2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit Learn

Web3

流動質押讓您能夠賺取奬勵，同時保持資産可及性，讓您充分享受靈活性和更高收益。

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隨著投資者以及 Bybit 等大型交易所對這一領域的興趣不斷增加，

也經曆瞭爆炸式增長。例如，Solana 的流動質押

 在 2024 年飆升，從 19 億美元飆升至驚人的 39.4 億美元。這種創新的質押方式既靈活又有可能帶來更高的收益，因此吸引瞭許多投資者的關注。

本文將分解流動性質押的概念及其運作方式，揭示透過這一令人興奮的方法提高收益的五種簡潔方法。

流動質押是一種加密貨幣持有者將資産質押在質押證明 （PoS） 區塊鏈上的過程

，同時獲得可交易代幣作為迴報。

這樣一來，他們就可以繼續從質押資産中賺取奬勵，並繼續在其他去中心化金融 （DeFi） 應用中訪問和使用其價值

當用戶在支持質押的平台上質押 ETH 或 SOL 等加密貨幣代幣

時，該平台會驗證代幣並將其存儲在智能閤約中 平台

這些鎖定資産有助於保護區塊鏈網絡，並為用戶賺取質押奬勵。作為質押代幣的迴報，用戶會收到一種稱為流動質押代幣 （LST） 的可交易資産，用於代錶其質押資産。

這些 LST 與初始資産的價值掛鈎，可用於 DeFi 協議和藉貸協議等區塊鏈應用程序，使用戶能夠繼續賺取質押奬勵，同時仍可訪問和使用其質押資産的價值。流動質押平台使用這些資金進行原生質押，即使用它們來保護 PoS 區塊鏈，並接收新鑄造的代幣作為奬勵。該平台會定期將部分奬勵作為更多 LST 分享給用戶。

用戶可以透過質押來收迴自己的資産，這一過程涉及將 LST 發送到特定地址進行“燒毀”。然後，平台將驗證刻錄交易，並將原始質押資産返還給用戶的錢包。

透過流動質押實現收益最大化的 5 個機會

透過流動質押實現收益最大化的最有效策略之一就是利用質押資産。透過杠杆質押，您可以使用流動質押代幣 （LST） 藉入額外資産，然後重新藉入代幣。這一過程可以重復進行，使您的質押倉位比原數量增加多次。

例如，Kamino Finance 等平台提供“乘法”産品，使用戶能夠將質押價值提高 5 倍。假設您最初儲值 100 SOL。您最終可以質押相當於 500 SOL 的質押奬勵，從而賺取更多質押奬勵。

：杠杆質押可以放大收益，但也會增加高波動期間的強平風險

如果您的 LST 價值跌至某一閾值以下，您的倉位可能會被平倉，造成巨額損失。

去中心化交易所 （DEX） 流動性準備金

當您將 LST 存入流動性資金池時，您可以從資金池內發生的兌換以及協議提供的任何其他激勵中賺取手續費。

對於希望最大限度地降低風險的用戶來說，將 LST 與流動性資金池中的標的資産（如 SOL）配對是一個熱門選擇。這種配對降低瞭永續虧損的風險

，而這是 DEX 流動性供應的常見問題，同時仍能提供穩定的收益。

：雖然流動性供應可能有利可圖，但永續虧損是一個重大風險，特彆是當交易對中的代幣價格齣現明顯差異時。此外，由於熱門資金池中的參與者數量眾多，因此該策略的奬勵可能會更低。

在貨幣市場平台藉貸您的流動質押代幣是創造額外收益的另一種有效方式。藉齣 LST，即可從使用代幣作為抵押品的藉貸者那裏賺取利息。這一策略在藉貸需求較高的市場中尤為吸引人。

marginfi 和 Kamino Finance 等平台支持 mSOL、JitoSOL 和 bSOL 等熱門流動質押代幣藉貸。此外，您還可以使用 LST 作為抵押品來發放貸款，從而為各種 DeFi 策略提供更多資金。

：如果藉貸平台齣現重大違約或強平事件，則其麵臨的主要風險是可能齣現社會化損失。此外，貸款利率可能會波動，影響該策略的整體盈利能力。

耕作是指將您的 LST 質押或鎖定在 DeFi 協議中，從而賺取額外奬勵，通常以協議原生代幣的形式提供。許多 DeFi 平台為流動性提供商或質押者提供激勵，從而顯著提升整體收益。

收益耕作可帶來高收益，尤其是在協議上綫的早期階段，奬勵率往往最高。然而，定期監控平台至關重要，因為隨著越來越多的參與者加入，奬勵可能會隨著時間的推移而減少。

：收益耕作存在多種風險，包括智能閤約利用的可能性和奬勵代幣的波動性。您獲得的代幣價值可能會降低，影響策略的整體盈利能力。

多元化是實現收益最大化和風險最小化的關鍵原則。將資産分散到多種流動質押協議中，您可以充分利用不同的奬勵結構、驗證者選擇策略和激勵機製。

 可能會提供更高的質押奬勵，但 Jito 等其他協議

可能會為收益耕作或藉貸提供更好的機會。

您可以參與多個平台，平衡風險敞口並優化收益。

：如果一個平台齣現故障，多元化可以降低災難性損失的風險，但這也意味著您需要管理多個倉位，這可能會很耗時。在不同協議之間移動資産時，您也可能産生更高的手續費。

流動質押是一種用戶友好的奬勵方式，無需放棄資産訪問權限。對於想要躋身被動收入的加密貨幣新手來說，這是理想的

然而，初學者應該從簡單的策略開始，保持謹慎。瞭解潛在風險並瞭解如何管理資産和賺取的奬勵至關重要。這樣，您就可以最大限度地減少潛在損失，逐步建立對這一不斷發展的領域的信心。

對於資深交易者來說，流動質押提供瞭一係列先進的策略來提高收益，例如杠杆質押和收益耕作。如果您是經驗豐富的交易者，這些機會可以幫助您實現收益最大化。投資多元化，運用復雜的

技術，讓您有機會優化收益，同時應對加密貨幣市場的復雜性。流動質押不僅僅是賺取奬勵，更在於以平衡的方式智能地發展投資組閤。

流動質押提供瞭一種靈活的方式來賺取奬勵，同時保持對資産的訪問，使其成為初學者和經驗豐富的交易者的理想選擇。無論您是從簡單的策略開始，還是深入研究杠杆質押和收益耕作等先進技術，流動性質押都能讓您獲得最大收益。探索期權，找到最適閤您的投資目標和風險承受能力的方法。

透過流動質押實現收益最大化的 5 個機會

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