Resumen mediante IA
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En mercados laterales, el simple hecho de ser titular de Mantle (MNT) te expone a precios estancados, Rendimientos de staking mínimos y a una compleja configuración de minería On-Chain. Las preocupaciones sobre la Pérdida impermanente también pueden sumar a la incertidumbre. Frente a estos desafíos, los Holders de MNT pueden preguntarse si hay alguna manera de generar un Flujo de efectivo Estable de sus Tokens sin tener que venderlos.
El pool de MNT-USDC de Bybit Alpha Farm aborda este dilema. Con un APR estimado del 50% al 70%, aprovecha tu Cuenta de trading unificada (UTA) de Bybit sin necesidad de una billetera externa o Tarifas de Gas, convirtiendo los MNT inactivos en Rendimiento sin pasos adicionales.
Conclusiones clave:
El pool MNT-USDC de Bybit Alpha Farm ofrece a los holders a largo plazo una forma de ganar un APR del 50% al 70% a través de tarifas de trading e incentivos del ecosistema, al que se accede directamente desde una UTA de Bybit sin tarifas de Gas ni la necesidad de una billetera descentralizada.
El modelo de liquidez del pool concentra el capital donde ocurre activamente el trading, produciendo una mayor eficiencia del capital y una generación de tarifas más consistente en comparación con los pools de maker de mercado automatizado (AMM) estándar.
Bybit Alpha Farm le brinda acceso de finanzas centralizadas (CeFi) a la agricultura de liquidez on-chain sin la necesidad de una billetera descentralizada o pagos de tarifa de Gas, todo realizado a través de una actividad de un solo clic mediante su UTA de Bybit. El potencial de rendimiento es sustancial y está impulsado por la eficiencia del despliegue de capital a través del modelo de maker de mercado de liquidez concentrada (CLMM) empleado por Alpha Farm.
En lugar de distribuir su capital en todos los niveles de precio posibles en el pool, CLMM lo concentra dentro de los rangos de precios en los que el trading ocurre activamente. Sus fondos se posicionan donde tienen lugar los trades reales del mercado, y no en niveles que quizás nunca vean volumen.
Esta concentración significa una mayor eficiencia del capital, ya que una mayor parte de su liquidez participa en trades reales. Y más trades emparejados con su posición significan más tarifas ganadas por unidad desplegada.
El par MNT-USDC tiende a oscilar dentro de rangos de precios definidos, en lugar de mostrar una tendencia pronunciada en una dirección. Esta dinámica permite trades frecuentes y una generación de tarifas más consistente con el tiempo.
Los retornos en el pool MNT-USDC provienen de dos fuentes clave:
Tarifas de trading generadas por la actividad real del mercado dentro del pool, distribuidas proporcionalmente a los proveedores de liquidez.
Incentivos del ecosistema, como asignaciones impulsadas por campañas vinculadas a las iniciativas de crecimiento del ecosistema MNT de Bybit.
El volumen de trading activo en el pool ayuda a lograr excelentes APR, debido a la popularidad y estabilidad del par MNT-USDC, mientras que las campañas de incentivos de Bybit proporcionan retornos adicionales durante las fases de expansión del ecosistema.
El APR del pool es dinámico, no fijo. La tasa aumenta cuando el volumen es alto y las campañas están activas, y retrocede cuando cualquiera de los factores se desvanece. Invertir durante las fases de campañas de altos incentivos a menudo ayuda a aumentar su potencial de rendimiento.
La pérdida impermanente es la diferencia entre el valor de su activo proporcionado a un pool y lo que habría ganado simplemente por retenerlo sin invertir en el pool. Por lo general, aparece cuando el tipo de cambio de los dos tokens en el pool cambia notablemente: un activo se aprecia o se deprecia en relación con el otro, y la mecánica de reequilibrio del pool ajusta su exposición en consecuencia.
Dentro de un pool CLMM, este reequilibrio funciona más como una estrategia de ejecución automatizada que como una pérdida pasiva. Cuando el valor del token MNT sube, el pool vende una porción de él por USDC, ayudándole a aprovechar la fuerte financiación del token. Por el contrario, cuando MNT cae, el pool usa su USDC para comprar más MNT al precio más bajo, por lo que termina con un recuento mayor de MNT en comparación con su posición inicial. Esto significa que tendrá más MNT durante las caídas y se beneficiará de las fuertes financiaciones durante los repuntes.
Si es alcista a largo plazo (en largo) con MNT, tenga en cuenta que la pérdida impermanente suele ser una diferencia contable temporal, en lugar de una pérdida de posición permanente. Los ingresos por tarifas del pool compensan continuamente las posibles pérdidas. Por ejemplo, en condiciones laterales o de tendencia leve, las tarifas acumuladas a menudo cierran la brecha de precio entre holdear y proporcionar. Su posición genera flujo de efectivo precisamente durante los períodos en que solo holdear produciría poco rendimiento.
Los movimientos bruscos en una sola dirección pueden empujar la diferencia entre el valor de posición en su pool y su tenencia original de MNT más allá de lo que cubren las tarifas acumuladas. Un rango de precios CLMM estrecho exacerba esta dinámica: una vez que el precio de MNT se mueve fuera de la banda que ha establecido, la generación de tarifas se detiene por completo. En este tipo de escenarios, la pérdida impermanente puede llevar a pérdidas de valor reales.
Además, si entra en pánico y sale de su posición durante dichos períodos, el bajo rendimiento temporal podría volverse permanente. Es por eso que adoptar una actitud estrictamente a corto plazo hacia su inversión puede afectar negativamente su posición bajo los escenarios de mercado descritos anteriormente.
La oscilación de precios dentro de un rango definido es el entorno óptimo para una posición CLMM. La alta actividad de trading impulsa la generación continua de tarifas, el capital se mantiene dentro del rango activo y la pérdida impermanente sigue siendo mínima. La oscilación frecuente dentro del rango impulsa la generación de tarifas, haciendo que la volatilidad sin dirección sea la condición ideal.
Cuando el precio se desplaza gradualmente en una dirección, los ingresos por tarifas aún pueden compensar la divergencia entre la posición en su pool y una retención directa. Esta dinámica se asemeja a una estrategia de promedio de costo en dólares (DCA) de flujo de caja: acumulas más del activo que se deprecia mientras ganas tarifas que compensan parcialmente el movimiento direccional.
Si el precio de MNT sube bruscamente, tu posición tendrá un rendimiento inferior en comparación con solo hacer hold, ya que el pool vende MNT en alza más rápido de lo que las tarifas pueden compensarlo. Sin embargo, el valor de posición total seguirá aumentando, pero menos que si solo hicieras hold.
Si MNT cae, el pool acumula más MNT (usando USDC), lo que puede resultar en que tu posición se convierta casi por completo en MNT en el extremo inferior del rango. La generación de tarifas se ralentiza o se detiene si el precio sale de la banda, dejando una posición totalmente denominada en MNT sin un rendimiento activo hasta que el precio vuelva a entrar en el rango especificado.
La inversión en el pool de MNT-USDC se ajusta a los objetivos de los holders de MNT a largo plazo que desean rendimiento de un activo que pretenden conservar. También es adecuado para inversores que buscan rendimientos de nivel on-chain sin la complejidad operativa de las finanzas descentralizadas (DeFi). Ten en cuenta que es necesaria cierta tolerancia a la volatilidad de los precios, ya que la mecánica de CLMM significa que tu exposición cambia dinámicamente.
Este tipo de inversión es menos adecuado para traders orientados a corto plazo, que necesitan tiempos de entrada y salida predecibles; holders que esperan una tasa de retorno fija; o cualquier persona con una baja tolerancia a la pérdida impermanente. El APR fluctúa con los ciclos de volumen e incentivos, y la composición de la posición cambia con el precio. Ninguno de estos resultados es compatible con una mentalidad de renta fija.
Tu MNT no necesita permanecer inactivo mientras esperas su próximo movimiento de precio. Bybit Alpha Farm convierte el hold estático en una posición de rendimiento activo generando ingresos por tarifas de trading, capturando incentivos del ecosistema y reequilibrando la exposición automáticamente en todas las condiciones del mercado. Aquí la estrategia convierte el hold en ganancias activas, independientemente de la dirección del mercado.
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