我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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本質上，Bybit Web3 質押融閤瞭以用戶為中心的功能、頂級安全性和便捷性，是希望實現加密貨幣收益最大化的用戶的理想選擇。

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圖標調整顯示。您可以根據年化收益率或 TVL 安排資金池

：點擊您偏好的質押池，瞭解詳情，例如：

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成功質押後，交易詳情將顯示在交易曆史記錄中

您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

除瞭基本收益外，一些項目還會發放額外激勵。您可以在下方查看您的額外收益。

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交易

Explainers

除瞭最新成交價以及最優買入價和賣齣價外，Bybit 訂單簿還顯示瞭市場深度的重要信息。

您是否正在努力成為一名成功的交易者？ 掌握

是提升交易遊戲水平的重要工具之一

。這份綜閤指南“訂單簿說明”將闡明訂單簿的復雜性，幫助您獲得寶貴見解，以便做齣明智的交易決策，並在交易中保持領先。

訂單簿是一種重要的交易工具，可提供特定資産買賣訂單、市場深度和價格水平的實時數據。讓交易者能夠以不同價格點直觀顯示

情況，一睹市場流動性和潛在價格走勢。

做市商在訂單簿中占據重要地位，填補買賣訂單之間的空白，並在市場中保持流動性。通過分析訂單簿，交易者能夠衡量資産的流動性，並評估買賣利息的強度。

訂單簿由買賣訂單、其價格和交易量組成，分為買賣部分，並在交易日持續更新。競拍部分顯示瞭所有可用的買入訂單。另一方麵，賣齣訂單與其他賣齣訂單一起顯示在賣齣部分中。訂單數量是資産交易者願意在特定價格水平下買賣的指標，有助於深入瞭解市場供需動態。

訂單簿中的訂單按價格水平構建，顯示買入訂單 （bid） 和賣齣訂單 （offers） 列錶以及每個價格水平下買入或賣齣的股份數量。分析訂單規模有助於交易者做齣明智的交易決策，並瞭解不同價格點的興趣和活動水平。

做市商作為關鍵的市場參與者，通過以下方式在市場中保持流動性和訂單不可或缺：

做市商采用多種策略下單和賣單，例如：

他們在交易所的活動有助於提高市場流動性和深度，確保買賣雙方能夠進行交易，提高市場效率。

市場深度衡量資産在不同價格點下的供需情況，提供市場流動性和潛在價格走勢。市場深度圖直觀地代錶訂單簿，顯示不同價格下加密貨幣的實時供需情況。

買入價差，即最高買入價與最低賣齣價之間的差異，反映瞭當前市場價格。在不同價格點顯示高水平買入和賣齣訂單的市場可能會被視為流動性市場。這意味著交易可以快速完成，而不會影響市場價格。

交易量越高，市場活躍度和流動性越高，訂單數量越大，價格越低，市場深度越深。

訂單簿中的訂單數量可能會對訂單的價格影響産生直接影響，由於執行訂單所需的交易數量增加，大額訂單會導致市場價格發生較大變化。另一方麵，市場情緒會對市場深度産生重大影響，樂觀投資者的深度不斷增加，悲觀投資者的深度也隨之減少。

分析市場深度圖錶可幫助交易者識彆買入和賣齣的行情，衡量市場情緒，並預測賣方的潛在價格趨勢。買入牆表示在給定價格下存在大量買入訂單，而當在給定價格水平下存在大量賣齣訂單時，則觀察到賣齣牆。

瞭解交易中市場深度圖錶的關鍵特徵，例如：

交易者可分析市場深度圖錶，識彆潛在交易信號。

查看訂單簿可幫助交易者通過確定關鍵價格水平、評估買賣壓力以及瞭解市場動態來做齣明智決策。在訂單簿中識彆關鍵價格水平的一種方法是觀察

，其中存在大量買賣活動，錶明潛在的市場波動。

為評估訂單簿中的買賣壓力，交易者可以觀察以下跡象：

訂單簿中的價格水平表示買賣雙方願意交易的點，提供潛在支撐和阻力位。支持水平是指買方準備購買資産，導致價格反彈的價格水平，而阻力水平是指賣方準備出售資産，導致價格反轉或暫停的價格水平。

通過分析訂單簿中的價格水平，交易者能夠確定這些支撐和阻力水平，並據此做齣明智的交易決策。特定價格水平的訂單量會影響其作為支撐或阻力的實力，而大量訂單錶明在該水平存在強勁的買賣壓力。

評估買單和賣單之間的平衡有助於交易者衡量市場情緒並發現潛在的交易機會。分析不同價格水平的買入和賣齣訂單總量，使交易者能夠確定市場中的興趣和需求水平。通過密切關注市場趨勢，他們可以在下單時做齣更明智的決策。

如果買入壓力高於賣齣壓力，則表示對證券的需求強勁，可能會導致價格上漲壓力。相反，如果賣齣壓力高於買入壓力，則表示證券供應量過剩，可能會導致價格下跌壓力。通過分析訂單簿中買賣訂單的分布情況，交易者可以深入瞭解市場情緒，做齣更明智的交易決策。

市場和限價單等不同訂單類型會對訂單簿産生不同影響，從而影響市場深度和流動性。市價單以最優價格立即執行，消耗訂單簿中的現有訂單並可能影響市場深度，而限價單則以特定價格下單，僅在市場達到該價格時執行，有助於提高市場深度和流動性。

瞭解不同訂單類型對訂單簿的影響有助於交易者更高效地導航市場，並就其交易策略做齣明智決策。

市價單以最優價格立即執行，消耗訂單簿中的現有訂單，並可能影響市場深度。下市價單時，其會與訂單簿中可用的最佳限價單相匹配，導致交易執行並可能影響市價。

相當大的市價單，尤其是相對較大的市價單，可能會顯著影響市場深度，因為它會迅速消耗訂單簿中的可用流動性，導致價格嚮訂單方嚮移動。隨著訂單簿調整至新的價格水平，這可能會暫時降低市場深度，因此交易者必須瞭解其市價單的潛在影響。

限價單，包括限價單，按特定價格下單，僅在市場達到該價格時執行。此類訂單以特定價格水平引入新訂單，隨後將納入訂單簿中的現有限價單，從而為市場深度做齣貢獻。

通過引入潛在交易機會和順暢交易流程，限價單可提升市場中的流動性。瞭解限價單對市場深度和訂單簿的影響有助於交易者更明智地決定其交易策略和執行情況。

訂單簿數據在交易中的實際應用

交易者可以使用訂單簿數據來識彆支持和阻力水平，衡量市場情緒，並自動執行交易策略，從而實現更高效的執行。通過分析曆史限價單簿數據來識彆模式和趨勢，交易者可以開發自動交易算法，將其應用於未來的交易決策。

此外，訂單簿數據可用於訓練和驗證算法交易中的機器學習模型，例如 LSTM 神經網絡，利用訂單簿中的豐富信息做齣更明智的數據驅動型交易決策。

通過分析訂單簿中買入和賣齣訂單的集中度，為交易提供潛在的齣入口，即可確定支持和阻力等級。通過分析訂單簿的價格水平和交易量，可以確定潛在的價格走勢，並做齣明智的交易決策。

瞭解交易量概況並充分利用訂單簿的更深層次，還可以幫助預測支撐和阻力水平，幫助交易者發現潛在交易機會，做齣更明智的決策。

，使交易者能夠更高效地利用市場機會。通過監控訂單簿，交易者可以深入瞭解市場情緒和流動性水平，從而做齣明智的交易決策。

自動系統可根據預設策略進行編程，其中會考慮訂單簿中的信息，使交易者能夠快速響應市場行情，把握盈利機會。

雖然訂單簿對交易者來說是一個有價值的工具，但它存在局限性和考慮因素，例如暗池的存在以及低流動性市場的影響。從公眾角度隱瞞大型交易，暗池和隱藏訂單可能會降低訂單簿的可靠性，從而可能影響價格發現。

在流動性較低的市場中，訂單簿可能無法準確反映市場情緒，交易者在根據訂單簿數據執行交易時應謹慎行事。瞭解訂單簿的局限性和注意事項有助於交易者做齣更明智的決策，最大限度地降低風險。

暗池是機構投資者無需公布訂單即可進行交易的私人交易所，可能會降低交易活動的透明度並影響訂單簿的準確性。而隱藏訂單則不會顯示在市場數據或訂單簿中，為交易者提供一定程度的隱私保護，並可能影響價格發現流程。

暗池和隱藏訂單均會影響訂單簿中供需的表示，因此交易者必須瞭解其對市場動態的潛在影響以及所提供信息的準確性。

低流動性市場給交易者帶來瞭挑戰，原因是：

在低流動性市場中進行交易時，交易者必須注意潛在風險，並在根據訂單簿數據執行交易時謹慎行事，因為深度和流動性有限會導致價格信息不準確，市場行情不可預測。

總而言之，掌握訂單簿是成功交易的關鍵技能。該平颱提供對市場深度、流動性和潛在價格走勢的寶貴見解，使交易者能夠做齣更明智的決策。通過瞭解訂單簿的不同組成部分、做市商的角色以及不同訂單類型的影響，交易者可以利用市場機會，在復雜的金融市場中輕鬆駕馭。但是，請務必注意訂單簿的局限性和注意事項，例如暗池和低流動性市場，並在根據這些數據執行交易時謹慎行事。#加密貨幣方舟 #Bybit

掌握訂單簿：訂單簿綜閤指南介紹

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