2025 年 1 月 6 日：我們的每週機構洞察將為您深入解析市場最新動態，涵蓋市場表現、行業新聞、交易所交易基金 (ETF) 資金流向、熱門話題、近期活動及代幣解鎖等關鍵信息，旨在增強您的加密貨幣交易洞察力。

每週市場深度解析，不容錯過！

每週亮點 — 市場飆升五日虧損 

經過五天的下跌，投資者現在抓住機會買入美國股票下跌，市值貶值超過 1 萬億美元。華爾街打破了自4月以來最長的連勝紀錄，Nasdaq-100反彈1.7%，標普500在1月3日星期五上漲1.3%。這些漲幅略微抵消了本週的拋售，繼 12 月頑強之後，這一漲幅一直持續到新的一年。

儘管 Magnificent Seven 等科技巨頭的收益增長放緩，但交易者仍持樂觀態度，尤其是 AI 領導者 NVIDIA Corporation。市場認爲，只要散戶投資者繼續投資 AI，相關的股市熱潮就會持續下去。 

Mike Johnson 再次當選美國衆議院議長後，股票在下午達到了交易高峯，表明可能支持商業友好的議程。與此同時，債券收益率有所上升，10 年期收益率達到 4.6%，此前里士滿美聯儲主席 Tom Barkin 對維持限制性利率發表了評論。美國製造業呈現小幅增長，新訂單達到去年年初以來的最高水平，而投資者則評估了經濟實力，避免利率下調放緩的可能性。

每週加密貨幣亮點 — AI 代理春季即將上線

許多投資者都熱切期待着一個「另類交易季」，這一時期，另類交易幣的價值通常會飆升。然而，當前的市場動態表明，我們可能不會看到大幅度的山寨幣反彈。代幣數量龐大，流動性有限，導致了所謂的山寨幣分散，因此選擇正確的行業和代幣至關重要。

蓬勃發展，即使市場走勢更廣。這一新興行業正在經歷快速發展，其相關代幣面臨風險投資解鎖的壓力較小。其許多頂級協議都缺少中心化交易所上市，表明更多買家可能會進入市場。

錯過 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等過往機會的投資者現在還有機會。最好的風險/回報策略不是針對個人 AI 代理，而是投資基礎設施遊戲，而基礎設施遊戲是該行業的基礎工具。

領先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，該平台用於在 Base 網絡上推出代幣化 AI 代理。透過購買 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代幣，用戶可獲得特定代理的治理權，從而影響開發並瓜分收益。 

最近，隨着假期活動放緩，2024 年 12 月中旬的每日協議手續費收入大幅下降。然而，隨着新年臨近，對代理相關代幣的猜測激增。目前，Virtuals Protocol 每日產生的手續費超過 100 萬美元，但比 12 月初少了 50%。儘管面臨上述挑戰，但 VIRTUAL 代幣的價值卻翻了一番多，市值達到 46 億美元。

其他亮點包括：Zerebro 正在轉向面向 AI 代理的全棧框架；ARC 採用基於 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然語言鏈上搜索工具。這些項目爲 AI 技術不斷發展的未來發展做好了充分準備。

，瞭解領先的 AI 代理代幣和上週的市場走勢。

高級

每週機構洞察：市場飆升五日虧損，AI 代理春天即將到來

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

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交易

您知道加密貨幣暗池存在嗎？ 閱讀本文，瞭解加密貨幣暗池交易需要什麼，以及是否應該嘗試。

“暗池”這個詞可能會讓您想起一部險惡的好萊塢電影，但實際上，它是一個私人交易平台，用於讓大型交易遠離公眾視綫。在這裡，您將詳細瞭解加密貨幣暗池、誰可以交易，以及它們是否值得炒作。

加密貨幣暗池交易在私人加密貨幣交易所進行，主要用於下單。

暗池並不少見。它們創建於 20 世紀 80 年代，當時機構投資者需要一個交易大量金融資産的地方，而無需透露身份。

金融當局不反對暗池，因為他們促進瞭超大訂單的交易，而不會引起恐慌。當訂單在黑暗池中下單時，它還有助於遏製由於公共交易所簿中的大訂單而導致的巨大價格波動。

由於暗池是普通投資公眾無法訪問的私人交易所，因此您可能不知道其存在。然而，它們是交易生態系統的內在組成部分。根據路

，近 64 個注冊的替代交易系統至少占美國交易量的 15%。

 （DeFi） 的性質，加密貨幣暗池交易也越來越受到加密貨幣愛好者的歡迎。近年來，新的加密貨幣暗池齣現瞭，其中一些資金計畫在未來使用。DeFi 領域暗池的誕生改變瞭交易動態，使散戶交易者能夠使用加密貨幣暗池。

在開始瞭解加密貨幣暗池交易之前，請務必瞭解這一概念與暗網和黑市無關。雖然暗池可能有點爭議，但它們與傳統市場一起運營瞭幾十年。

如前所述，暗池或私人交易所使機構投資者和富有的交易者能夠下大單，而不會乾擾傳統市場。

那麼，為什麼傳統經紀商無法下大額訂單呢？

當市場上下達瞭價值數百萬美元的大單時，就會引發恐慌。想象一下，如果您最近買瞭一種加密貨幣，希望價格在一兩天內上漲，有人以數百萬美元下瞭賣單，在訂單簿中可以看到。

您的直覺會告訴您，如果訂單完成，價格可能會迅速下跌，這意味著您現在處於錯誤的市場地位。即使市場的交易量足以容納如此龐大的交易量，日間交易者和其他短期交易者通常也會一目瞭然地進行交易。牛群的心態可能會迅速促使每個人賣齣加密貨幣，這也可能會助長賣齣狂熱。

如果有人公開下瞭大額買單，就會發生這種情況。如果您想要做空數字資産，訂單簿中可見的大訂單可能會造成價格泡沫，讓您陷入恐慌狀態。

為瞭最大限度地減少大型交易的影響，它們被放置在遠離公眾視綫的私人交易所。雖然大額交易會影響資産的最終價格，但每個人都認為這是市場動態的結果。毋庸置疑，這樣的活動並不是暗池交易的唯一原因，但它們當然是主要原因。 

如果您喜歡在未透露身份的情況下進行大量交易，不妨考慮使用加密貨幣暗池進行交易。以下幾個原因值得考慮：

私募交易是瞭解市場情緒的好方法。此外，交易者還可以在未透露意圖的情況下下大單。同樣，加密貨幣暗池交易使用多方計算 （MPC），可分解大訂單，提高安全性和匿名性。

在公共交易所下大單時，可能會齣現

。交易者可以避免加密貨幣暗池滑點，因為訂單以預定價格匹配。在此設置中，交易者將獲得所需價格。

加密貨幣暗池交易有助於價格上漲。由於兩個匹配訂單基於最佳買入價和賣齣價，因此與傳統市場相比，買賣雙方的價格更優惠。

由於其不透明性，加密貨幣暗池交易仍然存在爭議。監管機構和公眾一直在爭論以這種方式進行交易的閤法性和道德。在進入任何加密貨幣暗池之前，請確保您已充分瞭解相關風險。以下是以下幾點：

私人交易所的價格可能與加密貨幣交易所的價格有所不同。這種價格差異可能是由於缺乏監管、利益衝突和大量批量造成的。

雖然加密貨幣暗池交易似乎很有趣，但請注意信息不對稱性。通常情況下，加密貨幣暗池中的機構交易者可以獲得零售交易者無法獲得的市場洞察。如果您無法獲得此類洞察，那麼在沒有遠見的情況下在市場中交易大型區塊將麵臨很大風險。

加密貨幣暗池交易可能會導致高頻交易 （HFT） 等掠奪性行為。其中一種活動是 

，HFT 公司透過小額交易找到加密貨幣對的匹配訂單。如果訂單已執行，則表示存在大額訂單，使公司能夠瓜分加密貨幣暗池中的所有可用份額。

請記住，當您使用加密貨幣暗池進行交易時，您麵臨更大的風險。加密貨幣暗池交易不受監管。由於缺乏信息，該模型存在爭議。在某些情況下，資金池運營商的自營交易者可能會與資金池客戶進行交易。

加密貨幣暗池交易與加密貨幣交易

加密貨幣暗池交易類似於加密貨幣交易。唯一的主要區彆是缺乏加密貨幣交易對進行交易。交易前，可能還會涉及學習麯綫。

如果您熱衷於交易大量加密貨幣，那麼加密貨幣暗池交易可能會滿足您的需求。由於加密貨幣

的匿名性、先進的加密技術和多方計算 （MPC） 的使用，您可以放心地下大單，而無需嚮第三方透露您的身份。

加密貨幣暗池交易還使用匹配的引擎來分解大區塊。如果您願意將訂單拆分為更小的區塊，那就是不錯的選擇。

盡管有這些優勢，但還是由您決定加密貨幣暗池能否為您帶來任何優勢。例如，近期

顯示，暗池的平均交易規模在不斷縮小。這一下跌主要是由於零售交易的技術進步。

這也意味著機構投資者和高淨值交易者發現，在零售交易所進行交易更容易。除瞭這些問題外，交易始終存在監管方麵。監管機構不傾嚮於支持暗池。

雖然數據錶明暗池可能正在失去控制，但加密貨幣暗池交易繼續蓬勃發展，因為它解決瞭訂單規模和暗池相關風險。

如果您仍然感興趣，下麵將介紹專為加密貨幣暗池交易設計的兩大知名平台。考慮使用它們作為探索期權的起點。

 是一家總部位於美國的企業，為機構投資者和專業交易者提供來自 20 傢交易所的全球綜閤訂單簿。該平台專為加密貨幣暗池交易而設計，可在 80 個市場實現最佳價格執行。加密貨幣交易對交易量不缺。您可以交易多種主要加密貨幣和穩定幣。

除瞭先進的路由功能外，sFox 還聲稱提供 10 倍的流動性和完全透明的訂單簿。在發起交易之前，交易者可以看到交易在何處以及如何執行，同時全麵瞭解訂單簿。

 是一家全方位服務的投資銀行，也是 

注冊的替代交易系統市場。它主要服務機構投資者，使他們能夠交易加密貨幣，並以穩定幣或法幣支付數字證券。

您可以在平台上交易已注冊和未注冊的證券。Oasis也是一個受監管的交易所，因此您可以投資於可以在區塊鏈上記錄

。該平台采用簡單安全的上綫流程，進一步簡化瞭加密貨幣暗池交易。

是否應該嘗試加密貨幣暗池交易？

毫無疑問，加密貨幣暗池交易對於希望交易大量資金的投資者來說是一個極具吸引力的主張。雖然它很有吸引力，但加密貨幣暗池市場中的活躍參與者很少。由於法規和復雜的商業模式，許多公開的加密貨幣暗池從未實現。

即使加密貨幣暗池交易相當普遍，在不確定的監管條件下交易大型區塊也會帶來巨大的威懾。價格異常和掠奪性策略會定期報告。 老實說，並不是每個擁有大量資金的人都提倡加密貨幣暗池交易。

在這種情況下，您可以更好地使用 

 等為機構和專業交易者服務的定期交易所。先進的交易功能和透明的訂單簿當然值得考慮。

自 20 世紀 80 年代以來，暗池一直與常規交易平台並存。他們繼續為眾多交易者提供服務，他們認為他們可以從此類資金池中受益。盡管這些平台具有優勢，但大型區塊的數量仍在持續下降，這可能錶明，定期加密貨幣交易所已經趕上瞭曾經誘使

加密貨幣暗池交易：什麼是“試試”？

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