ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
العملات المستقرة هي من بين الأنواع الأكثر شعبية من العملات المشفرة في السوق. لقد جذب استقرار معدلها والارتباط المتأصل بالعملات الورقية التقليدية ملايين من المتعاملين بالعملات الرقمية لاستخدامها في تخزين القيمة وتحريك الأموال بين البلوكشين ومصادر التمويل التقليدي (TradFi). ومع ذلك، فإن أحد أكبر عيوب العملات المستقرة التقليدية هو نقص العائد: فهذه الأصول مصممة لتكون مربوطة بعملة فيات رئيسية، وغالبًا ما تكون الدولار الأمريكي، لكنها لا تولد أي فائدة على المبلغ الأساسي.
هذا السيناريو يتناقض بشكل صارخ مع الأموال الورقية المحفوظة في حسابات الإيداع في البنوك، حيث تحصل النقود المودعة في مؤسسة مصرفية تقليدية على عائد في شكل فائدة. الاستثمارات النقدية ليست معروفة بالعوائد الباهرة، لكنها يمكن أن تحمي أموالك من تآكل القيمة بسبب التضخم. على الرغم من أنه تم تصور العملات المستقرة كمعادل رقمي للعملات الورقية، إلا أنها لا تكسب فائدة عند الاحتفاظ بها ببساطة في محفظة للعملات المشفرة.
العملات المستقرة التي تحمل عائدًا هي اتجاه جديد نسبيًا في سوق العملات المشفرة، وهي مصممة خصيصًا لمعالجة هذه المسألة. كما يوحي اسمها، تتيح لك العملات المستقرة التي تحمل عائدًا تحقيق عائد، مما يجعلها مثالية لأي مستثمر يريد استقرار السعر وإمكانية العائد معًا.
ظل مجال العملات المستقرة التي تحمل عائدًا ينمو بسرعة، كما يتضح من زيادة بنسبة 583% في القيمة السوقية للفئة في عام 2024. وقد استمرت زيادة شعبيتها في عام 2025 أيضًا. في فبراير 2025، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بالموافقة على YLDS — وهو عملة مستقرة تحمل عائدًا تقدمه شركة الأصول الرقمية Figure Markets — كأوراق مالية. هذا الحدث المحوري متوقع بشكل واسع أن يعزز النمو بالفعل المثير للإعجاب لهذا القطاع. اعتبارًا من منتصف أبريل 2025، تظل YLDS العملة المستقرة الوحيدة من هذا النوع التي حصلت على موافقة تنظيمية.
في هذه المقالة، سنفحص العملات المستقرة الحاملة للعائدات وفوائدها ومخاطرها، وسننظر في الأصول الرئيسية من هذا النوع التي تهيمن حاليًا على التصنيفات.
التوجهات الرئيسية:
العملات المستقرة الحاملة للعائدات هي عملات رقمية تحافظ على ربط ثابت مع عملة نقدية ثابتة معروفة، بينما تقدم عوائد تتولد من احتياطياتها الأساسية.
هناك ثلاثة مصادر رئيسية يمكن لهذه العملات المستقرة أن تحقق منها أرباحًا لحامليها — عوائد بروتوكول DeFi الأصلية، مشتقات العملات الرقمية المبنية على الرموز السائلة، والأصول المالية التقليدية المحولة إلى رموز.
تشمل الفوائد الرئيسية لامتلاك عملات مستقرة حاملة للعائدات الدخل السلبي، الوصول عبر الحدود، خفض تكاليف الفرص، تكامل DeFi وتجربة المستخدم المبسطة (UX).
العملات المستقرة الحاملة للعائدات هي عملات رقمية تحافظ على ربط مع أصول نقدية معروفة — مشابهة للعملات المستقرة التقليدية — بينما تولد أيضًا عائدات على المبلغ الأساسي عبر بروتوكولات لا مركزية مختلفة أو أدوات مالية تقليدية محولة إلى رموز.
لقد تم استخدام العملات المستقرة التقليدية منذ فترة طويلة للحفاظ على قيمة الأموال المشفرة المرتبطة بالعملات النقدية الوطنية. هذه العملات المشفرة، التي ظهر أولها قبل أكثر من عقد، مرتبطة بشكل وثيق بأصل أو سلة من الأصول. العملات المستقرة التقليدية الأكثر شهرة تُربط عادةً بالدولار الأمريكي، وتُدعم بالنقد والاحتياطيات المكافئة للنقد التي يحتفظ بها مصدرها أو الحافظون المعتمدون.
نوع آخر من العملات المستقرة يحتفظ بربطه من خلال آليات خوارزمية بدلاً من احتياطيات النقد.
بغض النظر عن كيفية الحفاظ على الربط، فإن العملات المستقرة التقليدية ليست أصولاً تولد عائدات. عندما تشتري مثل هذه العملة المستقرة، تحتفظ أموالك بقيمتها الاسمية بالعملة النقدية المربوطة — لكنك لا تحصل على أي فائدة على الأصل.
تم النظر إلى هذا الافتقار للعائد لفترة طويلة على أنه من العيوب الرئيسية للعملات المستقرة التقليدية. هذا يتناقض مع العملات النقدية المودوعة في الحسابات البنكية، التي عادةً تولد عوائد من خلال الفائدة المتراكمة. بينما لا تقدم الودائع النقدية عادةً عوائد عالية مقارنةً بالأدوات المالية الأكثر خطورة، يمكنها على الأقل المساعدة في تعويض تآكل القيمة الأصلية بسبب التضخم.
أصبح هذا التآكل مشكلة أكبر في السنوات الأخيرة. في يونيو 2021، ارتفع التضخم الشهري في الولايات المتحدة لما فوق 5% لأول مرة منذ منتصف عام 2008. شهد بقية عام 2021 والعامين التاليين مستويات تضخم لم يتم تجربتها منذ عقود. اعتبارًا من أبريل 2025، انخفض التضخم مقارنةً بأعلى مستويات عامي 2022 و2023 — لكنه لا يزال عاليًا تاريخيًا.
سنوات متعددة من معدلات التضخم المرتفعة ألقت الضوء على مشكلة رئيسية في العملة المستقرة التقليدية: عدم قدرتها على توليد العائد. بينما قد تخفف الودائع النقدية من ضربة التضخم عن طريق الفائدة، فإن الأصول المستقرة المرتبطة بتلك العملات تفقد ببطء قيمتها الحقيقية.
المصدرون الرئيسيون للعملات المستقرة مثل Circle، مبتكر USDC، وTether، الشركة وراء USDT، يستخدمون احتياطيات النقد لعملاتهم في أدوات توليد العائد. ولكن بدلاً من مشاركة تلك العوائد مع حامليها، يحتفظون بالأرباح. والنتيجة هي أن USDC وUSDT ومعظم العملات المستقرة الأخرى لا تعطي عائدًا للمستخدمين، بينما يجني المصدرون الدخل من الاحتياطيات النقدية التي تدعم العملات.
ظهرت العملات المستقرة المولدة للعائد كإجابة رئيسية لهذه المشكلة - وليس من المفاجئ أنها تحظى الآن بشعبية مع انتباه المستثمرين إلى حدود الاحتفاظ بالعملات المستقرة التقليدية في عالم ذو تضخم مرتفع.
تولد العملات المستقرة المولدة للعائد عائدًا لحامليها بشكل أساسي من:
التمويل اللامركزي (DeFi) الجني الذاتي للعائد
المشتقات المشفرة المستندة إلى الرموز ذات السيولة
الفائدة المكتسبة على الأصول الواقعية المرمزة (RWAs)
تولد بعض العملات المستقرة عائدًا عبر الحلول الأصلية لبروتوكولات DeFi. عادةً، ترسل أموالك إلى بروتوكول يستخدمها في أنشطة توليد الفائدة المختلفة، مثل الاقتراض والإقراض بالعملات الرقمية. بينما يحقق البروتوكول دخلًا من هذه الأنشطة، يتم توزيع جزء منه مع حاملي العملات المستقرة عبر توزيعات منتظمة. قد تحقق بروتوكولات DeFi مثل هذا الدخل من خلال فرض رسوم على البروتوكول، تصفية المراكز والخزنات، الفائدة المفروضة على الأموال المقترضة وأكثر.
مصدر آخر رئيسي للعائد للعملات المستقرة هو من خلال المشتقات الرقمية القائمة على التوكنات السائلة للتخزين (LSTs) وتوكنات التخزين السائل المستعاد (LRTs). تمثل هذه الرموز الرقمية أصولاً مشفرة أساسية، مثل إيثر (ETH) أو بتكوين (BTC). عندما يحقق الأصل الأساسي الأصلي فائدة على السلسلة (على سبيل المثال، عبر التخزين)، يتراكم العائد إلى تمثيله السائل.
وبالتالي، يتم تقاسم العائد المتراكم بواسطة LST أو LRT مع حاملي عملة مستقرة تحمل العائد والتي تتبع هذه الرموز السائلة.
هذا هو الكيفية التي يعمل بها الأمر عادة: لنفترض أن بروتوكولاً يصدر LST في شكل إيثر مرهون ليدو (stETH) لأي شخص يقوم بتخزين إيثر. بالإضافة إلى ذلك، هناك عملة مستقرة تحمل العائد تعتمد على هذا LST. يقوم المستخدمون الذين لديهم أموال ETH بالإيداع في البروتوكول، ويتم إصدار stETH لهم، وهو الـ LST الذي يتراكم إليهم مكافآت التخزين الخاصة بهم. مع إضافة مكافآت التخزين إلى stETH، يتم تقاسم جزء أيضاً مع العملة المستقرة الخاصة بك. في جوهرها، يمكنك جني العوائد بحمل العملة المستقرة كأصل مشتق دون الحاجة إلى تخزين العملات المشفرة بنفسك.
بعض العملات المستقرة التي تحمل العوائد هي تمثيلات رمزية، على السلسلة للأصول الحقيقية والأدوات المالية التقليدية. على سبيل المثال، قد تمثل العملة المستقرة استثمارك في صندوق رمزي يولد عائدًا من خلال الاستثمار في سندات الخزينة، والسندات الشركات، والأسهم والأصول التقليدية الأخرى. أثناء تحقيق الصندوق لعوائد عبر هذه الأدوات المالية، يتم مشاركتها مع حاملي العملات المستقرة.
إحدى الفوائد الرئيسية للعملات المستقرة التي تحمل العوائد هي القدرة على كسب دخلًا سلبيًا أثناء الاستمتاع بالاستقرار الذي توفره هذه الأصول. السوق الكريبتو معروفة بطبيعتها شديدة التقلب، والعملات المستقرة عمومًا تقدم استقرارًا لا مثيل له مقارنة بأي نوع آخر من العملات الرقمية. بفضل ارتباطها بالدولار الأمريكي أو غيره من العملات الورقية المعروفة، فإن أموالك محمية جيدًا من فقدان قيمتها الحقيقية في العالم - حتى لو انخفضت قيمة البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى بشكل ملحوظ - مما يمنحك راحة البال مع دخلاً ثابتًا، حتى وإن كان متواضعًا، من هذه العملات.
العوائد من العملات المستقرة التي تحمل العوائد تكون عادة منخفضة المخاطر. هذا ينطبق بشكل خاص على العملات المستقرة التي تمثل أدوات TradFi ممثلة بالرموز. في الوقت نفسه، يمكنك الاستمتاع بهذه العوائد المنخفضة المخاطر بغض النظر عن موقعك لأن هذه الأصول تعيش على الشبكة.
معظم الاستثمارات التقليدية منخفضة المخاطر في الولايات المتحدة (مثل أذونات الخزانة وغيرها من معادلات النقد) تخضع لتنظيم صارم بموجب قوانين الأوراق المالية في البلاد. قد يحتاج الأجانب المقيمون في الولايات المتحدة إلى حساب وساطة دولي، وتلبية متطلبات تأهيل إضافية للاستثمار في هذه الأصول. في المقابل، فإن شراء وامتلاك وتداول العملات المستقرة الحاملة للعائد مفتوح لأي شخص لديه محفظة تشفير. تتيح هذه العملات المستقرة وصولًا جاهزًا لعوائد ثابتة وقليلة المخاطر لكل من المقيمين في الولايات المتحدة والأجانب.
الاستثمار في العملات المستقرة التقليدية يحافظ على القيمة الاسمية لأموالك في وقت الاستثمار، ولكنه لا يولد أي عائد. لذلك، تفقد هذه الأصول قيمتها الحقيقية مع مرور الوقت بسبب التضخم. في المقابل، توفر العملات المستقرة الحاملة للعائد دخلًا إضافيًا ينمو فوق الأصل الأساسي. وبذلك، يوفر الاستثمار في هذه العملات المستقرة صفقة أفضل من وضع أموالك في نظيراتها التقليدية.
بشكل عام، أي استثمار في أصول منخفضة المخاطر ومنخفضة العائد ينطوي على تكلفة فرصة. من خلال الاحتفاظ بأموالك في هذه الأنواع من الاستثمارات، تتخلى عن إمكانية الأرباح التي توفرها أنواع الأصول الأعلى مخاطرة. ومع ذلك، فإن تكلفة الفرصة هذه أقل مع العملات المستقرة الحاملة للعائد مقارنةً بالتقليدية للأسباب المذكورة أعلاه: حيث أن الأول يحقق عائدًا فوق الأصل الأساسي، بينما لا يحقق الثاني ذلك.
مثل معظم العملات المشفرة الأخرى، يمكن استخدام العديد من العملات المستقرة ذات العائد في بروتوكولات التمويل اللامركزي المختلفة لتحقيق مزيد من العوائد. قد يختلف هذا لكل عملة محددة، حيث يفرض بعض المصدرين قيودًا معينة على مثل هذه التركيبية.
استخدام العملات الثابتة الحاملة للعائد في بروتوكولات DeFi هو أمر تفتقر إليه الأصول التقليدية التي تمثلها (مثل النقد والنقد المعادل). لا يمكنك ببساطة قفل أذون الخزينة في بروتوكول إقراض DeFi يركز على النمو، ولكن قد تتمكن من القيام بذلك باستخدام عملة ثابتة حاملة للعائد تعمل كممثل رمزي للأذون.
كسب الفائدة من العملات الثابتة الحاملة للعائد ليس علم الصواريخ - حتى للمبتدئين في العملات المشفرة. تقوم العديد من البروتوكولات بتوزيع العائد تلقائيًا في شكل رموز إضافية من نفس النوع، وهي عملية تعرف بإعادة الأساس. قد يدفع مصدرون آخرون العائدات بعملة أخرى، تُستخدم تحديدًا كعملة مكافأة مشفرة.
بغض النظر عن الطريقة المستخدمة، يتلقى حاملو العملات الثابتة عادةً عائداتهم مباشرة في محافظهم دون الحاجة إلى القلق حول القيام بأي عمليات تشفير إضافية. في معظم الحالات، تكسب العائد من هذه الأصول ببساطة عن طريق الاحتفاظ بها، مما يضمن تجربة مستخدم مبسطة وسلسة.
العائدات المكتسبة عبر العملات الثابتة الحاملة للعائد ليست ثابتة، وقد تتقلب. قد تؤثر تقلبات السوق على العوائد التي تولدها هذه الأصول. بعض العملات الثابتة الحاملة للعائد، خاصة تلك التي تولد عائدات عبر بروتوكولات DeFi، قد تتأثر بالتقلب العالي النموذجي لعالم العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تختلف الدخل الذي تكسبه بروتوكولات التمويل اللامركزي ويتم مشاركته مع حاملي العملات المستقرة بشكل كبير، اعتمادًا على نشاط المعاملات داخل بروتوكول معين.
حتى العملات المستقرة المرتبطة بالأصول الحقيقية منخفضة المخاطر مثل السندات الحكومية تتأثر بأسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. قد تتغير هذه الأسعار بناءً على عوامل مثل التضخم الأساسي في الاقتصاد، وأرقام البطالة، ومستويات إنفاق الأعمال، وظروف سوق الائتمان والمخاطر الجيوسياسية.
كما أن الانخفاض المفاجئ والكبير في قيمة الضمان يعد خطرًا على العملات المستقرة الحاملة للعائد. على الرغم من أنها مرتبطة بعملات فيات موثوقة، إلا أن الاحتياطيات التي تدعمها قد تكون مكونة من أصول أكثر تقلباً بكثير، مثل البيتكوين أو الإيثريوم. أي انخفاضات كبيرة في قيمة هذه الأصول الضمانية يمكن أن تؤدي إلى عدم الاستقرار وفقدان ربط السعر.
خطر نقص قيمة الضمان لا يقتصر على العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة، بل إن مثل هذا الخطر موجود أيضًا للعملات الحاملة للعائد والمدعومة بالأصول الحقيقية. على سبيل المثال، إذا كانت العملة المستقرة مدعومة بصناديق استثمار عقارية مرمزة (REITs) وحدث تراجع حاد في سوق العقارات، فقد يكون ذلك بمثابة محفز لانخفاض قيمة ضمان العملة المستقرة.
قد تكون السيولة الكافية أيضًا مسألة بالنسبة للعملات المستقرة الحاملة للعائد. أحجام التداول المحدودة وآليات الاسترداد غير المرنة هي خصائص نموذجية لبعض هذه الأصول. قد تؤدي هذه العوامل إلى تفاقم نقص السيولة خلال الزيادات المفاجئة في نشاط التداول لديهم. على سبيل المثال، إذا حاول العديد من المستثمرين استرداد عملاتهم المستقرة في نفس الوقت، قد يعاني الجهة المصدرة في تلبية الطلبات. أي تأخيرات في الاسترداد تتجاوز الأوقات المتفق عليها بشكل طبيعي قد تؤدي إلى حالة ذعر بين المستثمرين، الذين قد يندفعون لاسترداد أموالهم، مما يسبب أزمة سيولة للجهة المصدرة.
نظرًا لأن العملات المستقرة المحملة بالعائد تعتمد على سلاسل الكتل، فهناك دائمًا مخاطر تكنولوجية. عادةً ما يتم إدارة الآلية التشغيلية لهذه العملات المستقرة عبر عقود ذكية على السلسلة، والتي يمكن أن تتعرض للخطر خلال محاولات الاختراق.
تحدث انقطاعات في الشبكة غير مرتبطة باستغلالات القرصنة أيضًا على سلاسل الكتل، والتي يمكن أن تؤثر على سير عمليات العملة المستقرة. على الرغم من أن سلسلة العقود الذكية الأكبر في الصناعة، إيثريوم، مشهورة بعدم تعرضها لأية انقطاع كبير، إلا أن العديد من السلاسل الشعبية الأخرى، بما في ذلك سولانا (SOL)، بوليجون (POL) وأربيترم (ARB)، قد شهدت على الأقل حدثًا واحدًا لانقطاع الشبكة بشكل كبير في السنوات القليلة الماضية.
توجد أيضًا مخاطر تنظيمية للعملات المستقرة المدعومة بالعوائد. اعتبارًا من أبريل 2025، لا يزال الولايات المتحدة لا تمتلك قانونًا شاملًا على المستوى الفيدرالي ينظم أصول العملات المستقرة. في أوائل 2025، تم تقديم قانون GENIUS وSTABLE إلى مجلس الشيوخ ومجلس النواب على التوالي. تهدف هذه القوانين تحديدًا إلى التعامل مع العملات المشفرة المستقرة. لا تزال كلا مشروعي القانون قيد النظر من قبل المشرعين الأمريكيين.
إذا أو عندما تُقر هذه القوانين، قد تجد بعض العملات المستقرة المدعومة بالعوائد نفسها تصارع للامتثال للمتطلبات التنظيمية الجديدة، وذلك اعتمادًا على آلياتها التشغيلية، أنواع الضمانات، مكانة الجهة المُصدِرة وعوامل رئيسية أخرى.
USDS هو عملة مستقرة تابعة لبروتوكول Sky (SKY)، والمعروف سابقاً باسم MakerDAO (MKR). يمثل نسخة معاد تسميتها من عملة داي الأصليةDai (DAI) الخاصة بالبروتوكول. يمكن للمستخدمين سك USDS عبر بروتوكول سكاي عن طريق إيداع ضمانات في مختلف الأصول المؤهلة، مثل ETH وUSDC وبعض RWAs الرمزية.
بعد سك USDS، يمكنك استخدامه في جميع أنحاء نظام التمويل اللامركزي، كما هو الحال مع العملات المستقرة الرئيسية الأخرى. تحافظ USDS على ارتباط خوارزمي بالدولار الأمريكي، مع احتياطيات مفرطة الضمان تدعم العملة.
يمكنك أيضًا تحقيق عائد من بروتوكول سكاي من خلال إيداع USDS الخاص بك في عقد ذكي للادخار. عند إيداع أموالك، يتم إصدار عملة sUSDS (SUSDS) لك، والتي تمثل النسخة ذات العائد المتراكم من USDS.
يقدم بروتوكول إثينا (ENA) للتمويل اللامركزي عملة مستقرة تركيبية، USDe، يتم الحفاظ على قيمتها عبر استراتيجيات تداول متقدمة. مرتبطة بالدولار الأمريكي، يتم سك USDe عن طريق إيداع BTC أو ETH أو stETH أو USDT. يتم ضمان ربط USDe واستقرار الضمانات الخاصة به عبر استخدام استراتيجيات تحوط دلتا، التي تحاول موازنة المخاطر للأصول المتداولة من خلال أخذ مواقف معاكسة توجيهيًا عبر أدوات مالية مرتبطة مثل عقود الخيارات والعقود الآجلة. على سبيل المثال، للتحوط ضد مخاطر انخفاض قيمة الضمان لـ ETH، قد تشتري إثينا عقد آجلة قصيرة على إيثير.
مع تقديم استراتيجيات تحوط الدلتا (آملًا) لعوائد إيجابية (مثل معدلات التمويل الإيجابية للعقود الآجلة المحتفظ بها بواسطة إثينا)، فإن استثمارك في USDe يتراكم بعائد. يمكنك أيضًا كسب عوائد مع USDe عبر بروتوكول إثينا من خلال التكديس. تستخدم إثينا أموالك للرهان على سلسلة كتل الإيثيريوم الأساسية، مما يوفر مكافآت الرهان المنتظمة التي يتم توزيعها عبر sUSDe، النسخة المرتبطة من USDe.
تداول USDe/USDT على Bybit الآن
يوفر صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي لشركة بلاك روك (BUIDL) عملة مستقرة تمثل ملكية في صندوق سوق نقدية مرمزة تديرها شركة بلاك روك، وهي أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم. يستثمر هذا الصندوق في أدوات نقدية ومعادلة نقدية متنوعة مثل سندات الخزانة واتفاقيات إعادة الشراء.
مع تحقيق استثمارات الصندوق للربح، يتم توزيع هذه الفائدة على مالكي العملة المستقرة BUIDL. BUIDL هي عملة مشفرة مبنية على الإيثيريوم، ولكن وفقًا لقواعد الصندوق، فهي غير قابلة للتداول في سوق العملات المشفرة. وبهذا الشكل - وعلى خلاف معظم العملات المستقرة الأخرى - فإن معدل BUIDL سيظل ثابتًا نظريًا عند $1 بالضبط، رغم أن المصدر لا يضمن هذا المعدل.
يتم حساب عائد الصندوق يوميًا ويتم توزيعه على حاملي BUIDL مرة واحدة شهريًا.
توكن عائد الدولار الأمريكي من أوندو (USDY) هو عملة مستقرة أخرى تولد العائد عن طريق أدوات RWA التقليدية. يتم تقديمها من قبل أوندو للتمويل (ONDO)، التي تتخصص في حلول DeFi ذات الدرجة المؤسسية، USDY مدعوم بإيصالات الخزينة الأمريكية والودائع البنكية المطلوبة.
قبل أن تتمكن من سك USDY عبر البروتوكول، ستحتاج إلى المرور بعملية تسجيل رسمية، والتي ستطلب منك تقديم مستندات هويتك وعنوان محفظة العملات المشفرة لتلقي العملة المستقرة، بالإضافة إلى أي مستندات ضريبية ضرورية. إذا كانت جميع المستندات سليمة، يمكنك الحصول على USDY عن طريق إيداع إما دولارات أمريكية (للمبالغ التي تبلغ 100,000 دولار أو أكثر) أو حد أدنى من 500 USDC.
USDY يختلف قليلاً عن العملات المستقرة الأخرى التي ذكرناها أعلاه، حيث أن العوائد المتولدة لحاملي التوكن لا توزع بشكل منفصل كتوكنات USDY جديدة باستخدام نظام إعادة الأساس. بدلاً من ذلك، يتم إضافة العوائد إلى كل وحدة من USDY المحتفظ بها. بسبب هذه الآلية، يكون سعر العملة المستقرة USDY عادةً أعلى من 1 دولار لأنه يتضمن العائد المتراكم بالإضافة إلى المبلغ الأساسي.
تقدم أوندو أيضًا نسخة ذات إعادة الأساس من العملة المستقرة USDY، rUSDY، حيث يتم إرسال العوائد إلى الحاملين كتوكنات جديدة من نفس النوع بزيادة عرض العملة المشفرة.
تداول USDY/USDT على منصة Bybit الآن
Usual USD (USD0) هو عملة مستقرة ذات فائدة تقدمها Usual (USUAL). USD0 مرتبط بالدولار الأمريكي ومدعوم بالكامل بأصول مثل سندات الخزانة. يمكنك سك USD0 عن طريق تقديم ضمان بأصول مشروع آخر مؤهلة. بطريقة بديلة، يمكنك أيضًا الحصول على العملة المستقرة من خلال إيداع ضمان USDC.
عند وضع USD0 في رهن، يمكنك الحصول على النسخة السائلة من التوكن، USD0++. بصفته LST، يعد USD0++ أصلاً قابلاً للتكوين يُستخدم في جميع أنحاء نظام التمويل اللامركزي لتحقيق عوائد. يتم توزيع هذه العوائد في رموز USUAL، العملة المشفرة الأصلية الحاكمة للبروتوكول.
ملاحظة هامة أن فترة الإغلاق الإلزامي لـ USD0 للاستفادة من عوائد USD0++ هي أربع سنوات. وعليه، قد تناسب المستخدمين المهتمين بالعملات المشفرة ذوي النهج طويل الأجل للاستثمار.
لقد جلبت العملة المستقرة التي تحمل العائد حياة جديدة إلى سوق العملات المستقرة. لعدة سنوات، افتقرت العملات المستقرة لتراكم العائدات، مما جعل هذه الأصول أقل من المثلى للحفاظ على القيمة الحقيقية لاستثمارك، خاصة خلال فترات التضخم العالي. الآن، مع النمو المتفجر لهذا المجال، يملك المستثمر في العملات المشفرة العديد من الخيارات في متناول يده — العملات الأصلية للعوائد في DeFi، العملات المبنية على المشتقات المشفرة، والأصول المدعومة بالآليات المالية التقليدية.
تقدم العملة المستقرة التي تحمل العائد فوائد عديدة للمستثمرين — مصدر دخل سلبي مع تقلبات منخفضة، وصول بلا حدود، تكاليف فرصة أقل من العملات المستقرة التقليدية، قابلية تكوين كبيرة في DeFi وتجربة مستخدم مبسطة. مع كل هذه المزايا المتاحة، ليس من المستغرب أن فئة العملات المستقرة التي تحمل العائد تنمو بشكل متسارع. نتيجة لذلك، قد تصبح سنة 2025 العام الأول الذي تصبح فيه هذه الفئة المتواضعة سابقًا من سوق العملات المستقرة هي القوة الدافعة لها.
LearnWithBybit#