientes la conexión con los servicios de una empresa. Los tokens de utilidad tampoco se rigen por ninguna ley, al igual que los tokens de seguridad por la SEC. Algunas de las principales características que diferencian a los dos tokens son las siguientes:
Los tokens de utilidad se utilizan para financiar ofertas iniciales de monedas (ICO) y para construir una economía interna dentro de la blockchain de un proyecto. El titular de un token de utilidad también tendría algunos derechos de voto dentro del ecosistema. Los tokens de seguridad son, en cambio, un contrato de inversión que ha sido validado en la blockchain y representa la posesión legítima de un bien tangible o digital.
Dado que los tokens de utilidad no están regulados, hay un historial de estafas y hackeos de ICO falsas y de atraer a los usuarios con el fin de ganar dinero. Por otro lado, los tokens de seguridad están fuertemente regulados para combatir estos problemas. Las posibilidades de una estafa con los tokens de seguridad son casi nulas.
No hay correlación entre el precio de los tokens de utilidad y el valor global de la empresa. Esto hace que las predicciones de rendimiento sean más difíciles. Sin embargo, con los tokens de seguridad, el valor de una empresa está explícitamente vinculado a su precio. El token adquiere mayor importancia a medida que la empresa crece y se hace más valiosa.
Tanto los tokens de utilidad como los de seguridad tienen su propio conjunto de inconvenientes, beneficios y riesgos, como cualquier inversión. No obstante, es importante distinguir entre ambos y asegurarse de saber en qué te estás metiendo antes de elegir invertir.
Con el popular aumento de la tecnología de blockchain y las criptomonedas, se prevé que tanto los tokens de utilidad como los de seguridad aumenten su valor con el tiempo. Dicho esto, distinguir entre los dos puede ser complicado a veces. El token de Binance (BNB) es un gran ejemplo moderno de un token que ha evolucionado con el tiempo. Ahora se puede utilizar como medio de intercambio, a pesar de que no fue así como se planeó inicialmente.
Ten en cuenta que un token de seguridad es un contrato que representa la propiedad sobre un activo legítimo, mientras que un token de utilidad es una herramienta para incentivar a los titulares a contribuir a la gobernanza y la toma de decisiones dentro de la red.
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