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Con el mercado de las criptomonedas notoriamente inestable, muchos proyectos pretenden brindar una solución que les permita a los usuarios enviar y recibir monedas a un valor estable. A pesar de que Tether y su moneda estable o mejor llamada en inglés stablecoin, USDT, han dominado el mercado hasta cierto punto (lo cual siguen haciendo), en la actualidad, los usuarios tienen a su disposición varias opciones de criptomonedas. El proyecto de blockchain Terra ha lanzado una solución de este tipo. En este artículo, analizaremos con detenimiento la moneda LUNA y sus casos de uso más importantes e intentaremos comprender si puede considerarse una buena opción de inversión.
Terra (LUNA) es un protocolo de blockchaincreado para desarrollar criptomonedas estables y una infraestructura financiera transparente centrada en pagos y contratos inteligentes. Su objetivo principal es reemplazar las cadenas de pagos que incluyen bancos, portales de pago y redes de tarjetas de crédito.
Una de las principales trabas que impide la adopción masiva de las criptomonedas es su volatilidad de precios. En el mercado cripto, una moneda puede aumentar o disminuir su valor en un 20%, o más, en un día. Terra pretende resolver este problema creando criptotokens con precios estables vinculados a divisas fíat. Utiliza un algoritmo estabilizador de precios que cambia la oferta monetaria de un activo para recuperar su valor. Esto permite tener tarifas más bajas, mayor estabilidad y realizar intercambios transfronterizos.
El ecosistema Terra está comprendido por monedas estables, el Anchor Protocol, el token nativo de la red Terra (LUNA) y el Mirror Protocol. Analicemos en detalle cada uno de estos elementos.
Terra crea monedas estables que están vinculadas a las principales divisas fíat del mundo. Los usuarios pueden acceder a monedas estables como TerraUSD (UST), vinculada al dólar estadounidense; TerraMNT, vinculada al tugrik mongol; TerraKRW (KRT), vinculada al won surcoreano; y TerraSDR (SDT), vinculada a los DEG del Fondo Monetario Internacional. Para resolver el problema de fluctuaciones de precios, el protocolo emplea un mecanismo de oferta monetaria elástica. Si el precio de una moneda se desvía de su valor vinculado, el sistema normaliza la situación disminuyendo o aumentando la oferta monetaria. Se acuñan nuevas monedas LUNA a fin de estabilizar el precio de las monedas estables Terra.
Anchor es un mercado monetario y un protocolo de ahorros desarrollado en la blockchain Terra. Al ser descentralizado, reúne en un solo lugar tres elementos financieros básicos: pagos, inversiones y ahorros. Les permite a los poseedores de monedas estables Terra obtener un APY estable del 20%. Además, permite realizar depósitos y retiros inmediatos, pedir préstamos a corto plazo y hacer trading con margen usando LUNA.
Los poseedores de LUNA pueden obtener recompensas de staking sin haber bloqueado sus LUNA, ya que pueden dejar de hacer staking en cualquier momento. Para obtener préstamos, los clientes pueden usar como garantía los tokens puestos en staking. Pueden pedir también un préstamo por la mitad del valor de sus LUNA en staking.
Los solicitantes de dicho préstamo deben bloquear el colateral en un ratio de entre el 150% y el 200%, dependiendo del token. A cambio, obtienen TerraUSD. El primer derivado de staking líquido de Anchor es bLUNA, una versión en staking del token LUNA. Les permite a los usuarios recibir recompensas de staking a la vez que mantienen el control total de sus monedas.
Mirror hace posible el trading de activos no digitales mediante Mirrored Assets (mAssets), los cuales son emitidos por el protocolo y representan los precios de intercambio de dichos activos. Para poder acuñar un mAsset, más del 150% del valor del activo del mundo real debe estar bloqueado en monedas estables de Terra o en mAssets como garantía.
LUNA, el token de la red Terra, sustenta al ecosistema Terra. Su propósito principal es acercar las tecnologías blockchain a la población general, centrándose en su utilidad, en vez de trading. LUNA es una moneda estable que emplea un algoritmo de autorregulación, que acuña o quema monedas en función del tipo de cambio de Terra en ese momento.
El suministro total de LUNA es de mil millones de tokens, y la red está diseñada para quemar monedas si excede este número. Las monedas se asignaron de la siguiente forma: un 26% se destinó a los patrocinadores del proyecto mediante ventas privadas; un 20% se destinó a reservas de estabilidad de precios; un 20% se destinó a Terra Alliance; otro 20% se repartió a los empleados y participantes del proyecto; un 10% se reservó para Terraform Labs, y un 4% se destinó a la liquidez génesis en los exchanges.
LUNA sirve como un token de staking que garantiza el funcionamiento de toda la red. Se puede almacenar, comerciar o utilizar como garantía. Para guardar los LUNA, los clientes pueden usar la billetera de Terra y almacenar sus activos en una computadora o en una billetera física o de celular. Se puede comprar o comerciar LUNA en varios exchanges de criptomonedas, incluidos Bitfinex, Binance, OKEx y Upbit.
La moneda LUNA tiene varios usos; mencionaremos algunos a continuación.
Staking. La principal función de LUNA es proteger a la red, al bloquear su valor mediante un mecanismo de staking.
Recompensas. Los usuarios que confirmen transacciones y agreguen bloques a la blockchain obtienen LUNA como recompensa.
Gobernanza. Terra es un protocolo gobernado por la comunidad. Las partes interesadas en LUNA tienen el derecho de enviar propuestas a votación, sobre cuestiones como actualizaciones de software, modificaciones técnicas o cambios a la estructura de tarifas y la política monetaria.
Garantía. Los poseedores de tokens LUNA pueden usar sus monedas como garantía para confirmar transacciones y recibir recompensas, según cuantos LUNA estén haciendo staking.
Las monedas estables de la red Terra no son garantías por sí mismas. LUNA se usa como garantía para respaldar la estabilidad de su precio. Para acuñar monedas estables, los mineros deben quemar el importe equivalente en dólares de LUNA. Por ejemplo, al intercambiar LUNA por UST, cierto porcentaje de LUNA se quema y el resto se reserva en el Tesoro de la Comunidad de Terra. A su vez, se emiten nuevos UST.
El pool de la comunidad reúne los fondos, que luego se reinvierten para crear más aplicaciones que requieren UST. Si la demanda por UST es baja, el algoritmo de Terra aumenta la tarifa. De esta manera, los validadores siempre obtienen liquidez de forma continua de USD.
Para convertirse en validador y minar bloques de transacciones, los usuarios deben hacer staking y estar entre los principales 100 poseedores de LUNA. Los que no califiquen como validador pueden delegar sus monedas en staking a los validadores, quienes podrán aprobar las transacciones a su nombre y generar ingresos pasivos. Los usuarios que hagan staking con sus LUNA reciben recompensas de staking, en función de la cantidad que hayan usado. Estas recompensas vienen de tres fuentes:
Gas. Terra usa gas para evitar el spam al momento de ejecutar contratos inteligentes. Los validadores definen el precio mínimo de gas y rechazan las transacciones con mayor precio.
Tarifas. Los usuarios deben pagar tarifas que oscilan entre el 0.1% y el 1%; el límite es 1 TerraSDR y se pueden pagar con cualquier moneda de Terra.
Recompensas de señoreaje. Las recompensas de pool de señoreaje se encuentran disponibles para los validadores cuando votan para intercambiar LUNA por monedas estables Terra.
Terra fue creada por una compañía de blockchain coreana llamada Terraform Labs, una de las 15 empresas de comercio electrónico que componen Terra Alliance, un conglomerado de empresas de Corea y el Sudeste Asiático. Los cofundadores, Daniel Shin y Do Kwon —quien es además el CEO de la compañía— pretendían crear un nuevo tipo de criptomoneda que pudiera reflejar la naturaleza flexible de la economía digital.
En enero de 2018, fundaron Terraform Labs, y es en ese momento que comenzó la historia del protocolo Terra. Ya ha pasado por varias fases importantes, detalladas a continuación.
Agosto de 2018. Se organiza una venta privada de la moneda LUNA, con la que recaudan $32 millones.
Abril de 2019. Se lanza oficialmente la mainnet de Terra.
Septiembre de 2020. Comienza la emisión de la moneda estable UST, de Terra.
3 de diciembre de 2020. Se lanza Mirror Protocol, de Terra.
Febrero de 2021. Se lanza la aplicación móvil Terra Station para las plataformas Android y iOS, que permite a los usuarios gestionar sus LUNA desde un celular.
17 de marzo de 2021. Se lanza Anchor Protocol.
25 de marzo de 2021. Entra en funcionamiento Terra Bridge, una interfaz web para transferir activos entre Terra, Ethereum y Binance Smart Chain.
Terra ha formado varias asociaciones, las cuales están impulsando su adopción masiva. Entre sus socios se encuentran CHAI, una de las billeteras surcoreanas para comercio electrónico más grandes que soporta TerraKRW; Voyager Digital, un bróker de criptoactivos; y Bison Trails, una empresa de infraestructura de blockhain. Terra se ha asociado además con Axelar, para que el ecosistema Terra sea interoperable. Otros socios de Terra dentro del sector del comercio electrónico son Bugs, un gigante en plataformas de streaming de música coreana, y Sinsang Market, la plataforma de moda B2B más grande del país.
Entre los inversores detrás de Terra, se encuentran Arrington XRP Capital, Binance Labs, Huobi Capital, HashKey Capital, LuneX Ventures y Ulysses Capital.
LUNA estuvo disponible para la compra por primera vez en una venta privada de tokens. La venta al público finalizó en febrero de 2019, a un valor de $0.80 por moneda. El 26 de julio de 2019, su precio subió hasta alcanzar $1.32 y luego bajó de forma continua hasta alcanzar un mínimo histórico de $0.12 en marzo del 2020, con lo que le dio a los inversores un ROI negativo de alrededor del -80%. Tras eso, el token ganó fuerza de nuevo. El precio subió de forma paulatina hasta que comenzó la carrera alcista de enero y febrero, por lo que su preció se disparó hasta alcanzar un máximo histórico de $21.76 el 21 de marzo de 2021. Al momento de escribir esta guía, el precio actual de LUNA era de $18, y era la 26ª moneda más grande por capitalización de mercado.
Teniendo en cuenta la tendencia actual hacia la adopción del dinero digital, la reciente carrera alcista de Terra, el hecho de que se ha convertido en una de las monedas estables con mayor capitalización de mercado y su creciente popularidad entre los traders, nuestro análisis es que hay bastantes posibilidades de que el valor de LUNA aumente en los próximos años si no llega a fallar o tener algún problema con su retorno de 20% APY.
Hay algunos factores que pueden llegar a afectar el precio de LUNA. Uno de ellos es el equipo de seguidores que crece cada vez más. Según Terra Community Console, una plataforma de datos en cadena, Terra está ganando popularidad, con más de 1,800 nuevos usuarios al día. Esto significa que más entusiastas de las criptomonedas están comprando y utilizando LUNA, creando transacciones y recibiendo más recompensas, por lo cual incrementa la capitalización de mercado del token.
Otro factor es el suministro limitado de monedas LUNA, con lo que se evita la inflación —y las monedas además son más escasas con el paso de los días—. La demanda y el uso crecientes de las monedas estables Terra para aplicaciones de pago y los protocolos de ahorros también están impulsando el valor del token LUNA. Al momento de escribir esta guía, Terra, de entre todas las blockchains, está en el tercer puesto en cuanto a número de transacciones.
LUNA representa una solución viable para aquellos que buscan estabilidad al interactuar con criptomonedas. A pesar de que LUNA no sea una moneda estable por sí misma, es vital para mantener la estabilidad general del protocolo. El creciente ecosistema del proyecto está ayudando a que gane más popularidad, y las predicciones futuras de precios parecen ser optimistas.
Debemos tener muy en cuenta que esto es un experimento DeFi y que las stablecoins dominadas por algoritmos son muy peligrosas, ya han pasado varios experimentos fallidos que terminan en pérdidas terroríficas como Titan de Iron Finance, Basis cash, entre otros. Así que debemos tener precaución cuando utilizamos este tipo de protocolos experimentales.
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