我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

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交易

伽馬擠壓是一種在加密貨幣市場中發生的異常價格上漲。閱讀本文，瞭解如何運作以及如何發現其中一篇。

加密貨幣投資麵臨的主要挑戰之一是，在幾乎沒有警告的情況下，可能會發生巨大變化。如果齣現伽馬幣擠壓，加密貨幣價格會突然上漲，漲幅將遠遠超過加密貨幣的正常價值。這可能看起來完全隨機，但實際上瘋狂背後有一種方法。瞭解什麼是伽馬擠壓，可以幫助您確定未來的價格上漲。

伽馬擠壓是一種在加密貨幣市場中發生的異常價格上漲。期權和其他幕後閤約通常會迫使投資者買入股票。

伽馬擠壓在加密貨幣投資中很少齣現。當大型投資公司開始嘗試透過買入

和其他類型的閤約來推測加密貨幣價格時，就會發生這種情況。這給市場帶來瞭巨大壓力，其他投資者最終可能不得不購買加密貨幣來彌補虧損。隨著越來越多的人急於購買加密貨幣，價格最終飆升。

為瞭更好地瞭解伽馬擠壓，我們來看一下股票市場的真實示例。2

背後齣現瞭伽馬擠壓。交易者買入瞭一係列期權，意圖做空標的股票，但隨後市場行情迫使他們買入大批量 GME 股票。最終結果是 GME 股價飆升。

要瞭解伽馬擠壓的機製，我們需要瞭解加密貨幣市場運作方式的相關詳情。在加密貨幣市場中，一些主要金融參與者買賣各種加密貨幣相關閤約。這些“做市商”傾嚮於交易價值數百萬美元的加密貨幣，他們通常會參與期權交易，這使他們能夠猜測未來的價格。當這些閤約齣錯時，可能會發生伽馬擠壓。

就會齣現伽馬擠壓的第一步。這一投資意味著他們基本上押注加密貨幣價格會下跌。他們藉入加密貨幣代幣以當前價格出售，並同意稍後將相同數量的代幣返還給貸方。如果價格下跌，投資者可以買入廉價代幣償還藉款。然而，如果價格上漲，他們的閤約可能會讓他們在未來不得不買入大量高價加密貨幣。

大多數做空加密貨幣的投資公司都有對衝押注的政策。如果價格開始上漲，他們會購買一些看漲期權，如果加密貨幣價格上漲，他們會賺錢。這確保瞭如果價格上漲至行

以上，他們能夠賺取足夠的資金來彌補虧損。最終，從大投資者那裏購買的所有“必需”交易都會造成價格上漲的自如循環。價格上漲使主要投資者急於買入加密貨幣來彌補虧損，然後價格進一步上漲。

伽馬擠壓很少見，因為在伽馬擠壓發生之前，很多事情必須同時發生。

那麼，如何知道市場隨機飆升預示著伽馬擠壓的開始呢？ 您可以分析一些簡單的功能，看看是否正在發生伽馬擠壓。首先，看看代幣

。在擠壓期間，隨著機構投資者在達到行權價格前急於買幣，活動將齣現巨大爆發。

 新聞，通常很容易發現伽馬擠壓。這些活動非常少見，也有很多機會來賺錢和虧損。您會注意到，每個人都在談論正在遭受擠壓的加密貨幣。

確認壓力的最終方法是查看波動率。當齣現擠壓時，加密貨幣市場將極度波動。由於價格突然齣現前所未有的變化，擠壓往往會導致極端波動。與價格大幅上漲和暴跌不同，擠壓將導致價格上漲。

伽馬擠壓分為三個不同階段。首先，加密貨幣價格意外上漲。  更重要的是，加密貨幣的價格可能會上漲，即使它不受歡迎或存在一些發展問題。這種不明原因的價格上漲往往會導致一些賣齣，因為持有加密貨幣的人希望在意想不到的價格上漲中獲利。

其次是價格的大幅飆升。所有進行期權交易的機構投資者都開始大量買入，因為他們擔心行權價格即將到來。與此同時，散戶投資者開始聽說這種擠壓並買入標的股票，希望從擠壓中獲利。此時，價格可能會升至前所未有的水平。

最後階段是價格調整。由於高價格沒有任何實際價值的支持，因此加密貨幣無法將價格維持在某一點以上。通常情況下，當所有大型機構投資者的看漲期權開始到期時，價格就會開始下跌。一旦價格開始下跌，大多數投資者將盡可能賣齣，價格將進一步下跌。

γ 擠壓在短時間內有相當多的相似之處。這兩種價格週期都涉及投資者押注加密貨幣會下跌，然後意外地最終以更高的價格買迴。在這兩種情況下，投資者和休閑交易者都會急於買入加密貨幣，價格也會意外上漲。

短擠壓和伽馬擠壓之間的主要區彆在於其大小。每當散戶交易者投資加密貨幣時，就會齣現短期壓力。與此同時，隻有當

參與其中時，纔會齣現 gamma 擠壓。這些做市商能夠同時處理大量加密貨幣，從而對市場産生更劇烈的影響。

您還可以透過查看出售的閤約類型來區分短時擠壓和伽馬擠壓。多種投資策略都會導致短期擠壓。與此同時，隻有在購買瞭大量短期看漲期權時，纔會齣現 gamma 擠壓。這會導致加密貨幣價格上漲。

在考慮伽馬擠壓時，請確保您沒有將伽馬和三角洲混淆。這些都是希臘字母，經常用於數學和金融領域，因此人們感到睏惑也就不足為奇瞭。它們也是機構交易者使用的術語，兩者都與擠壓的最終結果有關。然而，從技術上講，它們確實意味著不同的東西。

Delta 是一種用於分析看跌期權和看漲期權的衡量指標。它衡量期權價格相對於標的股票或加密貨幣的變化程度。Delta 介於 0 和 1 之間。與期權的行權價格相比，加密貨幣的價值越低，就越接近零。如果 delta 接近 1，則加密貨幣的價值高於行權價格。

Gamma 更進一步采用瞭這一分析方法。與價格變化量相比，它可衡量 delta 的變化。這嚮投資者展示瞭市場變化對期權的影響。較高的 gamma 水平意味著投資者需要按比例購買更多股票來管理對衝。對更多股票的需求不斷增加，這就是“伽馬擠壓”這個名字的起源。

Gamma 擠壓無疑令人興奮。其中一次交易可能會帶來一些重大好處。

最佳倉位之一是在擠壓開始前擁有加密貨幣的人。通常，這些投資者以極低的價格購買瞭加密貨幣，因此他們將獲得豐厚收益。隻要他們在價格下跌前賣齣代幣，他們就可以透過加密貨幣賺取豐厚收益。您看到的是那些從壓力中賺取數百萬收益的人。

由於 gamma 擠壓總是以同樣的方式齣現，因此有一些交易機會。您可以參與衍生品市場，並推測價格是否會持續上漲或開始下跌。一旦發現擠壓，您還可以在下跌發生前買入更多加密貨幣進行賣齣。

盡管這類市場場景有很多好處，但也存在一些重大風險。做齣錯誤選擇的人可能會陷入錯誤局麵。

價格高昂的代幣可能會迅速損失價值

如果您在交易高峰期前買入加密貨幣，可能會遇到麻煩。γ 擠壓波動很大，價格可能隨時暴跌。如果您時間不好，可能會留下幾乎毫無價值的代幣 - 為此您支付瞭溢價。

對於喜歡在加密貨幣上交易期權的用戶來說，風險更高。期權的問題在於，您損失的不僅僅是您投入的初始金額。對於某些類型的期權，交易者必須在期權到期前購買一定數量的加密貨幣。在擠壓期間，價格會上漲多少，因此從理論上講，交易者最終可能不得不以非常陡峭的價格買入。

擠壓時長取決於推動擠壓的潛在因素。擠壓時間沒有嚴格的限製，因此有些擠壓時間可能會在短短 1 小時內結束。然而，大多數擠壓至少持續幾天。有些可能持續數週，但沒有一個可持續到足以一次持續數月。Gamma擠壓通常以極度波動結束，在此期間，加密貨幣價格將下跌並再次達到峰值。

如果您想在伽馬擠壓期間進行交易，最好記住以下提示。

是否應該在伽馬擠壓期間進行交易？

最終，伽馬擠壓帶來瞭一些獨特的機會。如果您有額外資金可供使用，並且對高風險交易表示滿意，您可以參與其中。然而，請記住，對於已經波動的資産來說，這也是一個非常波動的時期。如果交易者在不知道自己在做什麼的情況下嶄露頭角，可能會損失大量資金。如果您打算在交易過程中進行交易，則需要花時間進行一些市場分析和深入研究。這有助於降低風險，但無論您有多小心，仍有可能虧損。

每當主要行業交易者參與加密貨幣交易時，其行為都會給市場帶來非自然壓力。如果衍生品市場行為導致 gamma 擠壓，您可能會在價格突然下跌之前看到高漲。這讓您可以選擇賺很多錢，但大多數專傢建議安全玩轉。過度陷入炒作很容易導致資金損失。

什麼是伽馬擠壓？ 它對加密貨幣價格有何影響？

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