Esquemas de "Pump-and-Dump" de criptomonedas: qué hacer cuando ocurre

Al igual que el Salvaje Oeste de los títulos valores, el trading de criptomonedas está en cambio y crecimiento constante. El mercado de las criptomonedas es en esencia una frontera nueva en rápida expansión. Con un interés distante, con seguidores de culto y con el respaldo de celebridades, estos activos están dominando las conversaciones sobre inversiones. 

Bitcoin, la criptomoneda más reconocida y prominente, tiene constantemente más de 150,000 menciones diarias en Twitter y ha aparecido en Fox, Bloomberg, Forbes, y The Wall Street Journal. Ahora hay al menos 100,000 millonarios en el mundo cripto entre nosotros. 

Pero, al igual que el Salvaje Oeste, es un mundo sin leyes, lleno de incertidumbre y codicia. Muchos aspirantes a millonarios se aprovechan de la poca regulación para emplear tácticas que son ilegales en otros mercados. Uno de estos planes que actualmente pasa por debajo del radar de la regulación es la estrategia de Pump-and-Dump.

¿En qué consiste un esquema de Pump-and-Dump en criptomonedas?

La idea que subyace a un esquema de Pump-and-Dump es sencilla : Un grupo de jugadores maliciosos compra deliberadamente un activo, a menudo acciones de pequeña capitalización u otros títulos valores de poco trading, cantan sus alabanzas a todo el que quiera escuchar -utilizando noticias o información falsa (pump)- y luego venden cuando el aumento de la actividad hace subir el precio de las acciones (dump). Esto suele dejar a los que se entusiasmaron cargando el muerto (vacíos), ya que los precios de los activos se desmoronan y la demanda artificial se agota.

En el pasado, las estafas de compra y venta se realizaban por teléfono, como en la película El lobo de Wall Street y ahora son alimentadas por Internet y por los robots comerciales. La estrategia subyacente sigue siendo la misma: comprar un activo de bajo volumen, inflar su rendimiento potencial a los inversores en los anuncios, los chats grupales y las redes sociales, prometer grandes rendimientos, y luego deshacerse de la posición cuando comienzan las compras y el precio se dispara. 

La principal diferencia hoy en día es que el tiempo que transcurre entre el comienzo desde abajo y la carga del muerto a los compradores al final puede suceder en menos de cinco minutos. Rara vez transcurre más de un día o dos. El siguiente gráfico muestra lo que ocurrió con Mimosa (MIMO) a principios de este mes.

Como se puede ver en el ejemplo anterior, el domingo 11 de julio se puso en marcha el "pump". Los jugadores maliciosos del grupo de inflado acudieron a los anuncios con información falsa para hacer subir el precio. Con un volumen que se multiplicó por 10 con respecto a la semana anterior, este frenesí hizo subir el precio, que normalmente ronda los 0.20 dólares, hasta un máximo de unos 0,87 dólares. Sin embargo, el aumento del 340% se evaporó casi tan rápido como había llegado. 

El martes por la mañana el precio volvía a ser de 0.20 dólares, y más de 750,000 dólares habían cambiado de manos. Los únicos inversores que obtuvieron beneficios fueron los que habían vendido durante el inflado del precio, y muchas cuentas estaban en rojo, con una moneda sin valor real. Los bajos volúmenes de trading marcan el fin del esquema de "dump".

¿Cómo funciona el Pump-and-Dump en el mundo cripto?

El sistema de Pump-and-Dump (inflar y botar) no es más que una antigua estrategia encubierta: existe desde hace años. La fuerza del sistema reside en su simplicidad. 

El primer paso para llevar a cabo una operación de Pump-and-Dump de criptomonedas es encontrar el activo. Tiene que ser algo con poco volumen: como el criptoactivo tiene poco trading, es más probable que reaccione favorablemente cuando los volúmenes aumenten. Es más probable que la manipulación del mercado funcione en este tipo de monedas que en las que tienen un volumen de trading alto o medio. También suele ser una moneda que se ha emitido recientemente a través de ofertas iniciales de monedas (ICO). Es más fácil dar un giro positivo a un activo desconocido que a uno con años de datos históricos. Muchos inversores están buscando la próxima gran moneda digital, por lo que elegir una nueva "promesa" hace que el esquema sea más fácil de llevar a cabo. 

Los jugadores maliciosos, especialmente los de la plataforma de Internet de Discord, a menudo tratan de encontrar monedas sin un interés corto para que no haya presión a la baja en el objetivo del "pump". En el mejor de los casos, los responsables de los esquemas pueden elegir un activo con un precio relativamente estable, de modo que, en caso de que el esquema de manipulación no funcione, el activo pueda descargarse sin la posibilidad de sufrir pérdidas por la volatilidad.

Una vez identificado el objetivo, los jugadores maliciosos comienzan a comprar lentamente las monedas disponibles. El objetivo es acumular una gran posición lentamente, para no disparar el volumen ni avisar a los demás. Este objetivo puede cumplirse en días o en semanas, para mantener el precio estable.

Entonces aparece el "pump". Debido a los antecedentes de los esquemas de Pump-and-Dump y a la capacidad de los inversores para investigar rápidamente los reclamos, se están empleando nuevas tácticas. Los estafadores actuales van a Discord, Telegram u otros chat grupales para sugerir que los grupos participen en un Pump-and-Dump. 

Por ejemplo, grupos como Voyager Pump o Galactic Pump promocionan monedas en Discord para que sus miembros hagan un Pump-and-Dump. Anuncian que recibirán la moneda para inflar desde un algoritmo o bot para que nadie pueda ingresar con anticipación. También suelen vender accesos VIP, en los que quienes pagan por la información obtienen el objetivo entre 5 y 10 minutos antes que el resto de los miembros del grupo. En realidad, las monedas ya han sido compradas y no existe ningún algoritmo. Esta estrategia crea de forma manipuladora la percepción de un esquema "justo" para los participantes. 

Entonces, cuando el grupo compra la moneda en lo que creen que es un mercado previo al pump o inflado, los autores de la estafa descargan sus holdings. Las cuentas de Discord harán un retroceso hacia el "dump" y crearán un límite de tiempo y un FOMO (miedo a perderse algo) para los inversores. 

Alentados por la desinformación deliberada y el aumento de los precios, muchos más traders se lanzan al mercado, lo que provoca una subida más rápida del precio. La excitación y las esperanzas de nuevas ganancias van in crescendo. Los miembros del grupo inundan el mercado, tratando de conseguir algunas monedas antes de que, según ellos, la información se haga pública. 

Entonces, con el activo a un precio mucho más alto, los conspiradores detrás de la compra inicial y la publicidad comienzan a descargar sus holdings y obtienen ganancias sustanciales en el proceso.

Para cuando la información llega a Twitter o Reddit, el plan ya se ha llevado a cabo, y el resto -que esperaba beneficiarse del plan ilícito- se queda "cargando el muerto". Los pobres inversores que se unieron a la fiesta bastante tarde quedan atrapados con activos ahora sin valor y sin comprador a la vista. El esquema termina aquí, y el grupo pasa al siguiente. 

Así es como funciona un esquema estándar de Pump-and-Dump. Por supuesto, el proceso puede adoptar muchas formas y hay matices, pero los principios son los mismos.

A continuación se muestra un ejemplo de cómo Rocket Pump pudo utilizar a sus miembros para aumentar el volumen. Obsérvese cómo el pico se produce 5 minutos antes del anuncio y luego aumenta drásticamente antes del anuncio, probablemente por parte de los miembros "VIP" que pagan por información anticipada.

Ahora bien, es difícil sentirse mal por alguien que es estafado mientras trata de estafar a otros, pero a veces las víctimas son visitantes inocentes, que sin saberlo tratan de encontrar la próxima gran oportunidad. También hay casos en los que los inversores aprovechan su posición para inflar monedas. En un ejemplo, el difunto John McAfee supuestamente utilizó su cuenta de Twitter para ganar más de 13 millones de dólares en varios esquemas de Pump-and-Dump. 

A partir de diciembre de 2017, promovió una "Moneda del día". Estas monedas eran oscuras, a menudo de bajo volumen, y cada una de ellas experimentó un repunte sustancial después de su apoyo a la moneda. Por ejemplo, Electroneum (ETN, que se muestra a continuación). El 21 de diciembre de 2017, apenas unos minutos después de sus tuits elogiando la moneda, la capitalización de mercado del nuevo activo oscuro se duplicó. Los inversores se amontonaron para conseguir una parte del "santo grial de la criptomoneda", como lo describió McAfee.

En el caso de Electroneum y otros activos, McAfee hacía holding de las monedas sin revelar su interés o bien era pagado por los emisores de monedas para promover sus ICO. En marzo de este año, unos meses antes de su fallecimiento, McAfee fue acusado de fraude de títulos valores y blanqueo de dinero por su función en la trama. Esta fue una declaración de movimiento por parte de los reguladores en un sector que ha sido poco perseguido.

Ahora que sabemos qué es un esquema de Pump-and-Dump y cómo se orquesta, ¿cómo reconocemos cuando una moneda es simplemente popular y está de moda, o realmente es el vehículo de este tipo de esquema?

Cómo detectar un esquema de Pump-and-Dump de criptomonedas

La forma más fácil de detectar un Pump-and-Dump es empezar por entender su mecánica. Si el valor de una moneda relativamente desconocida sube repentinamente sin motivo, es muy probable que haya manipulación. Siempre es mejor investigar un poco antes de hacer una compra. Hay que evitar precipitarse en un proyecto antes de haberlo investigado. 

Si esperas un poco para invertir, puedes perder algo de rentabilidad, pero tener más confianza en tu inversión te brindará seguridad a largo plazo. En el caso de un Pump-and-Dump, el tiempo extra podría incluso ahorrarte tener que hacer holding de una billetera llena de monedas sin valor. 

A fin de cuentas, estos son los cinco síntomas principales que hay que buscar.

Vigilar los movimientos de precio

Una de las principales características del Pump-and-Dump son sus fuertes movimientos de precios. Aunque las oscilaciones de precios pueden ocurrir con cualquier moneda, durante el Pump-and-Dump se produce una acción coordinada entre un grupo de conspiradores. El valor de una moneda comienza a subir rápidamente sin ningún motivo claro y luego cae con la misma rapidez sin ninguna explicación obvia.

Mirar el gráfico de precios de una moneda puede decirte mucho sobre sus cambios de volumen y su historia de precios. También hay rastreadores digitales que te alertarán acerca de posibles esquemas de Pump-and-Dump. Walletinvestor.com rastrea cualquier subida superior al 5% en un período de 5 minutos para alertar a los usuarios sobre posibles estafas.

Fuente de promoción

Los Pump-and-Dump son a menudo esquemas coordinados, ideados en chats grupales online. Se pueden seguir los grupos de Pump-and-Dump conocidos, aunque algunos pueden cobrar por la información anticipada. La cantidad de personas en uno de estos grupos puede llegar a ser de 200.000, aunque los grupos más pequeños pueden tener unos 2000 participantes. A menudo se utilizan canales relativamente anónimos y privados en Discord y Telegram para coordinar estos planes.

Investigar la fuente de información sobre las monedas digitales es la clave para detectar los consejos falsos. Si ves que hay autores conocidos que venden la moneda o muchas publicaciones de fuentes sin escrúpulos relacionadas con una moneda menos popular o arriesgada, hay motivos para desconfiar. Si una moneda de baja capitalización de mercado empieza de repente a ser tendencia en Twitter o a aparecer en los anuncios de Facebook, y luego recibes una oferta de inversión que no solicitaste, es posible que debas ser precavido/a.

Los grupos que ofrecen señales de trading de criptomonedas pueden estar perpetrando esquemas de Pump-and-Dump. Tratan de atraer a los principiantes que pueden tener una experiencia limitada en el trading. Después de ganarse su confianza, suelen cobrar comisiones por sus avisos de trading, pero es imposible saber de dónde vienen esos avisos y si proceden de manipuladores. 

Hay influencers (personas influyentes) de todas las formas y tamaños. Si un influencer al azar con antecedentes cuestionables, que no tiene experiencia en criptomonedas, de repente comienza a promover una moneda, debes ser escéptico/a. Muchos promotores también suelen prometer retornos garantizados. Desconfía de las promesas de dinero y las devoluciones gratuitas. Si parece demasiado bueno para ser verdad, en general lo es.

Vigilar el volumen de operaciones 

La escasa liquidez, también conocida como escaso volumen de trading, suele significar que las carteras de órdenes no están llenas de compradores y vendedores para estabilizar los precios. Los creadores de mercado pueden no tener mucho interés en un nombre concreto para seguir creando órdenes de compra y venta. Como resultado, es fácil que el precio se dispare mucho más allá de los niveles típicos, especialmente en un corto período de tiempo. Cualquier activo con una cartera de órdenes reducida es más propenso a la manipulación de los precios y del trading.

Capitalización del mercado 

La capitalización del mercado de una moneda se calcula utilizando su precio multiplicado por la oferta. Los grupos de Pump-and-Dump en general se enfocan en las monedas de baja capitalización de mercado, ya que esas monedas de menor oferta también suelen presentar menos actividad de trading. Estas monedas más pequeñas están sujetas a la manipulación de precios por parte de grupos de jugadores maliciosos.

Regulaciones

Los exchanges menos regulados suelen ser más vulnerables a los esquemas de Pump-and-Dump. Los análisis han revelado que los esquemas de Pump-and-Dump se encuentran con mayor frecuencia en los exchanges de Binance y Bittrex, en comparación con los exchanges fuertemente regulados de Estados Unidos. A menudo, los picos de precio y volumen se producen en un único exchange, en lugar de producirse en varios a la vez.

Si encuentras los síntomas anteriores, es probable que estés presenciando una estrategia de Pump-and-Dump.

Pump-and-Dump vs. Rug Pull (tirón de alfombra): las diferencias

Al igual que con cualquier otra estafa financiera, los estafadores de criptomonedas y los defraudadores intentan utilizar formas ilegales o poco éticas para engañar a otros para que entreguen el dinero que tanto les ha costado ganar. Una estafa común a la que hay que prestar atención es la de personas que ofrecen un servicio o producto, pero que solo aceptan cripto como medio de pago. Como las criptomonedas son difíciles de rastrear y no se pueden reembolsar sin el permiso del destinatario, son la moneda perfecta para recibir si eres estafador. 

Otra bandera roja es cualquier sitio web o comunicación que prometa retornos garantizados. ¡Las devoluciones nunca están garantizadas! Cualquiera que diga lo contrario está tratando de venderte algo, y de separarte de tu cripto. Para más información, la Comisión Federal de Comercio (FTC) ha elaborado una breve guía sobre las estafas con criptomonedas para alertar a los inversores.

Otra gran estafa que se ha puesto de moda es el Rug pull. Se trata de la creación de un proyecto de cripto por parte de un promotor cuyo único objetivo es huir con el dinero de los inversores. Al igual que en el caso de un Pump-and-Dump, se dedicará a publicitar la moneda a quien lo escuche. A menudo también se paga por la publicidad en grandes sitios web con mucho tráfico, para aumentar la promoción. 

Los Rug pulls suelen suceder en exchanges descentralizados (DEX) con escasa supervisión. Los estafadores crean una moneda para cotizar en un DEX, la vinculan a otra criptomoneda como Ethereum y luego la inflan (pump) por todo Internet. Después de que un grupo de inversores desprevenidos cambie su cripto legítima por la nueva moneda, los jugadores maliciosos cobran el fondo de liquidez y crean un activo sin valor. 

A veces, la fase de promoción de un producto se parece a un Pump-and-Dump, ya que los creadores hacen subir el precio para crear FOMO y sacar dinero, y así buscar más víctimas. Para evitar el tirón de alfombra, revisa la liquidez y los bloqueos en un pool de tokens. Si hay poca liquidez o no hay bloqueo, es mejor dar un tiempo a la moneda nueva antes de invertir para asegurarte de no ser víctima de este esquema. También es necesario investigar a fondo las monedas antes de invertir, algo que analizaremos más adelante.

¿Puedes beneficiarte del Pump-and-Dump de cripto?

Los Pump-and-Dump dan lugar a grandes oscilaciones en el movimiento de los precios, que pueden producir grandes ganancias. Sacar provecho de las operaciones de Pump-and-Dump, incluso sin saberlo, es posible si se está en el lado correcto de la operación. Si no sincronizas bien y coges la ola equivocada, es posible que tengas problemas para beneficiarte del Pump-and-Dump. 

Para detectar una estrategia de Pump-and-Dump hay que tener la suficiente confianza de que el grupo al que sigues será el primero en dar el golpe e inflar artificialmente los precios. También tendrás que ser capaz de salir de la operación a tiempo para ganar dinero. 

Para minimizar las pérdidas, puedes establecer un sistema de detención de pérdidas dinámico (trailing stop loss) que te ayude a salir de una posición en caso de que los precios se muevan rápidamente a la baja. Esto significa establecer una orden de venta a un precio específico para mantener cualquier pérdida mínima y eliminar tu posición en la moneda. De lo contrario, si mantienes una posición durante demasiado tiempo y sales lentamente, puedes acabar siendo víctima de la caída de precios desde el "dump".

¿Es ilegal el Pump-and-Dump de criptomonedas?

Con todas las noticias y el revuelo en torno a las criptomonedas, ¿no existen leyes para proteger a los consumidores? La respuesta es: sí y no. La mayoría de los países tienen algunas leyes sobre el fraude intencional. 

Por ejemplo, en Estados Unidos, la Oficina Federal de Investigación (FBI) tiene un centro de denuncias de delitos en Internet que vigila el fraude digital. Sin embargo, debido a la naturaleza de las criptomonedas, es difícil determinar qué organismo las regula. Dependiendo de la agencia reguladora, una criptomoneda puede considerarse dinero, propiedad, título valor o mercancía (commodity). Esto significa que está regulada por el Servicio de Impuestos Internos (IRS), Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos, la Comisión de Valores y Bolsa o la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN). 

Los esquemas de Pump-and-Dump son ilegales en cuanto a acciones bursátiles. Pero, en general, las leyes actuales relativas a los esquemas de Pump-and-Dump no se aplican a los intercambios de criptomonedas y a las monedas que no están clasificadas como títulos valores. Esto podría cambiar en el futuro, pero por ahora, el vacío normativo crea una zona gris en la que operan las estrategias de Pump-and-Dump de criptomonedas. 

Un posible obstáculo ahora mismo para los conspiradores en EE.UU. El IRS se ha encargado de revisar la forma en que considera las ganancias de capital, por lo que los autores de las estafas pueden tener problemas si no pagan impuestos por sus ganancias mal habidas.

Aspectos que hay que tener en cuenta antes de lanzarse a un proyecto de cripto

En general, la inversión en criptomonedas, como cualquier inversión, conlleva riesgos. Cualquier criptomoneda podría ser robada a través de ataques de hacking, estafas de phishing, infecciones de malware y otros métodos. Los piratas informáticos pueden utilizar las credenciales robadas para acceder a las cuentas y retirar fondos. 

Los bots de trading son buenos para ayudar a aumentar los ingresos y reducir las pérdidas y el riesgo. Pero puede dar miedo si se utiliza para otros fines, como por ejemplo, para hackear criptomonedas. Estos programas automatizados se ejecutan de forma automática, sin intervención humana. Un bot puede intentar aprovechar las vulnerabilidades de la infraestructura de software o hardware de un exchange. Incluso podría lanzar ataques de denegación de servicio contra el propio exchange e interrumpir las operaciones y poner en riesgo las monedas guardadas en las billeteras en caliente del exchange.

Según Statista, las pérdidas mundiales por fraudes y delitos de criptomonedas se estimaron en más de 513 millones de dólares en 2020, lo que supuso un aumento de unos 205,3 millones de dólares con respecto a 2019.

Antes de invertir en cualquier proyecto de criptomoneda, es necesario evaluar cada proyecto de forma independiente. Utiliza el análisis fundamental para analizar el activo digital, mantén un ojo en el equipo involucrado en el proyecto y haz tu debida investigación sobre sus desarrolladores, asesores e inversores. ¿Quiénes son? ¿Qué formación y experiencia tienen? ¿Parece que pueden trabajar juntos? ¿Hay la combinación de conocimientos técnicos y empresariales suficiente para comercializar y dirigir un proyecto con éxito?

También es fundamental comprender a los participantes que apoyan el proyecto. ¿Hay inversores importantes de capital riesgo con un sólido historial que se encuentren comprometidos con el proyecto? La reputación transmite un mensaje importante en la comunidad de criptomonedas y contar con el respaldo adecuado es de gran ayuda. Las redes sociales también pueden indicar el grado de interés que despierta un proyecto y vigilar la fortaleza de la comunidad es un indicador clave.

Lee detenidamente el white paper (documento con contenido detallado) de la moneda, ya que proporciona información precisa sobre su inversión junto con los plazos, la tecnología utilizada y los objetivos. Considera la importancia del problema que resuelve el proyecto, si existe una demanda de mercado para la solución y su magnitud y si el proyecto tiene un enfoque único que no esté ya funcionando. Aunque las soluciones de criptomoneda pueden ser novedosas, debes tener en cuenta las soluciones competitivas de todos los sectores, incluidas las tecnologías tradicionales.

Desde el punto de vista técnico, ¿cuál es la solidez del proyecto? En realidad, deberías poder ver el código fuente de tu proyecto online, quizás en GitHub. Aunque no seas un/a experto/a en códigos, trata de verificar que el código ha sido revisado y aprobado por un tercero.

El marketing y la creación de publicidad en torno a una criptomoneda es un método importante para construir una comunidad de ávidos seguidores que invertirán y apoyarán un activo a largo plazo. Si nadie conoce el proyecto, será difícil encontrar compradores de tokens. Los esfuerzos de marketing sostenible son de mayor calidad y generan seguidores con una sólida reputación, lo que crea un "círculo virtuoso". A veces, los proyectos prometedores pueden crear una comunidad de forma orgánica, en parte gracias al boca a boca. Pero lo más probable es que los proyectos también hayan gastado fondos en marketing. Los vendedores experimentados con un claro conocimiento de las tácticas de marketing en general dirigen estos esfuerzos.

Reflexiones finales

En definitiva, el terreno no explorado de las criptomonedas ofrece tanto peligros como recompensas. Y al igual que en el Salvaje Oeste, los que estén dispuestos a enfrentarse a él pueden hacerse millonarios o terminar en la ruina. Hay gente en cada instancia que intentará quitarte el dinero que tanto te ha costado ganar, pero también hay comunidades realmente interesadas en regular la tecnología y mantener a los inversores a salvo.

La mayoría de las plataformas online dedicadas a las discusiones sobre la inversión en criptomonedas no avalan ni toleran el Pump-and-Dump.  El subreddit (foros de interés) de criptomonedas, de Reddit, un grupo con más de 3,3 millones de suscriptores y 100 millones de interacciones, tiene una regla estricta contra la promoción de cualquier moneda o inversión específica. Su regla N° 3, no a las manipulaciones, dice: "No al pumping, shilling o FUD (miedo, incertidumbre, duda)", y está muy bien moderada para mantener su cumplimiento. Como muchos inversores se han percatado de los esquemas, los retornos del Pump-and-Dump también están cayendo.

Sin embargo, los Pump-and-Dump son secretos más o menos abiertos y estrategias recurrentes acerca de monedas con poco trading. Puede ser difícil separar a los partidarios entusiastas que no tienen mucha credibilidad de un estafador. Incluso se ha citado a Elon Musk diciendo que "hace pump pero no dump", porque la estrategia se ha vuelto familiar para el inversor medio en criptomonedas. 

En octubre del año pasado, el Departamento de Justicia de EE.UU. publicó un informe en el que se esbozaba un Grupo de Trabajo Cibernético del Fiscal General para combatir las estafas. Con la atención de los reguladores y los inversores, es de esperar que los Pump-and-Dump de criptomonedas desaparezcan y den lugar a mercados más fuertes y seguros para el futuro.

* Descargo de responsabilidad: este artículo está destinado a ser utilizado únicamente con fines de referencia. Ninguna información proporcionada a través de Bybit constituye un consejo o una recomendación de que cualquier inversión o estrategia comercial sea adecuada para una persona específica. Estas previsiones se basan en las tendencias del sector, las circunstancias de los clientes y otros factores, y conllevan riesgos, variables e incertidumbres. No existe ninguna garantía presentada o implícita en cuanto a la exactitud de las previsiones, proyecciones o declaraciones predictivas específicas en este documento. Los usuarios de este artículo aceptan que Bybit no se hace responsable de ninguna de sus decisiones de inversión. Busca asesoramiento profesional antes de realizar trading.