استكشف كيف يمكن لإنزيم (MLN) تمكين إنشاء وإدارة الصناديق اللامركزية والمشفرة، مما يمثل ثورة في استثمار التمويل اللامركزي لجميع المستخدمين.

 (DeFi) البروتوكولات موجودة منذ عام 2015، عندما وُلدت

 (ETH). على مدى العقد الماضي، كان التمويل اللامركزي قوة دافعة رئيسية في صناعة العملات المشفرة. كما يحدث غالباً، الأمور التي كانت تعمل بشكل مثالي في السنوات الأولى من ثورة DeFi لم تعد تلبي احتياجات مستخدمي اليوم بشكل كافٍ.

من أجل البقاء في المنافسة والمحافظة على الصلة بالواقع، تحتاج بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) إلى التكيف مع الطبيعة المتطورة للصناعة. الميزات الجديدة التي أصبحت بسرعة ضرورة تشمل الوظائف عبر السلاسل، والعمارة المعمارية القابلة للوحدة، 

 (AI) والأهم من ذلك، تمكين المستخدم. هذه النقطة الأخيرة ربما تكون الأهم - تحتاج حلول التمويل اللامركزي اليوم إلى دعم إدارة البروتوكول اللامركزي، والسماح للمستخدمين النهائيين بأن يكونوا القوة الدافعة الحقيقية وراء الأنشطة المولدة للقيمة على المنصات.

منصة Enzyme Finance، التي كانت تُعرف سابقاً باسم بروتوكول Melon، هي منصة تمويل لامركزي (DeFi) تتيح للمستخدمين إنشاء وإدارة صناديق واستراتيجيات مرمزة يمكن للمستخدمين الآخرين الاستثمار فيها. تهدف Enzyme إلى تمكين مستخدمي التمويل اللامركزي من خلال السماح لأي شخص بأن يصبح مدير استثمار أو مستثمر في العملات الرقمية أو كليهما. يقوم مديرو صناديق Enzyme بتوليد القيمة لأنفسهم وللمستخدمين الآخرين وللبروتوكول، بينما يدعم المستثمرون في الصناديق الأنشطة المولدة للقيمة بمساهماتهم في السيولة.

 (MLN) هو بروتوكول DeFi قائم على Ethereum يتيح للمستخدمين إنشاء منتجات استثمارية رمزية على السلسلة. 

يمكن للمستخدمين الآخرين للمنصة الاستثمار في هذه الصناديق لكسب العوائد. تتبع هذه المنتجات الرمزية، التي تم إنشاؤها كخزائن، استراتيجيات تداول متنوعة يتم تحديدها بواسطة منشئ الخزينة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمنشئين تعيين متداولين مفوضين لخزانتهم لتحسين الاستراتيجيات التي تتبعها الخزانة. وبالتالي، يعمل Enzyme كحل لامركزي غير وصائي يلبي احتياجات مديري صناديق التشفير الماهرين والمتداولين والمستثمرين العاديين الذين يودون رؤية استثماراتهم تنمو.

تمكّن بروتوكول Enzyme مختلف مجموعات مستخدمي DeFi وتكسر الحواجز أمام إدارة الاستثمارات والتداول النشط والاستثمار. في عالم إدارة الأصول التقليدي، يُعتبر إنشاء وإطلاق منتج لصندوق استثماري إجراءً مكلفاً للغاية ويستغرق وقتاً طويلاً. قد يتطلب الأمر من الكيانات المؤسسية الطامحة شهوراً، إن لم يكن سنوات، للحصول على موافقة لوسائل استثمارهم، ومتطلبات المالية لنجاح منتج إدارة الأصول تكون غالباً مرتفعة للغاية، قد تصل أحياناً إلى ملايين الدولارات.

على النقيض من المتطلبات الشاقة للصناديق التقليدية، فإن إطلاق منتج صندوقك الرمزي على Enzyme Finance قد يستغرق من دقائق إلى بضع ساعات في معظم الأحيان. لا توجد متطلبات رأسمالية كبيرة لمستودع، ويمكن لمنشئي الصندوق تعيين مجموعة متنوعة من الرسوم والقواعد للانضمام إلى وسيلة الاستثمار الخاصة بهم. بالتالي، قد يحتاج المستثمرون إلى تلبية متطلبات معينة، اعتماداً على الإعدادات التي يحددها منشئ المستودع.

تُعتبر Enzyme Finance واحدة من أقدم البروتوكولات للعملات اللامركزية (DeFi) في السوق الحالية. تم تصور المشروع في البداية وتأسيسه في عام 2017 تحت اسم بروتوكول ميلون بواسطة عالم الرياضيات ريتو تينكلر ونائبة رئيس جولدمان ساكس السابقة، منى العيسى، التي عملت أيضًا كمديرة تنفيذية لشركة ميلونبورت، الشركة الخاصة التي توقفت الآن عن العمل والتي كانت وراء مشروع بروتوكول ميلون.

في عام 2019، تم إطلاق ميلون على الشبكة الرئيسية لإيثريوم 

. في العام التالي، تم تغيير اسم ميلون إلى إنزايم. على مر السنين، شهدت المنصة ترقيات متعددة للإصدارات، لتصل إلى أحدث نسخة، إنزايم v5. قامت أحدث نسخة من البروتوكول بتطبيق (أو تطمح لتطبيق بحلول عام 2025) العديد من الابتكارات والتحسينات، بما في ذلك المزيد من خيارات المنتجات عبر السلاسل، وتحسين الوحدات المعمارية، وتبسيط رسوم البروتوكول، 

، وإيداعات متعددة الأصول والمزيد.

يستخدم إنزايم فاينانس مجموعة من عقود 

 كطبقة بنية تحتية لدعم إنشاء الخزائن، والإيداع، وتنفيذ استراتيجيات التداول، والتحويلات عبر السلاسل وغيرها من الوظائف الرئيسية المطلوبة لإدارة الأموال المرمزة والاستثمار.

يتم توفير أدوات سهلة الاستخدام لمنشئي الخزائن لإطلاق صناديق إدارة الأصول المرمزة وتنفيذ عمليات الصندوق - بدون حاجة إلى مهارات برمجية. تساعد هذه الأدوات المبدعين على أتمتة استراتيجيات للقيام بما يلي:

يمكن للمبدعين أيضًا تعيين دور المتداول المفوض للمستخدمين المستعدين للمساعدة في تحسين عائد القبو باستخدام استراتيجياتهم الخاصة.

مجموعة مستخدمين رئيسية أخرى هي المودعين، الذين يستثمرون أموالهم في الأقبية للحصول على عوائد.

المنصة ترحب أيضًا بالمطورين — المطورون الذين يمكنهم المساهمة بحلول طرف ثالث خاصة بهم لتحسين نظام إنزايم الإيكولوجي. تشمل المساهمات النموذجية من المطورين القدرة على ربط استراتيجيات أقبية إنزايم مع المركبات المالية خارج المنصة (وغالبًا خارج السلسلة). يساعد المطورون أيضًا في تطوير منتجات متخصصة لوظائف إضافية على إنزايم — مثل تطبيق لجذب السيولة المبكرة، المستخدمين والمستثمرين للمشاريع في مرحلة ما قبل الإطلاق.

منتجات إنزايم الرئيسية

إنزايم.بلو هو حل متخصص للكيانات المؤسسية. يعمل كمنصة شاملة لإدارة الأصول المحوسبة، والتداول، والتحليل والتقييم. بينما يمكن لأي شخص استخدام بروتوكول إنزايم الأساسي، يوفر إنزايم.بلو كافة الأدوات اللازمة لإدارة الصناديق المعقدة التي تلبي احتياجات المستخدمين المؤسسيين الأكثر تعقيداً.

باستخدام Enzyme.Blue، يمكن لمديري الأصول الرقمية المؤسسية الوصول إلى أكثر من 30 بروتوكول دي فاي للحصول على ميزات مثل 

Enzyme.Onyx هو حل جاهز من الدرجة المؤسسية تقدمه Enzyme Finance. سيتم إطلاقه في صيف 2025، ويوفر Onyx لمديري الأصول المؤسسيين طبقة متقدمة لرمز المحفظة. يمكن استخدام المحافظ المربوطة بـ Enzyme.Onyx لجمع الودائع بسهولة من عدة مشاركين وتوزيع الأموال على مجموعة غير محدودة من البروتوكولات والاستراتيجيات تقريبًا.

تم تصميم Onyx كحل لإدارة الرموز والأصول مع المزيد من الخيارات من حيث الأصول وسلاسل الكتل القابلة للوصول مقارنة بـ Blue. وفقًا لموقع المشروع على شبكة الإنترنت، سيفتخر أونيكس بالتوافق مع أي بلوكتشين، في حين أن إنزيم.بلو متوافق مع إثريوم، بيس، أربيترم (ARB) وبوليغون (POL). على عكس بلو، سيفتخر أونيكس بأقصى حد من إمكانية الوصول عبر السلاسل. سيكون عدد العملات المشفرة المدعومة من قبل أونيكس "غير محدود"، بينما يتميز بلو بدعم لأكثر من 200 أصل رقمي.

إنزيم.مايسو هو منصة آمنة لإنشاء وإدارة وتداول استراتيجيات الخيارات على السلسلة. بالنسبة لتجار الخيارات، يوفر مايسو مجموعة غنية من الميزات القابلة للتخصيص. كما يفتخر بدعم رمزي واسع، وسيولة عميقة وتسوية على السلسلة غير مقيدة.

قد يكون إنزيم.مايسو منتج مثالي لاستراتيجيات قائمة على الخيارات لمجموعة واسعة من 

 الويب 3. يمكن لمستخدم نموذجي لمايسو أن يكون شركة إدارة أصول رقمية، أو حوت عملة مشفرة، أو 

ما هو رمز إنزيم للعملات المشفرة (MLN)؟

MLN هو العملة المشفرة الأصلية لإنزيم فاينانس. باعتباره أصل ERC-20 على إثريوم، يمتلك رمز MLN عددًا من الوظائف الرئيسية داخل البروتوكول. بادئ ذي بدء، يدفع المستخدمون رسومًا على إنزيم باستخدام MLN للاستفادة من الخدمات التي يقدمها النظام الأساسي، بما في ذلك إطلاق الخزائن والاستثمار فيها. 

 MLN التي تُجمع من رسوم البروتوكول تُحرق تلقائيًا 

كما التزمت شبكة الإنزيم بسك 300,600 MLN كل عام لتمويل تطوير نظامها البيئي. بعد ذلك، يمكن لمجلس إنزيم DAO تخصيص هذه الأموال من MLN كمِنَح للمبادرات الواعدة. أي MLN غير مستخدم من هذه التخصيصات السنوية يُحرق في نهاية العام.

بالإضافة إلى ذلك، في المستقبل، يُتوقع استخدام الرمز أيضًا للحوكمة، وبالتالي سيكون لحاملي رمز MLN الحق في التصويت على اتجاه/تغييرات البروتوكول.

يبلغ العرض الإجمالي والمتداول لـ MLN 3,001,195، بدون سقف محدد للإمداد.

أين يمكن شراء الإنزيم (MLN)

 في منطقة الابتكار لـ Bybit كعقد مستمر قائم على USDT. يسمح لك العقد بالتداول برافعة تصل إلى 50x.

اعتبارًا من 29 أبريل 2025، يتم تداول رمز MLN بسعر $9.51، وهو أقل بنسبة 96.3% عن أعلى سعر له على الإطلاق البالغ $258.26 في 4 يناير 2018، وأعلى بنسبة 430.5% من أدنى سعر له على الإطلاق البالغ $1.79 في 13 مارس 2020.

التوقعات طويلة الأجل لأسعار MLN إيجابية في الغالب. يتوقع DigitalCoinPrice 

 تبلغ $32.15 في 2027 و $48.73 في 2030، بينما تتوقع PricePrediction 

 بسعر $24.64 في 2027 و $77.84 في 2030.

تساعد Enzyme Finance مديري الصناديق على لامركزية إدارة الأصول التقليدية وتطبيق استراتيجيات استثمار متنوعة. تقنيتها تعد من بين الحلول الرائدة للكيانات المؤسسية لإطلاق صناديق استثمار قابلة للتخصيص بالكامل في مجال إدارة الأصول عبر السلسلة. بالنسبة للمستخدمين الأفراد، يمكن أن يكون البروتوكول أيضًا مصدرًا كبيرًا للاستثمارات ذات التكلفة الفعالة، بفضل تنوع استراتيجيات الخزانة التي يقدمها.

وبالإضافة إلى ذلك، تعمل المنتجات التي تركز على المؤسسات من المنصة على تحسين تجربة المستخدم من خلال توفير بيئة إدارة أصول موحدة بمجموعة أدوات غنية لإدارة الاستراتيجيات الأكثر تعقيدًا. 

بفضل إنزيم، إدارة محافظ العملات الرقمية لم تكن أسهل من ذلك سواء لمديري الصناديق أو المستثمرين.

المستوى المتوسط

انزيم (MLN): العصب الرئيسي لتمويل التوكنز

في هذه المقالة، سنستكشف شبكة زورا الاجتماعية اللامركزية، وإطلاق رمز ZORA، وكيف يمكن لمستخدمي Bybit تداول ZORA على Bybit.

مشهد وسائل التواصل الاجتماعي معيب حاليًا. تتراوح التحديات التي تواجهها المبدعين من سياسات تحقيق الدخل الغامضة إلى المنصات التي تأخذ جزءًا كبيرًا من أرباح المبدعين. يهدف زورا، وهو بروتوكول وسائل تواصل اجتماعي لامركزي، إلى تغيير هذا النهج بشكل جذري، مما يمنح المبدعين التحكم في محتواهم وتقديم تقنيات تحقيق الدخل الجديدة عبر الترميز. 

في هذه المقالة، سنستكشف شبكة زورا الاجتماعية اللامركزية، وميزاتها الرئيسية ورمز ZORA، ونتعلم كيفية مشاركة مستخدمي Bybit في حدث تجمع انطلاقة زورا.

زورا هو بروتوكول وسائل تواصل اجتماعي لامركزي جديد بنهج فريد لتحقيق الدخل من المحتوى. يسمح للمبدعين بترميز كل منشور (نص أو صورة أو فيديو) عن طريق السماح لكل منشور بأن يتم سكّه كرمز 

 (يسمى "عملة المحتوى"). تم بناء زورا على شبكة 

 على إيثريوم حاضنة من قبل Coinbase. في 17 أبريل 2025، 

 على المحتوى المعنون "Base للجميع" على زورا. بعد ذلك المنشور، شهدت الزيادة في نشاط المستخدمين على المنصة.

المؤسسون والمستثمرون في زورا

تم تأسيس زورا بالمشاركة بين جاكوب هورن و دي جينز. هورن، مدير المنتجات السابق في Coinbase، معروف بدعمه لمصدر مفتوح 

، ويساهم غوينز بخبرته في تطوير المجتمع.

نجح المشروع في إتمام عدة جولات تمويل. في عام 2020، حصلت Zora على تمويل أولي بقيمة 2 مليون دولار بمشاركة من شركات من بينها Kindred Ventures وCoinbase Ventures. تبع ذلك جمع 10 مليون دولار في عام 2021. استمر نمو المشروع بجولة من الفئة B في 5 مايو 2022، متوقعة جمع 50 مليون دولار بتقييم 600 مليون دولار.

أطلقت Zora سوق NFT القائم على Ethereum، والمعروف باسم "دار المزادات"، في يناير 2021. تم تصميم ذلك كمنصة لا مركزية، بلا أذونات، لتمكين المبدعين من سك وطرح والمزايدة على NFTs الخاصة بهم. كانت إحدى الابتكارات الرئيسية التي قدمتها دار المزادات هو مفهوم 

 لتحسين سيولة NFT. بمرور الوقت، توسعت Zora لتتجاوز دار المزادات وEthereum، لتتحول إلى منصة شاملة لوسائل التواصل الاجتماعي اللامركزية. تستخدم نفس معيار ERC-20z لإنشاء عملة قابلة للتداول من كل قطعة محتوى منشور. 

كل واحدة من هذه العملات لديها إجمالي عرض 1 مليار وحدة، مع تخصيص 10 ملايين تلقائيًا لكل منشئ عملة. تكون هذه الرموز قابلة للتداول فورًا على 

 (DEXs) مثل Uniswap عبر شبكة Base، مما يوفر السيولة ويمكن المنشئين من تحقيق الدخل من عملهم. بالإضافة إلى ذلك، يربح المنشئون رسومًا بنسبة 0.5% من كل معاملة تتعلق بالرموز الخاصة بهم، مما يوفر نافذة جديدة لتحقيق الدخل من المحتوى.

اقتصاديات رموز ZORA وجدول فتح الرموز

أعلنت Zora عن إطلاق عملة مجتمع ZORA - جنبًا إلى جنب مع تفاصيل الإسقاط الجوي واقتصاديات الرموز - في 21 أبريل، 2025. تم إطلاق العملة على Base بعد يومين (23 أبريل). 

إجمالي العرض من ZORA هو 10 مليارات، مع التخصيص الأولي كما يلي:

وفقًا للوثائق الرسمية للمشروع، تم إطلاق رمز ZORA "للترفيه فقط". لا يمتلك حاملو رموز ZORA حقوق حوكمة ولا حصة في بروتوكول Zora.

سيتم فتح الرموز تدريجياً على النحو التالي:

 في 23 أبريل 2025. يمكن للمستخدمين رهن ZORA أو MNT أو USDT لكسب حصة من مجموعة جوائز كبيرة تصل إلى 100,000,000 رمز ZORA.

يستمر الحدث حتى 30 أبريل 2025، الساعة 1 مساءً بتوقيت UTC. متطلبات الرهن هي كالتالي:

إذا كنت مهتمًا برمز ZORA، فلا تفوت هذه الفرصة! قم بزيارة 

اعتبارًا من 28 أبريل 2025، ال

 (FDV) لـ ZORA يبلغ 187 مليون دولار. ارتفع ZORA بنسبة 11.3% خلال الأسبوع الماضي، بحجم تداول خلال 24 ساعة يبلغ 42.6 مليون دولار.

قام Bybit مؤخرًا بإدراج رمز ZORA على Bybit Spot 

لتداول ZORA في Bybit Spot، قم بتسجيل الدخول أو إنشاء حساب Bybit 

 (UTA) عن طريق تحويلات العملات المشفرة أو الودائع النقدية. ثم، توجه إلى 

 لبدء التداول. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لمستخدمي Bybit أيضًا تداول 

 برافعة مالية تصل إلى 25x مع Bybit Futures.

زورا (ZORA): شبكة اجتماعية على السلسلة تركز على المبدعين

عدسة بايبت هي أداة ذكاء تداول مدعومة بالذكاء الاصطناعي تدمج البيانات الحية ومشاعر السوق وإشارات التداول في واجهة موحدة.

في عالم العملات الرقمية، التوقيت هو كل شيء — بالإضافة إلى معرفة مكان البحث. عندما تتحرك الأسواق بسرعة وتتحول السرديات بشكل أسرع، يمكن أن يبدو الغوص في الرسوم البيانية وسلاسل التليجرام وخطوط الزمن X مرهقًا. علاوة على ذلك، كل ثانية تقضيها في البحث عن البيانات قد تعني تفويت فرصة. وهنا تأتي عدسة بايبت لتلعب دورها. أكثر من مجرد أداة بحث، العدسة هي مساعدك الذي يعمل بالذكاء الاصطناعي في الوقت الفعلي، والكل في واحد. تضع العدسة رؤى السوق وبيانات المشاريع والاستراتيجيات المخصصة في متناول يديك لكي تنتقل من اكتشاف الاتجاهات إلى تنفيذ التداول في تدفق واحد.

 هو أداة للتداول الذكي تعتمد على الذكاء الاصطناعي وتجمع بين البيانات اللحظية، وأراء السوق، والإشارات التجارية في واجهة واحدة مبسطة.

طُورت كجزء من مجموعة TradeGPT، Lens تعد بأكثر من مجرد لوحة معلومات؛ إنها محللك الشخصي في عالم العملات الرقمية الذي لا ينام أبداً. مدعومة بمصادر بيانات عالية الجودة ومبنية لوضوح فعّال، تساعدك Lens على اختراق الضوضاء واتخاذ قرارات أفضل وأسرع.

من وراء الكواليس، تعتمد Bybit Lens على مزيج قوي من التدفقات البيانية والأنظمة الذكية. أولاً، تستفيد من SoSoValue، وهي مزود رائد للمقاييس على الشبكة، مما يمنحك رؤية لأنشطة المحافظ، وتدفقات الرموز، وجاذبية المشروع عبر 

 ومنصات التمويل اللامركزي. ثم تضيف رؤى خاصة من بورصة Bybit المركزية نفسها — تشمل كل شيء من حركة دفتر الأوامر إلى الفائدة المفتوحة وآراء المستخدمين التي لا يمكنك العثور عليها في مكان آخر.

لكن Lens لا تتوقف عند البيانات الصعبة. كما تتبع التقارير المؤثرة في السوق من المؤسسات، بالإضافة إلى الضجة اللحظية على وسائل التواصل الاجتماعي من المتداولين، وأصحاب الرأي، وعالم تويتر للعملات الرقمية. ثم يتم تصفية طبقات البيانات المتعددة هذه عبر نماذج مدعومة بالذكاء الاصطناعي تحدد التوجهات، وتستخلص الإشارات ذات الصلة، وتولد ملخصًا واضحًا لما يحدث وما قد ترغب في فعله بشأنه.

التجربة بسيطة عن قصد. ستصل إلى واجهة نظيفة تعرض أبرز الأصول اليومية عبر 

. من هناك، انقر للدخول إلى أي مشروع وستجد تحليلًا كاملاً: خلفية أساسية، أداء التداول الأخير، شعور المجتمع والإعلام بالإضافة إلى نظرة إستراتيجية تُولَد بواسطة الذكاء الاصطناعي. 

إنه كوجود محلل بحثي في جيبك، بدون المصطلحات الفنية.

بينما تتوقف معظم الأدوات عند البيانات، يأخذ Lens خطوة إلى الأمام، حيث يقدم أفكار تداول مقترحة بناءً على سلوكك، تفضيلاتك وما هو رائج في السوق. 

فوائد الانضمام إلى Bybit Lens

ما الذي يجعل Lens مختلفًا عن أي أداة سوقية أخرى؟ الأمر لا يتعلق بالتكنولوجيا فحسب — بل بالطريقة التي يجتمع بها كل شيء في مكان واحد، مصمم للمتداولين الفعليين.

مع Lens، لن تحتاج بعد الآن للتنقل بين 10 علامات تبويب لمجرد معرفة ما الذي يتحرك. بدلاً من ذلك، تحصل على واجهة واحدة حيث تتقارب اتجاهات السوق، حماس المجتمع، استراتيجيات التداول والتنفيذ. المنصة لا تعرض الضوضاء فقط، بل تضغطها لتكون واضحة. حتى لو كنت جديدًا في التداول، يفسر Lens الأشياء بطريقة تبدو بديهية، وليست مخيفة.

ميزة رئيسية أخرى هي الطابع المخصص لإحصاءاته. ينظر Lens إلى تصرفاتك في التداول وتفضيلات محفظتك، ثم يقدم استراتيجيات مدعومة بالذكاء الاصطناعي تتماشى مع أسلوبك. إنه كوجود أداة لا تفهم السوق فحسب، بل تفهمك أنت أيضًا.

ونظرًا لأنه جزء من نظام Bybit، فإن الانتقال من البصيرة إلى التنفيذ يتم بسلاسة. هل رأيت شيئًا أعجبك؟ بنقرة واحدة، وأنت على صفحة التداول في بايبت، دون الحاجة إلى النسخ/اللصق أو التبديل. هذه التجربة السلسة قوية بشكل خاص أثناء الأسواق التي تتحرك بسرعة عندما تكون الثواني مهمة.

كيفية البدء مع بايبت لينس 

الآن بعد أن فهمت تمامًا كيفية عمل بايبت لينس، دعنا نلقي نظرة على كيفية البدء في استخدامها. ستحتاج إلى أن يكون لديك حساب بايبت قبل أن تتمكن من المتابعة. إذا لم يكن لديك واحد بالفعل، يمكنك التحقق من 

: قم بتسجيل الدخول إلى حسابك في بايبت مرر مؤشر الفأرة فوق 

التبويب. ثم، مرر مؤشر الفأرة فوق 

: من هنا، ستتمكن من عرض 

 بالإضافة إلى معلومات خلفية المشروع وبيانات التداول الحديثة. سوف تتمكن أيضًا من عرض المشاعر الحالية في السوق، وآخر الأخبار والمنشورات على وسائل التواصل الاجتماعي حول المشروع، بالإضافة إلى اتجاهات السوق. 

إذا كان لديك رمز أو مشروع محدد ترغب في معرفة المزيد عنه، ببساطة اكتب اسمه في حقل البحث في أعلى الصفحة. 

: تبحث عن استغلال الاتجاهات الحالية والخطوة التالية؟ انقر على 

هل يجب أن تنضم إلى Bybit Lens؟

إذا كنت قد تمنيّت يومًا طريقة أذكى وأسرع لاتخاذ قرارات التداول، فإن Bybit Lens هو الحل. لا يهم ما إذا كنت تتنقل عبر ضجيج السوق، غير متأكد من العملة التي يجب تداولها بعد، أو فقط تحاول البقاء متقدمًا بخطوة واحدة، يقدم لك Lens الأدوات والرؤى التي تحتاجها دون التحميل الزائد. أكثر من مجرد منصة بحث، إنه محرك لاتخاذ القرارات. مع Lens، أنت لا تتابع السوق فقط — بل تتفوق عليه.

Bybit Lens ليست مجرد لوحة تحكم تحليلات أخرى. إنها مساعدك الاستراتيجي في عالم العملات المشفرة، منصة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي تحول الضجيج إلى وضوح، الأفكار إلى أفعال والتردد إلى تداولات واثقة. مع كل ما تحتاجه للتحليل، اتخاذ القرارات، والتنفيذ في مكان واحد، حان الوقت لتداول أكثر ذكاءً مع Bybit Lens.

مبتدئ

عدسة بايبت: بوابتك بنقرة واحدة للحصول على رؤى وتداول العملات الرقمية

يقدم EIP-9698 الخاص بإيثريوم اقتراحًا لزيادة حد الغاز من 36 مليون إلى 3.6 مليار وحدة على مدى أربع سنوات، مما يمكن أن يزيد المعاملات في الثانية (TPS) إلى 2000.

أداء اليوم الأفضل — Virtual Protocol (VIRTUAL)

يوم الإثنين، ارتفع مؤشر S&amp;P 500 بنسبة 0.06٪، والآن يترقب المستثمرون المزيد من الأرباح الأساسية والبيانات الاقتصادية هذا الأسبوع. يظل الذهب قويًا على المدى الطويل ولكنه يبدو مشبعًا على المدى القصير. المتداولون يراقبون حدوث تراجع إلى حوالي 3200 دولار قبل الشراء. ارتفعت مؤشرات Coindesk، التي تتبع السوق الأشمل للعملات الرقمية، بنسبة 0.51٪، حيث ارتفع البيتكوين بنسبة 0.39٪ وانخفض الإيثر بنسبة 0.28٪، خلال الـ 24 ساعة الماضية. تداول هذه الأسواق والمزيد مع رافعة مالية تصل إلى 500 مرة على Bybit MT5 باستخدام هذا 

أداء اليوم الأفضل هو VIRTUAL، الذي ارتفع بنسبة 35.5٪ بعدما أعادت Virtuals Protocol المبلغ بالكامل للمستخدمين المتضررين من محاولة استغلال.

بروتوكول Virtuals (VIRTUAL)، الذي تم إطلاقه في أكتوبر 2024، مبني على Base، يتيح للمستخدمين إنشاء وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يتفاعلون في مساحات ثلاثية الأبعاد.  يتميز بوكلاء IP مثل Luna ووكلاء وظيفيين مثل G.A.M.E.، مع رمزه المحلي VIRTUAL الذي يشغل اقتصاد المنصة. 

، بما في ذلك أولئك الذين أرسلوا VIRTUAL مباشرة إلى المحفظة.  ومع ذلك، لا تزال ثلاث محافظ قيد المراجعة للتحويلات المباشرة. أدان بروتوكول Virtuals P.L.A.Y Game AI لمحاولة استغلال الإطلاق، مما أدى إلى الفشل الدائم لإطلاق P.L.A.Y Game AI. يتم تنفيذ خطة تعويض للمستخدمين المتضررين، وطمأنت البروتوكول المجتمع بأنها لن تطلب الأموال خارج القنوات الرسمية. 

اطلع على أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لعقود 

يقترح EIP-9698 من إيثريوم رفع حد الغاز من 36 مليون إلى 3.6 مليار وحدة على مدى أربع سنوات، مما قد يزيد من المعاملات في الثانية (TPS) إلى 2,000. هذه الزيادة التدريجية والمتوقعة ستعزز من قابلية التوسع بدون انقسام صلب، بدءًا من حوالي 1 يونيو. تهدف إيثريوم إلى تحسين القدرة الإنتاجية والحفاظ على تنافسيتها مع البلوكشينات الأسرع والأقل رسومًا. إذا تمت الموافقة، فإن المقترح سيؤتمت نمو حد الغاز، مما يحسن من كفاءة الشبكة وتقدم الأجهزة.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ

تدفقات ETF للبيتكوين الفوري

أمس، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بـ BTC تدفقات خارجة صافية إجمالية بلغت 379.7 مليون دولار، منها 42.7 مليون دولار من GBTC و337.0 مليون دولار من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، وبيانات عقود 

ايكا، أول شبكة MPC في الثانية الفرعية الخاصة بـ سوي، تقدم 

. يمكن للمستخدمين الانضمام إما من خلال النشر عن إكا على X (مجانًا، عبر GiveRep) أو قفل رموز SUI من خلال Spring Sui وإكمال المهام عبر تطبيق Ink Sack لكسب المزيد من المكافآت. قفل iSUI يكسب "قطرات الحبر"، التي تعزز حجم الإنزال الجوي. يتم دعم إكا بتمويل يزيد عن 21 مليون دولار ومؤسسة سوي. الدليل الكامل: 

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

اقتراح إيثريوم لزيادة حد الغاز يمكن أن يزيد المعاملات إلى 2000 عملية في الثانية بحلول 2029

Bybit Learn

العملة المستقرة

استكشف كيف أن تنظيمات العملة المستقرة القادمة في الولايات المتحدة قد تؤثر على أصول مثل USDC وUSDT — من يستطيع الاستفادة، وأي عملات مستقرة تواجه مخاطر أكبر.

Skinny_Banner-1600x400.webp

العملات المستقرة تحظى بشعبية كبيرة في صناعة التشفير، مع أصول مثل 

, Sky Dollar (USDS) والعديد من الأصول الأخرى المستخدمة للتمويل النقدي والدفع وتخزين القيمة والتحويلات لضمان الاستقرار وتوقع المعدلات. على سبيل المثال، عادة ما تتميز العملة المستقرة USDT بحجم تداول أعلى من حتى بيتكوين (BTC) أو أي عملة تشفير أخرى في السوق. اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير (8 أبريل 2025)، ثلاث من بين أكبر سبعة أصول تشفير من حيث حجم التداول اليومي هي عملات مستقرة — USDT، USDC و First Digital USD (FDUSD).

نظرًا لشعبية واستخدام العملات المستقرة النشط، اتخذت الهيئات التنظيمية حول العالم خطوات للسيطرة على تشغيل هذه الأصول. قامت الاتحاد الأوروبي (EU) والمملكة المتحدة ومراكز تشفير رئيسية في آسيا (مثل هونغ كونغ وسنغافورة) بتمرير قوانين تقدم مستويات متفاوتة من الإشراف التنظيمي لعملات التشفير المستقرة. على عكس هذه السلطات القانونية، لم تطبق الولايات المتحدة حتى الآن قوانين اتحادية شاملة بشأن إصدار العملات المستقرة والتجارة والعمليات الأخرى.

ومع ذلك، قد يشهد عام 2025 أخيرًا أول إطار قانوني أمريكي يعالج تنظيم العملات المستقرة. من المتوقع أن يتم النظر في عدد من القوانين التشريعية المتعلقة بالعملات المستقرة - قانون STABLE وقانون GENIUS - من قبل مجلس النواب الأمريكي ومجلس الشيوخ في الأشهر المقبلة، وقد يتم إصدارها في وقت لاحق من هذا العام. في حال تنفيذها، ستجلب هذه القوانين وضوحًا كبيرًا لتنظيم العملات المستقرة في السوق الأمريكية. 

نتيجة لهذه التغييرات التنظيمية، من المتوقع على نطاق واسع أن تستفيد بعض أصول العملات المستقرة، بينما قد تجد غيرها نفسها في وضع أكثر تحديًا.

في هذه المقالة، سنفحص الوضع التنظيمي الحالي والمتوقع للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، ونعقد مقارنة مع الأطر المستخدمة في بلدان أخرى حول العالم، ونناقش أي من العملات المستقرة قد ترى تعزيزًا في موقفها وشعبيتها بالتغييرات — وأي منها قد يواجه اختيارات صعبة.

لماذا يعد تنظيم العملات المستقرة مهماً

 تعتبر حجر الزاوية في تجارة العملات الرقمية الحديثة. عادة ما تمثل العملات المشفرة المستقرة أكثر من نصف أحجام التداول اليومية في سوق العملات الرقمية. تعمل هذه الأصول — التي يتم ربط العديد منها بواحدة من العملات الورقية المعروفة — كمستويات استقرار في سوق معروف بتقلباته العالية. 

بينما ينقل مستخدمو العملات الرقمية أموالهم بين 

 وأنظمة البنوك التقليدية، توفر العملات المستقرة التنبؤ اللازم. يعد ارتباطها بالعملات الورقية جاذباً أساسياً للمستثمرين الذين يفضلون الاحتفاظ بأموالهم في العملات الرقمية، لكنهم يرغبون في الحفاظ على قيمة استثماراتهم دون التعرض للتقلبات العالية للسوق.

علاوة على ذلك، يستخدم الأفراد والشركات حول العالم العملات المستقرة لإجراء المدفوعات الرقمية وتسوية المعاملات التي تتفق مع شروط الدفع التعاقدية. تعمل العملات المستقرة أيضًا كجسر رئيسي بين عوالم العملات الرقمية والتمويل التقليدي، مما يخلق إمكانية لاعتماد العملة الرقمية على نطاق واسع من قبل مجتمع المستخدمين السائد من تجار التجزئة والمستثمرين والمستهلكين.

مع وجود العديد من الاستخدامات المهمة، لا عجب أن تنظيم العملات المستقرة أمر حيوي للمستخدمين والهيئات التنظيمية ومصدري الأصول وجميع الأطراف المعنية الأخرى.

التنظيم للعملات المستقرة في الولايات المتحدة مقابل دول أخرى

ومع ذلك، اعتبارًا من أبريل 2025، لا تزال الولايات المتحدة تفتقر إلى إطار تنظيمي شامل على المستوى الفيدرالي للعملات المستقرة. هناك العديد من القوانين، سواء على المستوى الفيدرالي أو مستوى الولايات، التي تعالج بعض جوانب عمليات العملات المستقرة، لكن هذا البيئة التنظيمية غير متسقة وتعالج فقط جزئيًا العمليات الحرجة المتعلقة بالعملات المستقرة.

في المقابل، العديد من الولايات القضائية حول العالم قد سنت قوانين على المستوى الوطني تنظم إصدار وإدارة واستخدام العملات الرقمية المستقرة. على سبيل المثال، وُضِعَت العملات المستقرة تحت التنظيم في المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA) عبر تنظيم الأسواق في الأصول الرقمية (MiCA)، وهو تشريع تم تبنيه من قبل البرلمان الأوروبي في عام 2023. تم تنفيذ تدابير مماثلة في سنغافورة والمملكة المتحدة وهونغ كونغ وغيرها من الولايات القضائية المعروفة بالتبني النشط للعملة الرقمية.

من المتوقع أن يؤدي تبني إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة في الولايات المتحدة إلى خلق فرص لاستخدام أوسع للعملات الرقمية في أكبر اقتصاد عالمي. مثل هذا الإطار سيساعد في معالجة العديد من التحديات التي تطرحها الاستخدامات الحالية وغير المنظمة إلى حد كبير لهذه الأصول — عدم اليقين بشأن الاحتياطيات النقدية التي يحتفظ بها المصدرون، الإجراءات غير الكافية للمراجعة، وعدم الرغبة لدى العديد من الشركات والمستخدمين الأفراد في تبني العملات المستقرة بسبب قضايا الثقة — وأكثر من ذلك.

التشريع المقترح في الولايات المتحدة

يعمل المشرعون في الولايات المتحدة الآن على وضع إطار على مستوى اتحادي لتنظيم العملات المستقرة. سيعتمد الإطار على قطعتين حاسمتين من التشريعات — قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) وقانون الشفافية والمساءلة للعملات المستقرة لاقتصاد دفتر الأستاذ الأفضل (STABLE). حتى أوائل أبريل 2025، تم تقديم كلا القانونين إلى غرف الكونغرس الأمريكي ذات الصلة وهما في مسار النظر من قبل المشرعين في البلاد.

تم تقديم قانون GENIUS في 4 فبراير 2025 إلى مجلس الشيوخ الأمريكي من قبل السيناتور الجمهوري بيل هاغرتي بدعم من السيناتورة الديمقراطية كيرستن جيليبراند والسيناتورين الجمهوريين سينثيا لوميس وتيم سكوت. يهدف القانون إلى وضع إطار شامل لتنظيم العملات المستقرة. تشمل النقاط الرئيسية للقانون ما يلي:

تم تقديم قانون STABLE في 26 مارس 2025 إلى مجلس النواب من قبل الجمهوريين براين ستايل وفرنش هيل. يشبه القانون GENIUS في العديد من الجوانب، ويسعى لتوفير إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة. الاختلافات الرئيسية بين القانونين هي كما يلي:

الاستراتيجيات الأمريكية مقابل الاستراتيجيات العالمية لتنظيم العملات المستقرة

في السنوات الأخيرة، كانت الاتحاد الأوروبي في طليعة تطوير وتنفيذ تنظيم العملات المشفرة، بما في ذلك الأحكام المتعلقة بأصول العملات المستقرة. في مايو 2023، اعتمد البرلمان الأوروبي MiCA، الذي يوفر آلية شاملة للإشراف على الأصول المستندة إلى تقنية البلوكشين. 

جزء من MiCA يتعامل مع موضوع العملات المستقرة. تحت هذه اللوائح، لم يتم تعريف مصطلح "العملة المستقرة" بشكل قانوني. بدلاً من ذلك، يصنف MiCA العملات المستقرة إلى نوعين من الأصول — رموز النقود الإلكترونية (EMTs) ورموز الأصول المرجعية (ARTs). يقصد بالنوع الأول العملات المستقرة المرتبطة بأصل محدد معروف، بينما يُعرف النوع الثاني بالعملات المستقرة التي تتبع أصولًا متعددة.

دخلت MiCA حيز التنفيذ في ديسمبر 2024 في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية، والتي تشمل 27 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي بالإضافة إلى النرويج وآيسلندا وليختنشتاين.

في المملكة المتحدة، حاز مشروع قانون الخدمات المالية والأسواق (FSMB) على الموافقة الملكية في يونيو 2023، ليصبح رسميًا قانون الخدمات المالية والأسواق 2023 (FSMA 2023). يحتوي القانون على بنود يمكن بموجبها الاعتراف بـ "الستابل كوين" كأصول دفع منظمة. وفي الوقت نفسه، قد يُعتبر "الستابل كوين" المدعوم بعملة فيات أداة دفع صحيحة، اعتمادًا على موافقة الهيئات التنظيمية المالية في البلاد - وهيئة السلوك المالي (FCA) وبنك إنجلترا.

في هونغ كونغ، اقترحت المؤسسة المركزية البنكية في الإقليم (سلطة النقد في هونغ كونغ، أو HKMA) نظامًا تنظيميًا إلزاميًا لمصدري الستابل كوين في عام 2023، مطالبين بمطالب ترخيص صارمة لمصدري الستابل كوين في هونغ كونغ. في ديسمبر 2024، نشرت حكومة هونغ كونغ مشروع قانون "الستابل كوين" المقترح والذي من المرجح أن يصبح الإطار الشامل الأول لتنظيم "الستابل كوين" في السوق المحلية.

أعلنت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) عن الانتهاء من الإطار التنظيمي النهائي للستابل كوين في أغسطس 2023. يحدد الإطار متطلبات رئيسية لمصدري "الستابل كوين" المقيمين في سنغافورة والمربوطين بعملة الدولار السنغافوري (SGD) أو أي عملة من عملات G10 الفيات، والتي تشمل العملات الوطنية الأكثر شعبية في العالم، مثل الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والفرنك السويسري، من بين أخرى. 

تحت إطار العمل الخاص بالعملات المستقرة في سنغافورة، يجب على هؤلاء المصدرين تلبية متطلبات صارمة لـ<reserve maintenance

اليابان هي ولاية قضائية آسيوية أخرى ذات لوائح صارمة ومحددة بشكل جيد بشأن إصدار العملات المستقرة. في يونيو 2022، أصدر البرلمان في البلاد قانونًا يحدد دور العملات المستقرة والقواعد التي تحكم إصدارها واستخدامها. تحت هذا القانون، يمكن فقط للبنوك المرخصة محليًا ووكلاء الحوالات النقدية وشركات الثقة إصدار العملات المستقرة. كما يعرف القانون العملات المستقرة على أنها أموال رقمية. يستبعد قانون العملات المستقرة في اليابان (ويحظر فعليًا) تسجيل العملات المستقرة الخوارزمية والعملات المستقرة المصدرة من قبل كيانات مالية غير مرخصة داخل اليابان نفسها.

الإمارات العربية المتحدة (الإمارات)

في الإمارات، يتم الآن تنظيم إصدار وإجراءات أخرى تتعلق بالأصول المشفرة بشكل أساسي بواسطة تنظيم خدمات الرموز الإلكترونية الصادر عن مصرف البلاد المركزي (CBUAE). دخل التنظيم حيز التنفيذ في أغسطس 2024، ويركز على مجموعة أوسع من الأصول المشفرة، وليس فقط العملات المستقرة. تصنف العملات المشفرة - إذا استوفت متطلبات الترخيص الموضوعة من قبل المنظم - على أنها رموز دفع. يسمح بإصدارها فقط إذا منح المصرف المركزي الترخيص المناسب. يتم الالتفات تحديدًا إلى العملات المستقرة في التنظيم فيما يتعلق بأصول العملات المستقرة الخوارزمية، حيث يحظر إصدارها صراحة.

أي العملات المستقرة يمكن أن تستفيد من التنظيم؟

 هي ثاني أكثر عملة مستقرة تداولاً في العالم. إنها مربوطة بالدولار الأمريكي، ومدعومة بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. تم إطلاق USDC من قبل مركز كونسورتيوم، وهي شركة مقرها بوسطن تأسست بشكل مشترك بين بورصة كوينبيس للعملات الرقمية ومزود الدفعات Circle للتكنولوجيا المالية. في 1 أبريل 2025، قدمت Circle طلبًا للاكتتاب العام الأولي (IPO)، وكشف أن الشركة استحوذت على حصة كوينبيس في الكونسورتيوم في عام 2023.

مع كون احتياطيات النقد والدولار الأمريكي من الخزانة تغطي USDC بالكامل وعمليات التدقيق المنتظمة، قامت Circle بترسيخ نفسها كمصدر موثوق ومستقر للعملات الرقمية. تعتبر Circle نفسها مزوداً للدفعات يخضع لرقابة شديدة في الولايات المتحدة، على المستويين الفيدرالي والولائي. هذه العوامل قد أرسَت منذ زمن طويل أن USDC هو واحد من أفضل الأصول المستقرة والموثوقة في صناعة العملات الرقمية. وبالتالي، يُتوقع على نطاق واسع أن تستفيد عملة USDC من التنظيم الأمريكي القادم للعملات المستقرة.

FDUSD (الدولار الرقمي الأول)

 هو عملة مستقرة مدعومة بالنقد وسندات الخزانة. يتم إصدارها من قبل شركة التكنولوجيا المالية "فيرست ديجيتال" المتمركزة في هونغ كونغ. تم إطلاقها في يوليو 2023، وصعدت FDUSD بثبات في التصنيفات وأصبحت واحدة من أكثر العملات المستقرة شهرة في السوق، بفضل احتياطياتها النقدية وتقارير شهادات الاحتياطيات الشهرية. تم نشر هذه التقارير منذ إطلاق العملة في منتصف عام 2023.

بعدم دعم الاحتياطيات المطلوبة. أدى هذا الاتهام إلى حدث انخفاض سريع في السعر، حيث انخفضت قيمة العملة إلى ما يقل قليلاً عن 95 سنتًا. ومع ذلك، تحركت شركة First Digital بسرعة لدحض الاتهام، وعاد سعر FDUSD ليقترب من التكافؤ مع الدولار الأمريكي في غضون ساعات. كانت First Digital قد أكدت أنها ستسعى للحصول على إجراء قانوني ضد جاستين صن بسبب اتهاماته التي لا أساس لها.

يبقى أن نرى كيف ستتطور الخلافات بين صن وFirst Digital، ولكن حتى الآن، توفر استقرار العملة وردة فعل المُصدر السريعة طمأنينة بأن FDUSD هو أصل مدعوم بشكل قوي وقد يستفيد أيضًا من القوانين المتوقعة القادمة للعملات المستقرة.

USD1 هو عملة مستقرة جديدة قادمة قدمتها World Liberty Finance، وهي 

 (DeFi) مدعوم من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وعائلته. اعتبارًا من أوائل أبريل 2025، العملة المستقرة ليست متاحة للجمهور بعد، على الرغم من أن إطلاقها متوقع قريبًا. USD1 مرتبط بالدولار الأمريكي ويدعمه سندات الخزانة واحتياطيات نقدية بالدولار الأمريكي ومكافئات نقدية أخرى. من المتوقع إطلاقه على شبكة إيثيريوم (ETH) وسلسلة بايننس (BNB).

كان هناك الكثير من الجدل حول العملة، خاصة فيما يتعلق بتضارب المصالح المحتمل بسبب منصب دونالد ترامب كرئيس بينما له حصة في World Liberty Finance. ومع ذلك، هناك قلة من المراقبين الذين قد يعارضون أن الدعم المؤثر سيفيد العملة، على الأقل ربما حتى نهاية فترة ترامب الرئاسية.

عملة Wyoming’s WYST المستقرة

عمل WYST هي عملة مستقرة مقترحة سيتم إطلاقها من قبل ولاية وايومنغ الأمريكية. مرتبطة بالدولار ومدعومة بالنقد والأوراق المالية الأمريكية للخزانة، من المحتمل أن تكون هذه هي أول رمز يتم إصداره من جهة حكومية أمريكية. من المتوقع أن يكون موعد الإطلاق المتوقع لـ WYST حوالي يوليو 2025. نظرًا لطبيعة العملة المستقرة الصادرة عن الدولة، فمن المحتمل أن تكون واحدة من الخيارات الأكثر أمانًا في السوق، وستستفيد من أي إطار تنظيمي مستقبلي.

عملة مستقرة محتملة من Fidelity

الحكومات المحلية ليست اللاعبين المؤثرين الوحيدين الذين يفكرون في عملاتهم المستقرة الخاصة. الشركة الثالثة عالميًا في إدارة الأصول، Fidelity Investments، تبحث أيضًا في إطلاق عملة مستقرة. اعتبارًا من أوائل أبريل 2025، ذكرت الشركة أنها تختبر الفكرة، لكنها لم تقدم تفاصيل محددة. إذا تم إطلاقها، فمن المحتمل أن تكون 

 من بين المستفيدين من أي تنظيمات أمريكية جديدة، حيث أن Fidelity Investments تعرف جيدًا كيفية تلبية الهيئات التنظيمية في البلاد: تم تأسيس العملاق الاستثماري في عام 1946، ويدير ما يقارب 6 تريليونات دولار من الأصول.

أي العملات المستقرة قد تواجه مخاطر؟

 (USDT) هي العملة المستقرة الرائدة في العالم بناءً على القيمة السوقية وأحجام التداول. أطلقت في عام 2014 من قبل Tether Limited Inc.، وتعتبر USDT أيضًا من أقدم العملات المستقرة المتبقية في السوق. العملة مدعومة باحتياطي الدولار الأمريكي، كما ذكر مصدرها. ومع ذلك، على مر السنين، أصبحت تيثر تحت التدقيق بسبب رفضها لإجراء تدقيق كامل، وفي عام 2021 تم تغريم الشركة 41 مليون دولار من قبل لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لخداع الجمهور بشأن مستوى احتياطياتها الداعمة لـ USDT.

مؤخراً، اتخذت الشركة بعض الخطوات لزيادة شفافيتها. في مارس 2025، عينت تيثر المحدودة جديداً لمنصب المدير المالي وأعلنت 

. كما أشارت الجهة المُصدِّرة إلى استعدادها للعمل مع الجهات التنظيمية لإطلاق عملة مستقرة مقرها الولايات المتحدة.

هذه التحركات، مع ذلك، تشير إلى نية مستقبلية للشركة، ومن غير المحتمل أن تلبي مستوى شفافيتها الحالي الهيئات التنظيمية. وبالتالي، قد تشكل أي لوائح أمريكية مستقبلية في هذا المجال تحديات لـ USDT.

 هو عملة مستقرة اصطناعية تدر عائداً تصدر على بلوكشين إيثريوم من قبل بروتوكول 

 للتمويل اللامركزي. على عكس العملات المستقرة المدعومة باحتياطيات فعلية من العملة الورقية أو أصول مماثلة، فإن USDe هي عملة مشفرة يتم الحفاظ على ربطها بالدولار الأمريكي بشكل خوارزمي. كلا مشروعي القانون التنظيميين الرئيسيين الذين ينظر فيهما المشرعون الأمريكيون (قوانين GENIUS وSTABLE) لديهما نظرة حذرة تجاه العملات المستقرة الخوارزمية. يُطالب كلا المشروعين بإجراء دراسة مفصلة لهذه الأصول؛ يقترح مشروع قانون STABLE حظر العملات المستقرة الخوارزمية لمدة عامين بالكامل. نظرًا لمواقف المشرعين تجاه هذا النوع من العملات المستقرة، يمكن أن تواجه USDe صعوبة إذا تم تمرير التشريع المعني إلى قانون.

USDS هي عملة مستقرة خوارزمية رئيسية أخرى. نسخة مطورة من 

، تصدر من قبل بروتوكول Sky، المعروف سابقًا باسم MakerDAO (MKR). العملة مدعومة بضمان زائد يودعه مستخدمو Sky في عملات مشفرة مختلفة. في حين أنها تحافظ على احتياطيات مفرطة الضمان لضمان ارتباطها، فإن USDS ليست مدعومة بشكل مباشر بالدولار الأمريكي أو العملات الورقية الأخرى. لذلك، مثل USDe الخاصة بـ Ethena، يمكن أن تواجه USDS تحديات في فترة ما بعد التنظيم.

عملات مستقرة أصغر غير منظمة

وفقًا لبورتال بيانات العملات المشفرة CoinGecko، كان هناك ما يقرب من 300 عملة مشفرة مستقرة حتى أوائل أبريل 2025. ومع ذلك، فإن السبعة الأوائل فقط لديهم قيم سوقية تتجاوز مليار دولار، وتتميز الغالبية العظمى منها بقيمة سوقية ضئيلة. يتم ربط العديد من هذه العملات بالأصول الورقية عبر خوارزميات لا مركزية، بعضها غامض أو غير قابل للتحقق بسهولة. بمجرد تنفيذ الإطار التنظيمي الأمريكي المستقبلي للعملات المستقرة، فمن غير المرجح أن تستوفي هذه العملات الأصغر متطلبات الترخيص.

الطريق إلى الأمام لتنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة

اعتبارًا من أوائل أبريل 2025، ينتظر قطاع العملات الرقمية نتيجة التصويت في كلا المجلسين بالكونجرس الأمريكي على قوانين GENIUS وSTABLE. في 3 أبريل 2025، صوتت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب لصالح قانون STABLE، وسيتقدم الآن للتصويت الكامل في المجلس.

تم إعداد هذه القوانين بعناية لوضع إطار تنظيمي موحد للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. إذا تم اعتمادها بالكامل، فإنها ستؤدي إلى تغييرات جذرية في طريقة إصدار وتداول العملات المستقرة. أي إطار تنظيمي فيدرالي جديد سيوفر أيضًا اليقين للمؤسسات المالية التي تتعامل مع العملات المستقرة.

ستلعب عدة جهات حكومية، بما في ذلك لجنة الأوراق المالية (SEC)، وهيئة الاتحاد الوطني للائتمان (NCUA) والاحتياطي الفيدرالي، أدوارًا حاسمة في تشغيل العملات المستقرة المنظمة في الولايات المتحدة. قد تنطبق أيضًا قوانين الأوراق المالية الفيدرالية إذا تم اعتبار أي عملة مستقرة ذات حالة أمان.

بموجب الإطار التنظيمي الجديد، سيخضع مصدرو العملات المستقرة للإشراف التنظيمي الصارم. من المحتمل أن تشهد العملات المستقرة التي تفي بالمتطلبات التنظيمية زيادة في الاستخدام داخل مجال التمويل التقليدي. من ناحية أخرى، قد تفقد العملات المستقرة غير المنظمة جاذبيتها بين المستثمرين ما لم تتكيف مع البيئة التنظيمية الجديدة.

الولايات المتحدة لا تزال متأخرة عن أوروبا وأسواق العملات الرقمية الآسيوية الرئيسية فيما يتعلق بتشريعات العملة المستقرة. ومع ذلك، قد يوفر قانونا GENIUS وSTABLE اللذان تم تقديمهما مؤخرًا إلى مجلس الشيوخ ومجلس النواب (على التوالي) البيئة التنظيمية اللازمة لتوفير اليقين لجميع الأطراف المعنية — المصدرين، والمحتفظين، والمؤسسات المالية والهيئات التنظيمية نفسها.

إذا نُفذتا بالكامل أو بشكل كبير، فقد تفيد هذه القوانين التنظيمية العملات المستقرة التي تدعم بشدة بأصول نقدية ثابتة وتظهر شفافية من خلال عمليات التدقيق. في نفس الوقت، قد تواجه العملات المستقرة الخوارزمية أو الأصول التي بدون احتياطي شفاف وإجراءات تدقيق انخفاضًا في الطلب.

اعتبارًا من أوائل أبريل 2025، لم يتم تسوية التفاصيل الدقيقة للنظام التنظيمي المتوقع بالكامل، وسنحتاج إلى انتظار التصويتات الكبيرة في كلا مجلسي الكونغرس الأمريكي.

تنظيم العملة المستقرة في الولايات المتحدة: أي عملة من العملات المستقرة يمكن أن تستفيد — وأي منها يشكل مخاطر؟

تنافس لتربح 2,500 USDT كل أسبوع

اكسب نقاط الخبرة من خلال إكمال المهام

قواعد الحدث

لوحة المتصدرين الأسبوعية