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在加密貨幣市場波動期間，交易者通常會瘋狂地尋找準確的信號來應對動盪。不幸的是，正是在這些時期，可能會出現大量相互矛盾的信號，這增加了在波動環境中進行交易的挑戰。價格暴漲、社交媒體炒作、分析師意見矛盾以及許多平台發佈的轟動性金融新聞都可能使發現質量信號的工作變得極其困難。
爲了度過如此波動的時期，建議交易者專注於一系列經過時間考驗的信號和措施，以避免焦點稀釋，並將注意力轉向真正重要的事情。在本文中，我們介紹了在市場波動期間需要密切關注的七個交易信號。
關鍵要點：
在加密貨幣市場高度波動的時期，許多交易者在尋找正確行動時，被衆多信號所淹沒。
爲了避免信息超載和在此類活動中分散注意力，建議密切跟蹤 7 個關鍵交易信號：資金利率、未平倉利息、永續合約基礎、期權傾斜、交易量廣度、穩定幣流量和流動性資金池。
資金費率是指長期和短期永續合約持有者在交易平台上定期發放的款項。當資金利率爲正時，多頭支付空頭；當資金利率爲負時，多頭支付空頭。支付將永續合約價格推向現貨價格。當資金利率非常積極時，即市場正傾向於長期走勢，短期回撤的風險就會增加。另一方面，當利率變得極負時，它表示可能存在擠壓，可能會引發價格飆升。因此，資金費率可能表明市場情緒極端，推動了重大價格走勢。
未平倉合約數量 （OI） 是指交易平台上所有當前未平倉永續和合約倉位的總價值。它可以作爲市場承諾的有力信號。OI 突然增加，表明過度槓桿，並暗示當前趨勢的延續。
與此同時，當 OI 暴跌時，這可能是交易者面臨虧損時可能大規模投降的信號。在這種情況下，當前趨勢可能會減弱或即將出現逆轉。
雖然 OI 本身是一個簡單有效的信號，但最好結合資金費率進行分析，以便更清晰地瞭解交易者採用的倉位。
永續合約基礎是指永續合約價格與資產現貨價格之間的差額。當永續價格高於現貨價格時，即爲正值基礎。反之，當現貨價格高於永續價格時，就會產生負值。
積極基礎是長期支配地位的指標，消極基礎是主導性做空行動的標誌。基差的大小可以很好地衡量市場情緒強度。此外，基礎還可以作爲強大的趨勢確認信號。
當正向基數上升時，表示看漲趨勢持續。反過來，下跌的負基數往往會證實看跌趨勢。在價格走勢確認之前，基礎及其規模有助於估計市場傾斜。
期權偏差是指相同到期日的期權合約在不同行權價格（即現金交割 （OTM）、現金交割 （ATM） 和現金交割 （ITM））之間的隱含波動率差異。 這可能是衡量市場情緒的重要指標。OTM 期權的隱含波動率通常高於 ATM 和 ITM 期權。
激進傾斜表明市場對極端恐懼或貪婪的期望。如果 OTM 看跌期權的隱含波動率遠高於看漲期權，則表示恐懼情緒。另一方面，如果 OTM 看漲期權的隱含波動率顯著高於看跌期權，則可能表示貪婪。如果 OTM 看跌期權和看漲期權的隱含波動率高於 ATM，則會出現微笑偏差，表明市場波動性較大，可能會在任一方向劇烈波動。
交易量廣度是衡量交易所交易量分佈情況的一種指標。從本質上講，它表明市場走勢是由廣泛參與還是集中交易驅動的。交易量大，表明市場對市場的真實信心和行動。如果交易量較大，您可以確定持續波動是真實的。相比之下，交易量較小可能表示可能存在操縱或孤立的炒作行爲。
穩定幣是市場動盪時期需要跟蹤的最關鍵資產之一。當波動率上升時，必須密切監控 Tether （USDT）、USDC （USDC） 和幣安 USD （BUSD） 等主要穩定幣資產的流入和流出。 這些資產的大量流入通常表明存在買入壓力，而流出則可能暗示盈利行爲或風險規避。
對這些資金流的監控以及使用交易量廣度，可以深入瞭解當前波動是否由實際行動或投機性炒作驅動。
流動性口袋是價格圖表上多個買賣訂單聚類的區域。其中一些投資袋主要圍繞之前的高點/低點，或支撐和阻力水平。特別受歡迎的資金袋圍繞整數形成，例如比特幣 （BTC） 的價格爲 $100，000、$110，000 等。輪次數字的心理偏見在金融領域廣爲人知，尤其是在加密貨幣市場；許多交易者圍繞輪次數字價格點制定自己的行動方案，從而形成明確界定的流動性口袋。
資產價格通常會在這些陷阱區附近停滯、飆升或突然反轉。因此，必須注意這些領域並密切關注。分析訂單簿深度或 OI 集中度，瞭解當前價格行爲是否由急於進入這些陷阱區的交易者推動，也很有用。
發生了什麼
2025 年 11 月，多家加密貨幣新聞媒體報道了自年初以來一直出現的趨勢：一些長期「OG」比特幣持有者一直定期出售大量 BTC，其中錢包一直處於休眠狀態超過七年。 這在一年中的大部分時間裏都是可以觀察到的。鏈上數據分析顯示，定期流出 1 億美元至 5 億美元。
爲什麼重要（信號）
如此大的資金流出量會帶來潛在的下行壓力，通常圍繞流動性口袋/陷阱區。它們還可能導致比特幣波動率出現新飆升。這種長期持有者活動信號分佈而非積累通常是逆轉或整合的前提。儘管如此，市場在很大程度上保持勢頭，吸收了這一重大活動。
這一發展清楚地表明瞭使用穩定幣流量、交易量廣度和流動性資金池等信號的重要性。透過使用這些信號，智能交易者可以保護自己免受對這些事件的過度反應。
除了使用這些信號外，還可以設置重要錢包移動警報，並檢查支持水平，以識別吸收率何時較弱。
發生了什麼
2025 年 11 月 4 日，比特幣跌破 100，000 美元這一重要心理水平，低於近期高點下跌約 20%，這是由美元強勢和技術股拋售等宏觀經濟因素引發的。隨着這些發展，鯨魚對數億美元進行了大規模拋售。
爲什麼重要（信號）
資金費率和 OI 可能會飆升，使槓桿多頭易受攻擊。在永續的基礎上，隨着期權傾斜，方向性偏差可能很明顯，在崩盤前呈負向。鏈上信號和宏觀信號的結合創造了一個完美的風暴場景，可能會打擊許多忽略了這些信號的交易者。本案例研究展示了分層信號（宏信號、鏈上信號和衍生品信號）如何協調一致。如果宏觀信號看起來很弱，資金率非常高，流動性也很低，那麼最明智的做法是在市場滑點展開時減少風險敞口或擱置。
除了瞭解上述關鍵信號外，設置儀表板進行跟蹤也至關重要。透過在儀表板中使用自動提醒，您可以即時密切關注資金費率、OI、傾斜、交易量和穩定幣流量。這些警報可設置爲極端級別，以便通知您重大操作，從而減少手動看市的需要。
此類儀表板和觸發器可在 Bybit 交易終端、TradingView 和主要加密貨幣數據聚合器等不同平台上輕鬆設置。
Pro 小費：爲極高資金率或異常穩定幣流入設置自動警報，以便在價格急劇波動前收到預警。
當市場波動加劇時，信息過載將成爲您的主要敵人。透過關注上述七大高價值信號，您可以區分有意義的趨勢與噪音，做出更明智的決策，在把握機遇的同時保護您的資金。
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