كيفية الاستثمار في التمويل اللامركزي باستخدام 5 مؤشرات أداء رئيسية

مع صعود منصات العقود الذكية مثل إيثريوم، دخلت موجة من التمويل اللامركزي (DeFi) إلى السوق المالية، مما جعل المفهوم شائعاً بين المستثمرين.

من السهل فهم سبب حصول التمويل اللامركزي على هذا القدر من الضجة، لأنه يهدف إلى تسهيل المعاملات المالية الأرخص والأسرع بإطار عمل أكثر شفافية.

في بحر فرص الاستثمار، من الضروري وجود معيار لقياس أداء المشروع مقارنة به. هذا هو الغرض من مؤشرات الأداء الرئيسية: إنها تسمح لك بتحديد أي مشروع سيكون مربحاً في المستقبل.

هل تعلم أن سوق التمويل اللامركزي وصل مؤخراً إلى أعلى مستوى تاريخي له بأكثر من 100 مليار قيمة إجمالية مقيدة في التمويل اللامركزي؟

السؤال هو، كيف يمكنك الحصول على جزء من هذه الصناعة المزدهرة؟ في هذا الدليل، سنقوم بتعداد بعض مؤشرات الأداء الرئيسية لاستخدامها في الحصول على تحليل أساسي لقياس القيمة الجوهرية للمشروع.

فهم الاستثمارات في التمويل اللامركزي (DeFi)

DeFi هو مصطلح يصف الخدمات المالية التي يمكن لأي شخص الوصول إليها على شبكة بلوكتشين لامركزية عامة. تسمح للمستخدمين بإنشاء عقود ذكية تُنفذ تلقائيًا على البلوكتشين. تتمثل ميزة DeFi في التحرر من تدخل السلطة المركزية التي تتحكم تقليديًا في الصفقة.

لقد أتاح نظام التمويل اللامركزي (DeFi) أيضًا ظهور استخدام الرموز غير القابلة للاستبدال، والتي تحظى بشعبية بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات. بالنظر إلى الاتجاهات الحالية في مجال DeFi، من السهل القول إن الصناعة مهيأة للنمو السريع في السوق. في عام 2019، كان رأس المال السوقي لمنتجات DeFi يبلغ فقط 700 مليون دولار ونما ليصل إلى قيمة سوقية تزيد عن 100 مليار، وفقًا لبيانات الصناعة.

مقارنةً بالتمويل التقليدي، يهدف DeFi إلى إعادة بناء الخدمات المالية مثل التداول والإقراض والدفع والتأمين بنهج أكثر لا مركزية عبر تقنية البلوكشين. يستخدم DeFi التوافق الموزع داخل العقود الذكية التي تسمح بالمعاملات من نظير إلى نظير دون إشراك سلطة مركزية. على سبيل المثال، يتيح DeFi عملية تحقيق كفاءة أكثر في التحقق التشفيري في الإقراض والاستدانة من خلال دمج العقود الذكية التي تحدد وترصد القرض. 

ما هي حالات استخدام تكنولوجيا DeFi؟

على الرغم من وجود العديد من بدائل DeFi للخدمات المالية التقليدية، إلا أن استخدام هذه التكنولوجيا يمتد إلى ما وراء الإقراض والمعاملات. إليك بعض حالات الاستخدام: 

• إدارة الأصول: يعتبر الرهان، وشراء وبيع العملات المشفرة، والقروض مقابل أسعار الفائدة من بين الاستخدامات الشائعة لـ DeFi.
• ترميز الأصول: يساعد في تمكين المنظمات من إضفاء الطابع غير المادي على الأصول في شكل رموز تتوافق قانونيًا عبر بلوكشين لا مركزي متاح رقميًا للمستثمرين.
• المنظمات اللامركزية المستقلة (DAOs): إدارة العمليات المالية الأساسية بما في ذلك الأصول وجمع التبرعات وتنفيذ الحوكمة.
• التبادلات اللامركزية: هذه التبادلات تقلل من مخاطر التلاعب في السوق وتوفر تسوية أسرع برسوم تبادل أقل.
• التأمين: يوفر مطالبات تأمين آلية مع عمليات تدقيق شفافة ومأمونة.
• الاقتراض والإقراض من نظير إلى نظير (P2P): باستخدام البروتوكولات الذاتية القائمة على الفائدة التي تسمح لطرفين بالاقتراض والإقراض الأصول لكسب الفائدة. 
• حلول الدفع: القضاء على السلطات المركزية لتقديم أنظمة دفع أسرع وأكثر كفاءة وشفافية للسكان غير المتعاملين مع البنوك. 
• الادخار: خطط ادخارية مرنة لكسب الفائدة المركبة في الوقت الفعلي دون الالتزام طويل الأجل.

العملات الرقمية مقابل منتجات التمويل اللامركزي (DeFi)

العملات الرقمية والتمويل اللامركزي يسيران جنبًا إلى جنب. تهدف منتجات التمويل اللامركزي إلى إعادة إنشاء الأدوات المالية التقليدية باستخدام العملات الرقمية، وخاصة على بلوكشين الإيثريوم.

تعمل منتجات التمويل اللامركزي بدون سلطة مركزية، مثل بورصة أو اتحاد تجاري أو بنك. العملات الرقمية هي القوة الدافعة لمنتجات التمويل اللامركزي نظرًا لأن معظمها لا يستخدم العملات الورقية.

افترض أن منتجًا للتمويل اللامركزي يعيد إنشاء "القرض الشخصي" التقليدي المقدم من البنوك. يقوم مقرض التمويل اللامركزي بإعطائك قرضًا بالعملة الرقمية ويربح فائدة عليه. معدل الفائدة أقل وأكثر جاذبية من البنك التقليدي.

علاوة على ذلك، فإن فرص المقترض في الحصول على القرض تكون أعلى بكثير، حيث أنهم غالبًا ما يحتاجون فقط إلى تقديم ضمانات أصول مشفرة، مثل NFT.

مؤشرات التمويل اللامركزي الأساسية التي يجب أن تعرفها

الآن بعد أن كنت تفهم المفاهيم الأساسية، دعنا نناقش كيفية الاستثمار في التمويل اللامركزي من خلال النظر في مؤشرات الأداء الرئيسية.

إليك بعض مؤشرات التمويل اللامركزي التي يجب معرفتها:

1. القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)

القيمة الإجمالية المقفلة، كما يوحي اسمها، تعني العدد الإجمالي للرموز في بروتوكول التمويل اللامركزي. يمكن قياس القيمة الإجمالية المقفلة في بروتوكول باستخدام العملة المشفرة أو الدولار الأمريكي.

في سوق معين، تكون القيمة الإجمالية المقفلة هي مجموع السيولة الكلية في مجمع السيولة. غالبًا ما تُستخدم القيمة الإجمالية المقفلة بالاقتران مع القيمة السوقية، والتي يتم حسابها بضرب قيمة الرموز في سعرها بالدولار الأمريكي.

كقاعدة عامة، كلما كانت القيمة الإجمالية المقفلة أقل، كان مشروع التمويل اللامركزي أكثر تقليلًا في القيمة. ومع ذلك، هناك المزيد من الأمور التي يجب مراعاتها بجانب القيمة الإجمالية المقفلة عند اتخاذ القرار. 

2. إمداد الرموز في البورصات

بينما يهدف التمويل اللامركزي إلى تركيز العمليات المالية، فإن من الأساسي بالنسبة لك التحقق من إمداد الرموز في البورصات المركزية. إذا تم الاحتفاظ بوفرة من الرموز في البورصة، فإن ذلك يشير في العديد من الحالات إلى بيع كبير. 

نتيجة لمثل هذا البيع، يميل الرمز إلى عدم الاستقرار. لذلك، من الضروري البحث عن هذه العلامات أثناء القيام بواجـبك اللازم تجاه عملتك المشفرة. ومع ذلك، لا تسير الأمور دائمًا بهذه الطريقة، وتحتاج أيضًا إلى وزن كمية العرض الخاص بالرمز ومؤشرات التمويل اللامركزي الأخرى عند اتخاذ القرار.

3. اتجاهات/تحركات رصيد الرمز

لا تشير كمية العرض الخاص بالرمز دائمًا إلى عدد كبير من السحوبات من المحافظ. عليك أيضًا النظر إلى تحركات رصيد الرمز في البورصة.

تذكر أن من خصائص تداول العملات المشفرة نقل الرموز من المحافظ الشخصية إلى حسابات البورصة، والعكس صحيح.

فقط التحرك الغير مألوف أو المهم ينبغي أن يلفت انتباهك عند اتخاذ القرارات المتعلقة بالرموز التمويل اللامركزية.

4. معدل التضخم

لدى معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي قواعد لضمان أن كمية العرض الخاص بالرمز لن تسبب التضخم، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة الرموز اللامركزية. ومع ذلك، لا ينطبق هذا على كل رمز.

بينما لا تشرح بعض المشاريع بوضوح آلية الحفاظ على كمية العرض المحدود للرمز، فإن البعض الآخر لا يقدم أي معلومات متماسكة حول هذا الموضوع.

لذلك، عند اختيارك بروتوكولاً، تحقق مما إذا كان الرمز عرضة للتضخم. إذا كانت الإجابة نعم، فمن الأفضل الابتعاد.

5. نمو العناوين الفريدة

إذا كان عدد كبير من العناوين الفريدة يحتفظ برمز مميز معين، فقد يعني ذلك أنه يزداد شهرة ويتم اعتماده بشكل جماعي. بصفتك مستثمرًا، يمكنك استخدام هذا كمقياس لتحديد مدى أهمية أحد الأصول.

ومع ذلك، من المهم أيضًا ملاحظة أن المستخدم الواحد يمكنه إنشاء العديد من العناوين، والحفاظ على أمواله في حسابات منفصلة. قد يعطي ذلك انطباعًا خاطئًا بأن الرمز قيد الاستخدام على نطاق واسع.

لذا، كن حذرًا عند استخدام هذا المقياس. من الأفضل استخدامه مع مؤشرات الأداء الرئيسية الأخرى، كما تمت مناقشته في هذه المقالة.

الطرق الممكنة للاستثمار في التمويل اللامركزي (DeFi)

اليوم، هناك آلاف العملات المشفرة المتاحة والتي توسعت في سوق التمويل اللامركزي، مما أدى إلى تشبعه وجعل من الصعب على المستثمرين التمييز بين المشاريع المحتملة المربحة والمشاريع التي تسعى للحصول على مكاسب سريعة.

لهذا السبب تحتاج إلى استخدام مؤشرات الأداء الرئيسية لتحديد قيمة المشروع.

بمجرد أن تفهم ما تقدمه مقاييس الرؤية حول الرموز، حان الوقت لتتعلم كيفية الاستثمار في التمويل اللامركزي.

تداول أصول التمويل اللامركزي

ربما تكون الطريقة الأكثر شيوعًا للاستثمار في التمويل اللامركزي هي من خلال تداول الرموز المميزة. تمتلك سلسلة Ethereum آلاف الرموز المميزة. يمكنك تداول الرموز المميزة على البورصات اللامركزية متى شئت.

بهذه الطريقة، لا تفقد السيطرة على أصولك. فكر فيها كتبادل عملتك الورقية عند ذهابك إلى بلد آخر. الفرق مع العملة المشفرة، مع ذلك، هو أن النسخة اللامركزية دائمًا ما تظل مفتوحة. بفضل التكنولوجيا الممتازة المتوفرة، سيكون هناك دائمًا شخص يقبل بتبادلك.

افترض أن لديك ETH في محفظتك وتريد استبدالها بـDai حتى تتمكن من المشاركة في PoolTogether، وهي يانصيب بدون خسارة. إليك كيفية عملها: تستخدم 100 رمز Dai لشراء 100 تذكرة يانصيب. مع هذا الشراء، تحصل على 100 Pool Dai (plDai).

الآن، إذا فاز أحد تذاكرك في اليانصيب، فإن رصيدك من plDai سيزداد بمقدار جائزة الصندوق.

إذا لم يفز أي من تذاكرك، فسيتم إضافتها إلى السحب التالي. يمكنك سحب المبلغ المعادل لـ Dai الذي استخدمته في الأصل لشراء التذاكر في أي وقت تريد.

مع التداول في DeFi، يمكنك استبدال ETH الخاص بك بـ Dai والمشاركة في اليانصيب. بمجرد الانتهاء من المشاركة، يمكنك استبدال ETH الخاص بك مجددًا. إذن، ما هي الفائدة هنا؟ ببساطة، قد تفوز في اليانصيب.

إقراض DeFi

إقراض DeFi يسمح للمقترضين بالحصول على العملة الرقمية دون الحاجة إلى وسطاء بطريقة شفافة وآمنة. يمكن للمقرض إدراج عملاتهم في منصة لامركزية، ويمكن للمقترض أن يأخذ القرض مباشرة منهم. تُسمى العملية الإقراض من نظير إلى نظير، لأن لا طرف ثالث متورط في العملية.

يختلف عن الإقراض التقليدي في الطرق التالية:

• لا طرف ثالث متورط، والعملية شفافة بالكامل.
• لدى المقترضين وصول أسهل إلى القروض المشفرة لأنهم لا يضطرون إلى اجتياز فحوصات الائتمان أو إعداد أوراق طويلة.
• نظرًا لأن المنصات اللامركزية توفر بيئة خالية من الرقابة، لا يعوق المعاملة التفضيلية المقترض عن تلقي قرض.

كيف تكسب المال من الإقراض اللامركزي (DeFi)؟ الأمر بسيط جدًا. عندما يقترضون، يدفعون فوائد؛ وعندما يُقرضون، يكسبون فوائد. 

بصفتك حاملًا للأصول، يمكنك إقراضها للمقترضين لكسب فائدة على القرض. عندما يأخذ المقترض قرضًا، فإنه يحتاج إلى تقديم أكثر مما هو مطلوب كضمان (إيداع) لأصوله مقابل القرض الذي يريده عبر عقد ذكي.

على سبيل المثال، افترض أنك تريد اقتراض 1 بيتكوين. في هذه الحالة، ستحتاج إلى إيداع قيمة أعلى من الضمان من سعر البيتكوين الحالي لتستلم 1 بيتكوين. حتى لا يتم تصفية أصولك عندما ينخفض الضمان الخاص بك إلى ما دون القيمة الأصلية. عند انتهاء العقد، سيتعين عليك سداد البيتكوين المقترض وفائض الفوائد لاستعادة الضمان الخاص بك. يمكن لأي شخص أن يكون مقرضًا في التمويل اللامركزي، وعن طريق إقراض أصولك المشفرة، ستحصل على أموالك بعد انتهاء فترة الإقراض، بالإضافة إلى الفوائد.

قد تزيد أو تنقص قيمة عملتك المشفرة بمرور الوقت مع تغيرات السوق. ومع ذلك، إذا بقيت خاملة في محفظتك، فلن تجمع أي فائدة على الإطلاق.

من ناحية أخرى، إذا قمت بإدراج عملتك المشفرة في البورصة، يمكنك كسب فائدة على العملة والاستمتاع بالارتفاع في الأسعار إذا اتجه السوق نحو ذلك. فائدة أخرى للإقراض في التمويل اللامركزي هي أنه بدون إذن.

يعني هذا أنه يمكنك أن تمتلك أي كمية من العملات - وتكون جالسًا في أي موقع جغرافي في العالم - وما زال يمكنك إقراض أموالك.

إليك بعض المنصات التي يمكنك استخدامها للإقراض في التمويل اللامركزي:

Aave

Aave هو بروتوكول سيولة مفتوح المصدر وغير وصائي مبني على شبكة إيثريوم. يستخدم البروتوكول DAO الذي يخضع لحكم حاملي رمز AAVE الذين يصوتون على التغييرات. يمتلك Aave مجموعة تضم أكثر من 20 من أصول ERC-20، بما في ذلك DAI وUSDT وUSDC ويقدم قروض فورية يمكنك من خلالها اقتراض العملات الرقمية دون ضمان باستخدام آلية الإقراض من نظير إلى نظير. عندما يقوم المستخدم بتوفير السيولة في مجموعة السيولة، تكون الأموال المودعة في البروتوكول متاحة للإقراض.

لذا، إذا قمت بإيداع Dai في المجموعة، ستتلقى aDai. بصفتك حامل توكن (مقرض)، ستكسب فوائد على aTokens بينما يدفع المقترضون معدلات فائدة تعتمد على المبلغ الذي يقترضونه. 

Compound

Compound Finance هو بروتوكول تلقائي خوارزمي حيث يمكنك إقراض توكناتك للمقترضين لكسب الفوائد بينما تستطيع الانتقال، التداول، واستخدامها لأغراض أخرى. بينما يمكن تسديد القروض وسحب الأصول المقفلة في أي وقت.

الفرق بين Compound والتمويل التقليدي هو أنه يسمح للمستخدمين بإنفاق الأموال المكتسبة من المدخرات خلال ادخارها. على سبيل المثال، حجز USDT الخاص بك في البروتوكول يمكن أن يساعدك في تحويله إلى cDai، الذي يكسبك فوائد. ولكن في أي وقت، يمكنك سحب cDai الخاصة بك مقابل Dai مع الفائدة المتراكمة. يسمح Compound للمستخدمين بإقراض أو اقتراض BAT، DAI، ETH، USDC، WBTC والمزيد.

جني العائدات

الزراعة الإنتاجية هي ببساطة طريقة لجعل العملات المشفرة الحالية تكتسب المزيد من العملات المشفرة.

أنت تقرض أموالك لمستخدمين آخرين من خلال العقود وتحصل على رسوم مقابل خدمتك. الرسوم تكون في شكل عملات مشفرة، لذا فهي تزيد من أرباحك.

في الزراعة الإنتاجية، أنت مزود سيولة، تضيف أموالاً إلى تجمع السيولة في المنصة. في المقابل، ستحصل على مكافأة تأتي من الرسوم التي تأخذها منصة DeFi من المستخدمين.

يميل مزارعو الغلة إلى استخدام تكتيكات استراتيجية، بتحريك أموالهم لبروتوكولات مختلفة لكسب عوائد أعلى. مع هذا الاعتبار، تقدم منصات DeFi لهم أيضًا حوافز اقتصادية للبقاء على بروتوكولاتها.

ومع ذلك، تأتي الزراعة الإنتاجية أيضًا مع مخاطرها. المخاطر الأكثر وضوحًا هي العقود الذكية. تُطوَّر معظم البروتوكولات من قبل فرق صغيرة تعمل بميزانيات محدودة.

أحد المخاطر الأكثر بروزًا من الزراعة الإنتاجية هو التركيبية، التي تعتبر أيضًا ميزة لـ DeFi. يمكن لبروتوكولات DeFi الاندماج مع بعضها البعض. وبذلك يعتمد النظام البيئي على جميع عناصر البناء بحيث تستطيع البروتوكولات العمل معًا.

المخاطرة هنا هي أنه حتى لو كان عنصر بناء واحد يعاني من خلل، يتضرر النظام البيئي ككل. بسبب هذا، تعتبر الزراعة الإنتاجية مناسبة لخبراء العملات المشفرة المتقدمين.

كيفية شراء عملات DeFi على Bybit

تقدم Bybit عددًا كبيرًا من العملات وأزواج التداول لمساعدة المستخدمين على شراء وتداول العملات مثل Avalanche (AVAX)، Aave (AAVE)، Chainlink (LINK)، Compound (COMP)، Dydx (DYDX)، Fantom (FTM)، Polkadot (DOT)، Sushiswap (SUSHI)، Serum (SRM)، Terra (LUNA)، Uniswap (UNI).

1. سجل أو قم بتسجيل الدخول إلى حسابك على Bybit. 
2. توجه إلى صفحة “شراء العملة المشفرة” لشراء USDT عبر العملة الورقية المفضلة لديك.
3. بمجرد أن تتلقى USDT الخاص بك، اختر "المشتقات" وفي القائمة المنسدلة، انقر على "USDT Perpetual Contract"، ثم ابحث عن "DeFi" لتداول أزواج التداول المفضلة لديك.
4. إذا كنت تفضل "السوق الفوري"، مرر فوق "سوق الفوري" لتداول أزواج DeFi-USDT. 

الخلاصة

ألكس ألكساندروف، رئيس CoinPayments وأحد مؤسسي Velas، يقول، "عندما تصبح DeFi شائعة، وتتوغل الجوانب المختلفة منها إلى الحياة اليومية والتمويل اليومي، فإنها ستؤثر على الجميع - من المهتمين بالتكنولوجيا وصولًا إلى من مثل الجدة الذين لا يفهمون ما يجري وراء الأبواب المغلقة."

لذلك، حان الوقت لتعلم كيفية الاستثمار في DeFi وتوسيع محفظتك لتشمل هذه الموجة الجديدة من التمويل المدعوم بالتكنولوجيا.

وأثناء القيام بذلك، تأكد من استخدام مؤشرات الأداء الرئيسية لاتخاذ القرارات الصحيحة. بينما لا يمكن تجنب المخاطرة في DeFi، يمكنك بالتأكيد التقليل منها عن طريق دراسة المقاييس مسبقًا.

علاوة على ذلك، هناك طرق استثمار مختلفة، مثل إقراض DeFi، الستاكينج والزراعة الربحية، مما يمنحك مجموعة واسعة من فرص الدخل. نأمل أن يكون هذا الدليل قد أعطى لك فكرة أوضح عن كيفية عمل DeFi، وكيفية الاستثمار في المجال دون تعريض نفسك لخطر مالي كبير.