詳解：買賣價差和滑點是什麼？

負滑點可能會降低您的交易收益，並將新手與經驗豐富的交易者區分開來。透過正確的策略，您可以最大限度地減少滑點及其不利影響。但首先，您必須瞭解買賣價差、滑點和相關概念的基本原理。

在本指南中，您將瞭解買賣價差和滑點，以及如何應對其影響。

關鍵要點：

• 買入價差是指「賣出」價格（賣方願意賣出的最低價格）與「買入價」價格（買方準備買入的最高價格）之間的差額。
• 滑點是指您預計買賣加密貨幣資產的價格與最終執行交易的實際價格之間的差異。
• 對於交易者來說，滑點是一個至關重要的考慮因素，因爲它會影響您的盈虧。滑點的危險在於損失風險，尤其是在訂單規模較大時。
• 在動盪的市場中，滑點風險更爲明顯。

買入價差如何影響市場流動性？

流動性衡量加密貨幣在市場中買賣的便捷程度，而不會顯著影響其市值。流動性較強的代幣或代幣將擁有許多買賣方，還有相對較深的訂單簿等待訂單。

衆多買賣雙方縮小了買賣價差。因此，買賣價差是流動性的良好指標。買賣價差越小，加密貨幣資產的流動性越強。同樣，流動性較低也會導致價格大幅波動和滑點。

衡量流動性：一些常用術語 

訂單簿：顯示市場上所有買賣指令（訂單）的分類賬。訂單簿顯示當前市場或訂單深度。

要執行交易，一旦滿足要求，就會立即配對出價和要求。訂單主要分爲兩類：

• 市價單：指以最優價格立即執行訂單。這些訂單首先由買方和賣方完成，訂單目前在賬簿中。

• 限價單：限價單是指交易者以指定價格或更高價格買賣固定數量資產的指令。限價單隻能以該價格或更高的價格執行。同樣，買入限價單隻能以限價或更低價格執行。如果資產未以限價或更高價格進行交易，則不會執行任何交易。

訂單深度：訂單簿分類賬上的限價訂單總數。訂單深度可透過加總限價單數量來計算。 

例如，下圖中的訂單深度可即時顯示訂單簿中有待執行的訂單的買家和賣家數量。 

在「價格」欄下，紅色價格爲賣出價格，綠色價格爲買入價格。

「數量」列顯示按規定價格計算的單位數量，而「總數」列表示相應的累計合約數量。

在本例中，當前最佳賣出價格爲「賣出」$31，985.50，最佳買入價格爲「買入」$31，985.00。爲使比特幣價格高達 $31，986.00，買家必須以 $31，985.50 的價格完成 2，806，583 筆合約的全部交易。

訂單簿深度越大，流動性越高。深度市場能夠在執行大型交易時維持價格。訂單深度越大，操縱價格的幾率越低。

滑點： 交易的預期價格與其實際執行價格之間的差異。利息或交易量可能不足，無法按預期價格完成訂單，尤其是在執行大額訂單時。

出現這種情況時，訂單的一部分可以按下一個可用價格完成。市場波動性較高時也會出現滑點。此時，買賣價差可能會在交易者下單的時間與做市商或交易所執行訂單的時間之間發生變化。滑點與流動性呈負相關。流動性和滑點呈反向關係：當流動性較高時，滑點較低，流動性較低時，滑點較高。

流動性對交易者和交易所有何影響？

流動性差會導致資產價格不穩定，這意味着滑點和價格操縱可能會增加。流動性降低也意味着等待時間更長，這可能會對交易者和經紀商流動性提供商產生不利影響，尤其是在市場波動期間。優秀的交易者瞭解流動性如何影響交易，並制定策略來選擇流動性合適的資產。

什麼是買賣價差？

買賣價差是一個需要瞭解的重要交易概念。下面是它的運作方式。 

買入與賣出

買入價格是指交易者願意爲資產支付的價格。當您下單買入時，您競標資產。同時，賣出價格是加密貨幣資產的賣出價格，該資產將封鎖交易。

價差

買入價差是指賣方願意接受的最低價格（賣出價）與買方願意支付的最高價格（買入價）之間的差異。在市場中，價差由買賣雙方限價單之間的差異產生。這些訂單在訂單簿中顯示爲買入和賣出。

買入價差百分比計算

比較不同加密貨幣資產的買賣價差時，最好使用百分比。買賣百分比計算公式很簡單： 

賣出價差百分比 = 【（賣出價格 − 賣出價格） ÷ 賣出價格】 × 100

例如，以 $3.95/$4.05 的價格進行代幣交易意味着買入價格爲 $3.95，賣出價格爲 $4.05。您可以使用以下公式計算買賣價差百分比： 

【（4.05 − 3.95） ÷ 4.05】 × 100 = 2.5%（四捨五入至最近的十分之一）

加密貨幣資產的買賣價差百分比越小，流動性越高。如果您正在執行大量市價單，則支付意外價格的風險會更低。這意味着您的滑點最小。 

滑點多久發生一次？ 

當您創建市價單時，如果交易所將您的買入或賣出請求與訂單簿中的限價單相匹配，就會出現滑點。訂單簿將嘗試以最優價格完成訂單。但是，如果所需價格的成交量不足，訂單簿會將訂單鏈提升至下一個最優價格。最終，您的訂單執行價格可能低於預期。

如果您想快速買入 1，000 單位的資產，目前交易價格爲 $100，但市場流動性不足以執行訂單，則執行價格會有所不同。在訂單完成前，您必須完成超過 $100 競價的訂單。這將使您的平均購買價格高於預期的 $100。 

滑點在去中心化交易所中很常見，尤其是在沒有專業自動做市商的情況下。在波動性高、流動性低的市場中更可能發生這種情況。 

正滑點

滑點並不總是對企業不利。當您下單且資產價格下跌時，會出現正滑。也就是說，最終執行價格低於買入市價訂單的預期價格。當您下單並提價時，會出現類似的正滑點。如果最終執行價格高於預期，則您的正滑點實際上會帶來更有利的交易。

負滑點

負面滑點是所有交易者關注的一個主要問題。如果資產價格在下單後上漲，或在輸入賣出訂單後下跌，您可能會面臨負滑點。

如何最大限度地減少滑點 

在快節奏交易中，當您嘗試快速執行訂單時，滑點不可避免。但是，您可以透過以下方式將負滑點降至最低： 

• 拆分訂單。與其立即執行單個大單，不如將其拆分爲較小的單位。密切關注訂單簿，分散訂單，避免下單量大於可用數量。
• 使用限價單。這樣可以確保您獲得預期的買入或賣出價格，甚至更好。限價單可能不快，如果您設置的容差水平太低，則可能會錯過某些交易的兌現。但它們可確保您不會遭受任何負面滑點。 

結語

使用加密貨幣進行交易可能會帶來高收益，但也存在風險。除了固有的市場波動性外，買賣價差和滑點也可能導致交易損失。雖然您無法始終避免這些交易成本，但在做出交易決策時將其納入考慮範圍是值得的。對於交易量較大的交易來說尤其如此，其中每一種加密貨幣的平均價格最終可能會高於或低於預期。

金融市場的結構旨在爲交易者提供儘可能多的交易選擇，但市場參與者仍然會確定是否出現滑點及其最終影響。明智的交易者會密切關注流動性限制，最大限度地提高交易收益。