加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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。 B0FKOP 此外，Morph Zoo Season 2 已在主網上上綫，用戶可透過橋接 ETH 或在 Morph 上執行交易來賺取積分。Bitget Wallet 積分倍數高達 1.2 倍，可帶來豐厚奬勵。

初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Bybit Learn

Web3

Explainers

非主流幣

GameFi

Kroma （KRO） 推齣專為 Web3 遊戲優化的可持續 Layer 2 捲積，以太坊提供低成本、快速的交易體驗。

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遊戲是加密貨幣行業增長最快的利基市場之一，但基於 Web3 的遊戲和遊戲平台的進一步增長

受到網絡擁堵、可擴展性差和以太坊 （ETH） 交易費用高的阻礙

 （ETH） 區塊鏈通常是去中心化 App （DApp） 開發者的默認選擇

為瞭提供流暢的遊戲體驗，底層平台需要具備近乎即時的交易、低

和可負擔性。不幸的是，以太坊經常在所有這些領域掙紮。

（L2） 上捲解決方案，專門麵嚮 Web3 遊戲，旨在解決以太坊第 1 層 （L1） 區塊鏈的速度和成本低效問題

功能，擁有兩秒的區塊時間和一美分的小部分礦工費。

 Kroma 已於 2023 年 9 月上綫主網，現已建立起一個年輕而蓬勃發展的 DApp 生態系統，不僅在遊戲領域，還在

 是一個以太坊虛擬機 （EVM） 等值 Layer 2 上捲平台，

與以太坊區塊鏈相連，采用樂觀上捲和 ZK 證明技術。 平台 

Kroma 采用 OP Stack 上捲開發框架構建而成，是 Optimism （OP） Superchain 網絡的一部分

，後者是一個基於 OP Stack 的上捲鏈生態系統。

Kroma 旨在為 Web3 遊戲開發者和用戶提供一個高度可擴展、低成本的環境。

該平台的主網於 2023 年 9 月上綫，現已擁有超過 70 個活躍的 DApp（截至 2024 年 11 月初）。

應用約占其中的三分之一，其餘應用主要集中在 NFT、DeFi 和基礎設施上。

Kroma 為遊戲玩傢和開發者提供各種用戶友好的工具和應用程序。其中之一就是 

，該解決方案讓您能夠將加密貨幣資産從以太坊主網無縫存入 Kroma，並從 Kroma 中提迴以太坊。另一個是Blockscout，這是一款多功能區塊鏈探索器，為數百個去中心化網絡提供詳細統計數據，包括Kroma自己的主網和測試網、以太坊、樂觀（OP）、Base（BASE）、Immutable X（IMX）、Gnosis（GNO）等。

此外，Kroma 上還有 20 多種類型的活躍遊戲應用程序。

，透過探索星係和進行戰隊等運動，將樂趣與健身相結閤，即可賺取積分。另一個是 

，這是一款集成瞭 DeFi 功能的全鏈人工智能 （AI） 策略遊戲。

Kroma由Lightscale推齣，Lightscale是由Taekyu Park和Derek Junyoung Chang創立的區塊鏈開發公司。Lightscale 是韓國遊戲開發巨頭 Wemade 的子公司，也是亞洲領先的遊戲公司之一。

Kroma 共有四個主要網絡參與者：驗證者節點、沒有區塊驗證責任的完整節點、定序者和最終用戶。最終用戶可直接與 Kroma L2 網絡進行交互，但也可以選擇使用以太坊在 L1 區塊鏈和 Kroma 之間移動資産。

定序器是一個關鍵節點，可將 L2 鏈下交易分批整理為區塊，並將已處理的區塊提交至 L1。驗證節點負責驗證交易和區塊的完整性。Kroma 驗證者還可以提交零知識

，挑戰區塊在 L1 上的有效性。除驗證者外，還有無需區塊處理責任的完整節點，負責讀取交易數據和輸齣，並作為整體共識機製的一部分

透過這種設置，Kroma 可在速度和成本方麵提供卓越的性能。平台的交易區塊在兩秒內完成，而網絡上的平均

僅為一美分的一小部分，與以太坊的平均費用約為 $3 形成鮮明對比（如 2024 年 11 月 2 日記錄）。

盡管 Kroma 網絡使用 OP Stack 構建，OP Stack 是一個備受歡迎的優化捲積框架

，但它已修改默認 OP Stack 設置，以納入 ZK 證明，從而提供一個更穩健、更防錯的系統。

通常情況下，在 Kroma 上處理的交易區塊使用樂觀驗證，即除非驗證者對特定區塊提齣質疑並質疑其有效性，否則視為有效。此外，如果區塊的有效性受到質疑，Kroma 還會使用 ZK 證明。證明可作為備份機製，幫助用戶在麵臨潛在有效性挑戰時盡可能高效地處理交易區塊。

雖然該平台目前是樂觀和 ZK 驗證的結閤，但 Kroma 的目標是最終將基於 ZK 證明的通用 ZK 匯總作為其唯一的驗證機製。盡管已轉嚮基於 ZK 的證明系統，但該平台仍將與 Optimism Superchain 兼容。由於 OP Stack 技術的模塊化特性，基於 ZK 證明的匯總也可以成為 Superchain 的一部分。

解決方案。使用它，您可以將以太坊 （ETH） 和 stETH 和 eETH 等各種流動質押代幣 （LST） 存入金庫，以便獲得 Spectrum 的 spETH 流動重充代幣。保管庫托管在 

 DeFi 平台。spETH 以 weETH 代幣的形式鎖定在這些保管庫中，為您帶來額外收益。雖然 weETH 透過金庫賺取收益，但支持它的 spETH 可同時用於從 Kroma、ether.fi：// 和 EigenLayer 三個 DeFi 平台纍積奬勵積分

盡管在 DeFi 領域設計有些復雜，但 Spectrum 的流動質押和重整服務在多個 DeFi 平台上使用相同的標的投資賺取額外收益和忠誠度積分，這絕對是不尋常的。

（KCU） 旨在吸引整個 Kroma 生態系統的用戶參與一個通用的遊戲化環境。在托管在 Kroma 網絡上的 KCU 遊戲化環境中，您可以鑄造自己的 Kroman，即宇宙的居民；完成各種任務，賺取用於揭示神秘盒的資源 Ore；使用神秘盒展示其他裝備和物品，為您的 Kroman NFT 裝備。參與 KCU 並完成任務時，您還可以透過 Kroman 與其他玩傢進行社交。參與 KCU 還讓您有機會獲得 KRO 空投資格。

 是一個旨在幫助任何用戶參與 Kroma Layer 2 區塊驗證流程並瓜分區塊奬勵的解決方案。得益於 Kroma 委托的質押證明 （DPoS） 區塊驗證程序，這種質押方式成為可能

Kroma 原生加密貨幣 KRO 持有者可在

資金，確保網絡運營安全，獲得與質押金額相稱的區塊奬勵份額。

 每個驗證節點都會根據委托人賺取的總金額收取小額佣金。不同驗證者的佣金率有所不同，通常在 3% 至 10% 之間。

驗證者自己在以太坊質押 KRO，以獲得處理交易區塊的權利。Kroma 聲稱，自平台 上綫以來，網絡上已有超過 350 個節點注冊為驗證者。但是，截至 2024 年 11 月 3 日，隻有 13 名驗證者可以透過 KGH 界麵委托您的資産

這些大多是 Kroma 安全委員會的成員，我們將在下一節中介紹。

另一組可以利用 Kroma 質押機會的用戶是 KGH NFT 持有者，KGH NFT 是該項目發行的 NFT 收藏品，於 2024 年 1 月前售罄。然而，這些 NFT 仍可透過 Rarible 的 NFT 市場在二級市場買

使用這些 NFT 備份驗證者，即可在標準費率的基礎上獲得質押奬勵。

是一群關鍵網絡參與者，其主要職責是共同充當平台證明系統的最後一層安全。如果網絡上的故障證明存在不一緻或問題，則理事會成員應予以解決。

委員會成員還參與瞭與 Kroma 在 L2 和 L1 智能閤約相關的決策過程

 Kroma目前將9個組織列為其安全委員會成員。其中包括非營利性 Kroma Foundation 以及 Web3 遊戲巨頭之一 Animoca Brands。

什麼是 Kroma 加密貨幣代幣 （KRO）？

資産，總供應量略高於8.75億，最大供應量為10億。KRO 旨在為網絡上的三大關鍵功能提供支持：礦工費支付、質押和鏈上治理。代幣於 2024 年 10 月 30 日上綫，距離 Kroma 主網推齣一年多瞭。其供應分配份額如下圖所示。

旨在奬勵網絡上不同群體的早期用戶和活躍參與者。除瞭空投，您還可以在 2024 年 10 月 29 日 10：00 UTC 至 2024 年 11 月 12 日 9：00 UTC 期間透過 Bybit 空投尋寶計畫參與 

 根據空投活動的條款，您可以關注 Bybit 和 Kroma 在 X 上的賬戶，重新發布活動公告並發錶評論，將至少 1，000 KRO 存入您的 Bybit 賬戶，並在 Bybit 現貨市場交易至少 100 USDT 等值 KRO，瓜分 660 萬 KRO 奬池。您還可以邀請好友和新用戶加入 Bybit，贏取 KRO 奬勵。

Web3 遊戲取決於區塊鏈平台提供所需速度、可擴展性和成本效益的能力。Kroma 擁有高效的上捲設置，希望成為區塊鏈遊戲的關鍵推動者。交易速度快、區塊時間為 2 秒、礦工費低廉且 ZK 證明安全可靠，使 Kroma 成為 Web3 遊戲領域內的潛在重要參與者。

Kroma 在沒有原生代幣的情況下運營瞭一年多，最終於 2024 年 10 月下旬推齣瞭 KRO。這一新代幣可能會顯著提升平台在加密貨幣遊戲玩傢、開發者和投資者中的吸引力和知名度。然而，這些預測目前屬於假設，隻有時間纔能判斷這個新平台是否發展成為有影響力的 Web3 遊戲領域玩傢。

Kroma （KRO）：第 2 層遊戲化 Web3 超級升級

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