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Aspectos destacados clave:
Nuestra última investigación, coautora de Treehouse, ofrece una profundización en el rendimiento del Q1 para Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), junto con las narrativas que dan forma al resto de 2024.
A lo largo del informe, revelaremos los actores dominantes que impulsan tanto los intercambios centralizados como los descentralizados (CEX y DEX). Además, descubrirá cómo la adopción de criptomonedas y la innovación están tomando el protagonismo en el centro y sudeste de Asia.
Con la última reducción de Bitcoin que se avecina en abril de 2024, este informe examina el impacto histórico de estos eventos en el precio de Bitcoin y cómo refuerzan la escasez y fiabilidad de la moneda. También descubrirá el potencial de Bitcoin para cubrir carteras centradas en la renta variable. A medida que profundizamos en las métricas en cadena para BTC y ETH, incluido el aumento de billeteras más pequeñas y el descenso de las más grandes, podrá identificar de forma crítica los eventos clave que podrían impulsar el próximo ciclo de criptobull.
Además, mientras examinamos el dominio de los derivados, exploraremos la prevalencia de contratos perpetuos en los mercados de derivados. Al mismo tiempo, un análisis impactante revela la prevalencia de cambios en el comportamiento de inversión en criptomonedas, con una disminución de los titulares de BTC a largo plazo y un aumento de las estrategias a corto plazo.
Por último, el informe trata sobre el resurgimiento de las cadenas de bloques Challenger y el creciente interés del panorama de VC en proyectos de infraestructura, juegos e IA.
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A finales de 2023 se produjo una serie de acontecimientos notables que reverberaron en todo el mercado de criptomonedas, dando forma a su trayectoria e influyendo en la confianza de los inversores. Las recientes tensiones geopolíticas y la inestabilidad del mercado financiero han inyectado turbulencias en el panorama macroeconómico, incluidos conflictos como la guerra de Hamas/Israel en octubre y la actual guerra rusa con Ucrania, así como el debilitamiento de los mercados financieros chinos.
Mientras tanto, las notables transformaciones en el panorama normativo han ejercido profundos efectos sobre la dinámica del mercado. El triunfo de Ripple en la demanda de la SEC el 13 de julio de 2023 marcó un hito significativo, lo que refleja un cambio en el enfoque del gobierno de EE. UU. hacia las criptomonedas. Además, el fundador de Binance, Changpeng Zhao, se declaró culpable de infracciones de blanqueo de capitales, que causaron repercusiones en toda la industria criptográfica y destacaron el mayor escrutinio y los desafíos normativos a los que se enfrentan los principales actores. Por último, el aumento del interés tras las recientes aprobaciones de los ETF Bitcoin Spot ha afectado al entorno normativo, influyendo en las percepciones de los inversores y dando forma a la confianza general del mercado.
Hacia finales de 2023, la anticipación en torno a los ETF de Bitcoin Spot alcanzó un punto muerto. Sin embargo, en contra de las expectativas, las aprobaciones no dieron lugar a la rentabilidad astronómica inmediata que muchos esperaban. En su lugar, surgieron preocupaciones por la presión de venta de Grayscale, ya que los inversores institucionales huyeron a alternativas más baratas para obtener exposición en Bitcoin, lo que pesó fuertemente en la confianza del mercado.
Sin embargo, a medida que se estabiliza el pesimismo hacia la gran salida, las entradas netas de los ETF al contado de Bitcoin alcanzaron un récord de 2500 millones de USD en la semana del 11 de marzo de 2024. Durante la misma semana, Bitcoin también alcanzó un hito sin precedentes, batiendo su máximo histórico anterior de 69 000 USD y alcanzando un máximo de casi 74 000 USD. Las narrativas del Q4 de 2023 han persistido a principios de 2024, proporcionando información valiosa sobre la posible trayectoria a largo plazo de la industria criptográfica. A medida que avanzamos, es evidente que estos temas siguen dando forma al panorama de los activos digitales, ofreciendo oportunidades y desafíos para las partes interesadas institucionales.
En la última parte de este informe, destacaremos varios temas previstos para 2024 con la esperanza de animar a las partes interesadas institucionales a explorar el panorama cambiante de los activos digitales con perspectivas más informadas.
Este capítulo comienza examinando el rendimiento de Bitcoin (BTC) tanto antes como después de la aprobación de los fondos cotizados (ETF) Bitcoin Spot. Nuestro análisis explora cómo este cambio regulatorio, junto con el correspondiente aumento en el interés abierto agregado en las principales bolsas como Bybit, puede haber contribuido a un aumento significativo en la actividad general del mercado. A continuación, profundizamos más incorporando métricas en cadena, como la distribución de direcciones por posiciones de BTC y el comportamiento de la minera durante las fluctuaciones de precios. Considerando estos factores, nuestro objetivo es extraer conclusiones integrales sobre el impacto potencial de los ETF al contado en el mercado de Bitcoin.
Posteriormente, este informe llevará a cabo un análisis más detallado de los ciclos de mercado, especialmente a la luz de varios eventos significativos que han contribuido al crecimiento general de la industria criptográfica.
Más allá de las recientes aprobaciones de los ETF spot, hemos observado la aparición de un sólido ecosistema de inscripción, el lanzamiento exitoso de la actualización de Dencun en el Mainnet de Ethereum y la anticipación en torno al próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin. A medida que el impulso del mercado se fortalece, el mercado de derivados muestra una confianza cada vez más optimista, lo que se evidencia por el aumento en el interés abierto en criptomonedas.
Al analizar el comportamiento de inversión de los usuarios, el informe se centra principalmente en las duraciones de las tenencias de BTC utilizando métricas en cadena, lo que revela una caída en la tenencia a largo plazo debido a las posibles actividades de toma de beneficios, ya que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico. Aunque la ETH muestra una fuerte correlación con la BTC, la SOL ha surgido como la empresa con mejor rendimiento entre los tokens de rivales, continuando con la tendencia observada en 2021 como la cadena de rivales más grande por TVL y volumen de transacciones. Esto indica que podemos estar en las primeras etapas de un nuevo ciclo de mercado alcista, ya que los inversores están dispuestos a apostar por las cadenas de contendientes para potencialmente destronar el estado dominante de Ethereum.
Concluimos el informe analizando el efecto a largo plazo de los ETF spot, ya que allanan el camino para una cartera de inversión más diversa y amplia, lo que indica un puente fundamental hacia la aceptación financiera general. Mientras tanto, la cuarta reducción a la mitad del bitcoin se avecina como un hito importante que podría requerir una estrecha supervisión. Dado que todavía está a principios de 2024, algunos de los temas clave que los inversores deben vigilar incluyen las próximas aprobaciones de ETF de Ethereum Spot, el notable crecimiento del ecosistema Solana, el auge de la inteligencia artificial y la tokenización de activos del mundo real.
El mercado criptográfico parece estar emergiendo de su largo invierno, impulsado por una mayor claridad en los panoramas normativos y un notable repunte en la adopción institucional. Combinado con la aprobación de los ETF Bitcoin Spot y la creciente confianza entre los inversores, esto sugiere una perspectiva prometedora para el futuro de los activos digitales.
Independientemente de su cartera o estado de inversión, navegar por el panorama de la negociación de activos digitales requiere una evaluación cuidadosa. Nos centramos en las formas de seleccionar cuidadosamente los intercambios y plataformas que se alinean con sus objetivos de inversión y los requisitos operativos que producen los mejores resultados.
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