6 يناير 2025: يستكشف تقريرنا الأسبوعي حول رؤى المؤسسات أحدث تطورات السوق، بما يشمل أداء السوق، وأخبار الصناعة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، والموضوعات الشائعة، والأحداث القادمة، وحملات الإعلان عن العملات الرمزية، لمساعدتك على الارتقاء بمستواك في تداول العملات الرقمية.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

أبرز أحداث الأسبوع — انتهاء انخفاض السوق لمدة خمسة أيام 

المستثمرون يستغلون الآن الفرصة لشراء الانخفاض في الأسهم الأمريكية بعد انخفاض دام خمسة أيام أزال أكثر من تريليون دولار من قيمة السوق. كسر وول ستريت أطول سلسلة خسائر له منذ أبريل، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.7% وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% يوم الجمعة، 3 يناير. هذه المكاسب عوضت قليلاً عن بيع الأسبوع، الذي استمر في العام الجديد بعد ديسمبر الصعب.

ورغم المخاوف من تباطؤ نمو الأرباح بين عمالقة التكنولوجيا مثل السبعة العظماء، يظل المتداولون متفائلين، خاصة فيما يتعلق بشركة إنفيديا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. يعتقد السوق أنه طالما استمر المستثمرون الأفراد في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فإن ازدهار سوق الأسهم المرتبط به من المتوقع أن يستمر. 

بلغت الأسهم أعلى مستوياتها خلال الجلسة في فترة ما بعد الظهر بعد إعادة انتخاب مايك جونسون كرئيس لمجلس النواب الأمريكي، مما يشير إلى دعم محتمل لأجندة صديقة للأعمال. في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد السندات، حيث وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.6% بعد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في ريتشموند توم باركين بشأن المحافظة على معدلات مقيدة. أظهرت الصناعة الأمريكية نمواً متواضعاً، مع تسجيل الطلبات الجديدة أعلى معدلاتها منذ بداية العام الماضي، بينما قام المستثمرون بتقييم القوة الاقتصادية مقابل احتمال حدوث تخفيضات أبطأ في معدلات الفائدة.

أبرز أحداث الأسبوع في العملات الرقمية — قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

كثير من المستثمرين ينتظرون بفارغ الصبر موسم العملات الرقمية البديلة، وهي فترة تشهد فيها قيمة العملات الرقمية البديلة عادة ارتفاعًا كبيرًا. ومع ذلك، تشير ديناميات السوق الحالية إلى أننا قد لا نشهد انتعاشًا واسع النطاق للعملات الرقمية البديلة. إن العدد الهائل من الرموز المميزة، إلى جانب السيولة المحدودة، أدى إلى ما يُعرف بتشتت العملات، مما يجعل من الضروري اختيار القطاعات والرموز الصحيحة.

حاليًا، يتم التركيز على 

، الذين يزدهرون حتى مع تراجع السوق الأوسع. يشهد هذا القطاع الناشئ تقدمًا سريعًا، وتواجه الرموز المرتبطة به ضغطًا أقل من الإفراج عن رأس المال المغامر. العديد من بروتوكولاته الرائدة تفتقر إلى قوائم في البورصات المركزية، مما يشير إلى أن المزيد من المشترين قد يدخلون السوق.

أولئك المستثمرون الذين فاتتهم الفرص السابقة، مثل صيف التمويل اللامركزي لعام 2020 و تجارة الطبقة البديلة 1، لديهم الآن فرصة جديدة. بدلاً من استهداف وكلاء الذكاء الاصطناعي الفرديين، فإن أفضل استراتيجية للمخاطرة/المكافأة تكمن في الاستثمار في مشاريع البنية التحتية، التي تعمل كأدوات أساسية للقطاع.

أكبر لاعب في وكلاء الذكاء الاصطناعي هو بروتوكول Virtuals، وهو منصة لإطلاق وكلاء الذكاء الاصطناعي الرمزية على شبكة Base. من خلال شراء رموز مثل Luna by Virtuals (LUNA) و VaderAI (VADER)، يحصل المستخدمون على حقوق الحوكمة على وكلاء محددين، مما يسمح لهم بالتأثير في التطوير والمشاركة في الأرباح. 

في الآونة الأخيرة، انخفضت عائدات رسوم البروتوكول اليومية بشكل كبير في منتصف ديسمبر 2024 مع تباطؤ النشاط بسبب العطلات. ومع ذلك، ارتفعت التكهنات حول الرموز المرتبطة بالوكلاء مع اقتراب العام الجديد. حاليًا، تولد "بروتوكول Virtuals" أكثر من مليون دولار في الرسوم اليومية، على الرغم من أن هذا الرقم أقل بنسبة 50٪ مقارنة بأرقام أوائل ديسمبر. رغم هذه التحديات، تضاعفت قيمة رمز VIRTUAL بأكثر من الضعف، ليصل إلى قيمة سوقية تقدر بـ 4.6 مليار دولار.

تشمل الفرص البارزة الأخرى Zerebro، الذي يتحول إلى إطار عمل متكامل للوكلاء الذكاء الاصطناعي؛ ARC، بإطاره المستند إلى Rust؛ و 

 (GRIFFAIN)، أداة بحث على السلسلة للغة الطبيعية. تتمتع هذه المشاريع بوضع جيد للنمو المستقبلي في ساحة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي التي تتطور باستمرار.

رموز أخرى تحقق أداءً جيدًا

 لهذا الأسبوع بينما نستعرض توكنات وكيل الذكاء الاصطناعي الرائدة وتحركات السوق في الأسبوع الماضي. 

مستوى متقدم

التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات: انخفاض السوق لمدة خمسة أيام ينتهي؛ قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

يغوص تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية، والوضع الحالي للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري، وكذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.

جلبت نهاية العام لانتهاء صلاحية الخيارات في ديسمبر انخفاضًا غير متوقع حيث انخفضت التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر. ظلت الفائدة المفتوحة للمبادلات الدائمة مستقرة، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات الهادئة. 

بينما لم يُعاد استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية في البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، ظل التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء متسقًا. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثريوم تسعر مستويات أعلى من التقلبات الضمنية مقارنة بالبيتكوين، خاصة للانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى هيكل زمني مسطح للإيثريوم، بينما يوفر البيتكوين تعرضًا أرخص للخيارات.

في الأسواق الدائمة، قادت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الطفيفة إلى أن تعكس معدلات التمويل لمعظم التوكنات الشعور العام للسوق طوال موسم العطلات. من الجانب الخاص بالخيارات، يكون الهيكل الزمني للبيتكوين أقل بشكل ملحوظ وأكثر انحدارًا من نظيره في الإيثريوم، مع انخفاض التقلبات المحققة الآن إلى ما دون مستويات التقلبات الضمنية، مما يبرز تغيرًا مثيرًا في ديناميات السوق.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

استمرار الفائدة المفتوحة الثابتة وسط انتهاء صلاحية الخيارات لنهاية العام

على الرغم من أن الفائدة المفتوحة لكل من العقود الدائمة لبيتكوين وإيثر لم تعد إلى مستوياتها المرتفعة في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنها ظلت قوية طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسي لنهاية العام. 

يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا

 بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل ملحوظ خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنةً مع انهيار في التقلب المحقق إلى أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

الحفاظ على انحدار منحنى خيارات بيتكوين أثناء توازي الشراء والبيع

لم يتسبب انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر في الارتفاع المتوقع في التقلب؛ بل على العكس، انخفضت التقلبات المحققة إلى الطرف الأدنى من نطاقاتها الأخيرة. يظل هيكل الفترات الزمنية للتقلبات الضمنية حاداً مقارنةً بسلوكها الأخير وإيثير، مع تقلب ضمني للأمد الأطول حوالي 57٪، وتداول خيارات الأسبوع الواحد بسعر مراكز متوسطة أقل بنحو خمس نقاط. لم يتم بعد تدوير الكثير من الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات البيعية والشرائية. وبالتالي، فإن تموضع سوق الخيارات لعملة BTC يعتبر نسبيًا محايدًا، ويفتقر إلى النفوذ الذي كان يمتلكه في بداية ديسمبر 2024.

انتهاء صلاحية كبير لخيارات ETH لا يسبب تقلبات

الارتفاع المتأخر في تقلبات الأسعار المحققة في ديسمبر لم يحمل إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر ETH الفوري تقلبًا أقل من تقلب الأسعار الضمني قصير الأجل. ومن المثير للاهتمام أن هيكل مدرج التقلبات الضمني قد شهد انحدارًا وتسطيحًا جديدًا خلال الأسبوع الماضي، مقارنة بملف BTC الذي أصبح أكثر حدة قليلاً. هذا يشير إلى أن سوق خيارات ETH يتوقع تقلبًا أكبر في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير. 

على الرغم من انتهاء صلاحية كبير للفائدة المفتوحة لعقود الخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والتي لم تؤدِ إلى تدوير في استحقاقات لاحقة، إلا أن خيارات الشراء تواصل الهيمنة على السوق وزادت في بداية 2025.

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من بايبت وإكس بلوك شولز (2 يناير 2025): خيارات البيتكوين تستمر في رؤية التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء، مع توقع انخفاض تقلبات السوق على المدى القصير

اكتشف FLock، منصة لامركزية تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعتبر الذكاء الاصطناعي (AI) في وضع يؤهله لتحويل العديد من الصناعات، لكن تطويره غالبًا ما يثير تساؤلات حول الخصوصية والتحكم والشمولية. 

 هو منصة لامركزية فريدة تعمل على ديمقراطية تدريب الذكاء الاصطناعي، وضبطه الدقيق وتنفيذ الاستدلال. من خلال بنيته التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين، يضمن FLock الشفافية والأمان واتخاذ القرارات المعتمد على المجتمع، مما يمهد الطريق لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تتماشى مع القيم المجتمعية الراسخة. 

في هذه المقالة، سنستكشف كيف يلام ركز FLock تدريب الذكاء الاصطناعي، وميزاته الرئيسية وأثره المحتمل على المطورين والمجتمعات والمستخدمين.

 تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال استخدام تقنية البلوك تشين ونهج جديد يسمى 

، تعالج FLock المشاكل الأساسية في تطوير الذكاء الاصطناعي مثل التحكم المركزي، وغياب الشفافية، ومشاكل الخصوصية.

تتمثل المهمة الأساسية لـ FLock في ديمقراطية الذكاء الاصطناعي من خلال تمكين المجتمعات من المشاركة مباشرة في إنشاء وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال التعلم الفيدرالي، تقوم FLock بتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الأجهزة أو الخوادم اللامركزية. تضمن هذه الطريقة بقاء البيانات محلية، مما يلغي الحاجة لتبادل البيانات الخام مع إتاحة تدريب نماذج قوية. من خلال لامركزية عملية التدريب، لا تحمي FLock الخصوصية الفردية فحسب، بل تعزز أيضًا نظامًا بيئيًا أكثر شمولاً يتعاون فيه أصحاب المصلحة المتنوعون.

ما يميز FLock هو تكاملها مع 

. يضمن هذا أن جميع المساهمات - سواء كانت بيانات أو قوة حوسبة أو تعليقات - يتم تسجيلها بشفافية ومكافأتها بشكل عادل. دفتر الأستاذ الغير القابل للتغيير لتقنيات البلوكشين يعزز الثقة بين المشاركين ويحمي العملية من التلاعب. بالإضافة إلى ذلك، تحفز آليات الحوافز على السلسلة في المنصة المشاركة من مجموعة واسعة من المساهمين، مما يضمن توزيع المكافآت بشكل عادل.

في النهاية، يمكن لـ FLock تمكين المجتمعات من تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة تلبي احتياجاتهم المحددة. من خلال لامركزية العملية وإعطاء الأولوية للشفافية والتعاون، تكسر FLock احتكار الشركات الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا للذكاء الاصطناعي يتماشى مع الأخلاقيات العامة والقيم الاجتماعية.

، خريج جامعة أكسفورد ذو خلفية قوية في الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البلوكشين. عمل صن، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ FLock، في مسار مهني مثير للإعجاب، حيث عمل كمدير للذكاء الاصطناعي في البنك الملكي الكندي وكباحث زميل في الذكاء الاصطناعي في إمبريال كوليدج لندن. رؤيته لـ FLock تنبع من فهم عميق لكل من التحديات التقنية والأخلاقية لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يشمل الفريق المؤسس أيضًا خريجين آخرين من جامعة أكسفورد، ويفتخر بأكثر من عقد من الخبرة المشتركة في أبحاث الذكاء الاصطناعي وصناعة العملات المشفرة. يجلب هذا الفريق مزيجًا جماعيًا من التفوق الأكاديمي والخبرة العملية التي تضع FLock في موقع القيادة لحركة الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

لقد نجحت FLock في جمع 11 مليون دولار في التمويل عبر جولتين، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في رؤيتها. في مايو 2024، حصلت FLock على جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed Faction وTagus Capital، مع دعم إضافي من Digital Currency Group (DCG)، Volt Capital، OKX Ventures وInception Capital.

لاحقًا، في ديسمبر 2024، أعلنت FLock عن جولة تمويل ناجحة بقيمة 3 ملايين دولار بقيادة DCG وانضم إليها أسماء بارزة مثل Animoca Brands، Fenbushi Capital، GnosisVC وGSR. يتم توجيه هذه الاستثمارات لتعزيز منصة الاختبار والتعلم الفردي المتحد، مما يسرِّع من مهمة FLock في تمكين تطوير الذكاء الاصطناعي الآمن والمتعاون.

مع هذا التمويل وأكثر من 1500 عقدة تساهم من منصات مثل Numerai وKaggle، تتسارع FLock في توسيع تأثيرها على تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

الميزات الرئيسية لـ FLock

يُحدث FLock AI ثورة في تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال إطار عمله للتدريب اللامركزي. تسمح هذه الطريقة للمشاركين بالمساهمة في تدريب النماذج الذكية دون مشاركة بياناتهم الشخصية أبدًا. بدلاً من ذلك، يتم تدريب النماذج محليًا عبر الأجهزة باستخدام التعلم الفردي المتحد، مما يضمن بقاء البيانات مع أصحابها بينما لا تزال تعزز دقة النموذج بشكل عام. 

تم تصميم نظام مكافآت FLock لتحفيز المشاركة الفعالة. يتم تعويض المساهمين الذين يقدمون البيانات أو القوة الحاسوبية و/أو الملاحظات برموز FLOCK، مما يضمن توزيعاً عادلاً للمكافآت. 

يعزز FLock مجتمعه من خلال إطار حوكمة قوي. يتم توجيه القرارات المتعلقة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها والاعتبارات الأخلاقية من قبل المجتمع، مما يضمن التوافق مع القيم المجتمعية الراسخة. من خلال آليات التصويت القائمة على البلوكشين، يمكن للمساهمين التأثير على اتجاه مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز الشفافية والمساءلة العامة. 

تطوير الذكاء الاصطناعي المعياري

يسمح الهيكل المعياري لـ FLock للمساهمين بالمشاركة في جوانب محددة من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك عن طريق توفير البيانات الخام أو القدرة الحاسوبية أو حتى تحسين الخوارزميات، تتيح المنصة عملية تطوير تعاونية وقابلة للتوسع. 

في صميم فلسفة FLock هي التزامها بالخصوصية والأمان. بواسطة تقنية البلوكشين، تضمن المنصة أن لا يسيطر أي كيان واحد على عملية تطوير الذكاء الاصطناعي. تبقى البيانات محلية ومحمية بتدابير تشفيرية، في حين أن عدم قابلية تغيير البلوكشين تضمن الشفافية في كل معاملة وتحديث نموذج. 

 بطبقة بلوكشين وطبقة ذكاء اصطناعي.

تدعم طبقة البلوكشين آليات التحفيز والأمان لدى FLock.

تُسهِّل طبقة الذكاء الاصطناعي عملية تدريب النماذج، وتطويرها ونشرها، من خلال الاستفادة من النهجين المركزي والفيدرالي.

دعونا نلقي نظرة على العرض والطلب على رمز FLOCK.

يتبنى FLock نموذج نسبة 1:2 بين الفريق/المستثمرين (33.3%) والمجتمع (66.7%)، مع التركيز على نمو المجتمع وتوسيع النظام البيئي. يتم تخصيص معظم الرموز لتحفيز مشاركة المستخدمين ونجاح النظام البيئي على المدى الطويل.

التوقعات المستقبلية لـ FLock

يهدف FLock لتحسين مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي عبر لامركزية عملية التدريب وضمان الشفافية والخصوصية والشمولية. من خلال استخدام تكنولوجيا البلوكشين والتعلم اللامركزي، يمكّن FLock المجتمعات من المشاركة في إنشاء الذكاء الاصطناعي دون التنازل عن الخصوصية. نظام المكافآت المبتكر والإدارة المعتمدة على المجتمع يعززان نظامًا بيئيًا عادلًا وتعاونيًا. 

مع الدعم القوي والشبكة المتنامية من المساهمين، يضع FLock نفسه كقائد في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، موفرًا بديلاً أكثر أخلاقية وأمانًا لنماذج تطوير الذكاء الاصطناعي التقليدية. بما أنه يواصل التوسع، فإن FLock يستعد لتحويل كيفية بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها.

يمكن الآن لمستخدمي Bybit 

 — وكسب جزء من .جائزة بحوض بقيمة 10 مليون FLOCK لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة 

المستوى المتوسط

FLock AI: التدريب على الذكاء الاصطناعي اللامركزي

في هذا الدليل التعليمي، سنستكشف كيف يمكنك إكمال سلسلة من المهام في Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade.

المهمة الأولى: سجّل للحصول على حساب Network3 وقم بربط محفظة Bybit الخاصة بك 

: انتقل إلى صفحة الحملة وانقر على 

التسجيل للحصول على حساب Network3 

المهمة. انقر على المهمة، وسيطلب منك Galxe إعادة توجيهك إلى صفحة التسجيل في Network3.

 ليتم توجيهك إلى صفحة تسجيل 

: قم بالتسجيل للحصول على حساب في شبكة 3 باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني. يمكنك الإشارة إلى 

: بمجرد تسجيل الدخول، انقر على 

المهمة الثانية: قم بتنزيل تطبيق Network3 وتشغيل عقدة لمدة ساعة واحدة

 واختر نظام التشغيل الخاص بك لتنزيل تطبيق Network3.

 أو زر التشغيل، اعتمادًا على نظام التشغيل الذي تستخدمه. لتسهيل الرجوع، استخدمنا macOS و iOS كمثالين أدناه.

: استمر في تشغيل العقدة حتى يصل المؤقت إلى 

مبتدئ

كيفية إكمال مهام Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade

DeFi

يتم وصف لامركزية بأنها "الشيء الكبير التالي" في مجال التمويل اللامركزي. اقرأ الجميع شيء عن كيفية عملها هنا.

 منصة الأصول ذات القيمة على أساس النظراء دون الاعتماد على أي كيان مركزي لتنظيم المعاملة. ولكن عندما يتعلق الأمر بشراء أصول العملات المشفرة وتبادلها، لا يزال المستخدمون يميلون إلى تفضيل المنصات مركزي.

ومع ذلك، فإن لامركزية (DEXs) تحظى بشعبية. ومع ذلك، تمامًا مثل أي شيء آخر، تتمتع DEX بإيجابياتها وسلبياتها. في هذه المقالة، سنتحدث عن DEXs ونقارنها ببدائلها مركزي. لننظر أولاً إلى المالية لامركزية (

المؤسسات المالية التقليدية تنطوي على السيطرة على مصدر مركزي واحد. يشير التمويل اللامركزي إلى "المالية لامركزية"، وهو مصطلح جماعي للعديد من التطبيقات والمنتجات والخدمات المالية التي لا تحتاج إلى وسطاء مثل البنوك أو وحدات الائتمان أو صناديق التأمين. 

وعلى الرغم من أن الجميع هؤلاء الوسطاء كانوا مفيدين بالفعل في الماضي، حيث ساعدوا أطرافًا مختلفة على إجراء الصفقات وتوفير أمن أموالهم، فقدت أنظمة المالية التقليدية ثقة الجمهور بمرور الوقت - لأسباب مختلفة. 

وعلى العكس من ذلك، لا تحتاج أنظمة التمويل اللامركزي إلى البنية الفوقية للأطراف الثالثة لأنها مؤتمتة تشغيل على البلوكشين. بفضل 

 أصبح من الممكن إعداد اتفاقيات يتم الوفاء بها تلقائيًا. وهذا يعني تحويلات أرخص، ومعاملات واستثمارات منخفضة التكلفة، ووصول المزيد كفاءة إلى الأموال الجميع المشاركين. 

يرتبط التمويل اللامركزي ارتباطًا 

، حيث لن يكون النظام البيئي تشفير ممكنًا بالكامل بدون وسائل الدفع لامركزية. مع نمو الفاذدة في المجال، يزداد عدد العملات والعملات الرمزية القابلة للتداول أيضًا، بعد أن بدأت 

ليس بإمكان كل مشروع التعامل مع الرسوم التي تفرضها البورصات مركزي لتزويد مستخدميها بوصول سهل إلى عملاتهم الأصلية. ونتيجة لذلك، زاد الطلب على التبادلات لامركزية أيضًا.

ما هو المنصات اللامركزية؟

لامركزية (أو DEXs) هي عمليات تبادل للعملات المشفرة لا تتطلب خدمات من أطراف ثالثة للعمليات ذات أصول العملات المشفرة وبالتالي، فإنها تسمح للمتداولين بإجراء الصفقات مباشرة مع بعضهم البعض. تشبه وظائفها تلك الخاصة بالمنصات مركزي التقليدية، ولكن على النقيض منها، توفر بورصات DEX آليات التداول مباشرة من نظير إلى نظير بناءً على تنفيذ عقد ذكي.

يفترض هذا النوع من التداول أن الجميع المشاركين في الصفقة يحافظون على السيطرة على الأصول الرقمية والمفاتيح الخاصة، دون الحاجة إلى تمريرها إلى أي وسيط أو أمين. بعبارة أخرى، تعمل DEXs كمنصات للمستخدمين البحث التطابقات في أوامر شراء بيع الخاصة بهم، دون وجود سلطة مركزية مسؤولة عن تخزين الأصول والتبديل.

نظرًا لأن فكرة إنشاء مثل هذه المنصات تم وضعها موضع التنفيذ في الفترة من 2013 إلى 2014، فليس من السهل تحديد المنصة التي أصبحت رائدة في هذا المجال، نظرًا لأن الموارد المختلفة تعطي أسماء مختلفة. 

اليوم، يمكن العثور بسهولة على العديد من التبادلات لامركزية ذات الوظائف المختلفة على الويب. يسرد GitHub وحده أكثر من 250 DEXs قيد التشغيل بالكامل في الوقت الكتابة. تشمل الأمثلة الأكثر 

، وTokenlon، وبروتوكول 0x، وVnus، 

، وCompound، وCurve المالية، منصة 1inch، وPancakeSwap.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أنه في الواقع، فإن العديد من عمليات التبادل عبر الإنترنت التي تطلق على نفسها اسم لامركزية ليست لامركزية تمامًا. ويستخدمون خوادمهم الخاصة لتخزين بيانات التداول، على الرغم من أنهم لا يمكنهم الوصول إلى المفاتيح الخاصة للمستخدمين.

كيف تعمل التبادلات لامركزية؟

تؤدي DEXs أداءً مماثلاً لنظيراتها مركزي ببعض الطرق ولكنها مختلفة في طرق أخرى. هناك عدة أنواع من رموز DEX المتاحة للمستخدمين، ولكن الميزة الرئيسية المشتركة بينهم الجميع هي تنفيذ الأوامر داخل الشبكة تقدم بعض مؤشرات DEX مبيعات عملات رمزية متقاطعة (مثل AnySwap)، ولكنها تركز عادةً على سلسلة بلوك شين واحدة (مثل 

 أو سلسلة العملات). يمكن أن تكون هناك ثلاث فئات أساسية مختلفة من DEX: دفاتر الطلبات داخل الشبكة، ودفاتر الطلبات خارج الشبكة، وصانعي السوق الآليين. 

يشير سجل الطلبات داخل الشبكة 

 تسجيل كل طلب وكل معاملة على البلوكشين. يتطلب هذا الكثير من عقد الشبكة وبالتالي يبدو غير عملي إلى حد ما، حيث لا يمكن إجراء العمليات غالبًا في الوقت الفعلي.

أما بالنسبة لدفاتر الطلبات خارج الشبكة، فلا يمكن تسمية مؤشرات DEX هذه بأنها لامركزية تمامًا حيث يتم تنفيذ سجلات المعاملات من البلوكشين، مما قد يتطلب مشاركة الطرف الثالث. ويطلق بعض المتخصصين على هذه البورصات اسم البورصات الهجينة، نظرًا لأنها تجمع بين وظائف البورصات مركزي وغير لامركزية.

صانعو السوق الآليون (AMM)

هذه هي البروتوكولات التي توفر السيولة لأسواق محددة من خلال التداول الخوارزمي الآلي. لا يتطلب هذا النموذج أي سجل الطلبات.

في الواقع، لا تزال معظم خوادم DEX تستضيف دفاتر الطلبات، ولكنها لا تحتفظ بالمفاتيح الخاصة. 

البورصات لامركزية مقابل مركزي 

إن أغراض لامركزية مركزي هي نفسها: فهي تتيح الوصول إلى الأدوات والخدمات المالية عالية الجودة لأي شخص يحتاجها (ولديه اتصال بالإنترنت). يكمن الاختلاف الرئيسي بينهما في شكل إدارة.

تتم إدارة عمليات التبادل مركزي من قبل مؤسسة محددة أو فرد مسؤول عن حماية البيانات الشخصية للمستخدمين وأموالهم. تتمتع هذه الكيانات بالسيطرة المطلقة على منصة وتتخذ قرارات بشأن وظائف منصة وتطويرها بنفسها.

تتم إدارة المنصات لامركزية بطريقة آلية، وغالبًا ما يشارك المشاركون فيها في عملية صنع القرار. توفر هذه التبادلات إمكانية فنية للتفاعل المباشر للمشاركين والتصويت لصالح العروض المهمة أو ضدها.

في الوقت الحالي، النموذج مركزي هو المهيمن. وكما ذكرنا سابقًا، فإن عدد التبادلات لامركزية يزيد عن 250، بينما يتجاوز عدد نسخها مركزي عدة آلاف. 

 أنه بحلول نهاية عام 2020، فإن 19% فقط من الجميع منصات التداول لامركزية، بينما تشكل أحجام التداول التي توفرها هذه المنصات حوالي 1%. لا تزال مؤشرات DEX في مرحلة التطوير المبكرة، ولكنها بلا شك تنفذ مفهومًا مبتكرًا تطلبه أسواق العملات المشفرة.

إيجابيات وسلبيات البورصات لامركزية 

لا شك أن صناديق DEX كانت بمثابة نَفَس من الهواء النقي لعالم التبادلات عبر الإنترنت، ولكن لديها مزايا وعيوب على حد سواء. 

إيجابيات البورصات لامركزية 

وتنتج معظم النقاط القوية لهذه المنصات عن بنيتها الموزعة وعدم وجود مركز إدارة واحد. فيما يلي بعض المزايا الرئيسية التي تقدمها:

توفر التبادلات لامركزية إخفاء الهوية الكامل لمستخدميها. في معظم الحالات، لا تتطلب أي شكل من أشكال عملية التسجيل. لهذا السبب لا يتم جمع أي بيانات شخصية. لا يتعين على المستثمرين اجتياز إجراءات الامتثال لسياسة اعرف عميلك ومكافحة غسل الأموال أو عمليات التحقق الأخرى من الهوية. 

هناك بعض المتطلبات القانونية التي لا يمكن إهمالها من قبل السلطات المركزية، ولكنها لا تعمل في حالة وجود منصة لامركزية حقًا. بالطبع، سيتكيف النظام التشريعي مع هذا النوع من منصة مع الوقت ، ولكن الآن، بفضل DEXs، من الممكن تداول بطريقة مجهولة الهوية تمامًا.

ربما تتمثل أكبر مشكلة في عمليات التبادل مركزي في خطر القرصنة، حيث يتحول التخزين المركزي لأموال المستخدمين إلى قرص عسل لأي مهاجم ينجح في الوصول إليه. تظهر الأخبار المتعلقة بهجمات القرصنة على المنصات الشهيرة في وسائل الإعلام بانتظام، على الرغم من الجميع التدابير الأمنية المطبقة.

وينتج ذلك عن طبيعة الحفظ للبورصات مركزي، مما يعني أنها تحتفظ الأصول مستثمريها بنفسها. أما لامركزية فهي غير احتجازية. فهي تسمح للمستخدمين بالاندماج مباشرة مع محافظهم. لا توجد نقطة وصول واحدة الجميع الأصول وبيانات المستخدمين. وهذا يجعل القرصنة المزيد صعوبة وأقل ربحية لأن المهاجم سيضطر إلى اختراق كل حساب فردي، بدلاً من السرقة من مركز مركزي.

لا تتمتع صناديق DEX بإمكانية الوصول إلى أموال المستخدمين، مما يقلل من مخاطر هجمات القرصنة فحسب، بل يقلل أيضًا من تدخل الأطراف الثالثة، إما من إدارة منصة أو السلطات المحلية. لن يتم تجميد الأموال، ولن يتم تأخير عمليات السحب أو رفضها، ولن يتم حظر منصة من قبل السلطات التشريعية.

يؤدي عدم وجود أطراف ثالثة إلى جعل المعاملات أرخص بكثير، مقارنة بنظيراتها مركزي. في حين تفرض عمليات التبادل مركزي عادةً رسومًا متداول الصانع، إلا أنه يجب على مستخدمي DEXs دفع الرسوم الشبكة فقط. الرسوم

وبالتالي، توفر التبادلات لامركزية للمستخدمين حلاً أرخص وأكثر أمانًا، مقارنة ببدائلهم مركزي. ومع ذلك، هناك الجانب آخر من العملة أيضًا (للتحدث). ماذا عن الجوانب السلبية؟

سلبيات البورصات لامركزية 

تؤدي نفس خصائص بنية البورصات لامركزية والتحكم الكامل للمستخدمين الذي يؤدي إلى المزايا المذكورة أعلاه إلى عدد من العيوب والمشاكل.

لا تتوفر العديد من عقود الخيارات التداول مثل خسائر الإيقاف التداول بالهامش وأدوات التحليل الفني الإقراض في البورصات الأكثر لامركزية. لبدء التداول، من الضروري أن تكون على دراية بامتدادات المتصفح والعقود الذكية - وغالبًا ما تكون الواجهات غير سهلة المستخدم. نادرًا ما تدعم المنصات لامركزية العملات النقدية، وقد تبدو عملية إيداع الأموال مربكة ومعقدة إلى حد ما.

تواجه البورصات لامركزية صعوبة في السيولة. فهي تدعم أزواج التداول المتنوعة، في حين أن عدد المستخدمين أقل بكثير. تعتمد السيولة بشكل أساسي على عدد المشاركين الذين يتداولون بنشاط على المنصة، مما يجعل الأمور المزيد تعقيدًا لأن البورصات مركزي لا تزال المزيد شعبية في هذه الأيام.

يعني توزيع عقد البلوكشين انخفاض الإنتاجية. تُظهر المنصات مركزي مؤشرات أعلى نظرًا لأن لديها خوادم مركزي. ولهذا السبب يكون متوسط تنفيذ الأوامر لبورصات العملات المشفرة مركزي أسرع بكثير. قد يؤدي الأداء الأبطأ في بورصات DEX إلى ما يسمى بـ "انخفاض أسعار التداول السعر" عندما لا يمكن تنفيذ المعاملة، بسبب التغيرات في أسعار العملات المشفرة التي يتم مبادلتها.

ليس لدى DEX دعم عملاء قادر على التأثير على المعاملات أو حسابات المستخدمين. إذا حدث خطأ ما، فلن يكون لدى المستخدمين أحد لمساعدتهم.

وعلى الرغم من هذه العقبات، لا تزال مؤشرات DEX المزيد موثوقية وأمانًا عند مقارنتها بالمنصات مركزي. علاوة على ذلك، فهي مناسبة بشكل أفضل للمستخدمين ذوي الخبرة الذين يفهمون المخاطر وهم مستعدون لتحمل مسؤولية أنشطتهم هناك.

الحالة القانوني لصناديق DEX

لقد اتضح أن النمو السريع للبورصات لامركزية يمثل تحديًا لمنظمي السوق، وقد أثار قضايا قانونية جديدة. الحالة DEXs غامضة لأن بعض الميزات، مثل عدم الكشف عن الهوية، تتعارض مع بعض متطلبات التشريعات المعمول بها.

تحاول البلدان المختلفة حل هذه المشكلة بطرق مختلفة. تبذل الولايات المتحدة جهودًا لتطبيق الأساس القانوني الحالي، بينما تسعى سلطات سنغافورة إلى إنشاء نظام تنظيمي جديد لمثل هذه التبادلات. ومع ذلك، لا يوجد موقف واضح على DEX في هذه البلدان، بينما لا يزال الآخرون لا ينظمون هذه المنصات على الجميع

تتمثل إحدى الصعوبات الرئيسية المرتبطة بتنظيم البورصات لامركزية في أنه في معظم الحالات، لا يتم التحكم فيها من قبل كيان أو شخص قانوني محدد. يؤدي ذلك إلى مشاكل في تعريف الشخص المسؤول إذا تم العثور على انتهاكات. قد تكون هناك صعوبات كبيرة فيما يتعلق باللوائح، في حد ذاتها، لأنشطة التداول. لهذا السبب من المستحيل تطبيق التدابير القواعد التي تنطبق على عمليات التبادل مركزي.

تحل صناديق DEX معظم المشكلات التي تواجه المنصات مركزي، حيث توفر للمستخدمين حلاً المزيد أمانًا منصة أموالهم. لقد أتاح الطرح الأخير لتقنية Uniswap تبديل العملات الرمزية ERC-20 بسرعة، ودفع استخدام التبادلات لامركزية إلى آفاق جديدة.

ومع ذلك، لا تزال شعبيتها أقل بكثير بينما تظل أسئلة التصديق دون حل. لا شك أن DEXs لديها الكثير من الإمكانات، ولكن لا يزال لديها طريق طويل لتقطعه قبل أن تصبح سائدة.

ما هي التبادلات لامركزية (DEXs) وكيف تعمل؟