تعاون Bybit Institutional مع Treehouse: تحليل ومواضيع مشهد العملات الرقمية في الربع الأول من عام 2024

أهم النقاط البارزة:

يقدم بحثنا الأحدث، الذي تمت مشاركته مع Treehouse، تحليلًا عميقًا لأداء البيتكوين (BTC) والاثيريوم (ETH) في الربع الأول، بالإضافة إلى السرديات التي تشكل بقية عام 2024.

طوال التقرير، سنكشف عن اللاعبين المهيمنين الذين يقودون كل من التبادلات المركزية و اللامركزية (CEXs & DEXs). بالإضافة إلى ذلك، ستكتشف كيف أن التبني والابتكار في العملات المشفرة يأخذان مركز الصدارة في آسيا الوسطى والجنوبية الشرقية.

مع اقتراب آخر انقسام لبيتكوين في أبريل 2024، يفحص هذا التقرير التأثير التاريخي لهذه الأحداث على سعر البيتكوين وكيف تعزز ندرة العملة وموثوقيتها. ستكتشف أيضًا إمكانات البيتكوين في التحوط لمحافظ الأسهم المركزة. ️بينما نتعمق في المقاييس الداخلية لـ BTC و ETH، بما في ذلك ارتفاع عدد المحافظ الصغيرة والمحافظ الأكبر التي تتراجع، ستكون قادرًا على التعرف بشكل نقدي على الأحداث الهامة التي يمكن أن تغذي دورة صعود العملات المشفرة التالية.

بالإضافة إلى ذلك، أثناء فحصنا لسيطرة المشتقات، سنستكشف انتشار العقود الدائمة في أسواق المشتقات. في نفس الوقت، يكشف تحليل صادم عن انتشار التغييرات في سلوك الاستثمار في العملات المشفرة — مع انخفاض حاملي البيتكوين على المدى الطويل وزيادة الاستراتيجيات قصيرة الأجل.

أخيرًا، يتناول التقرير ظهور سلاسل الكتل المتحدية من جديد والاهتمام المتزايد لشركات رأس المال المغامر بمشاريع البنية التحتية والألعاب والذكاء الاصطناعي.

حمّل التقرير الكامل

تحدث إلى ممثلنا: ابدأ الآن

تعرّف على المزيد عن Bybit Institutional: حول Bybit Institutional

اكتشف هيكل رسوم Bybit المؤسسية

مقدمة

تميزت نهاية عام 2023 بسلسلة من الأحداث البارزة التي أصدرت أصداءها في سوق العملات الرقمية، مما شكل مسارها وأثر على معنويات المستثمرين. أحدثت التوترات الجيوسياسية الأخيرة وعدم الاستقرار في الأسواق المالية حالة من الاضطراب في المشهد الاقتصادي الكلي، بما في ذلك الصراعات مثل حرب حماس/إسرائيل في أكتوبر والحرب الروسية المستمرة مع أوكرانيا، وضعف الأسواق المالية الصينية.

في الوقت نفسه، أسفرت التحولات الملحوظة في المشهد التنظيمي عن تأثيرات عميقة على ديناميات السوق. شكّل انتصار ريبل في قضية هيئة الأوراق المالية والبورصات في 13 يوليو 2023 علامة فارقة مهمة، مما يعكس تحولًا في نهج الحكومة الأمريكية تجاه العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، أقر مؤسس بينانس تشانغبينغ تشاو بالذنب في انتهاكات غسيل الأموال، مما تسبب في تداعيات واسعة في صناعة العملات المشفرة وسلط الضوء على التدقيق المتزايد والتحديات التنظيمية التي يواجهها اللاعبون الرئيسيون. وأخيرا، أثر تزايد الاهتمام بعد الموافقات الأخيرة على صناديق التداول الفوري لبيتكوين على البيئة التنظيمية، مؤثرًا على تصورات المستثمرين وشكلت الشعور العام في الأسواق.

نظرة إلى الماضي، نظرة إلى المستقبل

مع اقتراب نهاية عام 2023، بلغ الترقب حول صناديق التداول الفوري لبيتكوين ذروته. ومع ذلك، خلافًا للتوقعات، لم تؤدِ الموافقات إلى العوائد الفلكية الفورية التي كان يأملها الكثيرون. بدلاً من ذلك، ظهرت مخاوف بشأن ضغط البيع من Grayscale حيث هرب المستثمرون المؤسساتيون إلى بدائل أرخص للحصول على تعرض في البيتكوين، مما أثر بشكل كبير على مشاعر السوق.

ومع ذلك، مع استقرار المشاعر السلبية تجاه التدفقات الكبيرة للخارج، سجلت صافي التدفقات الداخلة لصندوق البيتكوين ETF الفوري رقماً قياسياً بلغ 2.5 مليار دولار في أسبوع 11 مارس 2024. خلال نفس الأسبوع، حققت البيتكوين أيضاً إنجازاً غير مسبوق، متجاوزة أعلى مستوى سابق لها عند 69,000 دولار وبلغت ذروتها تقريباً عند 74,000 دولار. استمرت السرديات من الربع الرابع من عام 2023 إلى الجزء المبكر من عام 2024، مما يوفر رؤى قيمة في المسار المحتمل الطويل الأجل لصناعة العملات الرقمية. ومع تقدمنا أكثر، من الواضح أن هذه الموضوعات لا تزال تشكل مشهد الأصول الرقمية، مما يوفر فرصاً وتحديات للمساهمين المؤسسيين.

في الجزء الأخير من هذا التقرير، سنبرز عدة موضوعات متوقعة لعام 2024 على أمل تشجيع المساهمين المؤسسيين على استكشاف المشهد المتطور للأصول الرقمية بمنظورات أكثر اطلاعاً.

تحليل الأصول الزرقاء عالية الجودة الحالية

يبدأ هذا الفصل بفحص أداء البيتكوين (BTC) قبل وبعد الموافقة على صناديق تداول البيتكوين الفورية (ETFs). يستكشف تحليلنا كيفية أن هذا التحول التنظيمي، جنباً إلى جنب مع الزيادة المقابلة في الاهتمام المفتوح الإجمالي في البورصات الرئيسية مثل Bybit، قد يكون قد ساهم في زيادة كبيرة في النشاط السوقي العام. ثم نتعمق أكثر عن طريق دمج المقاييس على السلسلة، مثل توزيع العناوين حسب حيازات الـ BTC، وسلوك المعدنين خلال تقلبات الأسعار. من خلال أخذ هذه العوامل في الاعتبار، نهدف إلى استخلاص استنتاجات شاملة بشأن التأثير المحتمل لصناديق الاستثمار المتداولة Spot ETFs في سوق البيتكوين.

سوف يجري هذا التقرير بعد ذلك تحليلاً أكثر عمقاً لدورات السوق، لا سيما في ضوء عدة أحداث هامة ساهمت في النمو العام لصناعة التشفير.

بعيداً عن الموافقات الأخيرة لصناديق الاستثمار المتداولة Spot ETFs، لقد لاحظنا ظهور نظام بيئي قوي للـ Inscription، والإطلاق الناجح لترقية Dencun على شبكة Ethereum الأساسية، والتوقعات المحيطة بحدث انقسام البيتكوين القادم. مع تعزيز زخم السوق، يظهر سوق المشتقات اتجاهاً صعودياً متزايداً يتضح من خلال الزيادة في الاهتمام المفتوح للعملات المشفرة.

سلوك الاستثمار

عند تحليل سلوك استثمار المستخدمين، يركز التقرير بشكل أساسي على مدة احتفاظ الـ BTC باستخدام مَعايير السلسلة، كاشفًا عن انخفاض في الاحتفاظ طويل الأجل بسبب أنشطة تحقيق الأرباح المحتملة مع بلوغ البيتكوين رقمًا قياسيًا جديدًا. بالرغم من أن الإيثيريوم يعرض علاقة ارتباط قوية مع البيتكوين ، إلا أن سولانا ظهرت كأفضل أداء بين الرموز المنافسة، مواصلة الاتجاه الذي لوحظ في عام 2021 كسلسلة التحدي الرائدة في TVL وحجم المعاملات. يشير هذا إلى أننا قد نكون في المراحل المبكرة من دورة سوق صاعد جديدة، حيث يكون المستثمرون على استعداد للرهان على سلاسل التحدي لتجريد الإيثيريوم من هيمنته.

التوقعات المستقبلية

نختتم التقرير بتحليل الأثر طويل الأمد لصناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفوري، حيث تُمثل سبيلًا لمجموعة استثمارية أكثر تنوعًا وتوسعًا، مشيرة إلى جسر محوري نحو قبول مالي سائد. وفي الوقت نفسه، تظهر عملية التنصيف الرابعة للبيتكوين كمعلم رئيسي قد يتطلب مراقبة دقيقة. نظرًا لأنه لا يزال مبكرًا في عام 2024، فإن بعض المواضيع الرئيسية التي ينبغي للمستثمرين مراقبتها تشمل الموافقات المرتقبة لصناديق ETF للإيثيريوم، والنمو الملحوظ لنظام سولانا البيئي، وصعود الذكاء الاصطناعي ورمز بضاعة الأصول الواقعية.

الخلاصة

يبدو أن سوق العملات الرقمية يخرج من شتائه الطويل، معززًا بوضوح متزايد في الأطر التنظيمية وزيادة ملحوظة في تبني المؤسسات. بالاقتران مع الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين سبوت وازدياد الثقة بين المستثمرين، يشير هذا إلى توقعات واعدة لمستقبل الأصول الرقمية. 

بغض النظر عن محفظة استثماراتك أو وضعك، يتطلب التنقل في عالم تداول الأصول الرقمية تقييمًا دقيقًا. نلقي الضوء على الطرق لاختيار البورصات والمنصات بعناية التي تتماشى مع أهداف استثماراتك ومتطلبات التشغيل التي تحقق أفضل النتائج. 

#BybitInstititional #BybitResearch