2024 年 WSOT 世界交易大賽期間的主要市場驅動因素及其應對方式介紹

關鍵要點：

• 當前主要市場驅動因素包括美聯儲官員的言論、2024 年 10 月發布的美國經濟數據以及日本央行的決議。此外，與美國總統大選相關的加密貨幣領域的發展可能會對市場情緒造成重大影響。

• 降息週期加上經濟衰退數據通常會導致市場低迷，而在非衰退行情下開始的降息週期往往會提振牛市。

• 美國總統大選日即將到來，相比於卡瑪拉 · 哈里斯獲勝，唐納德 · 特朗普獲勝被視為對加密貨幣領域更為有利。

WSOT 2024 將於 2024 年 10 月 10 日 10:00 (UTC) 至 2024 年 10 月 31 日 10:00 (UTC) 期間舉辦。本文概述了在此期間的主要價格驅動因素，並提供了利用這些因素獲得潛在收益的洞見。

WSOT 2024 期間，加密貨幣市場的主要驅動因素有哪些？

宏觀經濟驅動因素

美聯儲會議

儘管 2024 年 10 月沒有安排聯邦公開市場委員會會議，但各央行行長對經濟數據發布的評論仍可能會造成重大市場波動。由於經濟指標已公布，央行行長對這些數據的解讀方式可能會影響投資者對未來貨幣政策的情緒和預期。任何有關利率、通脹問題或經濟增長的信號都可能導致波動，影響加密貨幣等不同市場的資產價格。

繼 2024 年 9 月 19 日日本央行 (BoJ) 公布利率決議後，比特幣和以太幣的價格大幅飆升。這一反應的原因可以說是市場認為日本央行持強硬的立場，即有可能會提高利率或保持緊縮性貨幣政策，可能會對資產有負面影響，產生更廣泛的風險。

經濟大事表

資料來源：Bybit、彭博

通貨膨脹和經濟增長仍是市場參與者關注的重點。軟着陸（即通貨膨脹放緩以及經濟增長強勁）對加密貨幣等風險資產尤其有利。

在這種情況下，大幅加息的可能性降低，從而營造一個為消費者支出和商業投資提供支持的穩定環境。這一穩定性會增加市場對加密貨幣的需求，因為對於追求高回報的投資者來說，加密貨幣的吸引力提高。

加密貨幣活動

密切關注重大活動非常重要，各大協議和社區通常會在這些活動中宣布新產品或進展。

美國總統大選

美國總統大選日定於 2024 年 11 月 5 日舉行，投資者或可從唐納德 · 特朗普和卡瑪拉 · 哈里斯的民意調查和新政策中窺見大選後的市場行情。

如何利用這些驅動因素

宏觀經濟因素

自 2024 年 1 月比特幣現貨 ETF 上線以來，BTC 與宏觀經濟因素的相關性有所提升，表明交易者現在更多地將 BTC 視為風險資產。二者的相關性日益增強，這意味着比特幣通常會引領市場走勢，即便是在傳統交易時段以外也是如此，而在開市時，比特幣與美股密切相關。整體市場情緒對加密貨幣的影響日益增強，把握這一情緒對於預測市場週期的下一階段至關重要。

比特幣和其他加密貨幣的風險資產特性愈發增強，因此這些資產對美聯儲降息週期的反應或與對標普 500 的反應類似。在過去的非衰退週期中，在降息帶來的流動性增加開始推高現貨價格之前，市場通常會出現初步下跌。相比之下，經濟衰退週期（新冠疫情這一特殊情況除外）中，風險較高的資產的回報率通常會持續下滑，這是由整體經濟的脆弱性導致的。

美國總統大選

在過去的選舉週期中，我們可以注意到政治格局與比特幣 (BTC) 價格之間的聯繫極小。因此，歷史價格走勢並不是未來表現的可靠指標。然而，隨着比特幣逐漸成為主流，根據 2024 年衍生品數據，政治因素對比特幣價格的影響越來越明顯。

二者的關係在上圖中有所顯現，在 2024 年 7 月 13 日特朗普大選的勝率從 60% 升至 70% 以上後，BTC 的現貨價格很快就上漲了。此外，圖中還標出了喬 · 拜登退出總統競選，並公開支持民主黨候選人卡瑪拉 · 哈里斯的日期，即 2024 年 7 月 21 日。值得注意的是，BTC 現貨價格或特朗普勝率並未立即對此做出任何反應，哈里斯獲得候選人提名的幾率在接下來的幾個月內穩步增長。

此外，隱含波動性期限結構（表明了特定期權的溢價）中的不規則性表明，市場預計在選舉後將立即出現重大價格波動。值得注意的是，雖然 BTC 與美股，尤其是標普 500 表現出強烈的相關性，但期限結構的偏斜呈現出相互矛盾的視角，即 BTC 看漲，但美股看跌。考慮到這些資產類別之間的關聯性不斷增強，這一差異出人意料。

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